LiteForex: анализ Forex

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар пугают «холодные войны»

Автор: Дмитрий Демиденко

Дефицит торгового баланса и аукционы по продаже казначейских облигаций США станут важными драйверами изменения индекса USD в 2018

Курьезная вещь – привычка! Только она может удержать инвесторов от покупки доллара на фоне реализации тех драйверов, которые они считали «бычьими» в недалеком прошлом. Рынок банально привык к тому, что ни сильная макростатистика по Штатам, ни рост доходности казначейских облигаций, ни «ястребиная» риторика ФРС не в состоянии удержать индекс USD от дальнейшего падения. Какая разница, что январь стал для гринбека худшим месяцем с марта 2016? Признаки «холодной войны» тянут доллар в бездну. По мнению PIMCO, инвесторы получили сигнал от американской администрации, и чем больше будет раздуваться дефицит торгового баланса США, тем сильнее будут давить на гринбек из Вашингтона. В таких условиях «голубиная» риторика ЕЦБ вряд ли сможет помочь «медведям» по EUR/USD.

Очередным подтверждением данной гипотезы стало нежелание евро проседать в ответ на неожиданную сдержанность «ястребов» Управляющего совета. Глава Банка Голландии Клаас Кнот вместо прежних призывов к завершению программы количественного смягчения сейчас считает, что постепенное сокращение покупки активов выглядит разумно. Бенуа Кере заявил, что внутри ЕЦБ имеет место широкое согласие о необходимости терпения в процессе реализации QE из-за того, что инфляция находится не там, где центробанк хочет ее видеть. И действительно, по итогам января базовый индикатор отметился скромным ростом с 0,9% до 1%, а потребительские цены и вовсе замедлились с 1,4% до 1,3%.

Несмотря на то, что безработица в странах валютного блока упала до 9-летнего дна, рынок труда выглядит более слабым, чем его американский аналог. Он не способен генерировать рост зарплат так же быстро, как в Штатах. И это прекрасно понимает ФРС, которая по итогам январской встречи FOMC сделала намек на возможность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018. Центробанк выразил уверенность, что инфляция будет двигаться вверх в текущем году с последующей стабилизацией в районе 2% в среднесрочной перспективе. Он отметил, что инфляционные ожидания на финансовых рынках в последнее время выросли.

Увы, но подобная «ястребиная» риторика ФРС не смогла оказать поддержки доллару, и дело тут не только в «холодных войнах», но и в ограниченном потенциале монетарной рестрикции. С момента прихода к власти Джанет Йеллен понятие нейтральной ставки все чаще упоминалось в документах FOMC, а ее прогнозы постоянно снижались.

Не последнюю роль в падении индекса USD играют сомнения в способности Казначейства привлечь деньги на финансирование растущего дефицита. По прогнозам Консультативного комитета по заимствованиям, объем эмиссии бондов будет расти с $519 млрд в предыдущем финансовом году до $1,083 трлн в 2018/2019 и до $1,128 трлн в 2019/2020. Вполне возможно, в 2018 итоги аукционов будут более значимы для Forex, чем релизы макроэкономических индикаторов США. Краткосрочно, падение EUR/USD ниже 1,24 будет свидетельствовать о слабости «быков».



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. FDAX: анализ уровней Фибоначчи

На 4-часовом графике цена третий день находится в диапазоне 13270.0–13168.0 (коррекции 38,2% и 50,0%) и покинуть его пока не может. В случае пробоя нижней границы диапазона возможно продолжение снижения к уровню 13068.0 (коррекция 61,8%). Однако график цены имеет признаки формирования фигуры «голова и плечи», в случае его продолжения не исключён рост цены к отметке 13400.0 (коррекция 23,6%).
На дневном графике цена тестирует отметку 13183.0 (район совпадения коррекций 23,6%, D1 и 50,0%, H4). При её пробое вниз возможно продолжение снижения цены к отметке 13060.0 (линия восходящего веера 38,2%) и 12952.0 (коррекция 38,2%). В противном случае возможен рост, а пробой ценой вверх уровня 13300.0 (средняя линия полос Боллинджера) может вернуть цену к январским максимумам в район 13548.0. Технические индикаторы в целом подтверждают возможность начала роста, полосы Боллинджера развернулись вверх, Стохастик вошёл в зону перепроданности и в любой момент может развернуться.

Основной сценарий

Длинные позиции можно открывать выше уровня 13270.0 с целями 13400.0, 13548.0. Защитный приказ стоит выставить в районе 13200.0.

Альтернативный сценарий

Короткие позиции можно открывать после закрепления цены ниже уровня 13168.0 с целями 13060.0, 12952.0 и защитным приказом 13210.0.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар наступил на горло логике

Автор: Дмитрий Демиденко

Вчерашние драйверы роста индекса USD в 2018 неожиданно перестали работать

Доходность 10-летних казначейских облигаций обновляет 4-летние максимумы, а EUR/USD упорно игнорирует растущую как на дрожжах привлекательность американских бумаг и тестирует болевой порог ЕЦБ на уровне 1,25. U.S. Bank Wealth Management называет происходящие на финансовых рынках события противоречащими здравому смыслу, а UBS повышает прогноз по евро с $1,25 до $1,3 на конец текущего года. Банк считает, что долговые обязательства США близки к справедливой стоимости, в то время как их европейские аналоги завышены. Их распродажи позволят доходности расти. Сужение дифференциала ставок американских и немецких бондов традиционно рассматривалось как «бычий» фактор для EUR/USD. Но сегодня ситуация такова, что ни в чем нельзя быть абсолютно уверенным.

Подход UBS внешне выглядит красиво, однако позвольте мне задать несколько вопросов. Неужели ЕЦБ прекратил QE и собирается по примеру ФРС нормализовать баланс? Нет, покупки активов продолжаются, так с чего бы рынку долга Старого света окунуться в волны массовых распродаж?

Довольно спорными выглядят и обоснования улучшения прогноза по EUR/USD с 1,2 до 1,25 со стороны HSBC. Банк считает, что американская администрация будет продолжать пытаться перекричать доллар из-за необходимости сокращения отрицательного сальдо торгового баланса. Он приводит пример ее действий в эпоху Клинтона, которые привели к падению USD/JPY с 159 до 116. На самом деле Дональд Трамп и его команда прекрасно понимают, что в условиях, когда требуется финансировать растущий дефицит бюджета, сильный доллар является необходимостью. И президент, и Стив Мнучин уже пытались замять оплошность последнего, к тому же, судя по словам Бенуа Кере, ЕЦБ будет вынужден адекватно ответить на развязанную Вашингтоном валютную войну.

На чем же растет евро? На якобы сильной статистике по деловой активности, которая заставила вспомнить о бурном росте экономики еврозоны? Не смешите меня! Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере снизился в январе, а лучший за последние 7 лет рост зарплат пока тонет в море слабости инфляции.

На мой взгляд, мы имеем дело с обычным фальстартом. Согласно проведенному Bloomberg 5-11 января опросу более чем 60-ти экспертов, текущий уровень доходности казначейских бондов США должен был быть достигнут лишь к третьему кварталу. Признаюсь, и я рассчитывал на спурт евро лишь после итальянских выборов в марте. На самом деле массовое желание вскочить в последний вагон уходящего на север поезда EUR/USD вылилось в стремительное ралли гораздо раньше намеченных сроков.

Честно говоря, пока особых предпосылок для коррекции основной валютной пары не видно, и мой прогноз о консолидации в диапазоне 1,195-1,255 находится под угрозой. Сомнительно, чтобы сильный рынок труда США вытянул доллар США из бездны. Остается надеяться лишь на рост политических рисков в еврозоне по мере приближения итальянских выборов. Ближайшие уровни поддержки по EUR/USD следует искать вблизи 1,245 и 1,2335.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. SPX: анализ уровней Мюррея

На дневном графике инструмент скорректировался от годовых максимумов в район 2812.5 ([8/8]). Однако пробиться существенно ниже цене будет трудно, поскольку её поддерживает средняя линия полос Боллинджера. Кроме того, возможность возобновления роста подтверждает Стохастик, который вошёл в зону перекупленности и делает попытку разворота. Обратный пробой уровня 2812.5 может вернуть цену к отметкам 2851.6 ([+1/8]), 2890.6 ([+2/8]) и выше, к уровню 2968.0 ([7/8] W1). Если же цене удастся закрепиться ниже отметки 2812.5 и средней линии полос Боллинджера, продолжение коррекции станет возможным вплоть до середины торгового диапазона Мюррея, в район 2656.3 ([4/8]).

Уровни поддержки и сопротивления

Уровни поддержки: 2734.4 ([6/8]), 2656.3 ([4/8]), 2578.0 ([2/8]).
Уровни сопротивления: 2812.5 ([8/8]), 2851.6 ([+1/8]), 2890.6 ([+2/8]), 2968.0 ([7/8] W1).

Торговые сценарии

В сложившейся ситуации позиции на покупку стоит открывать выше отметки 2812.5 с целями 2851.6, 2890.6, 2968.0 и защитным приказом в районе 2790.0. Короткие позиции стоит открывать от отметки 2773.0 с целями 2734.4, 2695.3, 2656.3 и защитным приказом 2790.0.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. ФРС возвращается в игру

Автор: Дмитрий Демиденко

Недооценка американского центробанка может дорого обойтись «быкам» по EUR/USD

Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Пока, если честно, получается не очень хорошо. Ни впечатляющий рост non-farm payrolls (+200 тыс при среднем в +171 тыс в 2017), ни лучшая с 2009 динамика средней заработной платы, ни связанный с ней взлет доходности 10-летних казначейских облигаций выше отметки 2,8% не смогли вернуть интерес инвесторов к американскому доллару. Да, пара EUR/USD упала ниже основания 25-й фигуры, однако, согласитесь, успехи “медведей” на фоне сильной статистики по рынку труда США оказались более чем скромными. Спекулянты ринулись скупать подешевевший евро с аппетитом голодного хищника, что, по-прежнему, заставляет сомневаться в глубоком откате основной валютной пары.

На рынке все чаще слышны разговоры, что рост зарплат на 2,9% стал тем самым недостающим звеном, которое, наконец, выведет гринбек из оцепенения. Вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 подскочила до 25%, хотя еще месяц назад речь шла о менее чем 10%. Глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс открыто рассуждает о преимуществах трех или четырех актов монетарной рестрикции, и даже самый ярый «голубь» FOMC Нил Кашкари утверждает, что продолжение роста оплаты труда повлияет на траекторию изменения процентных ставок. Срочный рынок оценивает шансы мартовского ужесточения денежно-кредитной политики в 77,5%, а его сдержанность, наверняка, связана с 8 февраля, датой, когда запланирован к показу очередной акт трагикомедии с отключением правительства США.

Честно говоря, если бы такой сценарий кто-нибудь нарисовал в 2016-2017, сомневающихся в покупках доллара признали бы еретиками. Но в 2018 рынок настолько сильно изменился, что даже заявления Standard Bank о том, что не стоит злить ФРС, не заставляют его же отказаться от прогноза в $1,35 за евро к концу текущего года. Неужели инвесторов действительно не волнует, что будет делать Федрезерв на фоне растущих рисков перегрева экономики, неконтролируемой инфляции и обновления безработицей 17-летних минимумов? Неужели кто-то думает, что другие центробанки станут использовать отсутствие внимания к своему основному конкуренту для нормализации собственной денежно-кредитной политики?

Лично у меня возникло ощущение, что после январского отчета по рынку труда сильная статистика по Штатам уже не будет однозначно восприниматься как сигнал о дальнейшем ускорении глобального ВВП и о связанном с ним старте монетарных рестрикций в других странах. Вполне возможно, что крепкие индикаторы послужат симптомом разгона инфляции и агрессивных действий ФРС. Если прошлые связи вернутся, то позиции доллара станут отнюдь не такими безнадежными, как они выглядят сейчас. Да и рекордные нетто-лонги по евро на срочном рынке неплохо бы разгрузить, избавиться от балласта, чтобы затем с чистой совестью продолжить северный поход. Впрочем, у рынка, как обычно, на все есть свое мнение. Мне лишь остается подчеркнуть значимость уровней поддержки на 1,245 и 1,2335.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. S&P500 бросил доллару спасательный круг

Автор: Дмитрий Демиденко

Коррекция американских фондовых индексов уводит индекс USD из области 3-летнего дна

Лиха беда начала. Первый день в должности председателя ФРС для Джерома Пауэлла обернулся худшим за последние 6,5 лет падением американских фондовых индексов. Человек, который обещал Конгрессу всеми силами способствовать стабильности финансовых рынков, получил от них удар в спину. Как тут не провести исторические параллели с Аланом Гринспеном, которому в 1987 акции отсалютовали Черным понедельником спустя пару месяцев после посадки в кресло главы Федрезерва? Тогда все закончилось благополучно: рынки выздоровели, а экономика расширялась на протяжении нескольких последующих лет.

На мой взгляд, дальнейшие аналогии с событиями 30-летней давности вряд ли уместны. Да, с фундаментальной точки зрения S&P500 переоценен, однако вряд ли кто-то усомнится в силе американского ВВП, слабый доллар увеличивает вероятность позитивной корпоративной отчетности, а ставки долгового рынка по историческим меркам являются низкими. Падение фондового индекса выглядит как обычный откат, другое дело, что у новичков, работающих на рынке 2-3 года, дрожат колени и начинается паника.

Поводом для распродаж послужил отчет о рынке труда США за январь, в соответствии с которым, средняя почасовая зарплата выросла наиболее быстрыми темпами с 2009. Подобная динамика индикатора усиливает риски разгона инфляции и агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, что является «медвежьим» фактором для доходных активов. Действительно, согласно инструментам срочного рынка, вероятность четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 продолжает расти.

На самом деле число отработанных часов сократилось, недельные заработки оставляют желать лучшего, так что поводов для паники нет. Но человек так устроен: ему нужен повод, чтобы сидящие внутри страхи вырвались наружу.

Череда неприятных сюрпризов по инфляции во втором-третьем кварталах 2017 приручила рынки акций и облигаций, одновременно ослабив доллар, однако в 2018 инвесторы получили недостающий пазл в головоломку. На фоне безработицы вблизи 17-летнего дна разгон PCE будет означать, что экономика США вступает в завершающую фазу расширения. Теперь ФРС необходимо создавать запас прочности для того, чтобы сгладить последствия будущей рецессии.

Уход в кэш и сбой в работе цепочки «сильный американский ВВП – крепкая мировая экономика – нормализация денежно-кредитной политики центробанков-конкурентов Федрезерва» вернули интерес к доллару США. Пара EUR/USD с легкостью прошила поддержку на 1,245 и направилась к следующему важному уровню 1,2335. Тем более, что Марио Драги впечатлил рынок очередной вербальной интервенцией. По его словам, ЕЦБ не может объявить победу в деле продвижения инфляции к таргету, а укрепление евро создает для него новые встречные ветры. Подобная риторика супер-Марио стала еще одним аргументом в пользу теории о болевом пороге центробанка в $1,25.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. NZD/USD: общий анализ

Текущая динамика

Вчера американская валюта укрепилась относительно своих конкурентом. Пятничная публикация сильных данных по рынку труда в США продолжает оказывать поддержку USD. Кроме того, появившаяся в конце прошлой недели волна уклонения от рисков оказывает дополнительное давление на инструмент.
Сегодня, достигнув минимального значения за текущий месяц, пара NZD/USD сменила направление и закрепилась выше психологического уровня 0.7300. До конца дня не прогнозируется важных макроэкономических релизов из США. В Новой Зеландия сегодня пройдёт аукцион молочной продукции, а в 23:45 (GMT+2) будут опубликованы данные по рынку труда, которые повлияют на ожидание инвесторов относительно завтрашнего решения РБНЗ по процентной ставке

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике инструмент приближается к средней скользящей полос Боллинджера снизу. Ключевым сопротивление является уровень 0.7325, пробой которого станет сильным сигналом для открытия длинных позиций. Индикатор направлен вниз, а ценовой диапазон расширился, указывая на смену восходящей динамики. Ключевой поддержкой является уровень 0.7250. Гистограмма MACD находится в отрицательной зоне, удерживая сигнал на продажу. Стохастик приближается к области перепроданности снизу и не даёт чётких сигналов для входа в рынок.
Уровни сопротивления: 0.7325, 0.7356, 0.7400, 0.7440.
Уровни поддержки: 0.7123, 0.7154, 0.7200, 0.7248, 0.7291.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать выше уровня 0.7345 с целями 0.7400, 0.7420 и стоп-лоссом на уровне 0.7305. Срок реализации: 1–2 дня.
Короткие позиции можно открывать от уровня 0.7285 с целями 0.7250, 0.7230 и стоп-лоссом на уровне 0.7320. Срок реализации: 1–2 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. У доллара забот полон рот

Автор: Дмитрий Демиденко

Угроза очередного отключения правительства США и растущие риски торговых войн оказывают давление на индекс USD

Рынок словно экстраверт: сначала скажет, затем подумает. На поверку ускорение средней зарплаты до 2,9%, ставшее катализатором $4 трлн обвала глобальной капитализации от уровней январских максимумов, не стоит и выеденного яйца. Оплата труда у 80% американских работников росла умеренными темпами (+2,4%), а во всплеске совокупного показателя виноваты руководящие сотрудники (+5%). Такое уже было в июле 2016, однако по факту оказалось обычным рыночным шумом.

Паника на рынке акций заставила Вашингтон вернуться к своему излюбленному оружию – вербальным интервенциям. Министр финансов Стив Мнучин заявил, что фундамент у американской экономики прочен, и текущие движения фондовых индексов вряд ли дестабилизируют ситуацию. По мнению президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, обвалы цен на акции в 1987 и в 2000-2001 не сопровождались глубокими спадами экономики. Даже если текущая коррекция S&P500 продолжится, последствия для финансовой системы будут не такими существенными как в 2007-2008.

И действительно, фондовые индексы США довольно быстро пришли в себя, вернувшись в зеленую зону с начала года. Их обвал обнажил основную проблему 2018 – страхи инвесторов по поводу разгона инфляции. В течение последнего десятилетия привыкшие к присутствию дефляционных рисков, нескончаемому потоку дешевой ликвидности от центробанков, ультра-низким ставкам долговых рынков и волатильности, они оказались не готовы к взлету индекса страха VIX выше 50 впервые с августа 2015.

Означает ли возвращение к жизни S&P500 возобновление нисходящего тренда по индексу USD? Спорный вопрос. Дело в том, что рост волатильности увеличивает спрос на хеджирование валютных рисков, поэтому продолжение северного похода EuroStoxx способно привести к продажам евро. Сдерживающим фактором для «быков» по EUR/USD является неопределенность по поводу исхода переговоров между блоком Ангелы Меркель и социал-демократами. После 20 часов переговоров стороны так и не пришли к компромиссу.

Впрочем, и у доллара забот полон рот. Во-первых, день повторного отключения правительства приближается, а неспособность республиканцев и демократов договориться о его краткосрочном финансировании на очередные 6 недель вызывает гневные реплики Дональда Трампа в стиле «пусть так и будет». Во-вторых, после подачи Китаем иска в ВТО из-за неправомерных действий Штатов, наложивших пошлины на импорт солнечных батарей и стиральных машин, риски глобальной торговой войны и связанного с ней падения доходности казначейских облигаций США существенно возросли. Тем более в условиях, когда дефицит американского торгового баланса по итогам 2017 несмотря на девальвацию доллара вырос на 12,1%, достигнув максимальной отметки с 2008. И какая разница, что в качестве основной причины выступил сильный внутренний спрос (импорт достиг рекордного пика в $2,9 трлн)? Разве это изменит мировоззрение президента?

«Быки» по EUR/USD сумели удержать поддержку на 1,2335, и пара начинает рисовать диапазон краткосрочной консолидации 1,232-1,245.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Brent Crude Oil: котировки продолжают снижение

Текущая динамика

На текущей неделе нефтяные котировки продолжили снижение. Рынок корректируется под влиянием активизации американских производителей сланцевой нефти.
По данным Baker Hughes, на прошедшей неделе количество активных нефтяных вышек в США снова выросло на 6 единиц и составило 765 штук, в Канаде их количество составило 234 штуки. Сланцевая нефть продолжает расширять своё присутствие на мировых рынках, объективно снижая эффект от соглашения ОПЕК+. По данным агентства Bloomberg, в декабре были налажены поставки нефти из США в ОАЭ в объёме 700 000 баррелей. Арабские Эмираты сами добывают миллионы баррелей «чёрного золота», однако сланцевая нефть оказалась качественнее и выгоднее в переработке.
Вчерашний отчёт по количеству нефтяных запасов в США от API, вопреки ожиданиям, продемонстрировал снижение количества сырой нефти на 1,050 млн баррелей и запасов бензина на 0,227 млн баррелей, однако, цена получила лишь незначительную поддержку. Впереди аналогичный отчёт от EIA, и здесь прогнозируется рост запасов на 3,189 млн баррелей

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время цена консолидировалась в диапазоне 66.40–67.18 (Мюррей [1/8] и [2/8]). Пробой его нижней границы даст перспективу дальнейшего снижения к отметкам 65.62 (Мюррей [0/8]) и 64.84 (Мюррей [–1/8]), а верхней — к отметкам 67.96 (Мюррей [3/8]) и 69.53 (Мюррей [4/8]). Технические индикаторы не дают чёткого сигнала. Стохастик разворачивается вниз, гистограмма MACD уменьшается в отрицательной зоне.
Уровни сопротивления: 67.18, 67.96, 68.75.
Уровни поддержки: 66.40, 65.62, 64.84.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать ниже уровня 66.40 с целями 65.62, 64.84 и защитным приказом 66.70.
Длинные позиции можно открывать после закрепления цены выше уровня 67.18 с целями 67.96, 68.75 и защитным приказом 66.90.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар получил удар в спину

Автор: Дмитрий Демиденко

Неприятный сюрприз из Сената притормозил атаку «медведей» по EUR/USD

Один в поле не воин? Еще какой! Стоило сенатору Рэнду Полу выразить свое несогласие с увеличением расходов бюджета на $300 млрд, как правительство США второй раз с начала года вышло из строя. И хоть республиканцы из Палаты представителей утверждают, что проблема не стоит и выеденного яйца, сделка будет достигнута в ближайшие несколько часов и отключение исполнительной власти будет носить формальный характер, так как к началу рабочего дня все вернутся на свои рабочие места, вистов американскому доллару данная информация не добавляет.

Нужно честно признаться, что возмущаться есть отчего. Налоговая реформа снизит доходы бюджета на $1,5 трлн, при этом увеличение расходов еще больше расширит дефицит. С учетом позитива от ускорения роста ВВП речь пойдет об $1 трлн. Дыры обычно латают при помощи эмиссии облигаций, а для их реализации требуется спрос. И здесь дело обстоит не так гладко, как хотелось бы Вашингтону. Во-первых, инвесторы требуют высоких ставок, а для Минфина – это высокие проценты по займам, которые усиливают риски замедления экономики. Во-вторых, что более важно, с учетом затрат на хеджирование (а они в текущих условиях перманентной слабости доллара являются необходимостью), казначейские облигации выглядят непривлекательно. Так, номинальная ставка в 2,84% для 10-летних бондов превращается в 0,46% для европейцев и в 0,66% для японских инвесторов. Стоит ли удивляться, что резиденты Страны восходящего солнца в 2017 впервые за последние четыре года стали чистыми продавцами американского долга на $35 млрд?

Если гринбеку не имеет смысла рассчитывать на приток капитала, то о каком переломе нисходящей тенденции может идти речь? А тут еще проблема с отключением правительства. Если все решится так же быстро, как в январе, то переживать не стоит. Другое дело – повторение истории конца 2013, что вылилось в серьезное замедление американского ВВП в первом квартале 2014 и способствовало росту EUR/USD. Дежавю наверняка внесет коррективы в оптимистичные прогнозы экспертов Wall Street Journal. Согласно последним, экономика США в 2018 ускорится с 2,5% до 2,8%, а безработица упадет с 4,1% до 4%. Согласно консенсус-оценке 63 специалистов, ставка по федеральным фондам к концу года достигнет отметки 2,21% что предполагает три акта монетарной рестрикции. Первый экономисты ожидают усидеть в марте, второй – в июне.

На мой взгляд, текущему укреплению доллара США способствует рост волатильности, который приводит к закрытию позиций carry трейдерами. В итоге рискованные валюты пикируют в пропасть, а валюты фондирования в лице евро и иены находятся под давлением. Последняя по этой же причине не может на полную катушку воспользоваться своим статусом актива-убежища.

В сложившихся условиях консолидация EUR/USD в диапазоне 1,2225-1,2295 выглядит логичной. Вполне вероятно, что в ближайшее время он несколько расширится.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat