Торговая неделя 27-31.10.2014
EUR/JPY
Экономическая политика премьер-министра Синдзо Абэ, проводимая последние два года, способствовала обесцениванию иены к доллару на 26%, что повысило прибыль японских компаний, но уменьшило покупательную способность их работников.
С учетом таких изменений, обострились дискуссии среди руководства страны о целесообразности дальнейших мер, направленных на ускорение инфляции. Если два года назад премьер-министр страны Абэ объявил программу неограниченных денежных вливаний, чтобы преодолеть хроническую дефляцию и подстегнуть рост цен, то в этом месяце он посетовал, что повышение цен на энергоносители, вызванное обесцениванием иены, может ударить по потребителям и представителям малого бизнеса. В свою очередь, глава Банка Японии Харухико Курода заметил, что, по его мнению, ослабление валюты не является минусом для национальной экономики и отражает фундаментальные факторы.
Эксперт Morgan Stanley Ханс Редекер заявил что правительство Японии очень обеспокоено тем, как сильно падение реального дохода влияет на уровень поддержки, и причем в то время, когда необходимо проводить реформы. Именно этим объясняется резкое изменение риторики японских властей в последнее время.
Экспорт Японии в сентябре вырос на 6,9% к уровню прошлого года в августе было снижение на 1,3%, ожидался рост на 6,5%. В сентябре рост экспорта Японии оказался максимальным за семь месяцев. Импорт вырос на 6,2% к уровню прошлого года; в августе было снижение на 1,4%, ожидался рост на 2,7%.
В результате дефицит торгового баланса составил Y958,3 млрд. Сальдо торгового баланса с сезонной коррекцией: -Y1070,1 млрд., в августе было -Y912,4 млрд., ожидалось -Y918,5 млрд. Общее сальдо торгового баланса, публикуемое Министерством финансов Японии, оценивает баланс между импортом и экспортом. Положительная величина отражает торговый профицит, а отрицательная - торговый дефицит.Ввиду высокой зависимости Японии от экспорта экономика страны сильно зависит от торгового профицита. Таким образом, любые изменения показателя оказывают влияние на внутреннюю экономику.После публикации данных по внешней торговли Японии курс иены остается стабильным.
Валюте оказали поддержку вышедшие данные по Германии и еврозоне, превзошедшие прогнозы аналитиков. Тем не менее, в целом евро все еще находится в активной стадии нисходящего тренда, что сохраняет риски возобновления его падения против иены. При этом не стоит исключать роста в направлении 138-й фигуры, где следует ожидать активизации медведей.
EUR/USD
Давление на евро оказали слухи о стресс-тестах и публикация отчета по инфляции в США. Согласно сообщению испанского новостного агентства EFE, стресс-тесты ЕЦБ проводят около одиннадцати банков из шести стран еврозоны. Названия банков не были приведены, но сообщалось, что три из этих банков расположены в Греции, три - в Италии,два - в Австрии, и по одному в Бельгии, Португалии и на Кипре. В общей сложности проверку проходят 130 банков. Напомним, ЕЦБ опубликует результаты проверки качества активов крупнейших банков еврозоны, а также результаты их стресс-тестов 26 октября. Банки получат результаты за 48 часов до их публикации. Банки, результаты которых будут признаны неудовлетворительными, должны будут в течение двух недель предоставить ЕЦБ планы по увеличению капитала, на реализацию которых им будет дано 6-9 месяцев.
Стресс-тесты помогают убедиться, что крупнейшие банки находятся в безопасности, а также избежать повторения дорогостоящего спасения за счет налогоплательщиков.ФРС может запретить банку повышать выплаты акционерам - такие, как дивиденды, если он не будет в состоянии пережить три наиболее тяжелых гипотетических экономических сценария, используемые в стресс-тестах.
Агентство Reuters на прошлой неделе сообщило, что ФРС также рассматривает вспомогательные испытания, которые ЦБ может использовать, чтобы предотвратить накопление избыточного финансового риска в системе, но не уточняется, будут ли они введены уже в 2015 году.Сценарий средней тяжести, или неблагоприятный, предполагает рост инфляции в США в результате повышение кривой доходности по сравнению с базовым сценариями, что отличает текущий неблагоприятный сценарий от прошлогоднего.
Между тем, добавим, что участники рынка проявляют осторожность в преддверии заседания ФРС, запланированного на среду. Эксперты полагают, что ЦБ США завершит программу количественного смягчения, а также предоставит подсказки относительно сроков повышения процентной ставки.
Неспособность развить рост выше 1.2676 после хороших статданных свидетельствует о высоких рисках пробоя поддержки и падения к 1.2500. Для ослабления нисходящего давления евро необходимо подняться выше 1.2740, а для формирования основания и развития более масштабной восходящей коррекции – преодолеть сопротивление в районе 1.2845-1.2887.
AUD/USD
Консолидация пары в пределах диапазона, продолжается. Данные по потребительской инфляции в США оказали давление на пару, но позже она смогла восстановиться. После выхода неплохих статданных по КНР вернулась к 88-й фигуре. Таким образом, говорить о каких-либо изменениях в общей картине не приходится, можно лишь отметить, что выход из диапазона
обозначит направление дальнейшего движения.
Давление на него сохраняется, поэтому после роста к 0.8805 он снизился до поддержки в районе 0.8755, которая была пробита, что привело к падению до 0.8719. После тестирования этого уровня получили технический отскок к 0.8773.
Похоже что падение может возобновиться с тестированием минимумов на уровне 0.8643. Тем не менее, в преддверии объявления результатов заседания FOMC продавцы могут начать фиксацию прибыли, что приведет к отскоку пары выше. Пробой сопротивления в районе 89-й фигуры откроет путь к психологическому уровню 0.9000.
Официальный сайт компании: Forex Palm
Добавлено через 2 минуты
Торговая неделя 27-31.10.2014
USD/CHF
Национальный Банк Швейцарии будет повышать ставки не ранее июня 2016 года, хотя рынки прогнозируют конец 2016 года.Слабость Еврозоны оказывает негативное влияние на швейцарскую экономику, которая, как мы ожидаем, стагнирует во второй половине этого года. Даже с учетом того, что швейцарский рост восстановится в следующем году, пауза предполагает задержку в увеличении инфляционного давления.
Рыночное ценообразование,слишком мягкое. Несмотря на нынешнюю слабость, швейцарская экономика неуклонно растет в последние годы. Рост кредитования остается на плаву. Действительно, ЦБ Швейцарии беспокоит рост дисбаланса в жилищном секторе - несмотря на то, что макропруденциальные инструменты были использованы для противодействия этому дисбалансу. Ограничение обменного курса против евро часто рассматривается как фактор, сдерживающий повышение процентных ставок. Самое главное что ситуация в зоне евро постепенно улучшается.
Продажи новостроек выросли незначительно в сентябре после роста в августе, несмотря на пересмотр с понижением продаж в летние месяцы.Продажи вновь построенных домов для одной семьи в США выросли на 0,2% в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных колебаний до годового уровня 467 000, Министерство торговли заявило в пятницу. Продажи выросли на 15,3% в августе до 466 000 единиц, которые были пересмотрены в сторону понижения от первоначальной оценки 504 000. Продажи в июле и июне также были пересмотрены в сторону понижения.
Объективных причин для продаж доллара США нет, но его неспособность подняться и закрепиться выше 0.9555 может спровоцировать фиксацию прибыли краткосрочными игроками, вследствие чего он может снизиться к 0.9470-0.9400. Пробой сопротивления приведет к тестированию 0.9600.
XAU/USD
Стоимость золота незначительно выросла, что было связано со снижением на европейском рынке акций и падением курса американской валюты. Тем не менее, по итогам недели драгметалл потерял около 0,5 процента.
Небольшое влияние на ход торгов оказали данные по рынку жилья США. Как стало известно, продажи новостроек выросли на 0,2% в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем - до годового уровня 467 000.
Продажи выросли на 15,3% в августе до 466 000 единиц, которые были пересмотрены в сторону понижения от первоначальной оценки 504 000. Продажи в июле и июне также были пересмотрены в сторону понижения.
Экономисты ожидали, что продажи упадут в сентябре на 6,7% к 473 000. Сентябрьский уровень продаж 467 000 все еще был самым высоким с июля 2008 года. По оценкам Министерства торговли, данные по продажам новостроек могут быть волатильными от месяца к месяцу. 0,2% прироста сентября были рассчитаны с погрешностью 15,7 процентных пункта. Продажи в сентябре выросли на 17% по сравнению с годом ранее.
За первые девять месяцев этого года продажи выросли на 1,7% по сравнению с тем же периодом в 2013 году. На вновь построенные дома приходится около 10% покупок домов в США. Продажи на вторичном рынке жилья выросли на 2,4% в сентябре с учетом сезонных колебаний до годового уровня 5 170 000 - это самый быстрый темп года, сообщила во вторник Национальная ассоциация риэлторов.Но продажи на вторичном рынке жилья оставались меньше на 1,7% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее.
Между тем, участники рынка проявляют осторожность в преддверии заседания ФРС, запланированного на следующую среду. Многие эксперты полагают, что центральный банк США завершит программу покупки активов в рамках своего третьего раунда количественного смягчения, а также предоставит подсказки относительно сроков повышения процентной ставки.
Очевидно, что нисходящий тренд по золоту остается в силе, и в краткосрочной перспективе медведи могут протестировать поддержку в районе 12-й фигуры. Ее пробитие приведет к снижению до минимумов на уровне 1180. Хотелось бы отметить, что в преддверии предстоящего заседания FOMC, результаты которого могут разочаровать быков по доллару, продажи золота на текущих уровнях сопряжены с повышенным риском.
Поэтому на данном этапе лучше либо воздержаться от активных действий, либо в обязательном порядке страховаться защитными приказами.
GBP/USD
Фунт демонстрировал заметные колебания против доллара США, но завершил неделю вблизи уровней открытия. В понедельник фунт подорожал по отношению к доллару США на фоне данных по рынку жилья. Как стало известно, британский индекс цен на жилье от Rightmove вырос до 2.6% против 0.9% в пошлом месяце. Показатель за год снизился от 7.9% до 7.6%.
Во вторник фунт умеренно снизился после выхода данных о заимствованиях гос.сектора. Дефицит бюджета Великобритании вырос в сентябре по сравнению с прошлым годом, показали данные, опубликованные Управлением национальной статистики во вторник. Чистые заимствования государственного сектора (PSNB) без учета интервенций составили 11,8 млрд фунтов стерлингов в сентябре, увеличившись на 1,6 млрд фунтов годовых. Это увеличение чистого заимствования в основном является результатом прироста на 1,6 млрд фунтов чистых заимствований центрального правительства.
На ход торгов также повлияли протоколы последнего заседания Банка Англии, которые указали на склонность к мягкой политике. Опубликованный протокол заседания Банка Англии от 9 октября показал,что члены MPC проголосовали 7-2 в пользу сохранения процентной ставки на уровне 0.5%. Комитет единодушно проголосовал за поддержание текущей программы покупок активов в размере ?375 млрд.МакКаферти и Уилл, которые ратуют за повышение ставки на 25 б.п., заявили, что экономическая ситуация в Британии оправдывает предлагаемое ими решение.
Давление на фунт также оказали данные, показавшие, что британские розничные продажи снизились больше, чем ожидалось в сентябре на фоне заметного падения продаж в непродовольственных магазинах.Розничные продажи упали на 0,3 процента в сентябре по сравнению с месяцем назад, когда они выросли на 0,4 процента, сообщило в четверг Управление национальной статистики. Это было первое падение за четыре месяца. Экономисты прогнозировали падение за сентябрь на 0,1 процента.
Поддержку валюте также оказали пятничные данные по ВВП Британии. Согласно предварительным оценкам от Управления национальной статистики, экономика Великобритании выросла более медленными темпами в третьем квартале. Валовой внутренний продукт поднялся на 0,7 процента по сравнению со вторым кварталом, когда он вырос на 0,9 процента. Квартальные темпы роста соответствовали ожиданиям экономистов. Как и ожидалось, ВВП был на 3 процента выше в третьем квартале по сравнению с тем же кварталом прошлого года. ВВП, по оценкам, на 3,4 процента выше, чем пиковое значение до экономического спада в первом квартале 2008 года.
Интерес на продажу сохраняется, а с ним и риски пробоя поддержки и падения фунта в направлении поддержки в районе 1.5900.Если ему все же удастся закрепиться выше 1.61050, то быки смогут рассчитывать на тестирование сопротивления в области 1.62820 опубликованые данные по ВВП Великобритании,которые оказали влияние на динамику пары могут толкнуть пару выше.
Официальный сайт компании: Forex Palm