Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Доллар отступил. Обзор на 14.06.2018

Евро/доллар к утру четверга остаётся около 1,1800, заметно укрепившись накануне вечером после завершения июньского заседания ФРС США. Оно завершилось так, как и ожидалось. Процентная ставка повышена до 2,00% годовых (целевой диапазон изменён с 1,50-1,75% на 1,75-2,00%), а в комментариях регулятор позитивно оценил состояние экономики и указал на готовность повышать ставку ещё дважды в этом году. ФРС таким образом уверенно выходит в этом году на 4 повышения. Дальнейшие планы не меняются - в следующем году ЦБ будет пересматривать ставку 3 раза, как ранее и говорилось.

ФРС улучшила ожидания по уровню безработицы на текущий год, целевая отметка находится на рубеже 3,6%. Кроме того, повышены ожидания относительно темпов роста ВВП - до 2,8% за год. Цель по инфляции сохраняется на уровне 2,0% - по мнению ФРС, это здоровый логичный уровень при текущих вводных.

Глава Федрезерва Джером Пауэлл пояснил в своей последующей речи, что считает инфляционные отметки, наблюдаемые сейчас, неплохими, но отдельно подчеркнул, что ещё "есть над чем работать".

Сегодня заседание проводит Европейский центральный банк. Вопрос ставки в данном случае волнует рынок меньше всего - время для её пересмотра пока не пришло. Основная интрига заключается в том, готов ли ЕЦБ в сентябре завершать QE или повторит свою обычную формулировку о готовности поддерживать экономику региона столько, сколько потребуется. От комментариев на этот счёт зависит поведение евро/доллара сегодня во второй половине дня.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро попал "в зону турбулентности". Обзор на 15.06.2018

Евро/доллар предпринимает попытки восстановления в пятницу днём, но пока инвесторы явно не готовы выкупить весь объём вчерашнего снижения. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1600. Минувшим вечером евро/доллар "просел" к минимуму двух недель, причём "удар в спину" евровалюте нанёс Европейский центральный банк. На июньском заседании общая структура денежно-кредитной политики сохранилась без изменений, но тут преобразований и не прогнозировалось. Основная интрига этого заседания заключалась в степени готовности регулятора закрыть программу стимулирования в сентябре текущего года, как предполагалось ранее.

Оказалось, что QE будет продолжаться дольше, чем анонсировалось - до конца декабря 2018 года. Кроме того, ЕЦБ принял решение сохранять процентную ставку без изменений как минимум до лета будущего года.

В итоге этого оказалось достаточно, чтобы "сбить евро с ног". Хотя, если вдуматься, становится понятно, что Марио Драги никакого сюрприза рынку и не преподнёс - он и ранее говорил, что европейская экономика обязана своим ростом исключительно фискальной поддержке. Получается, что в этот раз (кстати, уже не в первый) рынок "пал жертвой" собственного же оптимизма.

У евро/доллара есть шансы на восстановление, но фундаментально европейская валюта будет оставаться в слабой позиции из-за разницы в монетарных подходах ЕЦБ и ФРС.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар снова идёт в наступление. Обзор на 18.06.2018

Евро/доллар в понедельник сохраняется в слабой позиции из-за рыночных опасений в активизации мировых "торговых войн". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1570. Доллар и на прошлой неделе достаточно агрессивно вёл себя в паре с евро, но на то были веские фундаментальные основания. Теперь же всё дело заключается в повсеместном уходе инвесторов от рисков - торговые отношения между Китаем и США в очередной раз становятся полем для сражения политиков.

В конце минувшей недели лидер США Дональд Трамп объявил о внедрении импортных пошлин на широкий ассортимент товаров китайского происхождения. В общей сложности под увеличенные ввозные пошлины попали более 1 000 наименований. Среди них нет товаров повседневного использования и телефонов, например, но присутствует различного рода оборудование и техника. Первая волна ужесточений начнётся 6 июля, по поводу остальных пошлин американские политики всё ещё совещаются. Заявленный объём пошлин - $50 млрд. Китай среагировал моментально и объявил о готовности внедрять аналогичные пошлины, только для США они коснутся ещё и поставок мяса и сои.

Рынок нервничает. Активизация "торговых войн" может "рикошетом" отразиться и на валютах развивающихся экономик, способна организовать перебои в привычных поставках и вынудить бизнес ещё более активно хеджировать свои риски. Кроме того, страдает и репутация поставщиков и производителей, причём повсеместно. Это в финансовом эквиваленте оценить сложно, но репутационные потери могут быть колоссальными.

Сегодня значимой макроэкономической статистики для евро/доллара будет немного. Внимание во второй половине дня стоит обратить на выступление главы ЕЦБ Марио Драги.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[admin]

Analytics RF, читайте http://goldroyal.net/showthread.php?t=70706

12. Запрещено вставлять ссылки в каждом сообщение темы, даже ее Авторам (кроме статуса Представитель и Премиум).

[Analytics RF]

Иена резко подорожала. Обзор на 19.06.2018

Японская иена во вторник стремительно дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 109,73. Спрос на японскую валюту стремительно расширяется по мере того, как рынок уклоняется от рисков осложнения торговых отношений. Интерес к "безопасным" активам, и иене в том числе, увеличился после того, как тема "торговых войн" получила продолжение. США намерены с 6 июля ввести импортные пошлины на более чем 1 000 товаров китайского происхождения. Китай, в свою очередь готов ввести ответные меры схожего характера.

История развивается по спирали: если поначалу США и Китай только предполагали ужесточение торговых отношений, то теперь известны даты и границы. Кроме того, теперь Поднебесная не ждёт, пока Вашингтон сделает первый шаг, а действует превентивно. Так, Китай сегодня утром заявил, что готов к контрмерам, как только Соединённые Штаты представят перечень дополнительных тарифов на ввоз товаров.

Рынок оценивает ситуацию предельно объективно: понятно, что пока политики будут "делить поле" мирового рынка, компании и производства будут страдать, подстраиваясь под меняющиеся условия.

Думается, что развитие "торговой войны" пока будет оставаться одним из ключевых рыночных драйверов. При этом можно ожидать продолжения укрепления иены, поскольку инвесторы, понимая сложность ситуации, будут хеджировать свои риски.


Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар пользуется спросом как "безопасный" актив. Обзор на 25.06.2018

Евро/доллар начинает новую неделю июня снижением, хотя и достаточно осторожным. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1642. Рынок опасается, что США в своих "торговых войнах" могут "зайти слишком далеко", что неминуемо приведёт к необратимым последствиям как в отношениях между США и Китаем, так и к осложнениям в глобальных торгово-экономических процессах.

Речь идёт о сегодняшней публикации в WSJ, где говорится о введении США новых ограничений в отношении Китая. В данном случае вопрос может касаться ограничений на инвестиции, конкретно - в секторах технологий: от биологического и фармацевтического до сектора IT. Фактически Вашингтон может серьёзно ограничить или совсем запретить китайским компаниям инвестиции в американские предприятия определённых сегментов экономики или видов деятельности.

С одной стороны, этот шаг ударит по китайским планам мирового лидерства в сфере технологий. Пекин может отреагировать резко и масштабно, что совсем не понравится Соединённым Штатам. С другой очевидно, что США не собираются останавливаться в работах по созданию для своих компаний и предприятий совершенно "стерильной" в плане отсутствия конкуренции экономической зоны. Это тоже не самый хороший сигнал.

Официально о планах по ограничениям на инвестиции пока не объявлено, но та же публикация сигнализирует о том, что это может быть сделано ещё до завершения июня. Как бы то ни было, риски активизации торгового противостояния растут, и это увеличивает потребность рынка валют в "безопасных" активах. На таком фоне привлекательно будут смотреться и доллар, и иена.

[Analytics RF]

Евро/доллар снова меняет направление. Обзор на 26.06.2018

Евро/доллар в очередной раз меняет направление движения, но волатильность в инструменте уже мало кого удивляет. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1700. Рост не то что бы динамичный - скорее, осторожный и очень осмотрительный, поскольку рисков во внешнем фоне хватает.

Основным негативом для доллара стало понижение уровня доходности американских долгов. Это и "потянуло" гринбек вниз и позволило основной валютной паре продолжить начатое чуть ранее восстановление.

При этом статистика из США оказалась вполне позитивной, что определённым образом поддержало доллар и не позволило ему слабеть слишком сильно. Так, данные по продажам новостроек в мае в США продемонстрировали неплохой подъём. Индикатор вырос до 689 тыс. против ожидания роста до 665 тыс. и предыдущего значение в 646 тыс. Речь идёт о небольшом по площади жилье, в данном случае (с поправкой на фактор сезонности) индекс вырос до максимума шести месяцев. Апрельская статистика, к слову, была пересмотрена на ухудшение, что могло быть связано с осторожным потребительским подходом.

Обычно продажи новостроек нестабильны как макроэкономический индикатор, на их параметры влияет большое количество малопредсказуемых факторов - от погодных условий до собственных оценки потребителями состояния экономики и степени доверия к властям.

Сегодня статистики из еврозоны не будет, США вечером представят блок второстепенных данных, но стоит обратить внимание на отчёт по июньскому индексу потребительского доверия от Conference Board.

[Analytics RF]

Иена - под давлением. Обзор на 28.06.2018

Японская иена в четверг утром продолжает снижаться в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,23. Сейчас, когда рынок спокойнее относится к вероятности осложнения в драме "торговых войн" между США и Китаем, потребность инвесторов в "безопасных" активах сокращается. Это снижает спекулятивный интерес к иене, который ранее был отчётливо виден.

Сегодняшняя статистика показала, что розничные продажи в Японии в мае выросли на 0,6% в годовом сопоставлении, что оказалось почти вдвое хуже ожиданий и значительно слабее показателей апреля. Тогда индикатор рос на 1,5% г/г. В сопоставлении от месяца к месяцу индикатор "упал" в мае на 1,7%.

Это не самая лучшая новость для экономики Страны восходящего солнца. Индекс розничных продаж показывает весь объём реализации товаров через магазины и поставщиков, причём учитывает не только повседневные предметы быта, но и услуги. В этом свете можно говорить о том, что в японской экономике остаются проблемы как с потребительскими тратами, так и с уровнями доверия к экономической системе и монетарному курсу действующего правительства.

Мало тратят не только потребители - домохозяйки тоже. И в этом кроется большая проблема для Японии, поскольку пока домохозяйства не расширяют свои расходы, устойчивого экономического роста достичь не удастся.

[Analytics RF]

Евро позитивно оценил динамику в миграционной политике Европы. Обзор на 29.06.2018

Евро/доллар днём в пятницу продолжает расти, опираясь на решения Еврокомиссии по миграционной политике и делам иммигрантов. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1630. Вчера и сегодня в еврозоне проходит саммит Евросоюза, новости со стороны которого сейчас для инвесторов становятся определяющими. Обычно на таких мероприятиях важных решений не принимается, но не в этот раз.

Политики, представляющие страны-члены Евросоюза, в конце июня всё-таки проработали вопрос миграционной политики, который уже много лет является для региона весьма болезненным из-за потока приезжающих. В этой сфере давно назрел кризис, но им серьёзно занялись только теперь, когда ситуация начала выходить из-под контроля. Представители Италии сопротивлялись решению до последнего момента, но в итоге всё-таки согласились одобрить его.

Итак, европейские страны должны будут помогать друг другу. Страны ЕС по-прежнему будут принимать мигрантов, причём на территории союза будут созданы распределительные центры, где будут находиться приезжие до момента принятия решения по месту их постоянного пребывания. Италия, кстати, настаивала на том, чтобы поток мигрантов равномерно распределялся по странам Старого Света, но соседи с ней не согласны. Думается, что решение по обязательному распределению мигрантов ещё будет принято, оно не такое лёгкое, как кажется.

Как бы то ни было, одним только соглашением проблему не решить, но сам факт прогресса тут, безусловно, положителен.

[Analytics RF]

Иена не торопится наступать. Обзор на 02.07.2018

Японская иена в понедельник отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,76. Сегодня вышел блок данных от института Tankan. Так, по итогам II квартала индекс деловой активности крупных производителей составил только 21 пункт при том, что в прошлом квартале он находился на уровне 24. Стоит обратить внимание, что индикатор "сползает" вниз уже 2 квартала подряд. Это особенно ярко видно после того, как к концу 2017 года индекс достиг 13-летнего максимума.

С одной стороны, после такого впечатляющего роста снижение вполне логично. С другой, среди факторов риска для предприятий и производств присутствует как недостаточное привлечение рабочей силы, так и постоянно повышающиеся цены расходных материалов.

Обычно рынок прислушивается к данным Tankan, но в качестве основного индикатора их не воспринимает. Однако на этой неделе важной статистики совсем немного, поэтому участники торгов вынуждены использовать то, что есть в наличии.

Отношение к риску на валютном рынке сейчас оценивается как спокойное, потребность инвесторов в активах "тихой гавани" невысокая. Участников торгов в данный момент не беспокоит ни инициатива США отказаться от норм ВТО, ни дисбаланс в нефтяном секторе.