Litefinance аналитика.
Доллар отрывается от стаи. Прогноз от 04.11.2022
После ноябрьского заседания FOMC позиция Федрезерва стала более чем понятна, но что делать остальным центрбанкам. Они стоят перед сложным выбором, что не может не отразиться на их валютах. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на месяц
Если вожак намерен довести ставку до 5,15%, как того после ноябрьского заседания FOMC ожидает срочный рынок, то что делать остальным членам стаи? Продолжать бешеную гонку, рискуя окунуть собственные экономики в рецессию, или остановиться, выбросив белый флаг в борьбе с инфляцией? Первой ответ на этот вопрос поспешила дать Кристин Лагард. По ее словам, ЕЦБ не верит, что предстоящий спад в экономике еврозоны укротит инфляцию. Похоже, Европейский центробанк готов продолжать повышать ставки, что оказало временную поддержку EURUSD. Но вряд ли его намерение и дальше бежать за вожаком спасет евро.
Кристин Лагард очень четко обозначила различия в экономиках, по сути объяснив, почему ставка по депозитам не поднимется так высоко, как ставка по федеральным фондам. Француженка отметила, что рынок труда США крайне напряжен, там количество вакансий превышает численность безработных чуть ли не в 2 раза, в то время как в еврозоне это соотношение составляет 0,3.
Динамика ставок центробанков
Источник: Wall Street Journal.
ФРС нужно очень сильно постараться, чтобы охладить прирост занятости хотя бы до 100 тыс в месяц, чтобы рассчитывать на замедление роста зарплат с ожидаемых в октябре 5% до 3-3,5%. Последняя цифра необходима для восстановления баланса спроса и предложения рабочей силы и в конечном итоге для победы над инфляцией. Прогнозируемые экспертами Bloomberg +200 тыс по non-farm payrolls – слишком высоки, чтобы можно было рассчитывать на паузу в монетарной рестрикции.
Динамика занятости и соотношения вакансий к безработным в США
Источник: Bloomberg.
Безусловно, американская экономика продолжит замедляться и приближаться к рецессии, однако это обстоятельство вкупе с повышением предполагаемого потолка по ставке по федеральным фондам, жесткой денежно-кредитной политикой и горячей инфляцией создают встречные ветры для фондовых индексов США. Их дальнейшее пике ухудшает глобальный аппетит к риску и поддерживает высокий спрос на доллар как актив-убежище.
По мнению BNP Paribas, пик ставки ФРС составит 5,25%, TD Securities называет цифру в 5,5%, а Nomura – и вовсе 5,75%. Комбинация высоких предполагаемых затрат по займам и повышенного спроса на активы-спасительные гавани продолжит верой и правдой служить гринбэку. В то время как валюты, страны которых обладают отрицательным сальдо счета текущих операций, как британский фунт или новозеландский доллар, или пузырями на рынке недвижимости и чрезмерной задолженностью в крупных финансовых секторах как канадский или австралийский доллары, будут находиться под давлением.
Торговый план по EURUSD на месяц
Что касается EURUSD, то не дающий покоя евро энергетический кризис, похоже, является системным явлением. По оценкам МЭА, следующим летом Европа может столкнуться с нехваткой 30 млрд кубометров газа, что увеличивает риски не одной, а нескольких рецессий. Нисходящий тренд по EURUSD – это всерьез и надолго, и сильная статистика по американской занятости за октябрь позволит нарастить короткие позиции в направлении 0,97 и 0,95.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex:
https://www.litefinance.org/ru/blog/