LiteForex: анализ Forex

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар требует уступок

Автор: Дмитрий Демиденко

Полномасштабная торговая война может стоить мировой экономике $470 млрд

Европа собирается вести переговоры под дулом пистолета, а индекс USD продолжает падать на опасениях инвесторов из-за выхода в свет слабой статистики по американской инфляции и роста рисков глобальной торговой войны. По словам Ангелы Меркель, лучше сесть за стол переговоров, чем использовать месть. Речь явно идет о контрмерах ЕС на €2,6 млрд в ответ на введение США пошлин на импорт стали и алюминия в размере 25% и 10%.

Дональд Трамп же продолжает нагнетать обстановку, сообщая о том, что Министр торговли Уилбур Росс в ближайшее время разберется с европейскими тарифами, перекрывающими кислород американским фермерам и представителям промышленности. Впрочем, если Старый свет пойдет на уступки, то вступающие в силу импортные пошлины на сталь и алюминий можно будет и отменить. Знакомая тактика? Действительно, совсем недавно хозяин Белого дома апробировал ее на Канаде и Мексике, сейчас взялся за Германию и другие страны Европы. И поделом – нечего иметь такие огромные профициты внешней торговли со Штатами! Цирк, не меньше.

Любопытно, что республиканцы из Конгресса, ранее пугавшие законодательными запретами на инициативы Дональда Трампа, сейчас молчат, опасаясь раскола внутри партии и ухудшения ее имиджа в преддверии выборов. Демократы же, напротив, аплодируют Белому дому, заявляя, что импортные пошлины – часть программы перестройки торговой политики США. В конечном итоге, президент же обещал подобные меры в ходе предвыборной гонки. Сейчас он просто выполняет свои обещания.

По оценкам Bloomberg, полномасштабная торговая война может стоить мировой экономике $470 млрд. В результате глобальный ВВП в 2020 окажется на 0,5% меньше, чем если бы ее не было. Я лишь в очередной раз подчеркивают, что замедление мировой экономики не является «медвежьим» фактором для доллара США, так как лишает центробанки-конкуренты ФРС возможности спокойно нормализовать денежно-кредитную политику. С точки зрения балансов ЕЦБ, Банка Японии и Федрезерва, гринбек является недооцененным по отношению к евро и иене.

Давление на доллар оказывают слухи о разочаровывающей статистике по американской инфляции за февраль. После того, как стало известно, что средняя заработная плата дала маху, банки пересматривают свои прогнозы. В частности, CIBC считает, что CPI окажется таким же слабым как в январе, что в очередной раз уронит гринбек.

BofA Merrill Lynch пытается объяснить текущую консолидацию EUR/USD потоками капитала. По его оценкам, в последнее время хедж-фонды и управляющие активами покупают доллар и продают евро. Центральные банки и корпорации делают все наоборот. В результате имеет место перетягивание каната, что выливается в формирование среднесрочного торгового коридора. О консолидации в диапазоне 1,195-1,255 мы говорили еще в январе, и сейчас я вполне комфортно себя чувствую в рамках данного прогноза.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Brent Crude Oil: общий обзор

Текущая динамика

Сегодня котировки нефти марки Brent пытаются восстановиться после падения в первый торговый день недели в район отметки 64.00.
Давление на инструмент оказал опубликованный в понедельник прогноз EIA, согласно которому объём добычи сланцевой нефти в США продолжит расти: в марте он может увеличиться до 6,82 миллионов баррелей в сутки, а в апреле – до 6,95 миллионов баррелей. Кроме того, продолжается бурение новых скважин (в феврале их количество увеличилось на 110 единиц), что создаёт потенциал для дальнейшего наращивания нефтедобычи.
Долгосрочное давление на рынок может оказать фактический провал переговоров представителей ОПЕК и американских компаний по добыче сланцевой нефти в рамках конференции CERAWeek. По мнению представителя Ирана Бижана Зангане, ситуация столь серьезна, что картель может начать согласования по выходу из соглашения ОПЕК+ уже на июньском заседании. Эта экстренная мера должна помочь ограничить сланцевый бум в США и позволить традиционным экспортёрам сохранить свою долю на рынке.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас цена находится у средней линии полос Боллинджера в районе отметки 64.50. Инвесторы ждут вечерней публикации еженедельного отчёта по нефтяным запасам США от API. В случае их очередного увеличения инструмент может пойти вниз к уровням 63.28 (Мюррей [1/8], нижняя линия полос Боллинжера) и 62.50 (Мюррей [0/8]). В противном случае целями роста выступят отметки 65.62 (Мюррей [4/8], верхняя линия полос Боллинджера) и 66.40 (Мюррей [5/8]).
Индикаторы иллюстрируют неопределённость рынка. Полосы Боллинджера направлены горизонтально. Гистограмма MACD находится у нулевой линии, объёмы её незначительны. Стохастик разворачивается вниз.
Уровни поддержки: 64.06, 63.28, 62.50.
Уровни сопротивления: 64.84, 65.62, 66.40.

Торговые сценарии

Длинные позиции стоит открывать выше отметки 64.84 с целями 65.62, 66.40 и стоп-лоссом 64.30.
Короткие позиции станут актуальными при закреплении инструмента ниже уровня 64.06 с целями 63.28 и 62.50 и стоп-лоссом 64.50.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Во вторник американский доллар ослабел, достигнув в паре с евро отметки 1.2410 (+0,58%).
Давление на американскую валюту оказывают негативные данные по инфляции в США. В феврале индекс потребительских цен (м/м) снизился с 0,5% до 0,2%, а в базовый индекс потребительских цен (м/м) – с 0,3% до 0,2%. В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен, который является ориентиром для ФРС в принятии решений по процентной ставке, остался на прежней отметке 1,8%. Всё это может заставить регулятор повременить с ужесточением американской монетарной политики.
Опасения инверторов вызвала также смена государственного секретаря США. Вместо Рекса Тиллерсона эту должность займёт Майкл Помпео. Возможно, данная перестановка была произведена в качестве подготовки торговой войны с Китаем, поскольку Помпео в этом вопросе активно поддерживает Трампа. По сведениям агентства Reuters, сейчас американская администрация рассматривает возможность ввести пошлины на импорт китайских товаров на сумму около 60 млрд долларов в год.
Сегодня пара корректируется вниз на фоне высказываний Марио Драги, который в очередной раз отметил, что денежно-кредитная политика ЕЦБ останется прежней до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня. Кроме того, давление на евро оказали слабые данные по промышленному производству в еврозоне, в январе его объёмы снизились на 1,0%. В течение дня рынок ждёт статистики по розничным продажам в США. Она прогнозируется сильной, что может подтолкнуть доллар к дальнейшему укреплению.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас цена стремится к отметке 1.2329 (Мюррей [5/8], средняя линия полос Боллинджера), пробой которой даст перспективу снижение к уровням 1.2268 (Мюррей [5/8]) и 1.2207 (Мюррей [5/8]). Закрепление цены выше отметки 1.2400 может привести к росту в район 1.2451 (Мюррей [8/8]) и 1.2512 (Мюррей [+2/8]).
Уровни сопротивления: 1.2400, 1.2451, 1.2512.
Уровни поддержки: 1.2329, 1.2268, 1.2207.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать ниже уровня 1.2329 с целями 1.2268, 1.2207 и защитным приказом 1.2370.
Длинные позиции можно открывать выше уровня 1.2400 с целями 1.2451, 1.2512 и защитным приказом 1.2380.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар назвал главного врага

Автор: Дмитрий Демиденко

Политика протекционизма Дональда Трампа набирает силу

Все тайное когда-нибудь становится явным. Нападая на своих вчерашних союзников при помощи импортных пошлин Штаты на самом деле наносили удар по тому, кто стоит за их плечами. Китай. Именно он при помощи цепочки поставок наводнил весь мир дешевой сталью. Именно он имеет профицит внешней торговли с США в $375 млрд (по оценкам Пекина – $276 млрд). Именно он, по словам нового главного экономического советника президента Ларри Кудлоу, вел нечестную игру и должен получить жесткий ответ.

Белый дом подтвердил намерение Дональда Трампа сократить дефицит внешней торговли с Поднебесной на $100 млрд. Ключевой вопрос – как? Экспорт в Китае является важным источником занятости. К тому же Пекин за последние 10-летие и так снизил положительное сальдо счета текущих операций с 9,9% до 2,4% от ВВП, а на одном импорте далеко не уедешь.

Прочувствовав истинные намерения США Европа попыталась вымолить себе прощение. Она готова сократить экспорт стали и алюминия в Штаты лишь бы Вашингтон избавил ее от импортных пошлин. Более того, внутри ЕС все чаще слышны разговоры о необходимости новых тарифов на поставки товаров из Поднебесной. Новый и Старый свет, похоже, опять в одной лодке, при этом всем понятно, кто ее раскачивает.

Любопытно, что Ларри Кудлоу высказался за крепкий и стабильный доллар. У него нет никаких оснований предполагать, что президент США думает иначе. Не верь глазам своим, верь ушам? Проводимая Штатами политика антиглобализма приводит к росту политических рисков и способствует падению индекса USD. По мнению Amundi Pioneer Asset Management, шансы торговой войны в настоящее время составляют 30%, а в случае ее воплощения в жизнь, пара EUR/USD укрепится на 12% и достигнет отметки 1,4.

В свете смешанной статистики по американским розничным продажам (индикатор впервые с 2012 ушел в красную зону на протяжении трех месяцев подряд) и ценам производителей, продемонстрировавшим самый быстрый прирост с 2014, помощь «медведям» по EUR/USD оказала риторика Марио Драги. По словам главы ЕЦБ, ревальвация евро, наверняка, тормозит инфляцию, так как рост HCPI не соответствует сильным основам экономики еврозоны. Впрочем, инвесторы все больше убеждаются, что Европейский центробанк не беспокоит конкретный уровень по EUR/USD. Его волнует волатильность. Если так, то снижение месячного индикатора до минимальной отметки с конца января должно придать сил «быкам» по евро.

В ожидании результатов мартовского заседания FOMC и развития ситуации в области торговых войн основная валютная пара продолжает консолидироваться в диапазоне 1,227-1,245. Станет ли ФРС после разочаровывающей статистики по средней зарплате, CPI и розничным продажам отказываться от сигналов о четырех повышениях ставки по федеральным фондам? Даст ли кто-то ответ протекционизму США? От этих вопросов будут зависеть среднесрочные перспективы EUR/USD.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. GBP/USD: общий обзор

Текущая динамика

В среду пара GBP/USD торговалась возле уровня 1.3977, но сегодня предпринимает попытку снижения, опустившись в район отметки 1.3916.
Американская валюта укрепляется на фоне возможного смягчения банковского регулирования в США. Закон Додда-Франка был принят после мирового финансового кризиса в 2010 году. Он значительно ограничил торговлю банков на фондовом рынке, запретил инвестировать в хэдж-фонды более 3% своего капитала и торговлю на валютном рынке. Новый законопроект, одобренный Сенатом и направленный в Палату представителей, разрешает банкам с активами менее 10 миллиардов долларов торговлю на бирже с использованием собственных средств. Кроме того, строгому надзору будут подлежать банки с объёмом капитала более 250 миллиардов долларов, а не 50 миллиардов, как было ранее.
Что касается политического кризиса между Великобританией и Россией, то он не повлиял на валютный рынок, во многом из-за того, что объем экономических связей и товарооборота между странами не является значительным.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас инструмент стремится к отметке 1.3916 (середина торгового диапазона Мюррея [4/8], средняя линия полос Боллинджера), которая видится ключевой. При её пробое вниз вероятно продолжение снижения к отметкам 1.3793 (Мюррей [2/8], H4) и 1.3671 (Мюррей [0/8]). В случае отскока цены и закрепления её выше отметки 1.3977, возможно возобновление роста к уровням 1.4038 (Мюррей [6/8], H4) и 1.4160 (Мюррей [2/8]).
Более вероятной видится возможность снижения, поскольку Стохастик разворачивается вниз в зоне перекупленности.
Уровни поддержки: 1.3916, 1.3793, 1.3671.
Уровни сопротивления: 1.3977, 1.4038, 1.4160.

Торговые сценарии

В текущих условиях короткие позиции можно отрывать ниже отметки 1.3916 с целями 1.3793, 1.3671 и стоп-лоссом на уровне 1.3960.
Пробой отметки 1.3977 вверх сделает актуальными длинные позиции с целями 1.4038, 1.4160 и стоп-лоссом 1.3940.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар дает советы

Автор: Дмитрий Демиденко

Рекомендации представителей американской администрации противоречат мнению рынка

Смутившие рынок комментарии Ларри Кудлоу и постепенное перемещение внимания инвесторов на мартовское заседание FOMC позволили «медведям» по EUR/USD перейти в контратаку. Новый экономический советник президента заявил, что хотел бы видеть доллар чуточку сильнее, чем сейчас. Он намерен покупать гринбек и продавать золото. Подобная точка зрения контрастирует с консенсус-оценкой рынка, предполагающей, что индекс USD продолжит падать. В конечном итоге кто такой Кудлоу? Он не входит в ФРС, а всего лишь дает советы хозяину Белого дома.

Понимание инвесторами «кто есть кто» привело к скромной реакции рынка на вербальную интервенцию. В отличие от заявления Дональда Трампа в начале 2017 о том, что доллар выглядит «слишком сильным» и спича министра финансов Стива Мнучина в январе, что «слабая валюта хороша для торговли», попытка советника президента укрепить гринбек утонула в общем море негатива. Инвесторы всерьез считают, что чем слабее будет выглядеть «американец», тем меньше поводов для новых актов антиглобализма со стороны Белого дома. В конечном итоге дефицит внешней торговли можно уменьшить не только за счет импортных пошлин.

Текущий нисходящий тренд по индексу USD фундаментально обоснован. Во-первых, масштабный фискальный стимул в период работы экономики на всех цилиндрах с большей вероятностью разгонит инфляцию, а не реальный ВВП. При этом снижение покупательной способности валюты делает ее слабее. Во-вторых, чтобы привлечь нерезидентов на аукционы и залатать, таким образом, дыры в бюджете, неплохо бы на время уронить гринбек.

Вместе с тем, в преддверии мартовского заседания FOMC коррекция EUR/USD выглядит логичной. Согласно консенсус-прогнозу 59 экспертов Wall Street Journal, к концу 2018 ставка по федеральным фондам составит 2,25%, а доходность 10-летних казначейских облигаций – 3,23%. 98,2% респондентов уверены, что ФРС поднимет ее в марте, 89,5% считают, что второе ужесточение денежно-кредитной политики состоится в июне.

С учетом того обстоятельства, что после разочаровывающей статистики по розничным продажам пошла мода снижать прогнозы по ВВП США за первый квартал (GDPNow трекер от ФРБ Атланты с 5% в феврале до 1,9%, JP Morgan – с 2,5% до 2%, Macroeconomic Advisers – с 2,5% до 1,7%), вера экспертов Wall Street Journal в продолжение ФРС цикла нормализации денежно-кредитной политики играет на стороне доллара. Вероятнее всего, ФРС не станет воспринимать временное замедление экономики как первый сигнал о рецессии.

Таким образом, ожидания «ястребиной» риторики FOMC придают сил «медведям» по EUR/USD. Тем не менее, все карты может спутать объявление Белого дома об импортных пошлинах для Поднебесной на сумму около $30 млрд. В качестве дополнительных мер рассматриваются ограничения на китайские инвестиции в США и на визы для студентов, ученых и руководителей. Оценивая последствия воздействия двух разнонаправленных драйверов, евро продолжает консолидироваться в диапазоне $1,225-1,245.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. USD/JPY: анализ уровней Мюррея

На дневном графике цена опускается к сильному уровню 105.46 ([–1/8]), который трижды безуспешно тестировала в течение текущего года. Закрепление цены ниже него может привести к дальнейшему снижению в район 104.68 ([-2/8]) и 103.90 ([-2/8], H4). Важнейшим для «быков» видится уровень 106.25 ([0/8] средняя линия полос Боллинджера) его пробой вверх даст перспективу роста в район уровней 107.80 ([2/8]) 108.60 ([3/8]). Технические индикаторы однозначных сигналов не дают. С одной стороны, полосы Боллинджера подтверждают долгосрочный нисходящий тренд. Однако уменьшение гистограммы MACD в отрицательной зоне и сила уровня 105.46 говорят возможности разворота и восходящей коррекции цены. В целом к продажам стоит относиться весьма осторожно.

Уровни поддержки и сопротивления

Уровни поддержки: 105.46 ([–1/8]), 104.68 ([–2/8]), 103.90 ([–2/8], H4).
Уровни сопротивления: 106.25 ([0/8]), 107.80 ([2/8]), 108.60 ([3/8]).

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать при развороте цены в районе уровня 105.46 или выше уровня 106.26 с целями 107.80, 108.60 и защитными приказами 105.10 и 105.90 соответственно.
Короткие позиции можно открывать только в случае закрепления цены ниже уровня 105.46 с целями 104.68, 103.90 и защитным приказом у 105.80.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар держит ухо востро

Автор: Дмитрий Демиденко

Приближение мартовского заседания FOMC способствует снижению EUR/USD, однако риски торговой войны никуда не исчезли

В феврале-марте доллар США активно маневрировал между угрозой глобальной торговой войны и рисками агрессивной монетарной рестрикции ФРС. Лишь замедление европейской инфляции и приближение очередного заседания FOMC позволили ему определиться с направлением. Впрочем, чаша весов может в любой момент качнуться в сторону «быков» по EUR/USD. Так ING считает, что «ястребиная» риторика Джерома Пауэлла не в состоянии принести ощутимых дивидендов гринбеку. При таком сценарии развития событий доходность краткосрочных казначейских облигаций вырастет лишь на 5-10 б.п., поэтому любые успехи индекса USD, вероятнее всего, будут носить временный характер.

Рост ставок американского долгового рынка и падение котировок EUR/USD к минимальным уровням с начала весны свидетельствуют, что инвесторы вновь вернулись к теме дивергенции в монетарной политике ЕЦБ и ФРС. Официальная точка зрения заключается в том, что закрытие разрыва между потенциальным и фактическим ВВП еврозоны и улучшение ситуации на рынке труда будут приводить к ускорению средних заработных плат и к увеличению стоимости заимствований. На самом деле Штаты пару лет назад столкнулись с проблемой неработающей кривой Филлипса, и Европе, похоже, придется пройти по их дороге. Об этом, по крайней мере, свидетельствует замедление февральской инфляции с 1,3% до 1,1%.

Федрезерв, напротив, обязан нормализовать денежно-кредитную политику, чтобы не допустить перегрева экономики. FOMC, наверняка, внесет коррективы в декабрьские прогнозы по ВВП (+2,5% в 2018 и +2,1% в 2019), которые не учитывали $1,8 трлн фискального стимула. Налоговая реформа, сильный рынок труда и восстановление мировой экономики позволяют Джерому Пауэллу быть уверенным, что инфляция двигается к таргету. Вполне возможно, что 2018 станет первым годом, когда оценки ФРС относительно количества актов монетарной рестрикции будут превышены.

Важное значение будет иметь не только скорость нормализации денежно-кредитной политики, но и ее пределы. В настоящее время ФРС считает, что нейтральная процентная ставка находится на уровне 2,75%. Если прогноз улучшится, это увеличит число монетарных рестрикций в 2019 и 2020.

Возвращение интереса инвесторов к теме дивергенции способствует закрытию коротких позиций по доллару США. Credit Agricole обращает внимание, что нисходящий тренд по индексу USD противоречит фундаментальной силе американской экономики. Вместе с тем, фактор торговых войн никуда не испарился. Брюссель опубликовал проект списка из 200 товаров из Штатов на €2,8 млрд, на которые могут быть наложены импортные пошлины. Если Вашингтон не исключит ЕС из черного списка по стали и алюминию. Вместе с тем, введение 35%-го тарифа на поставки автомобилей из Старого света в Новый чревато потерей европейскими производителями €17 млрд в год.

Пара EUR/USD на расстояние вытянутой руки подошла к нижней границе торгового диапазона 1,225-1,245, и реализация принципа «продавай на слухах, покупай на фактах, способна вдохновить «медведей» на подвиги.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Пятничные данные с американского строительного рынка оказались слабыми. Показатель количества разрешений на строительство новых домов в феврале снизился с 1,377 млн до 1,298 млн, а количество закладок новых домов — с 1,329 млн до 1,236 млн. Однако благодаря позитивной статистике по промышленному производству в США, объём которого в феврале вырос на 1,1%, доллар закончил прошлую неделю в зеленой зоне, достигнув в паре с евро отметки 1.2260.
Сегодня цена поднялась к уровню 1.2298, но серьёзные движения пары в ближайшие время маловероятны. Рынок будет ждать решение ФРС по процентной ставке и особенно сопутствующих заявлений нового главы регулятора Джерома Пауэлла. В конце февраля в своем выступлении перед Конгрессом он уже намекал на возможность увеличения количества повышений ставок в текущем году с трёх до четырёх из-за более сильного, чем ожидалось, роста американской экономики. Однако последние слабые данные (рост безработицы на 4,1% и снижение индекса потребительских цен с 0,5% до 0,2%) могут заставить Пауэлла отказаться от этого решения.

Уровни поддержки и сопротивления

Технически цена вошла в средний канал Мюррея, опустившись ниже отметки 1.2329 ([5/8]). Дальнейшее снижение возможно к отметкам 1.2207 (Мюррей [4/8]) и 1.2150. Однако Стохастик пытается развернуться у зоны перепроданности и в ближайшее время может сформировать сигнал на покупку. В этом случае цена может пойти вверх к отметке 1.2451 (Мюррей [6/8]).
Уровни сопротивления: 1.2329, 1.2451.
Уровни поддержки: 1.2207, 1.2150, 1.2085.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать при закреплении цены выше уровня 1.2329 с целью 1.2451 и защитным приказом 1.2290.
Короткие позиции можно открывать от уровня 1.2260 с целями 1.2207, 1.2150 и защитным приказом в районе 1.2290.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Евро хеджирует риски

Автор: Дмитрий Демиденко

Европейский долговой рынок выглядит для американских инвесторов лакомым кусочком

Когда нервы инвесторов натянуты как струна, малейший сюрприз способен привести к резким движениям на Forex. Пока участники рыночных баталий ломают головы, подаст ли ФРС сигнал о четырех повышениях ставки по федеральным фондам в 2018 или нет, сообщение Reuters о том, что творится внутри ЕЦБ, взвинтило котировки EUR/USD почти на целую фигуру. Популярный таблоид со ссылкой на компетентные источники из Европейского центробанка сообщил, что Управляющий совет больше времени в своих дискуссиях уделяет крутизне пути процентных ставок, а не вопросам сворачивания QE.

Лично мне показалось довольно странным, что Марио Драги в ходе своей пресс-конференции по итогам мартовского заседания ЕЦБ больше чем обычно времени уделил вопросу времени первого повышения ставки по депозитам и ставки рефинансирования. Рынок тогда проигнорировал этот факт, но сейчас возвращается к нему. Похоже, Управляющий совет всерьез настроен на нормализацию денежно-кредитной политики и считает текущее замедление инфляции временным явлением. Если так, то к евро возвращается прошлогодний козырь, что создает предпосылки для восстановления восходящего тренда по EUR/USD.

В то же время, согласно опросу 41 эксперта Bloomberg, ФРС пойдет на 4 акта монетарной рестрикции в 2018, однако предпочтет не подавать сигналы об этом. Выжидательная тактика хороша для акций и Казначейства США. Последнее с целью финансирования налоговой реформы активно наращивает эмиссию краткосрочных обязательств. Их доля в общей структуре выпуска увеличилась с 14% до 16% только за последние 3 месяца, а удельный вес в приросте совокупного показателя составляет 63%. При этом реальная доходность в условиях ускорения инфляции оставляет желать лучшего. Вот и получается, чтобы заманить иностранных покупателей на аукционы Вашингтону требуется слабый гринбек.

Таким образом, фискальный стимул и связанные с ним растущие объемы эмиссии приводят к тому, что дивергенция в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС перестает работать. Судя по дифференциалу доходности американских и немецких бондов, пара EUR/USD должна торговаться вблизи отметки 1,05. На самом деле все иначе. И виноват в этом не только фискальный стимул.

Инвесторы настолько уверены в росте евро к $1,28 к концу года (консенсус-прогноз экспертов Bloomberg), что стоимость хеджирования вложений в долговой рынок Старого света отрицательна для американцев. В итоге они имеют возможность получить дополнительный доход от страхования валютных рисков. Напротив, европейцы вынуждены платить серьезные деньги за хедж, что приводит к снижению доходности 10-летних казначейских бондов США с номинальных 2,81% до -0,05%.

Рынком правят большие деньги, и если Новый свет перестает быть для них привлекательным, они возвращаются в Старый. Все это говорит об устойчивости восходящего тренда по EUR/USD, хотя в настоящее время пара продолжает отдавать предпочтение консолидации в диапазоне 1,225-1,245.



Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.

Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat