LiteForex аналитика. S&P500 бросил доллару спасательный круг
Автор: Дмитрий Демиденко
Коррекция американских фондовых индексов уводит индекс USD из области 3-летнего дна
Лиха беда начала. Первый день в должности председателя ФРС для Джерома Пауэлла обернулся худшим за последние 6,5 лет падением американских фондовых индексов. Человек, который обещал Конгрессу всеми силами способствовать стабильности финансовых рынков, получил от них удар в спину. Как тут не провести исторические параллели с Аланом Гринспеном, которому в 1987 акции отсалютовали Черным понедельником спустя пару месяцев после посадки в кресло главы Федрезерва? Тогда все закончилось благополучно: рынки выздоровели, а экономика расширялась на протяжении нескольких последующих лет.
На мой взгляд, дальнейшие аналогии с событиями 30-летней давности вряд ли уместны. Да, с фундаментальной точки зрения S&P500 переоценен, однако вряд ли кто-то усомнится в силе американского ВВП, слабый доллар увеличивает вероятность позитивной корпоративной отчетности, а ставки долгового рынка по историческим меркам являются низкими. Падение фондового индекса выглядит как обычный откат, другое дело, что у новичков, работающих на рынке 2-3 года, дрожат колени и начинается паника.
Поводом для распродаж послужил отчет о рынке труда США за январь, в соответствии с которым, средняя почасовая зарплата выросла наиболее быстрыми темпами с 2009. Подобная динамика индикатора усиливает риски разгона инфляции и агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, что является «медвежьим» фактором для доходных активов. Действительно, согласно инструментам срочного рынка, вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 продолжает расти.
На самом деле число отработанных часов сократилось, недельные заработки оставляют желать лучшего, так что поводов для паники нет. Но человек так устроен: ему нужен повод, чтобы сидящие внутри страхи вырвались наружу.
Череда неприятных сюрпризов по инфляции во втором-третьем кварталах 2017 приручила рынки акций и облигаций, одновременно ослабив доллар, однако в 2018 инвесторы получили недостающий пазл в головоломку. На фоне безработицы вблизи 17-летнего дна разгон PCE будет означать, что экономика США вступает в завершающую фазу расширения. Теперь ФРС необходимо создавать запас прочности для того, чтобы сгладить последствия будущей рецессии.
Уход в кэш и сбой в работе цепочки «сильный американский ВВП – крепкая мировая экономика – нормализация денежно-кредитной политики центробанков-конкурентов Федрезерва» вернули интерес к доллару США. Пара EUR/USD с легкостью прошила поддержку на 1,245 и направилась к следующему важному уровню 1,2335. Тем более, что Марио Драги впечатлил рынок очередной вербальной интервенцией. По его словам, ЕЦБ не может объявить победу в деле продвижения инфляции к таргету, а укрепление евро создает для него новые встречные ветры. Подобная риторика супер-Марио стала еще одним аргументом в пользу теории о болевом пороге центробанка в $1,25.
Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.
Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat