Аналитика от ForexChief

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 07-09-20
Спекулянты продолжают упорно игнорировать все экономические данные, слабый среднесрочный интерес представляет разве что монетарная информация. Глава BOE Бэйли снова пытался убедить рынки, что отрицательных ставок не будет, но в теме нового расширения программы QE сомнений практически нет. Вопрос только в дате.
На текущей неделе предстоит решающий раунд переговоров по торговой сделке после-Brexit, но обе стороны уже выразили сомнение, причем не только в достижении прогресса, но и в необходимости такой встречи в принципе. Лондон и Брюссель так и не смогли договориться ни по одному из ключевых вопросов. Фрост заявил, что Британия в рамках неформальных предварительных переговоров своих позиций не меняет и не намерена идти на уступки ЕС в вопросе «равного игрового поля». ЕС также оставил мандат Барнье неизменным – это означает, что нет даже «фантастического» шанса договориться.
Джонсон предложил ЕС «изменить формат» и провести переговоры на уровне лидеров ЕС в ходе саммита 21 сентября (хотя – что это изменит?); как и стоило ожидать, президент ЕС Мишель официально отверг это предложение, так как главными вопросами саммита заявлены восстановление экономики после пандемии коронавируса и торговое соглашение с Китаем.
Дедлайн для оформления торгового соглашения наступает в конце октября, следует ожидать резкую реакцию фунта на результат текущих переговоров. В пятницу Британия публикует блок статистики с данными по ВВП, но фунт будет реагировать только на информацию по Brexit.



Судя по расстановке объемов, покупатели продолжают находиться в тени. Пока что никаких предпосылок для возобновления восходящего тренда нет, но и активного роста интереса к продажам также не наблюдается. Держим разумный баланс рисков и ждем новостей.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 09-09-20
На опасениях дисбаланса долгая бесцветная консолидация окончательно сломана в пользу медведей: основные бенчмарки снижаются пятую сессию подряд, но говорить об остановке на новых уровнях пока рано. Активности продавцов способствует дальнейшее ухудшение ситуации на рынках акций и укрепление позиций доллара.
Угроза второй волны COVIDа уступает первенство по негативу политическим и технологическим аргументам, хотя ее опасность не стоит игнорировать. Так, два филиала Ливийской национальной нефтяной компании (NOC) и компания AGOCO приостановили работы на 30 дней из-за вспышки вируса..
Считается, что основным сигналом к распродаже стали данные ФРС о более слабом и неравномерном восстановлении экономики США, чем ожидалось. Но столь сильная реакция простимулирована и дополнительными факторами.
В частности, американские НПЗ в Мексиканском заливе не спешат возвращать переработку к прежним уровням. Завершение активного автомобильного сезона спрос на бензин перестал расти и остается на 8%−10% ниже уровня прошлого года, а особого желания закупать сырье впрок у НПЗ нет. Сокращаются объемы нефтепереработки за счет сезонного техобслуживания.
Кстати, Мексика готова в ближайшее пять лет прекратить экспорт сырой нефти для «сохранения ее запасов для будущих поколений» − добыча будет ограничена объемом для внутреннего потребления.
Спрос в Азии слабеет. Китай в августе замедлил потребление и увеличил экспорт нефтепродуктов. В территориальных водах Шри-Ланки из-за экстремальных температур и сильного ветра снова горит нефтяной танкер MT New Diamond (1,9 млн. бар).
Саудовская Аравия снизила экспортные цены на Arabian Light для азиатских покупателей сильнее прогнозов, а именно эта цена считается индикатором для остальных ближневосточных поставщиков. Тем не менее, только четыре из десяти азиатских НПЗ заявили о готовности увеличить объемы закупок по новым ценам. Цены для покупателей из США также снижены впервые с начала года.



Запасы нефти в плавучих хранилищах резко выросли за неделю (+7.3%), в частности, в Европе на 12% , в Северном море на 87%, на Ближнем Востоке на 31%. Это плохой показатель для быков: если статистика из США также покажет рост запасов, стоит ждать дальнейшего снижения.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 14-09-20
Правительство направило в парламент законопроект о внутреннем рынке, ключевые формулировки которого нивелируют обязательства перед ЕС, уже взятые на себя Британией в рамках подписанных соглашений Brexit, в частности, по торговым отношениям и функционированию границ с Серверной Ирландией. Аргумент «для народа»: обеспечить всем соседям равноценный доступ к британскому рынку. К активным протестам лидеров ЕС присоединились негативные мнения из США, Уэльса, Шотландии и той же Северной Ирландии. Ответные меры ЕС будут обязательно. Еврокомиссия уже готовит иск в суд за нарушение международных договоров, в том числе и на Джонсона лично.
Время для политического блефа исчерпано, пришло время решений: Джонсону все-таки придется озвучить свое нежелание оформлять торговую сделку с ЕС. Вопросы торговли премьер предпочитает решать прямыми переговорами. Так, по данным британского Министерства торговли, Великобритания и Япония достигли соглашения о свободной торговле, что стало первой крупной торговой сделкой Британии после Brexit. Запланировано увеличение двустороннего товарооборота более чем на £15,2 млрд. Конечно, этот договор − всего лишь единичный факт, но вполне пригодный для политических спекуляций.
Очередной сеанс консультаций по Brexit сознательно провален, хотя ЕС официально из процесса переговоров не выходит. Ситуация остановлена до финального голосования парламентом скандального торгового закона. Дебаты открываются сегодня, реакцию крупных инвесторов ждем через пару дней. Напомним, что сейчас премьер-министр может протолкнуть через парламент любой нужный ему документ, пользуясь исключительно голосами консерваторов.



На заседании ВOЕ резкие смены монетарной политики не запланированы, возможна реакция на риторику о возможности снижения ставок до отрицательных значений. Статистика текущей недели может существенно повлиять на тон заявлений BOE: обращаем внимание на отчет по рынку труда завтра, отчет по инфляции в среду и данные розничных продаж в пятницу. Неотработанный рынком интерес к покупкам достиг критической массы, так что вероятность сильного технического отката высокая.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 16-09-20
Бизнес опять переоценил краткосрочные перспективы роста, рынок перенасыщен сырьем. Стоит отметить, что текущая распродажа могла быть более сильной, если бы не резкое падение запасов бензина на 3 млн. барр, а также запасов дистиллятов, в том числе печного и дизельного топлива.
Слабый спрос снова создает риски переполнения хранилищ, стоимость фрахта морских емкостей бьет рекорды. Торговые дома Trafigura, Vitol, Litasco и Glencore выкупили как минимум на 90 дней десятки танкеров для хранения дизеля. Китай активно распродает запасы, загрузка мощностей переработки снижается − независимые НПЗ практически исчерпали свои квоты на импорт.
Вслед за Саудовской Аравией Ирак, Кувейт и ОАЭ объявили скидки на базовые сорта, эффект ждем через 3-4 недели. За неимением сильных внешних факторов инвесторы внимательно изучали свежий отчет ОПЕК. Группа ОПЕК+ отчиталась о выполнении в августе сделки по сокращению добычи на 97%, провальных результатов по отдельным странам почти нет. Картель ухудшил оценку падения спроса в 2020 г. на 400 тыс. б/с, причем в странах ОЭСР прогноз был скорректирован в сторону повышения примерно на 0,1 млн б/с с учетом последних доступных данных. В странах, не входящих в ОЭСР, прогноз на 2020-й снижен примерно на 0,5 млн б/с по сравнению с прошлым месяцем.
Азия назначена ответственной за пересмотр прогноза в сторону понижения из-за новых точек активности COVID-19. По странам, не входящим в картель, прогноз на текущий год улучшен, в основном из-за возобновления бурения в США, Канаде и Латинской Америке.
МЭА поддержало негатив отчета ОПЕК и снизило прогноз по спросу в 2020 году: ждем падения к уровням 2019 г. на уровне 8,4 млн б/с. Предполагаемый объем запасов до конца года составит около 3,4 млн б/с, на 1 млн б/с ниже, чем в предыдущем прогнозе.



В четверг ждем заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+, но уже заявлено что виртуальная встреча будет сложной. Технической коррекции помог очередной ураган («Салли») в зоне побережья США и позитивная статистика API, так что на дистанции в 2-3 недели шансы на сильный рост оцениваются весьма сдержанно. Тест крепких фундаментальных зон пока на стороне быков, но это явно временное явление.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 21-09-20
В стране началась вторая «волна» COVID-19, но Джонсон заявил, что нового локдауна не будет − бизнес и экономика важнее возможных жертв и здоровья нации в целом.
Нижняя палата британского парламента приняла скандальный закон о внутреннем рынке, провоцирующий уже не просто конфликт, а полный разрыв отношений с ЕС. По итогам второго чтения из-за противников в своей же партии премьер был вынужден согласиться на формулировку, что для нарушения международных обязательств все-таки необходимо согласие парламента. В такой форме закон свободно пройдет первый уровень, и хотя палата лордов может придраться еще к каким-либо деталям, в итоге окончательного голосования никто не сомневается.
Обман Европы Джонсоном в 2019 году стал слишком очевиден. Провалены все раунды переговоров по торговой сделке, более того, Великобритания планирует нарушить принципы международного права, что чревато разрывом ряда двусторонних, независимых от Brexit, договоров. В чем был смысл подписывать с ЕС регламентное соглашение по границе с Северной Ирландией, если выполнять его никто и не собирался? В свое время Мэй потеряла пост из-за того, что не сумела найти приемлемые для Парламента Великобритании формулировки, а Джонсон просто обманул всех, так как изначально намеревался отказаться от подписанных договоров. Даже блокировал работу Парламента, чтобы тот не мешал ему быстрее реализовать «жесткий» Brexit.
Тем не менее, Евросоюз считает, что соглашение еще не нарушено, и спокойно ждет, пока Джонсон окончательно уничтожит репутацию Великобритании. Заявления Барнье и фон дер Ляйен о готовности продолжить переговоры доверия не вызывают – такое не прощается. По данным инсайда, ЕС готов либо отменить закон о внутреннем рынке, либо подавать на Британию в суд. При утверждении британской версии закона выход без торговой сделки гарантирован.
ВOЕ сообщил, что продолжает исследовать возможность снижения ставок до отрицательных значений, хотя на текущем этапе политика соответствует ситуации. Тон сопроводительного заявления рынок расценил как пессимистичный.



Кроме голосования в парламенте, обращаем внимание на PMI промышленности и услуг в среду: ожидается, что все показатели будут слабее августовских, но все равно будут на довольно высоком уровне. В четверг стоит послушать выступление Эндрю Бейли, а в пятницу изучить отчет по потребительской уверенности.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 23-09-20
Рынок рассчитывает, что в процессе второй волны COVIDа мировая экономика перейдет в следующую фазу карантина без паники, просадка ВВП будет не такой резкой, и спрос будет снижаться спокойнее: сделка ОПЕК+ в целом выполняется, добыча и буровая активность в США не растут.
Из-за пандемии Багдад остался без праздника по случаю 60-летия ОПЕК. Онлайн-заседание мониторингового комитета прошло без сюрпризов, внимание Картеля сфокусировано на выполнении квот. Саудиты повышают градус угроз в теме мошенничества с объемами добычи и наказания выявленных спекулянтов. Сегодня камни летят в основном в Эмираты: по данным МЭА, в августе уровень выполнения квот ОАЭ составил всего 10%.
На агрессивный тон саудитов влияет внутренний политический кризис: в Эр-Рияде говорят, что 84-летний король Салман находится в критическом состоянии. Наследный принц Мухаммед бен Салман, шестой сын короля, считается самым вероятным преемником, но до его коронации существует неопределенность в связи с возможной борьбой за власть, и тогда основным арабским деятелям будет не до нефти.
Ливийская национальная нефтяная корпорация отменила форс-мажор для ключевых портов и объектов, но блокада остальной инфраструктуры нефти на территории, контролируемой Хафтаром, сохраняется. Перемирие с правительством в Триполи пока не подписано, так что угроза скорого появления на рынке дополнительных 90-310 тыс. б/с, так же как и 1 млн. барр к следующему лету, сильно преувеличена.
Ураганам не хватает женских имен, перешли на буквы: после субботней Салли побережье Мексиканского залива атакует «Бета». О массовых эвакуациях не сообщается, но часть платформ, запланированных к открытию, остаются блокированными еще на неделю.



Техническим позитивом можно считать сокращение контанго в ближних фьючерсах на WTI − опасения рынка относительно избыточного предложения стали слабее. Краткосрочные продажи будут в приоритете до новостей американского рынка.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 28-09-20
Британскими новостями правят скептики: ни один из потенциально позитивных инсайдов прошлой недели не подтвердился, Барнье вообще предпочел не комментировать ситуацию, глава ВOЕ Бейли снова заявил, что отрицательные ставки не исключаются.
Увы, Джонсон вместо Brexit-сделки упорно ведет страну в пропасть торговой и политической войны с ЕС. Джонсону никто не верит, а его методы однозначно трактуются как шантаж. Договор по Северной Ирландии стал последней каплей: Европа считает необходимым закрыть это потенциальное «окно» потока нелегалов и контрабанды, и сделает это любой ценой.
Если Британия (в лице своего премьера) не дорожит репутацией, готова нарушать международное право и уже подписанные соглашения, то ЕС обратится в Европейский Суд и получить выгодное для себя решение без малейших проблем. Измученная ковидом британская экономика получит дополнительный удар в форме жестокие санкции, отменить которые будет гораздо сложнее, чем просто «уволить» Джонсона.
Завтра открывается очередной (аналитики считают, что последний) сеанс переговоров по торговой сделке. Результат во многом будет зависеть от сегодняшней дискуссии по законопроекту о внутреннем рынке Британии на заседании совместного комитета. Сомневаться в невыгодном для Британии решении комитета не стоит.
Обращаем внимание на данные по ВВП среду и PMI промышленности в финальном чтении за сентябрь в четверг, но реакция на любые цифры статистики общую расстановку торгового интереса не поменяет.



Пресс-конференция представителей ЕС и Британии запланирована на пятницу, но инсайды будут появляться постоянно.
Прорыв в переговорах (фантастика, но вдруг!) приведет к вертикальному росту фунта с быстрым откатом. Если до пятницы явного прогресса не будет, ЕС форсирует подготовку к жесткому Brexit и у фунта не будет иного пути, кроме как отвесно падать. Спекулянты уже ждут.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 30-09-20
Нефтерынок решил объединить глобальные проблемы с политическими и отраслевыми конфликтами.
Reuters, ссылаясь на данные TankerTrackers, информирует о росте экспорта иранской нефти и газового конденсата вопреки санкциям США: в сентябре объем нелегальных поставок оценивается в 1,5 млн б/с − в 2 раза больше, чем в августе. Комментарии ситуации со стороны ОПЕК+ и США еще не озвучены.
В Норвегии новый конфликт с работниками нефтяных компаний: профсоюзы угрожают забастовкой, которая может начаться уже сегодня и может привести к снижению добычи на 0,9 млн б/с (около 23% национального объема). Ситуация активно развивается в сторону негатива.
На рынок давят инсайды о том, что Китай планирует утвердить более слабые перспективы роста экономики страны на ближайшие пять лет, что автоматически предполагает снижение мирового спроса. Так что даже планы на увеличение поставок в такой ситуации нелогичны.
Импорт сырой нефти в Японию в августе упал почти на 26%; спрос на бензин в Индии в сентябре достиг уровней прошлого года. Спрос на дизельное топливо остается на 10-12% ниже и сдерживает нефтепереработку не только в Индии, но и в других странах.
В то же время Ливия восстанавливает добычу, что увеличивает перекос на мировом рынке в сторону предложения. API сообщил о снижении запасов нефти вопреки прогнозам экспертов. Если статистика Минэнерго США покажет увеличение добычи на сланцевых месторождениях, то опасения локального краха в условиях проблемного спроса только усилятся.



Если на текущей неделе законодатели США согласуют новые меры фискальной поддержки американской экономики или хотя бы приблизятся к компромиссу по этому вопросу, последующие за этим распродажи доллара будут позитивны для нефти. Но пока ситуация с коронавирусом не покажет хотя признаки стабилизации, попытки активного роста на оживлении интереса к риску будут неудачны. Риск более агрессивных продаж с тестированием уровня $40 сохраняется.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 05-10-20
Разногласия ЕС и Лондона по поводу корпоративных субсидий, рыболовства и способов решения споров давно заменили реальные торговые переговоры. Процесс снова в тупике, прогресса по ключевым вопросам, в частности по «равному игровому полю» и рыболовству нет, Фрост снова обвинил ЕС в отсутствии «политической воли». Тем менее, инсайды сообщают о том, что проект общего соглашения практически готов, но главным препятствием остается недоверие ЕС к любым поступкам Джонсона после принятия британским правительством Закона о внутреннем рынке.
Еврокомиссия предупредила Британию о подготовке судебного иска за нарушение международных договоров, и дала месяц «на корректировку позиций». Фактически это означает отказ Британии от скандального закона в обмен на торговое соглашение с ЕС. Увы, консерваторы этого премьеру не простят. Судебный процесс против Брюсселя Британии не выиграть, и страна попадает на крупные штрафы, но для реализации такого решения понадобится не один год, так что решаться это будет, вероятно, уже без Джонсона.
В текущей ситуации агрессивные юридические угрозы могут заставить Великобританию уйти из-за стола переговоров без торгового соглашения. В субботу Джонсон и Урсула фон дер Ляйен в телефонном разговоре подтвердили намерение активизировать переговоры. Сейчас стороны далеки от консенсуса, но пытаются найти варианты решений до начала саммита лидеров ЕС 15-16 октября.



Сегодня Барнье планирует встретиться с Меркель, официального заявления не будет, но инсайды после этой встречи могут сильно влиять на фунт. В целом обстановка в Великобритании активно-негативная. Вторая волна COVIDа собирает новые жертвы, премьер уже заявил, что страна в критическом состоянии, политики, врачи и экономисты это мнение поддерживают. Сегодня обращаем внимание на публикацию PMI услуг за сентябрь и в пятницу ждем порцию статистики с данными по ВВП.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 08-10-20
Трамп решил, что на его заражение COVID-10 спекулянты отреагировали недостаточно сильно, а потому серьезно болеть передумал. Президент дал указание своей администрации прекратить переговоры с демократами в палате представителей по вопросу налогово-бюджетных стимулов для экономики (напомним, обсуждался объем $2,2 трлн.). Почему-то он решил, что сейчас такие стимулы на руку Байдену, который заметно увеличил отрыв в президентской гонке. Но Дональд клятвенно пообещал принять и даже расширить программу стимулов сразу после своей победы, то есть вернуться к вопросу не ранее 15 ноября.
Политики в недоумении, экономисты в шоке, WTI выше зоны 40. Рынки рисковых активов отреагировали негативно, инвесторы потеряли шанс на денежные вливания, которые закладывались в цены. Фондовые спекулянты снова намерены продавать. Минусом для нефти стало и увеличение запасов в США за прошлую неделю на 0,95 млн барр. Кстати, по данным экспертов Goldman Sachs Group, Саудовская Аравия составила бюджет с учетом средней оценки нефти на ближайшие три года в $50 за баррель.
В Норвегии сохраняется риск перебоев в добыче в связи с забастовкой рабочих, которая продлена профсоюзом Lederne до 10 октября. Локдаун расширяется и сегодня включает 169 участников. По оценке NOG, в перспективе может быть приостановлено до 8% добычи в стране или 330 тыс. барр нефтяного эквивалента в день. Если до 10 октября сторонам не удастся прийти к соглашению, то добыча остановится еще на 4 крупных объектах.
Очередной ураган Дельта перешел полуостров Юкатан и работает в зоне Мексиканского залива. Эвакуированы 183 морских объекта, остановлена добыча почти 1,5 млн б/с нефти и 1,33 млрд куб. футов газа, что составляет примерно 80% и 50% добычи в регионе соответственно. На выходных стихию жидают на побережье Луизианы.



Волна распродаж в конце прошлой недели позволила закрыть крупные объемы в зоне 37,50/80, так что вполне обоснованно рынок снова идет вверх, поддерживаемый фундаментом.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.