Прогноз Николая Корженевского от AForex

[AForex Company]

В ожидании центробанков
Вторник 24 апреля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 11:16

Мы продаем EURGBP, ищем точку входа в лонг по GBPAUD, USDJPY, держим прочие позиции.
В отсутствие значимых новостей форекс постепенно переходит в режим ожидания. Результаты французских выборов, новости от МВФ и из Китая уже в котировках. Следующее важное событие - заседание Федрезерва, результаты которого появятся в среду вечером. Главный вопрос: состоится ли повышение прогнозов по инфляции и ВВП. Именно здесь хранится ключ к дальнейшей монетарной политике. Если цифры останутся неизменными, это будет неблагоприятно для доллара, так как подразумевает прежние или даже большие шансы нового раунда QE. Однако есть вероятность, что ФРС все-таки окажется оптимистичнее, и пересмотрит свои ожидания. В моменте это может спровоцировать укрепление USD широким фронтом.
До того на рынке, вероятно, будут отыгрывать локальные истории, среди которых выделяются фунт и канадец. Эти две валюты до последнего времени не демонстрировали выдающихся успехов, но уже пару недель выглядят достаточно сильно. И у GBP, и у CAD появилась поддержка центробанков. Накануне состоялось выступление управляющего Банка Канады Марка Карни. Он прямо заявил, что нормализация ситуации в экономике и финансовой системе подразумевает ужесточение кредитной политики. Безусловно, это радикально улучшает фундаментальный фон для валюты. О Банке Англии мы уже писали. Напомним, коллеги Мервина Кинга структурно изменили позицию, и теперь расширения QE, скорее всего, не случится. Во избежание волатильности мы предпочитаем занимать длинные пары в двух этих валютах через кроссы.

[AForex Company]

И снова центробанки
Среда 25 апреля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 11:22

Мы покупаем GBPUSD, GBPAUD, продаем EURGBP с узкими стопами, держим прочие позиции.
В центре нашего внимания остаются центральные банки, и, в первую очередь, ФРС. О заседании этого регулятора мы уже писали накануне, так что лишь вкратце напомним о наших ожиданиях. Существует риск пересмотра прогнозов по экономике и инфляции в США в сторону увеличения, но если это и будет сделано, то Бен Бернанке всячески попытается смягчить позицию центробанка, воспользовавшись для этого своей конференцией. Исход встречи управляющих, вероятно, будет умеренно негативным для доллара. Однако продавать USD широким фронтом мы бы не стали. Евро, например, не выглядит в существующей ситуации сколько-нибудь лучше.
Тактические фавориты у нас прежние: CAD и GBP. Глава Банка Канады Марк Карни накануне повторил свою мантру о необходимости ужесточить монетарную политику, и повышение ставок теперь - лишь вопрос времени. Это даст канадцу уверенное преимущество - валюта итак фундаментально выигрывает от роста экономики США, но сформируется еще и положительная разница ставок. Даже большая интрига присутствует в фунте стерлингов. Британец сформировал среднесрочное дно и находится вблизи ключевых уровней сопротивления. Мы рискуем открыть спекулятивный лонг в этой валюте, несмотря на техническую диспозицию (более осторожным трейдерам, однако, разумнее дождаться технического прорыва). Сегодняшняя статистика по ВВП Великобритании вполне может стать поводом для покупок GBP, так как от цифр только доказательства депрессии в экономике, и никаких позитивных сюрпризов не дисконтировано.

[AForex Company]

Бен в раздумьях
Четверг 26 апреля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 13:49

Мы сокращаем лонг в GBPUSD, переходим в шорт по EURGBP, рассматриваем шорт в NZDCAD, держим прочие позиции.
Выступление Бена Бернанке оказалось неожиданно противоречивым. Появились новые формулировки, которые, однако, не только не внесли ясности, но даже запутали участников рынка. Новое в его комментариях однозначно указывает на большую вероятность проведения относительно жесткой монетарной политики. Это, в частности, заявление о том, что расширение баланса на фоне существующих инфляционных ожиданий немыслимо. Но параллельно глава ФРС сделал необычайно сильный упор на то, что кредитное смягчение, вполне возможно, еще потребуется, и ни в коем случае не исключается как опция. Рынки по привычке отреагировали именно на это утверждение; доллар, как мы и ожидали, ослаб. Однако сделать однозначные тактические выводы из предложенных тезисов сложно. Аналитики AForex полагают, что таким образом Фед окончательно перешел в режим ожидания. Центробанк дает рынку понять, что после завершения "операции Твист" никакого нового стимулирования не последует. При прочих равных это позитивно для доллара. И серьезность данного фактора не стоит недооценивать. Мы начинаем пересмотр наших среднесрочных прогнозов.
Краткосрочно, однако, ничего не меняется. Главный драйвер здесь - позиционирование, и оно по-прежнему решительно против американца и за фунт. Наша идея купить GBPUSD перед выходом данных по ВВП Великобритании оказалась неудачной - намного разумнее было открыть лонг уже после публикации статистики. В сухом остатке, однако, стерлинг - одна из самых сильных валют среды, а сегодня, на момент написания обзора, она котируется выше отметки 1.62. Тем не менее, в свете странных заявлений Бернанке мы считаем разумным разбавить портфель шортом в EURGBP.

[AForex Company]

Японское бездействие
Пятница 27 апреля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 12:29

Мы сохраняем позиционирование без изменений, подвигаем стоп в EURGBP к точке входа
Пожалуй, единственный крупный центробанк, о котором мы еще не говорили на этой неделе, - Банк Японии. Сегодня состоялось заседание и этого регулятора. И рынки почему-то ожидали принятия каких-то радикальных решений. Однако этого не произошло. ЦБ лишь увеличил срок облигаций, которые он будет выкупать с рынка, с 2 до 3 лет. Такая цифра трейдеров не впечатлила, 30 смотрелось бы куда агрессивнее. Регулятор также расширил программу приобретени на 10 трлн иен, но параллельно сократил объем другого инструмента на 5 трлн. Чистый итог, соответственно, всего лишь +5 трлн, что тоже уже полностью в рынке. Масштабного "слива" иены на фоне таких скудных решений, конечно, не произошло. И, в духе остальных ликвидных пар, USDJPY остается в узких коридорах.
Все внимание далее в пятницу обращено к двум крупным событиями. Во-первых, это аукцион итальянских облигаций. Последние периферийные размещения проходили из рук вон плохо, и есть риск получить еще один слабый результат. Рынок будет особенно чувствителен из-за свежего понижения рейтинга Испании. Отыгрывать этот набор проблем представляется разумным через сохранение шорта в EURGBP. Во-вторых, значительный интерес представляет собой статистика по ВВП США. Консенсус обещает 2.5% г/г, но мы убеждены, что это оптимистичные ожидания. Аналитики AForex прогнозируют показатель на отметке в 2.2%. Но даже если общая цифра окажется сильной и совпадет с прогнозом, рынок будет придираться к деталям. Баланс рисков сегодня, таким образом, опять смещен в сторону ослабления доллара.

[AForex Company]

Неделя труда
Понедельник 30 апреля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 10:10

Мы продаем USDCAD, покупаем GBPUSD, держим прочие позиции.
Начинается неделя труда - в прямом и переносном смысле. Нас, конечно, больше интересует второе. В ближайшие дни случится не только первомай, но и публикация данных по рынку труда в США. И эта цифра будет куда веселее. Напомним, показатели за март были разочаровывающе низкими. Апрель обещает быть не менее унылым; разница лишь в том, что рынок к этому лучше готов. Так или иначе, пейроллс будут торговым лейтмотивом ближайших сессий. Трейдеры уже начали готовиться к статистике: индекс доллара находится на месячной минимуме, и покупать американца не спешат.
Нужно отметить, однако, что все снижение курса USD против корзины приходится, в основном, на две валюты. Сильнее других - фунт и канадец, и они по-прежнему уверенно остаются нашими фаворитами. Эти инструменты избраны из соображений глобального позиционирования. Розничные клиенты агрессивно покупают американца, мы им его продаем. Позиции в кроссах, открытые на прошлой неделе, также пока представляются разумным средством присутствия в рынке. Сегодня главными публикациями будут данные по инфляции в США и денежных агрегатах в Европе. Ни та, ни другая порция информации, скорее всего, не окажет поддержки своей валюте, однако данные способны спровоцировать сильную волатильность. Аналитики AForex считают, что любой всплеск USDCAD и cнижение GBPUSD сейчас являются удачным моментом для входа в шорт и лонг соответственно.

[AForex Company]

Меркель сдает суверенитет

Мы спекулятивно покупаем NZDUSD, шорт в EURUSD закрыт по стопу, держим прочие позиции.

Прорывы на европейских саммитах все же еще возможны. Правда, для того, чтобы какие-то решения были приняты, премьеру Италии Марио Монти пришлось заблокировать голосование по всем пунктам повестки до разработки конкретных мер краткосрочной поддержки . В результате, после 13 часов переговоров, лидеры Старого Света все же приняли несколько важных решений. Один из главных сюрпризов - решение отказаться от старшинства по кредитам, выданным в рамках финансовой
помощи Испании. Ранее ЕС был согласен предоставить ее только на условиях преференциального возврата. Это означало, что получатель займов сначала должен был рассчитаться со "спасителями". И только после этого, если у него еще оставались какие-то деньги, он мог направить их на выплаты обычным частным кредиторам. Такая практика использовалась и при выдаче помощи странам PIG. Теперь рынок определенно надеется на то, что правило старшинства останется в прошлом, и отныне все будут на равных условиях.

Кроме того, EFSF и ESM теперь смогут использоваться для прямой рекапитализации банков. Такое полномочие фонды получат, когда, во-первых, в Европе будет создан единый банковский регулятор, а во-вторых, обновленную редакцию уставов проведут через все европейские парламенты. Правда на этот раз, по всей видимости, противиться не будет даже Финляндия, которая согласна кредитовать кого угодно при наличии залога. Аналитики AForex считают, что в целом саммит оказался
плодотворным, и решения, принятые там, смогут поддержать аппетит к риску на повышенном уровне на протяжении нескольких сессий. Тем не менее, мы не считаем разумным покупать EURUSD на этих новостях. Намного разумнее открыть лонг в валюте с высокой бетой, например, новозеландца. Евро же, наоборот, представляется разумнее шортить на росте против тех же NZD, AUD, RUB.

[AForex Company]

Добить евро

Мы держим шорт в EURAUD, EURNZD, прочие позиции.

В течение выходных главные новости появлялись в Германии. Политический истеблишмент страны принялся публично обсуждать вопрос, а нужна ли вообще единая валюта, и какую цену Германии придется за нее заплатить. Именно это пытается выяснить у Ангелы Меркель теперь даже президент ФРГ. Тем не менее, мы воспринимаем этот информационный фон скорее как дополнительный повод продавать евро. Главная причина держать в нем шорт - безусловно, смягчение политики ЕЦБ на прошлой неделе. Дифференциал ставок изменился не в пользу EUR, и особенно важно, что депозит в центробанке теперь дает 0%. Это автоматически означает появление отрицательных доходностей на денежном рынке. А они наверняка повлекут за собой мощный отток капитала из данного сегмента евро-инструментов. И хотя его объем сравнительно невелик - чуть более 100 млрд, - дальнейшее снижение единой валюты в кроссах практически гарантировано.

Аналитики AForex, однако, советуют не путать проблемы евро с общим ухудшением настроений. Сейчас на рынке наблюдается именно первое, а не второе. Трейдеры отыгрывают снижение депозитной ставки ЕЦБ, продавая заодно и остальные высокодоходные инструменты. Однако корреляция евро и других ликвидных валют уже начала рушиться, и в ближайшие дни эта тенденция продолжится. Мы ожидали именно такого развития событий, и считаем целесообразным держать шорт в EURNZD, EURAUD. Основная пара также наверняка останется под давлением. Наши модели указывают на справедливую стоимость EURUSD в районе 1.19. И эта отметка вполне может быть протестирована. Ведь рынок осознает, что нулевая депозитная ставка в США крайне маловероятна, а в Европе - уже существующая реальность.

[belsi]

Николай, не так давно я смотрел программу А.Герчика "Охота на Герчика" в которой вы принимали участие Хочу Вам выразить свое уважение за очень интересный разговор который у Вас состоялся с Герчиком . Вы давали очень интересные комментарии по рынку Форкс.Очень полезно каждому начинающему трейдеру посмотреть этот выпуск.