Когда основатель Tron Justin Sun купил BitTorrent в одном из самых популярных технологий в этом году, оказалось, что он даже не был самым высоким.
Более того, Трон не был даже единственным криптозагрузчиком, который хотел стать частью пионерской одноранговой совместной работы с файлами, - сказал CoinDesk. Основываясь на внутренних документах и многочисленных интервью с людьми, близкими к сделке, CoinDesk может выявить конкурента Sun в его стремлении приобрести влиятельный запуск Силиконовой долины, который был одним из лучших конкурентов Tron, проектом Blockchain стоимостью 1,5 миллиарда долларов.
Благодаря своей связанной венчурной компании Neo Global Capital (NGC), проект сделал гораздо более высокое предложение, чем Sun, что подтверждено как NGC, так и несколькими источниками, знакомыми с этой сделкой.
По словам начальника инвестиций Neo Blockchain, Weiyu «Wayne» Zhu и внутренних документов BitTorrent, полученных CoinDesk, предложение NGC состояло из 170 миллионов долларов, что на 50 миллионов долларов больше, чем у основателя Tron Justin Sun стоимостью 120 миллионов долларов за акции. Тем не менее предложение Sun в конечном итоге преуспело.
Трон не ответил на запрос комментария. BitTorrent также отказался отвечать на запросы.
Хотя первый сообщалось в июне, ВС объявил в июле , что он приобрел БитТоррент от имени Tron, спорного blockchain проекта он основал в 2017 году после выхода из Сан - Франциско запуска Ripple. Приобретение стало одним из первых случаев, когда криптокомпания успешно приобрела установленную веб-компанию, в результате чего инвесторы Tron были в восторге (хотя скептики проекта были более подозрительными).
В то время наблюдатели предположили, что Sun купила компанию для своей базы пользователей.
Трон и Нео также сталкивались с другими путями. Хотя их явные цели различны, оба проекта стремятся сделать ставку на уже конкурентный рынок создания более быстрых и масштабируемых блок-цепочек. Аналогично, оба претендуют на общего конкурента - второго по величине в мире блокатора эфирума.
Трон, который запустил свою сеть в июле , нацелен на «децентрализацию Интернета» и в основном позиционирует себя как альтернативу эфируму, а всесоюзание Солнца в апреле после твитов, что его проект «лучше».
Аналогично, Нео, ранее называвшийся Антшаресом , позиционирует себя и упоминается как «эфирум Китая». Проект фокусируется на умных контрактах, цифровой идентичности и цифровых активах и имеет капитализацию в размере 1,5 млрд. Долл. США для Tron на 1,6 млрд. Долл. США.
Несмотря на все их сходства, оба проекта не предлагали BitTorrent той же самой сделке. Несмотря на то, что на 50 миллионов долларов больше, чем Justin Sun, совет директоров BitTorrent, тем не менее, сказал в документах, что предложение NGC было «не более благоприятным для компании и ее акционеров» и приняло предложение Sun.
Еще одна общность, возможно, проливает свет на эти особые обстоятельства. Оба проекта базируются в Китае, и поэтому они также должны сталкиваться с препятствием на пути контроля за движением капитала.
«Только конкретные бизнес-цели будут одобрены китайским правительством», Minhui Chen, партнер Global Blockchain Innovative Capital (GBIC), который помогает предпринимателям ориентироваться в сложностях международных сделок, сказал CoinDesk. «Процесс занимает несколько месяцев».
Но, оказывается, китайское правительство не было главной проблемой NGC.
Две заявки, одна сделка
Sun сделала первый шаг, чтобы открыть процесс торгов.
Согласно документам, подробно описывающим приобретение, Sun подошла к инвестору Дэвиду Чао в DCM, венчурной компании, которая контролировала большую часть акций BitTorrent в конце декабря 2017 года. Однако Sun вначале не пыталась приобрести BitTorrent в целом.
Вместо этого он попытался приобрести контрольный пакет акций компании, купив привилегированные акции DCM, что составило 99 процентов от общего количества привилегированных акций. Согласно публичным документам, представленным госсекретарю штата Калифорния в июне, каждая из этих акций была оценена примерно в 1,85 доллара в финальной сделке.
Sun предоставила около 90 млн. Долл. США для участия в DCM.
Однако в документах описывается, как Чао позже настаивал на том, чтобы Sun покупала обыкновенные акции BitTorrent в дополнение к своим привилегированным акциям, опасаясь, что простые акционеры будут оставлены с пустыми руками.
NGC вошла в картину примерно через месяц после этих обсуждений и провела встречи с DCM и BitTorrent. В отличие от Sun, NGC с самого начала стремилась стать единственным владельцем BitTorrent, предлагая 115 миллионов долларов для всех привилегированных акций и 55 миллионов долларов для всех обыкновенных акций.
Чжу сказал, что NGC заинтересована, потому что надеется, что BitTorrent сможет создать децентрализованную систему хранения файлов, которая будет в целом полезна для любого децентрализованного веб-проекта или блок-цепи.
Тень Вашингтона
На данный момент счета расходятся в одной точке: кто отступил, когда.
В середине февраля NGC пересмотрела свое предложение исключить положение, которое аннулирует приобретение, если оно не будет завершено в течение шести месяцев, изменение, которое, по-видимому, считается недостатком BitTorrent и DCM.
Всего через один день после того, как NGC представила свое пересмотренное письмо о намерениях, BitTorrent и DCM определили, что, несмотря на более высокую цену, предложение NGC не было «выгодным», как предложение Sun. В цитируемых документах «риск совершения сделки не был завершен в связи с планируемым закрытием такой предполагаемой транзакции в конце 2018 года и основными активами [NGC], являющимися криптовалютными холдингами, что потребовало дополнительной конвертации иностранной валюты до закрытия предлагаемой транзакции ».
Чжу предлагает другую интерпретацию событий.
На данный момент, по его словам, NGC обеспокоена Комитетом по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах (CFIUS). В то время попытки компаний, таких как Huawei и ZTE инвестировать в телекоммуникационные компании США, вызывали серьезные политические споры о доступе китайцев к американской интеллектуальной собственности.
Кроме того, тот факт, что основной архитектор BitTorrent, Брэм Коэн, был привержен своему новому предприятию Chia и поэтому не хотел возвращаться в компанию, оказался препятствием.
«Мы не были уверены, что BitTorrent технически достаточно продвинут, чтобы стать децентрализованным файловым проектом, который мы надеялись, - сказал Чжу. Коэн отклонил запрос на комментарий.
С точки зрения Чжу, выражая серьезную озабоченность по поводу CFIUS и никогда не пересматривая точку зрения, NGC позволяла BitTorrent знать, что она уходит.
В День святого Валентина BitTorrent и DCM приняли окончательное предложение Sun от 90 миллионов долларов за все привилегированные акции и 30 миллионов долларов за все обыкновенные акции на следующий день.
В документах признается, что впоследствии были внесены коррективы в цену, чтобы учесть «чистый оборотный капитал, непогашенный долг и невыплаченные транзакционные издержки», что составляет примерно 20 миллионов долларов США.
Что хотел Трон
BitTorrent пока не обнародовал крупный новый специальный проект Tron, за исключением того, что в августе еще один супер-представитель Tron, контролируемый Tron в сети.
Наблюдатели предположили, что в момент объявления Tron Sun приобрела компанию для своей пользовательской базы или предоставила легитимность его проекту, который преследовался утверждениями о плагиате и неспособностью должным образом атрибутировать код в своем хранилище. Несколько сотрудников с тех пор оставили BitTorrent под своим новым владельцем, сославшись на беспокойство относительно его нового руководства и направления.
Как и NGC, Sun также пыталась заставить нескольких бывших сотрудников BitTorrent и основных держателей обыкновенных акций, включая Cohen, присоединиться к компании. Позднее Sun отказалась от этого условия, прежде чем отправить свое окончательное предложение.
Основанный в 2004 году Коэном и Ашвином Навином, BitTorrent - это протокол для обмена файлами, в котором пользователи будут загружать один файл из нескольких одноранговых узлов одновременно, что улучшает скорость. Время от времени одноранговая передача файлов представляла собой большой объем всего интернет-трафика.
В то время как проблемы с его бизнес-моделью в конечном итоге привели его к покупкам для продажи, его архитектура ожидала, что децентрализованная сеть станет основой сегодняшнего бума. Изобретатель большой части своей технологии, Cohen, покинул компанию в конце 2017. Незадолго до продажи завершена, BitTorrent приобрела небольшую долю в его новой компании, экологически чистый протокол blockchain Чиа как CoinDesk ранее сообщалось .
Эта доля передана Sun, которая с тех пор перевела BitTorrent в офис Silicon Valley в Трон, создав плацдарм в США для китайской компании.
Пока что Sun, похоже, не столкнулась с CFIUS, как опасается NGC. И китайское государство радуется, что отечественные компании приобретают западные компании, если есть веская причина.
Как сказал ЧБК GBIC:
Тогда китайское правительство поддержит вас, но процесс все еще утомительный и длительный.