Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Евро отступает. Обзор на 24.05.2016

Основная валютная пара торгуется во вторник днём с понижением из-за неоднородной германской статистики. Единая европейская валюта в ходе азиатской сессии во вторник "держалась молодцом", но днём, после выхода отчёта поз Германии, всё-таки отступила в паре с долларом США. Текущая котировка в евро/долларе - 1,1182.

Итак, финальный расчёт германского ВВП за первый квартал 2016 года показал, что экономика страны расширилась на 0,7% в квартальном сопоставлении, как и предполагало первоначальное наблюдение, но в годовом сопоставлении индикатор до прогнозов "не дотянул". Экономика выросла только на 1,3% г/г против ожидания в 1,6% г,г. Это и стало поводом для дневных продаж в основной валютной паре.

Сегодня с альтернативной статистикой будет "туго", поэтому инвесторы либо примут имеющиеся данные за основной дневной катализатор, либо переключат внимание на комментарии монетарных властей различных стран. Публикация в The Wall Street Journal относительно целей Народного банка Китая осталась в целом незамеченной инвесторами. В статье говорится, что власти Поднебесной уже не сосредоточены на становлении юаня как международной валюты и не предпринимают усилий, чтобы сделать стоимость своей валюты рыночной. В других условиях, будь рынок более восприимчивым к слухам и прогнозам, он бы моментально "обыграл" выход этой публикации. Но сейчас всё не так.

Евро/доллар готов уйти в область нижней границы краткосрочного торгового диапазона, и при пробое 1,1177 цель продавцов расположится на 1,1150.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена стоит на месте. Обзор на 25.05.2016

Пара USD/JPY вернулась в середину среднесрочного торгового канала, но всё ещё сохраняет потенциал для резких движений. Японская иена в середине недели стоит на месте. Предыдущая торговая сессия складывалась не в пользу "японки" - днём ранее она росла против доллара США. Уже несколько дней инструмент "гуляет" в узком "боковике", но всё же достиг середины среднесрочного коридора. Текущая котировка в паре USD/JPY - 110,00.

Японская экономика продолжает следовать по пути умеренного восстановления, хотя потребительские расходы остаются небольшими, - считает глава Банка Японии г-н Курода. Рост уровня заработной платы всё ещё не успевает за целями, обозначенными ЦБ. Как бы то ни было, приросту японский ВВП целиком и полностью обязан количественному смягчению от BoJ. Программа стимулирования работает без временных ограничений и будет продолжаться, сколько потребуется. Судя по всему, ещё 12 месяцев эта стратегия будет существовать и работать, пока это нужно экономике Японии.

Ситуация с иеной остается очень неоднозначной. Из-за того, что G7 не поддержала идею страны о возможности валютных интервенций с целью стабилизации курса и увеличения спроса на JPY, движения в валютно секции могут оставаться очень выраженными. Дорогая иена мешает работать экспортёрам и Банку Японии, но дешевле она может стать, только если Федрезерв США предпримет решительные шаги в монетарной политике в ближайшее время. Это тоже не так очевидно, как хотелось бы инвесторам.

"Кататься" в паре USD/JPY вверх и вниз, как это было в 2007-2008 годах, уже не получится, но волатильность в инструменте до сих пор остаётся повышенной.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро подрастает. Обзор на 26.05.2016

Основная валютная пара укрепляется в четверг днём, пока "американец" реагирует на нефтяную "качку". Особых поводов для оптимизма со вчерашнего дня в инструменте не появилось, но инвесторы вынуждены реагировать на колебания сырьевого рынка, что в любом случае сказывается на состоянии доллара США. Отсюда и рост в основной валютной паре - небольшой, но стабильный. Текущая котировка в евро/долларе - 1,1169.

Вся интересная для основной валютной пары статистика выйдет вечером. США готовят к публикации данные по заказам на товары длительного пользования за апрель и еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице. Вчерашняя статистика вышла слабой. Уровни активности в сфере услуг США в мае всё ещё растут, но их темпы сократились. Предварительный расчёт индекса PMI непроизводственном секторе показал сокращение до 51,2 пунктов против апрельского значения в 52,8 и прогноза в 53,1 пункта. В комментариях Markit Economics говорится, что в ряде случаев в компаниях указывали на отсутствие интереса к новым проектам.

Внимание на рынке распределено между двумя моментами. Первый кроется в нефтяной волатильности, что само по себе нервирует долгосрочных игроков. Второй - в ожидании завтрашнего выступления главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. От её комментариев ждут намёков на исход июньского заседания регулятора. Вряд ли Йеллен что-то скажет прямым текстом (последнее время это не в правилах Федрезерва) но на умеренно оптимистичную риторику вполне можно рассчитывать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена не хочет отступать. Обзор на 27.05.2016

Пара USD/JPY торгуется с понижением в пятницу, японская статистика вышла "минорной". Японская иена в пятницу умеренно укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 109,63.

Согласно вышедшей сегодня статистике, инфляция в Японии по итогам апреля прибавила 0,2% м/м, но в годовом сопоставлении всё же ослабла на 0,3%. Базовый индекс потребительских цен в Токио в апреле остался без изменений в месячном сопоставлении, но в годовом сократился на 0,5% при прогнозе снижения на 0,4%. Чуть позже Банк Японии представит собственный расчёт инфляции, но вряд ли показатели будут существенно отличаться от имеющихся данных.

Не сказать, что эта статистика "отчаянно минорная", но и позитива в ней меньше, чем хотелось бы. Свежие данные по инфляции окажут на Банк Японии серьёзное давление на ближайшем заседании, тем более что итоги апрельской встречи инвесторов разочаровали. Похоже, что пришло время расширять стимулирование и работать в новых условиях, чтобы не упустить то, что уже достигнуто за время проведения ультрамягкой кредитно-денежной политики.

Итак, апрельские данные по инфляции в расчёте от года к году стали слабее, чем это было в марте, и вопрос эффективности политики Банка Японии снова может оказаться в поле зрения местных властей. Для иены обычно хороши любые "плохие" новости из-за большого числа спекулятивных позиций, но в данном случае реакции могут быть неожиданными.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро восстанавливает позиции. Обзор на 30.05.2016

Основная валютная пара торгуется с повышением в понедельник, "приходя в себя" после пятничных новостей. Евро/доллар утром в понедельник умеренно подрастает на фоне неактивных торгов. Из-за выходного дня в США и Великобритании инвесторы "не слишком подвижны". Текущая котировка в основной валютной паре - 1,1134.

В минувшую пятницу евро/доллар обновил мартовские минимумы после комментариев главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен. В своей речи она упомянула, что регулятор рассматривает возможность повышения процентной ставки в ближайшие месяцы. В экономике США виден рост и сохраняются положительные импульсы. Это как раз то, что было видно "невооруженным глазом" и именно то, что хотели услышать участники торгов. Йеллен говорила, что важной является и положительная динамика на рынке труда. С этим у Штатов проблем давно нет, потому подобное замечание носило чисто формальный характер.

Дополнительным позитивным фактором в пятницу стала пересмотренная на повышение статистика по американскому ВВП в первом квартале. Экономика, согласно обновленным расчётам, расширилась на 0,8% против первой оценки в 0,5%. Это хороший сигнал, который точно заметили в Федрезерве.

Сегодня особенно важной статистики не будет. Но послезавтра начинается новый месяц, который принесёт с собой данные по рынку труда в США за май. Это очень важно в преддверии июньского задания ФРС, раз монетарные политики уже дали рынку сигнал о своей готовности действовать. Дело за отчётами.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена отступает очень неохотно. Обзор на 31.05.2016

Пара USD/JPY во вторник торгуется с небольшим понижением, но глобально иена отступает, хотя и неохотно. "Японка" снова оказывается в поле зрения валютного рынка и монетарных властей своей страны. Слишком дорогая иена этой весной привела Банк Японии к мысли об интервенциях, которые были неодобрительно встречены мировым сообществом. Возвращение BoJ к идее "ручного" регулирования валютных курсов означает, что сила национальной валюты вредит экономике Страны восходящего солнца и мешает процессам запуска инфляции. Это вариант вполне может быть осуществлён и регулятор продолжит рассматривать идею "подавления" роста иены в разных плоскостях. Текущая котировка в паре USD/JPY - 110,95.

Сегодняшняя статистика принесла с собой много интересной информации. Промышленное производство в Японии за апрель выросло на 0,2% г/г против ожидания "провала" на 1,4%. Уровень безработицы в прошлом месяце сохранился без изменений на уровне 3,2%, а промышленное производство прибавило 2,2% в годовом сопоставлении и 0,3% м/м. Это хорошие отчёты, они выглядят сильными на фоне планомерного стимулирования финансовой системы страны. Объём заказов на строительство в Японии в апреле "просел" на 16,9% г/г, хотя закладки новых домов выросли на 9,0% г/г при ожидании более скромного роста на уровне 3,5% г/г.

В ходе утреннего выступления министр финансов г-н Абэ ещё раз обозначил важность борьбы с дефляцией в качестве основной и приоритетной задачи своего ведомства. "Абэномика" работает в стране уже несколько лет и даёт свои плоды, хотя потребительские настроения до сих пор сохраняются более чем умеренными при низком покупательском интересе.

Японская статистика во многом публикуется неплохой за счёт долговременной программы QE, но именно так и должно быть. Проблемы с инфляцией многоуровневые и не могут быть решены моментально, но прогресс здесь очевиден. Дорогая иена мешает реализации инфляционных целей, и может быть, что BoJ найдёт вариант давления на "японку" без интервенций, с помощью иного "рычага".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт продолжает падать. Обзор на 01.06.2016

Пара GBP/USD всё ещё снижается, "медведи" полны сил и останавливаться не собираются. Британский фунт стерлингов в среду торгуется с понижением в паре с американской валютой. На вчерашние продажи это, конечно, совсем не похоже, но "медведи" ещё сильны. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4450.

Накануне вышел очередной подсчёт согласных с сохранением Великобритании в ЕС, в котором фигурировала цифра в 51% - это больше, чем ранее, и больше, чем половина населения страны. Чем ближе к референдуму, который состоится всего через три недели, тем больше будет колебаний в паре фунт/доллар, связанных исключительно с этим моментом. Англичан пугают вероятные финансовые проблемы, которые могут осложнить жизнь Великобритании в случае её отделения от Евросоюза. Именно на этот факт указывают политики, которые против выхода из ЕС - ведь он самый яркий, красочный и самый пугающий.

Проблемы с финансами действительно не исключены. Сложность в том, что предположить, как и что может случиться, практически невозможно - в истории Великобритании такого прецедента ещё не было. В теории всё "довольно гладко", на практике может оказаться "шероховато" и пугающе. Британцы склоняются к варианту "оставить всё, как есть", и имеют на это полное право. Кэмерон обещал провести референдум, чтобы раз и навсегда снять этот вопрос - он его проведёт. Остальное - в руках голосующих.

На этом фоне британская статистика среды остаётся "вне поля зрения" игроков. Индекс производственной активности PMI в мае вырос до 50,1 пункта против прогноза в 49,6 пунктов. Объём потребительского кредитования в апреле оказался ниже прогнозных уровней, число одобренных ипотечных заявок - тоже. Для фунта это не самые важные индикаторы, но, не будь тема Brexit такой острой, рынок бы отыграл эти данные.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар не удержал растущий импульс. Обзор на 02.06.2016

Пара AUD/USD торгуется в четверг с понижением вслед за неоднородной статистикой и "отсутствием идей". Два дня роста в паре AUD/USD выглядели довольно вдохновляющими, учитывая, что инструмент удалился от февральских минимумов и успешно скорректировался. Однако сегодняшний торговый день пока проходит с понижением - основные торги идут вокруг 0,7224 (-0,4%).

Согласно вышедшим в четверг данным, розничные продажи в апреле в Австралии выросли только на 0,2% м/м против ожидания укрепления на 0,3% м/м. Сальдо торгового баланса в апреле составило -$AUD1,58 млрд против прогноза в -$AUD2 млрд.

В компонентах отчёта по розничным продажам видно, что тёплая апрельская погода (в стране осень, похолодание наступало постепенно) сократила покупки сезонной одежды и обуви, что отразилось на индикаторе розничных продаж. Ранее, до апреля, показатель розничных продаж динамично двигался на протяжении четырёх месяцев. Сочтём пока сегодняшние данные коррекцией к предыдущему довольно бурному росту (порядка 8,3% г/г). Вряд ли это похоже на слом стабильного положительного тренда.

Одних только нейтральных или позитивных данных со стороны Австралии для того, чтобы ожидать рост в паре AUD/USD, недостаточно. Рынок трезво оценивает действия Китая, например, который девальвирует юань, чтобы уберечь экономику от оттока капитала. Это может стать новым этапом "валютных войн", если продлится недели или месяцы. Инвесторы в оззи хорошо видят подобные риски.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар балансирует в относительном равновесии. Обзор на 03.06.2016

Австралийский доллар в пятницу торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7254.

Согласно вышедшим сегодня данным, индекс деловой активности в сфере услуг от AiG в Австралии в мае укрепился до 51,5 пунктов против предыдущего значения в 49,7 пунктов. Тот факт, что индекс закрепился выше психологически важного уровня в 50 пунктов, отделяющего падение от роста, сигнализирует о положительных настроениях в непроизводственном секторе. Два месяца подряд, до мая, индикатор снижался.

Вполне возможно, что погодные изменения сыграли положительную роль в настроениях продавцов и покупателей. Число новых заказов всё ещё выглядит очень сдержанно, но позитивная динамика присутствует в показателях запасов и продажах.

Однако "хорошее настроение" в AUD/USD сдерживается публикациями китайской статистики. Так, данные по индексу активности менеджеров по закупкам от Caixin и Markit Economics в мае показали снижение до 51,2 пункта против предыдущего значения в 51,8 пунктов (прогноз - 52,0). Китайские отчёты выходят весьма "неоднородными", а интерес к статистике Поднебесной на рынках капитала и в Австралии всё ещё очень высок.

Австралийский доллар остаётся в самом низу среднесрочного торгового канала несмотря на текущую стабилизацию. Китай продолжает стимулировать свою экономическую систему, РБА считает, что оззи слишком дорог, поэтому может снизить процентную ставку этим летом - все указанные факторы умеренно негативны для "быков" в паре AUD/USD.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

И снова фунт упал. Обзор на 06.06.2016

Пара GBP/USD опять оказалась под давлением на фоне публикации очередных опросов относительно Brexit. Британский фунт стерлингов в начале новой недели оказался под давлением, что было вполне ожидаемо - чем ближе к народному референдуму по теме выхода из Евросоюза, тем больше волнений на этот счёт. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4404, дневное снижение превышает 0,7%.

В начале недели вышло сразу два опроса британцев. Первый, в котором приняли участие 3,5 тысячи человек - YouGov, насчитал 45% согласных с выходом Великобритании из состава Евросоюза, в то время как 41% - не согласны. Второй опрос - TNS - показал следующий расклад: 43% голосуют за выход из ЕС, 41% - против выхода, еще 11% не определились. Опрошено было чуть более 1,2 тысячи человек. Как видно, результаты опросов слишком неоднозначны. Понятно только одно - тема Brexit, референдум по которой назначен на 23 июня текущего года, очень нервирует англичан.

Уже неоднократно говорилось о том, что больше всего в Brexit британцев беспокоят вероятные финансовые проблемы, с которыми государство может столкнуться при выходе за пределы альянса ЕС. Возможно, придётся пересматривать товарно-экономические отношения с прежними партнёрами, возможно - решать проблему с Шотландией. Всё это стоит денег, которые англичане не любят тратить впустую.

Основная волна давления на фунт стерлингов поднимется, вероятно, за неделю до референдума. Сейчас "британец" торгуется у нижней границы среднесрочного торгового канала, но у "медведей" уже "нарисовалась" цель продаж в районе 1,4275.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.