LiteForex: анализ Forex

[MikhailLF]

У доллара сбилось дыхание. Прогноз от 19.10.2021
Написал Демиденко Дмитрий

Рынки так устроены. Они растут благодаря новым драйверам, а когда они становятся старыми, инвесторы начинают фиксировать прибыль. «Медведям» по EURUSD явно не хватает попутного ветра, что приводит к откату. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по EURUSD на квартал
Центробанки двигаются стаей, и когда у вожака в лице ФРС начинает сбиваться дыхание, другие особи рискуют вырваться вперед. Как, впрочем, и эмитированные ими валюты. Доллару США явно перестает хватать сил, чем пытаются воспользоваться его конкуренты. С июня индекс USD уверенно укреплялся благодаря ожиданиям сворачивания американского QE и вере в повышение ставки по федеральным фондам в 2022. Эти факторы уже учтены в его котировках, пришло время посмотреть на другие денежные единицы?

На мой взгляд, фиксация прибыли по долларовым лонгам могла случиться еще раньше. Если бы не спровоцированная паникой по поводу приближения американского дефолта коррекция S&P 500 и не слухи о глобальной стагфляции. По факту Конгрессу удалось выиграть время, выход из тупика был найден, пусть и до декабря. Это позволило фондовым индексам США поднять головы и подорвало спрос на гринбэк как актив-убежище. С другой стороны, к инвесторам постепенно приходит понимание, что несмотря на замедление экономик, темпы их роста будут по-прежнему высоки по историческим меркам. Ни о какой стагфляции и речи быть не может, а значит центробанки-конкуренты ФРС могут нормализовать денежно-кредитную политику.

Застрельщиками выступают напуганный разгоном местной инфляции наиболее быстрыми темпами за более чем 10-летие Резервный банк Новой Зеландии и Банк Англии. Глава последнего Эндрю Бэйли заявил: регулятору придется действовать, чтобы сдержать инфляционное давление. В результате денежные рынки полностью уверены в повышении ставки РЕПО на заседании MPC 3 ноября и закладывают в котировки своих инструментов шансы ее дальнейшего роста до конца года. Фунт укрепляется и тянет за собой другие европейские валюты, включая евро.

Тем более, что риторику представителей ЕЦБ вряд ли можно назвать мирной. По словам главы Банка Нидерландов Клааса Кнота, повышение ставок в еврозоне стартует после того, как центробанк начнет сворачивать свои масштабные стимулы в первой половине 2022. Один из главных «ястребов» Управляющего совета не исключает, что в будущем затраты по займам могут составлять 3-4%! Глядя на самый стремительный разгон европейской инфляции за последние 13 лет, начинаешь понимать, что это не фантастика.

Динамика европейской инфляции


Источник: Bloomberg.

Да и сама Кристин Лагард уже не тот «голубь», что была несколько недель тому назад. Француженка считает, что инфляция в значительной степени переходящая. То есть не однозначно, а в значительной степени. Это не исключает ее сохранения на высоких уровнях в 2022 и создает предпосылки для завершения программ количественного смягчения.

Торговый план по EURUSD на квартал
Означает ли сдвиг в мышлении центробанков-конкурентов ФРС слом трендов по долларовым парам? Я пока больше склонен думать о консолидации. По крайней мере, по EURUSD. Воздействие энергетического кризиса в Европе на ВВП и на евро нельзя недооценивать, как впрочем, и закрывать глаза на наличие огромного количества «голубей» в составе Управляющего совета. В таких условиях риски среднесрочной консолидации EURUSD в диапазоне 1,155 - 1,18 возрастают.

Forex analytics: https://www.litefinance.com/ru/blog/