Ярослав Земнухов. Обзор на 29 февраля 2012 г.
Рано радовались!
Не успели инвесторы поверить в то, что Греческая проблема на пути к разрешению, как получили новый «сюрприз». В понедельник агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции до «выборочного дефолта» с «CC». Но это происшествие не стало неожиданным для страны, скорее даже наоборот. Ранее в этом же месяце S&P заявляло, что если Греция примет какие-либо действия, связанные с усилением по принуждению кредиторов принять участие в программе обмена облигаций, агентство рассмотрит возможность понижения рейтинга до «дефолта». Данные действия парламент Греции принял в конце прошлой недели, предоставив тем самым повод для пересмотра, агентству S&P. Хотя не только S&P пришло к этому, по прогнозу аналитиков другие агентства, такие как Moodi’s Investors Service и Fitch Ratings, могут приступить к пересмотру кредитного рейтинга Греции после начала реструктуризации долга. Сейчас Греция стремится обменять непогашенные облигации на новые долговые бумаги, таким образом, она пытается уменьшить долг. Если же инвесторов, готовых обменять долг, окажется мало, Греция столкнется с дефолтом. Если же инвесторов будет достаточно, и обмен совершится, облигациям вероятнее всего не назначат рейтинг выше «ССС», что так же отобразит плачевное состояние экономики страны.
На фоне позитивных ожиданий инвесторов, всю прошедшую неделю пара EURUSD демонстрировала рост. Начав неделю от 1.3178, пара заканчивает неделю на уровне 1.3445, максимум недели составил 1.3485. Таким образом, было пройдено более 3-х фигур за неделю. Согласитесь, что это неплохой показатель для кризисного времени Еврозоны. Текущая неделя была открыта с небольшим гэпом на уровне 1.3463, после понижения кредитного рейтинга Греции, пара скорректировалась до уровня 1.3366, после чего рост возобновился, и сейчас торги проходят выше 1.3470. Перед EURUSD сейчас стоит сильное психологической сопротивление на отметке 1.35, для его преодоления паре потребуется немало усилий. Обещанная передышка для евро, как мы видим, состоялась, меры, принятые в отношении Греции, стабилизируют обстановку. Но мнение по поводу длительности этой передышки разделилось среди аналитиков, кто-то считает, что евро сейчас ничто не угрожает, и пара будет расти ближайший месяц, а возможно и два, другие аналитики, более пессимистичные, говорят о передышке на пару недель, всего лишь. Лично я считаю, что сейчас состояние Греции слишком нестабильное и может ухудшиться на любом из барьеров на пути к снижению уровня долга, а таких барьеров только в марте будет несколько, ближайший из которых обмен непогашенных облигаций на новые долговые бумаги.
Прошедшие дни для экономик других стран так же были далеко не спокойными, а скорее даже наоборот. Япония порадовала статистикой розничных продаж автомобилей, в январе они выросли на 24% в годовом исчислении, это является максимальным скачком за последние 22 года. Вероятнее всего, этот рост связан с возвращением выделения субсидий на покупку экологически чистых автомобилей. Напомню, что во второй половине 2010 года выделение субсидий было отменено, после чего последовал спад продаж. В декабре 2011 года выделений субсидий было возвращено, вот, собственно, и результат. Повышенный спрос на автомобили повлек за собой увеличение их производства, в результате рост производства автомобилей в январе составил 18.6% в годовом исчислении. А если говорить об общем производстве Японии, оно выросло в январе на 2% по сравнению с декабрем. Сейчас японская йена торгуется против доллара США в диапазоне 80-80,75, но существуют предпосылки к понижению пары из-за позитивной макроэкономической статистики Японии, что для правительства самой страны не является приятным фактором, т.к. оно усиленно борется с подорожанием внутренней валюты.
Загруженность нефтепереработки США упала за прошедшую неделю на 2.2%, в итоге увеличился запас сырой нефти на 0.521 млн. баррелей, а запасы бензина и дистиллятов упали на 0.916 млн. и 3.311 млн. баррелей соответственно. Данное падение неблагоприятно отражается на настрое инвесторов, что способствует удешевлению доллара США.
В Великобритании индекс потребительского доверия Gfk в феврале остался без изменения по сравнению с прошлым месяцем, он все так же очень низкий -29. Несмотря на слабые макроэкономические показатели Великобритании, рост фунта относительно доллара США продолжается, основными из причин того являются такие факторы, как позитивные ожидания инвесторов от Евросоюза и снижение индекса доллара США. GBPUSD сейчас торгуется в районе 1.5930, с 28 февраля ее рост составляет более 100 пунктов. Возможно, в ближайшее время пара окажется перед сильным психологическим сопротивлением 1.6, посмотрим, удастся ли его преодолеть, но до тех пор необходима разрядка индикаторов, которая может пройти через флэт, либо снижение пары.
Пара USDCHF торгуется на уровне 0.8945 в нисходящем тренде с пониженной волатильностью.
В предстоящие дни ожидаются немаловажные события:
В четверг Швейцария опубликует квартальное ВВП, прогнозируется его снижение на 0,1%., предыдущий показатель роста ВВП был +0,2%, если прогнозы аналитиков оправдаются, это может негативно сказаться на курсе швейцарского франка.
Еврозона опубликует уровень безработицы, прогноз аналогичен предыдущему показателю 10.4%. Несмотря на высокий уровень безработицы, если прогноз оправдается, особенно на рынке это не отобразится. Стоит опасаться значительного изменения фактического показателя.
Так же Еврозона опубликует предварительные данные по годовому индексу потребительских цен, прогнозируется его снижение с 2.7% до 2.6%, в случае снижения, это отобразится в виде снижения курса евро.
Япония тоже в четверг предоставит данные о годовом национальном индексе потребительских цен. Прогнозируется его увеличение с -0,2% до -0.1%, в случае увеличения, курс японской йены будет повышаться.
В пятницу Канада опубликует свой месячный ВВП, прогнозируется его увеличение с -0,1% до 0,3%, что может очень позитивно сказаться на курсе канадского доллара.
Соблюдайте особую осторожность, если планируете входить в рынок во время выхода этих новостей!