Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Падение иены остановилось. Обзор на 12.01.2018

Японская иена в пятницу перестала снижаться и стабилизировалась в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,33. На волне общерыночного оптимизма иена "упала" к минимумам с 28 ноября 2017 года. Рынок не интересуют сейчас "безопасные" активы или схемы хеджирования рисков - все хотят покупать и зарабатывать, пока настроения это позволяют.

Сегодняшняя статистика из Японии показала, что объём банковского кредитования в декабре вырос на 2,5% г/г, что оказалось слабее ожиданий. Впрочем, инвесторы сосредоточились на другом показателе - состоянии платёжного баланса. Положительное сальдо оказалось ниже, чем предполагали прогнозы, и составило только 1,347 трлн иен за ноябрь. Профицит баланса также оказался скромнее предыдущего расчёта. В компонентах релиза видно, что экспорт за ноябрь прошлого года в Японии вырос на 13,9% г/г, импорт расширился на 17,6% в годовом сопоставлении.

Фактически всё это означает, что на пути к стабильным темпам экономического подъёма японская экономика всё ещё сталкивается с трудностями переменного характера. Однако уверенность Банка Японии в необходимости продолжения стимулирования рано или поздно решит эти проблемы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро продолжает набирать силу. Обзор на 15.01.2018

Евро/доллар в понедельник утром торгуется с повышением, сохраняя в силе восходящий тренд. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2209. Итак, ралли в основной валютной паре не прекратилось. К сегодняшнему торговому дню инструмент поднялся к максимуму с 24 декабря 2014 года. Основная проблема рынка в том, что он "не верит" в доллар США. Что ж, имеет право.

На прошлой неделе совпало сразу несколько факторов, которые двинули евро вверх за счёт новой волны "антидолларовых" настроений. Сначала вышел текст протокола последнего заседания Европейского центрального банка, в котором, в общем-то, не было ничего откровенно резкого, но рынок воспринял его как довольно агрессивный и поддержал евро. Затем свет увидели данные по числу требований на получение пособия по безработице в США - еженедельный релиз, на который обычно мало кто обращает внимание. В этот раз индикатор вырос, оказав давление на позиции доллара. В пятницу были представлены декабрьские данные по инфляции в США, которая выросла слабее ожиданий - только на 0,1% м/м.

Евро в финале минувшей недели получил поддержку со стороны политических новостей. Стало известно о формировании партией Меркель коалиции с социал-демократами. С сентября 2017 года переговоры тянулись "ни шатко ни валко", то затихая, то набирая ход снова. Теперь на съезде 21 января партия СДПГ должна согласовать такое решение, и тогда снова можно будет говорить о восстановлении доверия к партии власти, раз она смогла заручиться ещё чьей-то поддержкой.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена приостановила рост. Обзор на 16.01.2018

Японская иена во вторник перестала расти стабильными темпами в паре с долларом США и скорректировалась. Текущая котировка в USD/JPY - 110,88. Сегодня утром вышла статистика из Японии, которая повлияла на поведение иены. Так, индекс цен производителей в декабре вырос только на 3,1% в годовом сопоставлении - слабее, чем предполагал прогноз. В сравнении с ноябрьскими показателями положение с ценами значительно ухудшилось.

Ситуацию пока не смог поправить следующий отчёт - третичный индекс деловой активности в непроизводственном секторе в ноябре. Индикатор расширился на 1,1% м/м при том, что прогноз не предполагал роста более чем на 0,4% м/м.

На прошлой неделе Банк Японии пересмотрел свои параметры покупки гособлигаций, что тут же вызвало на рынке разговоры о возможности более раннего, чем прогнозировалось прежде, сворачивания QE с одновременным увеличением доходности иены и, например, других облигаций. Это имеет под собой определённые основания, поскольку программа стимулирования длится много месяцев и даёт хорошо заметный эффект, однако стоит понимать, что без QE инфляция в Японии не выйдет на стабильные темпы по 1,8-2,0% в год.

Сейчас иена в паре с долларом США стоит на максимумах с середины сентября 2017 года. Для японских экспортёров и бюджета это далеко не самая хорошая новость.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар обновил пик и снизился. Обзор на 17.01.2018

Австралийский доллар отступает в первой половине среды в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7944. Сегодняшняя статистика показала, что индекс потребительского доверия в Австралии от Westpac в январе вырос только на 1,8% против декабрьского подъёма на 3,6%. Индикатор носит опережающий характер и обычно отражает степень готовности населения расходовать средства и приобретать товары. Последние 2 месяца тут прослеживается позитивный тренд, и это положительный момент для австралийского доллара.

Однако если посмотреть на историю колебаний индекса в последние месяцев 10-12, видно, что его динамика неустойчива. Дольше трёх месяцев растущий тренд не сохранялся, потребители сокращали активность достаточно значительно, после чего вновь возвращались к покупкам.

Это значит, что устойчивого состояния рынка труда и понимания экономических "горизонтов" недостаточно для того, чтобы потребитель чувствовал себя максимально защищённым. В подобных условиях ритейл и промышленное производство работают эффективно, но расширяются очень медленно и осторожно, чтобы успевать учитывать приоритеты покупателя. Снижение оззи сегодня, помимо технической коррекции, поддерживается постепенным восстановление позиций долларом США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Канадский доллар поддержали решения по ставке. Обзор на 18.01.2018

Канадский доллар накануне был "героем дня". В паре с долларом США канадская валюта значительно укрепилась в ответ на решения Банка Канады пересмотреть процентную ставку на повышение. Текущая котировка в USD/CAD - 1,2445.

Итак, на очередном заседании Банка Канады в январе было принято решение повысить процентную ставку с 1,00% до 1,25% годовых. Решение оказалось ожидаемым, но всё же вызвало на площадке резкие движения. В последующих комментариях Банк Канады заявил, что в будущем повышения процентной ставки будут осторожными и осмотрительными, а также ориентированными на макроэкономические условия и ситуацию с Нафта.

Нафта - это соглашение о зонах свободной торговли в Северной Америке, которое работает с 1994 года. Помимо Канады, в соглашение Нафта входят США (лидер по объёмам), Мексика и ряд других участников. В этом году активно обсуждается тема о выходе США из данного соглашения. Если это случится, экономика Канады потеряет часть импульса к росту и будет вынуждена искать новые источники "опоры". Именно поэтому Банк Канады так осторожен в прогнозах относительно последующих шагов по ужесточению денежно-кредитной политики. Никто не знает, как и когда США примут соответствующее решение, но на рынке отлично понимают, какие оно будет иметь последствия.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт продолжает расти. Обзор на 19.01.2018

Британский фунт стерлингов "чувствует" себя вполне уверенно в паре с долларом США. За 3 недели января "англичанин" вырос на 2,6% к USD и находится у максимумов с 24 июня 2016 года - дня народного референдума в Великобритании.

С одной стороны, фунту неплохо помогла январская слабость американской валюты. Когда рынок решил, что Федрезерв США в 2018 году будет повышать процентную ставку медленнее, чем анонсировал ранее, доллар оказался в проигрышной позиции. Торгуемые валюты тут же выросли, и фунт "в стороне" от этого движения тоже не остался. Это, пожалуй, основной триггер роста курса фунта, потому что иные факторы выглядят менее впечатляющими.

С другой, процесс переговоров по Brexit идёт своим чередом, без стрессов и остановок. Председатель Еврокомиссии Юнкер заявил на этой неделе, что будет рад приветствовать Великобританию в числе торгово-экономических партнёров ЕС после того, как все документы будут согласованы. Инвесторы ждут начала второго этапа переговоров по Brexit, которые должны начаться в ближайшее время.

Интересно, что до сих пор по Brexit на уровне английских парламентариев согласованы не все документы. Так, на этой неделе шло голосование в нижней палате парламента по закреплению главенства британского законодательства над европейскими правовыми нормами - эта норма будет работать по завершении Brexit. Препятствий тут нет, но согласования на разных уровнях занимают слишком много времени.

Вполне может быть, что несмотря на уверенные позиции фунта и достаточно приличную статистику из Великобритании, фаза роста близится к завершению. Как только доллар найдёт повод для разворота, настроения по фунту поменяются. Но поскольку никто не знает, когда и как это случится, ближайшие перспективы английской валюты выглядят положительно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар начал неделю коррекцией. Обзор на 22.01.2018

Евро/доллар корректирует позиции после очередного "всплеска" волатильности. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2230. Основная новость сегодняшнего дня состоит в парализованной работе правительства США. В минувшую пятницу представители Республиканской и Демократической партий не сумели договориться о консенсусе в вопросах иммиграционной политики и расходов на оборонный сектор. Это и стало поводом для приостановки переговоров по финансированию работы всего политического аппарата.

"Цирк" подобного рода наблюдается в США периодически. Последний раз правительство страны брало вынужденную паузу в 2013 году, за 50 лет Белый дом останавливался около 17 раз. Причина всегда одна: столкновение в жёсткой борьбе одного политического лагеря, преследующего свои интересы, с другим. Последствия разногласий выливаются в продление сроков одобрения новых "политических" расходов. Это решится в любом случае, вопрос только во времени.

Реакции рынка и доллара на эту информацию очень сглаженные - они присутствовали в моменте, но стратегически никак не изменили расстановку сил в основной валютной паре. Инвесторы просто привыкли к тому, что споры между республиканцами и демократами временами доходят до абсурда, и потому относятся к этому "с пониманием". Сегодня важной статистики для евро/доллара будет немного, поэтому участники торгов продолжат наблюдать за американской драмой.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена волатильна второй день. Обзор на 23.01.2018

Японская иена остаётся подвижной второй день, но новая волна её укрепления теперь под вопросом. Текущая котировка в USD/JPY - 110,95. Банк Японии сегодня завершил первое в 2018 году заседание. Итоги оказались вполне ожидаемыми: программа стимулирования экономики сохранилась без изменений, члены Центробанка проголосовали за стабильность в соотношении 8 голосов "за" и 1 - "против". Процентная ставка сохранена на уровне -0,1% годовых, как и ожидалось.

В последующих комментариях BoJ отметил, что японская экономика в будущем продолжит расширяться темпами выше средних, основной "прорыв" должен прийтись на 2018-2019 финансовый год. Программа стимулирования Банка Японии по-прежнему составляет 80 трлн иен ежегодно, и в ближайшее время никаких изменений объёма QE не предполагается. В то же время оценки по инфляции в ЦБ сохраняются уверенными: регулятор ждёт ускорения индекса потребительских цен до 2%.

Иена в ответ на подобный нейтральный фон выросла в азиатскую сессию, однако позже информация о возобновлении финансирования американского правительства позволила доллару США отыграть потерянное.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена вернулась к укреплению. Обзор на 24.01.2018

Японская иена в среду возобновила рост в паре с долларом США - "пауза" на стабилизацию оказалась недолгой. Текущая котировка в USD/JPY - 109,95. Наблюдаемые сейчас цены - минимальные для инструмента с 12 сентября 2017 года.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии в январе, по предварительным расчётам, вырос до 54,4 пунктов против 54,0 прежде. Прогноз предполагал достижение отметки 54,3 пункта. Это значимый для оценки "здоровья" японский экономики индикатор: он характеризует её общие экономические и производственные условия. Чем выше цифра, тем лучше для иены.

В комментариях агентства Nikkei к отчёту говорится, что индекс укрепился за счёт притока новых заказов в сектор производства. Это позволило общему индикатору вырасти самыми быстрыми темпами за 47 месяцев.

Дополнительную поддержку иене даёт резкое ослабление доллара США, который возвращается к уровням недельной давности. Не сказать, что наблюдаемое сейчас удорожание иены особо позитивно для японской экономики - в конечном итоге, пострадают экспортёры и бюджет. Но Банк Японии обычно не вмешивается в поведение валютного рынка, предпочитая наблюдать со стороны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро обновил максимумы трёх лет. Обзор на 25.01.2018

Евро/доллар продолжает рост и восхищает его объёмами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2430. Основная валютная пара который день привлекает к себе максимум рыночного внимания постоянным обновлением многомесячных пиков. "Антидолларовые" настроения на рынке царили и раньше (этим уже никого не удивить), но когда к делу подключаются высокопоставленные политики, биржевая активность увеличивается в разы. Накануне министр финансов США г-н Мнучин отметил, что слабый доллар даёт заметное преимущество сектору торговли в стране. Это очень необычное и нестандартное замечание: как правило, американские политики и экономисты последние 18-20 лет в один голос говорили о силе доллара как символе стабильности США и его отличительной черте. Теперь же риторика плавно меняется - внимание Белого дома направлено "внутрь" государства. Похоже, что инвесторы просто не знают, как на это реагировать.

В интересах государства же инициативы Дональда Трампа по обложению дополнительным налоговым бременем импорта стиральных машин и солнечных батарей мало кто оценил. Валютный рынок днём ранее отреагировал на эти новости очередной атакой на доллар. При этом идеи, в общем-то, стоят в одном ряду: что реформа налоговый отрасли, что планы ограничить импорт тех товаров, которые Штаты способны самостоятельно производить в нужном количестве и качестве. Изменение глобальной концепции в отношении доллара вынуждает валютный рынок реагировать привычным образом: уклоняться от рисков, которых ещё даже не видно.

Наблюдая текущее серьёзное укрепление евро/доллара, вполне можно ожидать, что сегодня вечером Европейский центральный банк попробует приостановить ралли собственной валюты. Это не будет касаться ключевых моментов денежно-кредитной политики. Скорее всего, риторика выступления главы ЕЦБ Марио Драги по этой теме будет жёсткой. Если это сработает, доллар получит шанс отыграть часть потерь.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.