ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.07.2015 г.
Покупайте доллар против евро и иены
Двухдневное выступление главы ФРС Дж. Йеллен сначала в Конгрессе, а затем в Банковском комитете окончательно убедило инвесторов в том, что Федрезерв остается на пути следования к поднятию ставок и, что самое главное вероятность повышения ставок после купирования греческого кризиса в сентябре значительно выросло.
Опубликованные на этой неделе данные по производственной инфляции воодушевляют и являются неплохим сигналом того, что выходящие сегодня цифры по потребительской инфляции также должны показать рост. Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен в месячном выражении вырастет за июнь на 0.2% против его повышения в мае на 0.1%, а в годовом исчислении поднимется до 1.8% против 1.7%. Если данные не подкачают – это будет очередной сильный сигнал в пользу первого повышения ставки в сентябре на 0.25%. Это, конечно, придаст новый импульс американскому доллару, который несомненно получит поддержку против всех основных валют без исключения.
Почему следует собственно ожидать повышения ставок в Штатах именно в сентябре, а затем, возможно, еще раз к концу года?
Для этого есть несколько важных оснований. Первое, состояние экономики уже находится на таком уровне, что необходимо предпринимать меры сдерживающие в будущем резкий рост инфляции. Как неоднократно ранее указывалось, все основные экономические показатели – ВВП, который, как ожидается в этом году достигнет уровня в 2.9%, производственные показатели, демонстрирующие повышательную динамику, уровень безработицы в 5.3% с достаточно высоким темпом роста новых рабочих мест, повышение уровня зарплат с начала этого года, а также затрат на оплату труда, находятся у тех значений или даже превышают их, как это было 2004 году перед последним двух летним циклом повышения ставок в США. И только инфляционное давление все еще остается на минимальных уровнях, но и оно уже начинает оживляться после резкого падения с середины прошлого года на фоне обвала цен на сырую нефть. Инфляция, как производственная, так и потребительская показывают начало роста. В этой ситуации ФРС не имеет права игнорировать этот факт, так как отсутствие опережающих резкий рост инфляции мер заставит потом ЦБ также энергично повышать ставки, а это уже будет сильным шоком для экономики и может привести к ее сваливанию в рецессию.
Второе основание. Греческий кризис купирован и в ближайшем будущем вряд ли будет оказывать негативное влияние, а китайская экономика вопреки ожиданиям пока не сбавляет темп экономического роста, который остается на уровне в 7.0%. А значит она продолжит и далее потреблять большие объемы сырья, что будет способствовать, как минимум отсутствию снижения цен на сырье, включая нефть.
На наш взгляд, под сильным «ударом» доллара будут оставаться евро и иена, так как слишком различны действия их монетарных властей. В Штатах все идет к нормализации денежно-кредитной политики, а в еврозоне и Японии она остается очень мягкой и судя по всему будет таковой еще значительный период времени.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
Добавлено через 5 минут
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.07.15 г.
EURUSD
Новостной фон:
Пара остается под давлением и на фоне хороших данных по потребительской инфляции в США может продолжить снижение. К настоящему моменту она торгуется ниже ключевого уровня 1.0890-1.0900.
Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI находится значительно ниже уровня в 50% и указывает на вероятность снижения. Стохастики пытаются восстанавливаться. MACD снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.
Торговые рекомендации.
Продаем пару на хороших данных из США с вероятными целями 1.0820, а затем к 1.0765.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
Добавлено через 57 минут
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.07.2015 г.
Рост инфляции будет повышать курс доллара
В ожидании публикации очень важных данных по потребительской инфляции в США доллар немного снижается против основных валют за исключением канадского и австралийского долларов. «Канадец» по-прежнему остается под впечатлением понижения ключевой процентной ставки с уровня 0.75% до 0.50%, а «австралиец» находится под давлением из-за возросших ожиданий понижения ставки в Австралии.
В целом оценивая картину на рынке, можно говорить о консолидации перед публикацией данных из США. Можно с уверенностью говорить, что, если они не подкачают, то доллар однозначно получит хорошую поддержку на выросших ожиданиях повышения ставок уже в сентябре.
Пара EURUSD находится на уровне 1.0897 (+0.19%), GBPUSD - 1.5655 (+0.29%), USDJPY - 124.06 (-0.07%).
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets