Анализ рынка от IC Markets.

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.09.2017 г.

Рынки замерли в ожидании объявления о начале сокращения баланса ФРС

Торги в Европе на рыках акций в среду начались разнонаправленно и без особых изменений к уровням вчерашнего закрытия. Это связано с тем, что рынки напряженно ожидают итогов заседания ФРС, где центральным событием должно стать объявление о начале сокращения баланса регулятора в размере 4.5 трлн долларов.
Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12.557,50 (-0,03%)
FTSE 100 - 7.287,75 (+0,17%)
CAC 40 - 5.239,00 (+0,03%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе снижается по отношению к основным валютам. Сильнее всего доллар теряет к новозеландской валюте (-0.53%), курс которой поддерживается позитивными данными по балансу счета текущих операций, опубликованными сегодня.
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.2004 (+0.08%), GBPUSD - 1.3526 (+0.19%), USDJPY – 111.50 (-0.09%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут благодаря ослаблению доллара, а также выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API), которые показали сильное снижение запасов бензина и небольшой рост запасов нефти. Brent на момент написания комментария растет на 0.60% до 55.47, а WTI прибавляет 1.02% до 50.41 доллара за баррель.

Доллар может получить сегодня локальную поддержку, если ФРС объявит о сроках начала сокращения баланса и его ежемесячных объемах.

Сегодня будут обнародованы данные индекса цен производителей в Германии, объема розничных продаж в Британии. Также выйдут значения по продажам на вторичном рынке недвижимости в США, а также значения по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики. Главным событием дня станет итог заседания ФРС по монетарной политике, а также пресс-конференция Дж. Йеллен.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Технический анализ пары EUR/USD на 21.09.2017
На фоне фундаментальных факторов (решение по процентной ставке ФРС, заседание FOMC), доллар США укрепился против всех основных валют, в том числе и евро. Как следствие, пара EUR/USD показала значительное падение на очень крупном объеме. Также стоит выделить новый уровень сопротивления 1.1886 – 1.1900, в котором сосредоточен крупный объем. Кроме этого, именно под данным уровнем была фиксация цены.

Учитывая такое сильное падение, необходимо рассмотреть сценарий продаж как приоритетный. Открывать короткие позиции стоит после возобновления падения цены от уровня сопротивления (или после его теста). Движение должно быть резким. Желательно, чтобы объем при падении был повышенным. Стоп лосс стоит ставить выше уровня 1.1900 с небольшим запасом. Потенциал падения 80-90 пунктов.

Сентимент рынка ещё не успел отреагировать на резкие изменения на рынке и показывает, что длинные позиции должны быть в приоритете. Поэтому данный факт не отменяет наш сценарий открытия продаж.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.09.2017 г.

ФРС оказалась смелее, чем рынки ожидали

Сюрприз все-таки состоялся по итогам заседания ФРС, резолюция которого оказалась заметно более жесткой, чем рынками ранее предполагалось. Банк ожидаемо не повысил ставки, но дал понять, что ждет еще одного повышения ставок до конца текущего года, несмотря на сохранение общего уровня потребительской инфляции ниже отметки в 1.5%.

Согласно представленному обновленному прогнозу, ФРС ожидает до конца текущего года, а точнее в декабре, еще одно повышение ставок, вероятнее всего, до отметки 1.50%. Планируется, что уровень ставок по федеральным фондам на конец 2018 года будет повышен до 2.1%, на 2019 до 2.7%, а к окончанию 2020 года до 2.9%. И, хотя общий ожидаемый уровень в перспективе был понижен в коммюнике ощущалась особая настойчивость регулятора в достижении своих целей. В отношении инфляции ЦБ прогнозирует, что базовая инфляция составит 1.5% в 2017 г, 1.9% в 2018 г, 2.0% в 2019 г, 2.0% в 2020 г.

Общая оценка состояния экономики и ее перспективы были также позитивны. ФРС прогнозирует более высокий уровень ВВП в этом году, ожидая, что он вырастет на 2.4% в 2017 г, 2.1% в 2018 г, 2.0% в 2019 г, 1.8% в 2020 г. Что касается влияния на экономику ураганов «Харви», «Ирма» и «Мария», то по мнению ЦБ они повлияют на экономическую активность в краткосрочной перспективе и не более того. В резолюции банка также была отмечена позитивная динамика на рынке труда и то, что она обязательно станет причиной роста инфляции.

А теперь о самом главном о том, что ждали рынки в отношении сроков начала сокращения баланса и его объемов. В представленной резолюции сообщалось, что «приобретения казначейских ценных бумаг первоначально будут ограничены 6 млрд долларов в месяц по декабрь 2017 г включительно» и процесс этот начнется в октябре. Этот объем оказался несколько ниже рыночных ожиданий, предполагалось, что он будет на отметке в 10 млрд долларов. Но, что было важно, так это констатация того факта, что этот процесс будет остановлен только в крайнем случае ухудшения состояния американской экономики. А это говорит о том, что регулятор не собирается менять свой взгляд на реализацию этого процесса, что является очень важным сигналом.

На своей пресс-конференции Дж. Йеллен, глава ФРС, в целом подтвердила содержание решения банка, раскрыв его более детально. Она подтвердила, что «ФРС все еще собирается следовать постепенным курсом повышения ставок» и, что «курс повышения ставок фактически не изменился». В отношении зависимости повышения ставок от уровня инфляции она заметила, что только, «если инфляция останется устойчиво низкой, ФРС изменит свои планы относительно ставок».

Резюмируя заметим, что как резолюция Федрезерва по итогам заседания, так и выступление Дж. Йеллен оказались в довольно «жестком» тоне, что оказалось неожиданным для рынков и вызвало резкое повышение курса доллара, а также доходностей по государственным облигациям Казначейства США.

Оценивая результаты заседания можно предположить, что решение ФРС и далее повышать ставки совместно с началом реализации процесса сокращения баланса будет оказывать поддержку американскому доллару. Мы считаем, что нисходящий тренд американской валюты заканчивается и будет начинаться постепенный восходящий.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 21.09.17 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном восходящем тренде на фоне более позитивных для американского доллара итогов заседания ФРС по монетарной политике, а также сохранения курса денежно-кредитной политики ЦБ Японии. На этой волне, а также, если не всплывут новые геополитические риски, есть вероятность продолжения повышения цены.

Техническая картина:
Цена расположена выше верхней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится в зоне перекупленности и движется горизонтально. Стохастики уже в нее вошли. MACD выше нулевой линии и подрастает. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Рост и закрепление пары выше отметки 112.65 станет причиной для ее локального повышения к 114.35.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 21.09.2017 г.

ФРС расставила все на свои места

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались ростом. Инвесторы отыгрывают позитивный настрой ФРС в отношении американской экономики, а также фактор плавного начала снижения баланса банка.
Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12.604,25 (+0,28%)
FTSE 100 - 7.280,00 (+0,11%)
CAC 40 - 5.266,50 (+0,47%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе растет по отношению к основным валютам. Сильнее всего он прибавляет к австралийской валюте (+1.00%), которая снижается на волне комментария руководителя РБА Лоуи, давшего понять, что при существующем позитивной состоянии экономики в целом и рынка труда в частности еще пока рано предполагать изменение монетарного курса регулятора.
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1884 (-0.08%), GBPUSD - 1.3486 (-0.06%), USDJPY – 112.63 (+0.36%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне укрепления американского доллара. Смещение фокуса рынка в сторону его дальнейшего укрепления будет сдерживать повышательную динамику котировок нефти. Brent на момент написания комментария снижается на 0.34% до 56.10, а WTI теряет 0.32%, падая до 50.53 доллара за баррель.

Доллар, вероятнее всего, продолжит плавное укрепление к основным валютам за исключением евро, который ожидает итогов выборов канцлера в Германии в эти выходные.

Сегодня ожидается выступление представителя ЕЦБ Прата и главы ЕЦБ Драги. Будет обнародован ежемесячный отчет ЕЦБ и объемный пакет экономических данных от ФРБ Филадельфии.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Технический анализ пары XAU/USD на 22.09.2017
В четверг пара XAU/USD продолжила своё нисходящее движение. Стоит отметить, что падение цены было на небольшом объеме, а как только на рынке появился средний объем, цена остановилась и начала торговаться возле локального минимума. На азиатской сессии данный инструмент и вовсе скорректировался вверх к уровню сопротивления 1300.80 – 1303.40. Также необходимо выделить, что рост цены был на совсем небольшом объеме, поэтому данное движение не стоит рассматривать как разворот рынка.

Таким образом, наш сценарий открытия коротких позиций остается в силе. Заходить в рынок стоит после возобновления падения цены на повышенном объеме. Ещё лучше, если цена протестирует уровень сопротивления, после чего начнет стремительно падать. Стоп лосс стоит ставить чуть выше уровня сопротивления, или теста данного уровня (смотря что будет выше). Потенциал сделки 120-130 пунктов.

Что касается сентимента рынка, то данный показатель указывает на превосходство коротких позиций, а так как мы торгуем против «толпы», стоит отдать предпочтение длинным позициям по золоту. Тем не менее, пока цена полностью не поглотит медвежий импульс, который был в среду, стоит рассматривать продажи как приоритетный сценарий.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 22.09.2017 г.

Противоречивые силы стабилизировали рынки

После некоторого оживления, вызванного итогами заседания ФРС по денежно-кредитной политике, на мировых рынках снова стало довольно скучно. Инвесторы пытаются найти новые инфо поводы для того чтобы делать сделки, определившись с направлениями вероятных движений. Но это сделать очень сложно, так как на мировых рынках по-прежнему действует значительное количество разнонаправленных сил, которые компенсируют друг друга.

Возьмем для примера российский рубль, который несмотря на слабость отечественной экономики, негативного счета текущих операций и вообще здравого смысла должен стоить заметно меньше нынешнего курса против доллара США и евро. Но этого не наблюдается. И возникает вопрос, так почему это все-таки происходит?

Главная причина «силы» рубля кроется в сложившейся геополитической ситуации вокруг России. Украинский кризис привел к тому, что консолидированный против РФ Запад ввел большое количество санкций как против физических лиц, так и компаний и попросту ограничил возможности страны кредитоваться на внешних рынках капитала, которые традиционно остаются в руках этого «консолидированного Запада». А падение цен на сырую нефть с заоблачных значений к отметкам в 50 долларов за баррель не могут решить насущные проблемы российского бюджета в предвыборный год.

За последние годы имевшиеся ранее различные фонды вроде «стабилизационного» или «будущих поколений» иссякли. Поэтому, похоже, в 2016 году было принято решение о переходе к заемной модели экономики с дефицитным бюджетом. Но так как наша экономика все еще остается мало привлекательной, да, и различные санкции не позволяют делать займы за рубежом остается модель привлечения капитала путем продаж государственных облигаций Федерального займа (ОФЗ), что и было блестяще осуществлено.

Продолжая удерживать ставку рефинансирования даже после нескольких ее снижений на уровне в 8.5% при искусственно придавленной инфляции ниже отметки в 4.0%. ЦБ РФ при явной поддержке Правительства создал «тепличные» условия для иностранных спекулянтов-кэрритрейдеров для игры на разнице процентных ставок. Кроме этого, принятые драконовские меры в период высокой волатильности в 2014-15 гг по ограничению спекулятивной активности на внутреннем валютном рынке также сыграли свою роль, что просто сдуло с российского валютного рынка валютных игроков.

Власти действительно, что называется, стопроцентно выполнили «наказ партии и правительства» по стабилизации валютного рынка и курса рубля. Фактически существующий запрет на покупку-продажу валюты национальными банками на валютном рынке, обязательные продажи части валютной выручки экспортерами, вероятная, «игра» самого ЦБ РФ на рынке и безудержная активность Минфина, как принтер печатающего размещения ОФЗ, сделали свое дело. После некоторых опасений июля, когда США объявили о новых санкций, спекулянты-кэрритрейдеры успокоились и с новым удовольствием принялись покупать ОФЗ, продавая доллары и евро на внутреннем валютном рынке, что и является главной причиной силы рубля и не мифического плавающего курса о чем с воодушевлением время от времени рассказывает глава ЦБ РФ Э. Набиуллина.

Описанная выше ситуация показывает маленький сектор противоречивых сил, которые действуют на мировых финансовых рынках. Схожая картина, кончено, со своими причинами и условиями имеется на рынке нефти, на рынках акций и облигаций в странах с развитой экономикой. Схожие по сути явления происходят и вокруг американского доллара, который, с одной стороны, как бы получает поддержку от роста ожиданий повышения ставок и начала сокращения баланса, но с другой, его рост сдерживается внутренними политическими проблемами в Штатах и незначительностью по силе факторов его поддерживающих, которые могли бы привести к развороту и устойчивому росту.

Как долго это все продлится сказать сложно, но то, что эта ситуация еще довольно долго будет оставаться главенствующей беспорно.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 22.09.17 г.

USDJPY

Новостной фон:
Пара снова начала снижаться на волне очередных взаимных угроз между США и Северной Кореей, что напомнило инвесторам о сохраняющемся факторе геополитической напряженности в мире.

Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится выше уровня в 50%. Стохастики падают. MACD выше нулевой линии и снижается. Индикаторы подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Рост геополитической напряженности и техническая перекупленности пары может привести к ее снижению к 111.00.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 22.09.2017 г.

США и КНДР снова пикируются

Торги в Европе на рыках акций в пятницу открылись разнонаправленно. В фокусе рынка новое обострение отношений между США и КНДР, кроме этого инвесторы продолжают «переваривать» итоги заседания ФРС по денежной политике, а также они ожидают результата выборов нового канцлера в Германии.
Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12.584,25 (-0,13%)
FTSE 100 - 7.251,50 (-0,17%)
CAC 40 - 5.276,25 (+0,17%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Сильнее всего он падает к японской иене (-0.44%). Поддержку также получает евро, который в последние годы неожиданно получил статус защитного актива.
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1970 (+0.23%), GBPUSD - 1.3575 (-0.05%), USDJPY – 111.98 (-0.44%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают повышательную динамику на волне ожидания новой сделки ОПЕК+, направленной на снижение объемов добычи сырой нефти. Цены также поддерживаются падение запасов бензина и дистиллятов в Штатах на фоне перебоев в работе НПЗ из-за серии ураганов. Brent на момент написания комментария прибавляет 0.27% до 56.58, а WTI растет на 0.34% до 50.53 доллара за баррель.

Доллар, вероятнее всего, будет торговаться разнонаправленно до начала процесса сокращения баланса ФРС. Его поддерживает рост ожиданий повышения ставок Федрезервом в декабре.

Сегодня будут опубликованы значения индексов деловой активности в производственном секторе (PMI) еврозоны, Германии и США. Ожидаются выступления президента ЕЦБ Драги, его заместителя Констансиу, представителей ФРС Уильямса, Джорджа и Каплана. Будет выступать премьер-министр Великобритании Мэй. Вечером выйдут данные по количеству действующих буровых от сервисной компании Baker Hughes.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Технический анализ финансовых рынков на неделю 25.09-29.09.2017
EUR/USD
Несмотря на сильное падение цены на прошлой неделе, пара EUR/USD не смогла продолжить нисходящее движение и скорректировалась вверх. Стоит отметить, что рост цены был небольшом объеме, поэтому невозможно выделить какой-то конкретный уровень. Более того, пара торгуется в консолидации, поэтому лучшим сценарием будет дождаться уверенного выхода цены из диапазона и только после этого рассматривать новые сделки по евро.
Пока же цена находится внутри данного флета, лучше быть вне рынка.

Итог: ждем выхода цены из консолидации.
GBP/USD
Фунт продолжает торговаться в консолидации вблизи локального максимума. Стоит отметить, что очень крупный объем сосредоточен в данном диапазоне, поэтому торговать пару GBP/USD можно только после пробоя одной и границ консолидации.
Пробойное движение должно быть резким и на крупном объеме, чтобы избежать ложного пробоя.
Пока пара торгуется в данном диапазоне, лучше оставаться вне рынка.

Итог: торговля после пробоя консолидации.
USD/JPY
После значительного роста цены в среду, после пресс-конференции FOMC, пара USD/JPY скорректировалась вниз. Нисходящее движение было довольно резким, но на небольшом объеме, поэтому нельзя расценивать его как разворот локального восходящего тренда. Также стоит отметить довольно крупное накопление объема на локальном максимуме.

Таким образом, открывать длинные позиции стоит только после пробоя локального максимума, при чем движение должно быть резким и на повышенном объеме. Стоп лосс стоит ставить под объемный пробойный бар. Потенциал сделки около 120 пунктов.

Итог: покупки после пробоя локального максимума.

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets