Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Евро обновил трёхнедельные максимумы

Пара EUR/USD торгуется с повышением на спокойном новостном фоне и отсутствии статистики.

Единая европейская валюта торгуется с повышением в паре с долларом США в начале новой недели. Текущая котировка в инструменте - 1,1374 (+0,3%). Прошлую неделю "европеец" также завершил вполне результативно.

Сегодня рынки спокойны, новостной поток нейтрален, а календарь макростатистики пуст. Инвесторы следят за нефтью, в США День Колумба. Помимо этого инвесторы начинают делать ставки относительно итоге октябрьского заседания Федеральной резервной системы США. Как раз в ближайшие дни выйдет американская статистика по инфляции, она и даст более предметное представление о том, какими будут реакции ФРС.

Представитель Европейского центрального банка г-жа Лаутеншлегер отметила в начале недели, что стимулирование ЕЦБ не сможет решить всех проблем экономики еврозоны, которая сохраняется очень уязвимой внешним рискам. Основное беспокойство регулятора касается различий экономик разных стран региона, что оставляет возможность для внешнего влияния и сокращает инструментарий для возобновления роста. Проблема основной доли европейских стран - это высокий уровень государственного долга, считает г-жа Лаутеншлегер. Кроме того, в ряде случаев очень сложно распределить финансовый ресурс по факторам производства. Это тоже создает дополнительные проблемы в расширении стимулирования и распространении его благоприятного влияния.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

По фунту "ударила" инфляция

Пара GBP/USD торгуется во вторник с понижением после выхода инфляционного отчёта Банка Англии.

Британский фунт стерлингов во вторник всё-таки не удержался на недельных максимумах из-за блока статистики, который выпустил Банк Англии и статуправление Туманного Альбиона.

Итак, порядок цифр следующий. Инфляция в Великобритании в сентябре (базовое значение) составила 1,0% при прогнозе 1,1% г/г. Сам по себе индекс потребительских цен составил в прошлом месяце -0,1% м/м (0% г/г). В месячном сопоставлении индекс розничных цен сократился в сентябре на 0,3%. В годовом сопоставлении он же вырос на 0,8% против ожидания укрепления на 1,0%.

Индекс отпускных цен производителей в прошлом месяце "просел" на 1,8% г/г, совпав с ожиданиями. Хоть что-то оказалось наравне с прогнозами, хотя и мрачными. Индекс закупочных цен в сентябре "обвалился" на 13,3% г/г.

В общем, в инфляционном отчёте британского регулятора не оказалось ровным счётом никакого позитива. Отсутствие продуктивных изменений в индексе потребительских цен вынудит Банк Англии воздержаться от пересмотра процентной ставки ещё минимум пару месяцев. Самое ранее, когда BoE сможет теперь решиться на повышение ставки - это конец второго квартала 2016 года. Даже если инфляция и "оживится" за счёт сезонного фактора к декабрю, ей нужно будет дать время стабилизироваться и закрепиться.

Для фунта стерлингов эта публикация стала "ударом по оптимизму". Теперь цель "медведей" в паре фунт/доллар располагается на 1,52.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро возобновил рост

Укрепление европейской валюты продолжается, несмотря на слабую статистику из еврозоны.

Единая европейская валюта продолжает рост в среду днем. Текущая котировка в паре EUR/USD - 1,1411. Это максимум с 16 сентября.

Сегодня стало известно о том, что объем промышленного производства в августе в еврозоне упал на 0,5% м/м (+0,9% г/г), нивелировав тем самым июльский прирост на 0,8% м/м. В то же время, для стран, входящих в Евросоюз, объем промышленного производства просел на 0,3%.

В компонентах отчета, представленного Eurostat, говорится, что основной спад для еврозоны пришелся в августе на производство электроэнергии и капитальных товаров.При этом производство товаров длительного пользования даже выросло. В конкретном последнем пункте нет ничего удивительного - бизнес всегда заранее готовится к осеннему и зимнему спросу на товары, это годовой цикл.

Для ЕС, в который входит сейчас 28 стран, основной спад в промышленном производстве также пришелся на энергетический сектор. Мощнее всего в плане показателей по объемам промпроизводства в августе показала себя Ирландия, слабее всего - Словакия.

Все эти данные для рынка валют особенной новостью не стали. Промышленное производство демонстрирует очень неоднородные данные последние три-четыре месяца. Более предметную и объективную картину дают релизы по сектору обрабатывающей промышленности.

Сегодня все внимание рынка будет направлено на вечерний блок статданных по США. Среда и четверг вообще станут днями американской статистики - здесь и данные по розничным продажам, и показатели по августовским производственным запасам. Больше всего участников торгов интересуют показатели по инфляции, но они выйдут позже на этой неделе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Seresa]

Октябрьское заседание ЦБ РФ состоится только завтра, но рынок спокоен на этот счёт. Пока инфляция "разгоняется", регулятор вряд ли будет смягчать кредитно-денежную политику - для этого просто ничтожно мало оснований. Основной рыночный драйвер остается всё тем же - нефть сегодня, как и накануне, постоянно меняет направление движения, несмотря на "минорные" для неё новости.

[Analytics RF]

Оззи восстанавливается

Австралийский доллар отыгрывает потери понедельника второй день кряду и, похоже, готов тестировать максимумы августа.

Австралийский доллар в четверг торгуется с повышением. Текущая котировка в паре AUD/USD - 0,7331.

Сегодня стало известно о том, что уровень безработицы в Австралии по итогам сентября совпал с показаниями августа и составил 6,2%. При этом уровень занятости сократился на 5,1 тыс., что несколько выше прогнозируемого сокращения индикатора на 5,0 тыс. Снижение незначительное, поэтому австралийский доллар оставил этот момент без особого внимания.

В компонентах отчёта по занятости видно, что немного снизилась доля экономически активного населения - она составила 64,9% против прогноза 65,0%. Прирост числа рабочих мест с неполной занятостью составил 8,9 тыс., число рабочих мест с полной занятостью сократилось на 13,9 тыс.

Очень интересен другой отчёт - по инфляционным ожиданиям среди австралийского населения. Так, в октябре ожидания составили 3,5%, что выше уровня сентября на отметке 3,2%. Данные этого релиза демонстрируют, что следующие 10-12 месяцев рядовые австралийцы ждут увеличения индекса потребительских цен. Это, в свою очередь, означает, что Резервный банк Австралии на предстоящем заседании может высказаться более жёстким образом и на время отодвинуть намерения "смягчать" экономику.

Иными словами, чем выше инфляционные ожидания среди населения в данном случае, тем позитивнее рыночные реакции. Этот релиз поддержал позиции австралийской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[jordeo]

Интересный анализ, перечитал всё

[Analytics RF]

Иена немного отступила

Пара USD/JPY торгуется в пятницу днём с повышением на ожидании решений Банка Японии по смягчению кредитно-денежных условий.

Японскую иену продавали накануне и продолжают продавать сегодня. Текущая котировка в паре USD/JPY - 119,15. Технически инструмент явно намерен двинуться в область 120,00 и, может быть, незначительно выше.

Ближайшее заседание Банка Японии запланировано на 30 октября и рыночные ожидания предполагают хотя бы заявления о том, что программу стимулирования экономики необходимо расширять. Однако до этого, 28-29 октября, пройдёт очередное заседание Федеральной резервной системы, после которого валютные пары обычно "штормит" и так.

Сегодня премьер-министр Японии г-н Абэ отметил в своей речи по итогам правительственного совещания, что приток инвестиций в экономику государства всё ещё остаётся недостаточным. Для консультирования приглашён представитель инвестиционной компании Black Rock - одно только это указывает на готовность японских властей взаимодействовать с бизнесом и работать сообща. Это хороший сигнал.

Одновременно глава Банка Японии г-н Курода подчеркнул, что кредитно-денежная политика в её текущем исполнении даёт эффект. По его словам, внутренний спрос в стране усиливается и будет продолжать двигаться в позитивном направлении. Этот факт поддержит восстановление экономической системы в целом.

Пока это только слова. Статистика показывает, что QE в японском исполнении результативно, но эффект уже недостаточен - инфляция то и дело "ускользает" из цепких рук BoJ. Стимулирование нужно усилить, чтобы потраченные к текущему моменту деньги не ушли "в никуда". Другое дело, как будет обстоять ситуация с госдолгом, который растёт постоянно и уверенно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт растет, несмотря на внешние риски

Британский фунт стерлингов чувствует себя неплохо и дорожает в паре с американской валютой уже четвертую сессию подряд. Конечно, очень многое тут происходит по принципу «от противного», но и такая динамика фунту подойдет. Текущая котировка пары GBP/USD - 1,5485. «Британец» почти на четыре фигуры удалился от октябрьского «дна».

Пока макроэкономический календарь не содержит в себе сколько-нибудь значимой британской статистики, инвесторы разворачиваются в сторону глобальных событий. В среду Банк Англии представит глобальный стостраничный доклад о том, как именно членство страны внутри Евросоюза влияет на ее экономику и банковскую систему. Этот документ - один из многих, которые создаются в преддверии плотного обсуждения вопроса выхода Великобритании за пределы ЕС.

Пока расстановка сил в этом вопросе - его уже назвали brexit, - следующая. Кабинет министров во главе с премьером Дэвидом Камероном считают правильным сохранение Великобритании внутри ЕС. Проправительственная партия Камерона имеет ту же точку зрения. Однако Банк Англии, например, свое мнение до сих пор не озвучил. Развитие событий напрямую будет зависеть от того, куда буде склоняться BoE.

После того как Банк Англии представит документ, с речью выступит его глава Марк Карни. Тогда же валютный рынок может накрыть волна волатильности. Для фунта стерлингов это означает почти обязательный шторм в ближайшие сутки.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Ставка на ставку. Фундаментальный обзор на 21.10.2015

В четверг состоится очередное заседание ЕЦБ, где на повестке дня снова будет вопрос о стимулировании роста в еврозоне. Отличительной чертой нынешнего кризиса стало отсутствие стремительного восстановления экономики, что с завидной регулярностью наблюдалось ранее. Вместо этого макроэкономические сводки показывают вялотекущий рост, не превышающий в большинстве стран еврозоны и 1%. Другими словами, рецессия плавно перетекла в стагнацию.

Понижение процентной ставки, излюбленное средство Центральных банков, оказалось действенным в борьбе с рецессией, но вот придать импульс экономике - пока как-то не выходит. Соответственно, регуляторы прибегают к так называемым "нетрадиционным" методам стимулирования. Неоспоримое лидерство в этом "забеге", безусловно, у американского Федрезерва, который в три раунда так называемого "количественного смягчения" расширил свой баланс до немыслимых $4,5 трлн.

Просто для сравнения - в 2000 году баланс ФРС находился на уровне $500 млн. Также Центробанки с переменным успехом пытаются использовать инструмент депозитных ставок, а именно понижение последних до отрицательного уровня. Ещё в прошлом году ЕЦБ установил данную ставку на отметке -0,20%. Идея была в том, что банкам будет не выгодно "припарковывать" деньги на счетах ЕЦБ и они станут более активно развивать кредитование, что и станет долгожданным стимулом для роста.

В какой-то мере, вкупе с проводимыми ЕЦБ покупками активов, это дало эффект, и кредитование после почти трёхлетней просадки вернулось к росту, правда, весьма незначительному. Однако инфляция по-прежнему "барахтается" практически на нуле, а в некоторых странах еврозоны и вовсе ушла "в минус". Интересен здесь и опыт датского ЦБ, который среди прочих поддерживающих мер понизил депозитную ставку до рекордного минимума в -0,75% (Дания не входит в еврозону, в ходу там датская крона).

Однако для конечных клиентов банков ставки негативными не стали и, несмотря на отсутствия какой-либо существенной доходности по вкладам, население по-прежнему в массе своей предпочитает наращивать накопления (как в валюте, так и в акциях), либо инвестировать их в недвижимость. Вот и получается, что в условиях кризиса и "невнятных" перспективах сохранения рабочих мест добиться роста потребительской активности задача совсем нетривиальная, а особенно для ЕЦБ, под крылом которого - 19 стран еврозоны.



Последние недели евродоллар торгуется во флете. Наверняка, в четверг Марио Драги снова будет говорить (а что ему ещё остаётся) о стимулирующих программах ЕЦБ и это может подтолкнуть пару к дальнейшему снижению. В настоящее время вошёл в первый шорт по евро, поскольку на текущем новостном фоне до сентябрьских минимумов пара вполне может добраться, а вот дальнейшее направление будет напрямую зависеть от решений двух регуляторов - ЕЦБ и ФРС.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль восстанавливает позиции

Пока эти рыночные движения больше похожи на техническую коррекцию и, скорее всего, именно ею и являются. Пара доллар/рубль к полудню торгуется около отметки 62,59 руб. (-0,6%). Баррель нефти сорта Брент, в свою очередь, стоит $48,36 (+1,0%).

Вчерашняя статистика от EIA лишь подтвердила наблюдения API - запасы нефти в США растут уже четыре недели без перерыва, причем недельный прирост вдвое выше прогнозных отметок. Это начинает настораживать, ведь каждую пятидневку Штаты сообщают о сокращении добычи и численности буровых установок, и инвесторы реагируют на это очень оптимистично.

Встреча в Вене картеля ОПЕК с другими значимыми в мире производителями нефти ни к чему не привела. Собственно, даже непонятно, зачем нужен был весь этот антураж с раскачкой сырьевых котировок, ведь на совещании даже не поднимался вопрос о механизмах регулирования цен на энергоносители. Единственный вывод, который сделали стороны по итогам общения - «надо чаще встречаться», и предложили еще раз увидеться перед очередным заседанием ОПЕК в декабре.

Никакого веса итоги этого мероприятия для сырьевого рынка не имеют. Получается, что биржевая премия оказалась неоправданной, - по логике вещей, баррель должен вернуться в область $47. Но где рынок и где логика.

При текущих ценах на нефть доллар США должен стоить, применяя формулу рублевой цены за баррель, около 63 руб./USD. Технический фактор подсказывает, что пока нефть Брент стоит дороже $47,65 за баррель, у нее остается потенциал для возвращения под $50.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.