Менеджеры хедж-фондов используют инструменты, роботов для получения прибыли

[MegaFx]

В последние годы традиционные сборщики акций в мире хедж-фондов изо всех сил пытались оправдать свои расходы и низкую доходность, поскольку дешевые алгоритмические фонды работали лучше. Теперь менеджеры-люди начинают использовать технологии, используемые их конкурентами-роботами, для улучшения результатов.

На этой неделе видные менеджеры хедж-фондов, инвесторы и консультанты, собравшиеся на Всемирной конференции Milken в Беверли-Хиллз, заявили, что отрасль все чаще обращается к анализу больших данных, машинному обучению и другим видам искусственного интеллекта для исследования инвестиций или наращивания идей.

Они настаивали на том, что это не стратегия сокращения затрат, чтобы заменить человеческих менеджеров. Скорее, они пытаются улучшить производительность с помощью технологий.

«Люди по-прежнему должны выяснять смену режима и определять нарушения, но эти люди, как правило, добиваются большего успеха, когда им помогают количественные инструменты», - сказал Джон Маккормик, генеральный директор подразделения по управлению альтернативными активами Blackstone Group LP. ,

По словам Маккормика, компания Blackstone, крупнейший в мире инвестор в индустрию хедж-фондов стоимостью 3,3 триллиона долларов, обнаружила, что наиболее успешными в аналоговой сфере являются те, которые дополняют человеческий талант сложными технологиями.

Эта эволюция была ключевым направлением деятельности групп хедж-фондов и горячей темой в кулуарах мероприятия Milken. Менеджеры в таких фирмах, как DE Shaw & Co и Citadel, а также крупные пенсионные фонды США и мира, заявили, что это переломный момент для отрасли, обусловленный рыночными тенденциями, которые оказывают огромное давление на активных управляющих фондами.

Количество публично торгуемых компаний сократилось примерно до 3500 - примерно вдвое меньше, чем за два десятилетия назад - предлагая менеджерам меньше возможностей для получения огромных доходов.

Между тем, инвесторы не согласны с высокой стоимостью структур хедж-фондов, которые часто взимают 2-процентную комиссию плюс 20 или более процентов прибыли, особенно потому, что недорогие пассивные инвестиции, такие как индексные фонды, дают лучшие результаты.

В прошлом году настроение ухудшилось, так как хедж-фонды, ориентированные на акции, потеряли около 7 процентов по сравнению с 4-процентным снижением индекса Standard & Poor's 500.

«Торгуемых возможностей меньше», - сказал Эдди Фишман, главный операционный директор DE Shaw Group, компании хедж-фондов на 50 миллиардов долларов. «Люди не надеются добавить к длинным рискованным активам, и существует такое давление для некоррелированных доходов».

Эта динамика сильно отличается от динамики финансового кризиса 2007-2009 годов, когда инвесторы требовали доступа к эксклюзивным фондам. Множество известных фирм хедж-фондов, в том числе Eton Park Эрика Миндиха и Perry Capital Ричарда Перри, теперь называют его увольнением.

Люди «смотрят на индустрию хедж-фондов как на гигантский покерный стол и спрашивают себя, кто проиграет», - сказала Илана Вайнштейн, исполнительный директор IDW Group, которая набирает сотрудников для ведущих хедж-фондов Уолл-стрит.

Другие фонды, занимающиеся отбором акций, в том числе третий пункт Даниэля Лоэба, надеются, что количественная наука может помочь повысить производительность.

Но даже несмотря на то, что фирмы внедряют новые технологии, менеджеры и инвесторы считают, что привлечение и удержание лучших специалистов по-прежнему крайне важно. Хотя компенсация является ключевым мотиватором, она уже не единственная. Молодежь новобранцев особенно хочет почувствовать, что у них есть реальный путь карьеры со значительными трудностями, сказали участники Milken.

«Способ снизить риск провала фирмы - привлечь других людей, - сказал Маккормик из Blackstone, - потому что ни у кого нет монополии на правильный способ инвестирования».

Источник (EN): Reuters

Полезный раздел на нашем форуме: Торговые стратегии и системы