Первое упоминание о возможности прогнозирования будущего движения цен на основе итогов предыдущих торгов появилось в конце XIX века в Wall Street Journal. Это была заметка уже
тогда небезызвестного Чарльза Доу - создателя популярного ныне индекса Доу-Джонса. Теория,
созданная Доу, существует и по сей день и так и называется: «теория Доу». Метод развивался и
улучшался вплоть до 70-х годов XX века. С появлением компьютеров стало проще не только
считать, но и отображать расчеты в графическом виде.
Проистекая прямо и косвенно из теории Доу, технический анализ вобрал в себя такие принципы
и понятия этой теории, как «направленный характер движения цен», «цены учитывают всю
известную информацию», «подтверждение» и «расхождение», «объем как зеркало ценовых
изменений» и «поддержка/сопротивление». А получивший широкое распространение
промышленный индекс ДоуДжонса — это прямой потомок теории Доу.
Прогнозирование цен в техническом анализе основывается на показателях предыдущих торгов.
Из этих показателей торгов наибольший интерес вызывают два.
Первый — цена на активы. Цены понятны, их значения легко найти частному трейдеру. Это
делает показатель цены наиболее важным для работы.
Второй — объем торгов, то есть общее количество осуществленных за интересующий
временной период сделок, выраженное в любой валюте. Эти значения найти сложнее, но
возможно.
На этих китах — цена, объем торгов — основывается теория технического анализа. Как любая
теория, она имеет свои постулаты. Три основных звучат следующим образом:
1. Движения цен на активы учитывают все факторы. Это значит, что цена чутко реагирует
на все внешние факторы, будь то заявление американского президента, сведения об уровне
инфляции в Мексике или ураган в Калифорнии. Согласно теории Доу, любой фактор,
способный повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике
индекса (цены). Разумеется, землетрясения и цунами непредсказуемы, но и они мгновенно
учитываются рынком и отражаются на динамике цен.
2. Цены двигаются направленно. Это значит, что движения цен не хаотичны, а следуют в
определенном направлении. Направление это называется тренд. Тренды бывают трех видов:
бычий (движение вверх), медвежий (движение вниз) и боковой (нет ни понижения, ни
повышения курса).
3. История повторяется. "Ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого". Тот
факт, что определенные конфигурации на графиках цен имеют свойство появляться устойчиво и
многократно, причем на разных рынках и в разных масштабах времени, является следствием
действия некоторых стереотипов поведения, свойственных человеческой психике.
Существует три различных подхода к анализу графиков. Первый — поверхностный,
субъективный. Он основывается, главным образом, на интуиции. Это обычный «метод тыка».
Он не требует ни строгого анализа, ни обоснования, поэтому большинство трейдеров работает
на этом простейшем уровне. К сожалению, в угоду простоте и удобству они жертвуют логикой.
Второй подход связан с созданием рыночных индикаторов, которые помогают определять
состояния перепроданности и перекупленности рынка. Хотя многие трейдеры хотя бы частично
используют этот тип анализа, они, как правило, ограничиваются только самыми известными
индикаторами и придерживаются общепринятых способов их толкования. В такой работе
отсутствует творческий подход. Такие трейдеры не пытаются создавать собственные
индикаторы или улучшать существующие. Кроме того, они часто связывают с модными
индикаторами преувеличенные ожидания и не замечают их недостатков.
Самым эффективным и ценным является третий подход — разработка торговых систем, способных генерировать сигналы к покупке и продаже. Однако, далеко не все аналитики обладают достаточным уровнем образования, опытом и желанием постоянно оттачивать свое мастерство.
|