Банк Японии усиливает защиту целевого уровня доходности

[$dollar$]

Банк Японии усиливает защиту целевого уровня доходности, предлагая покупать долговые обязательства в течение четырех дней



Банк Японии в среду активизировал усилия по защите своего целевого уровня доходности, сделав новое предложение о покупке неограниченного количества 10-летних облигаций в течение четырех сессий подряд.

Этот шаг был предпринят в связи с тем, что доходность 10-летних JGB оставалась на уровне 0,25%, что является верхней границей целевого показателя, составляющего около нуля процентов, в течение всей среды, несмотря на предложение центрального банка купить неограниченное количество 10-летних облигаций по этой ставке.

"Учитывая недавние изменения доходности по долгосрочным облигациям, мы объявили о последовательной неограниченной покупке облигаций по фиксированной ставке для достижения нашей политики, направленной на поддержание доходности 10-летних облигаций на уровне 0%", - говорится в заявлении BOJ.

Рост доходности происходит на фоне резкого ослабления иены до двухдесятилетних минимумов по отношению к доллару США на фоне неуклонного расширения спредов доходности в Японии и США, что побуждает рынки проверить приверженность центрального банка своей сверхлегкой политике контроля кривой доходности.

Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до самого высокого уровня с конца 2018 года - 2,981% на торгах в Токио в среду.

"У Банка Японии нет другого выбора, кроме как продолжать предлагать неограниченные покупки JGB", - сказал Такафуми Ямаваки, глава отдела исследований Японии с фиксированным доходом в JPMorgan Securities.

"Если центральный банк позволит доходности 10-летних облигаций продолжать расти, его послание рынку станет неясным".

Согласно инструкции BOJ, он позволит доходности 10-летних облигаций гибко двигаться вокруг целевого уровня 0% до тех пор, пока она остается ниже верхнего предела в 0,25%.

Банк Японии принял все заявки на 225,1 млрд. иен ($1,75 млрд.), полученные в ходе операции в среду.

Банк также предлагал купить неограниченное количество 10-летних облигаций под 0,25% в феврале и четыре дня подряд в марте.

Поскольку японская экономика все еще слаба, а инфляция скромна, Банк Японии подчеркивает свою решимость сохранять политику ультрамягкой, даже в то время как Федеральная резервная система США готова агрессивно повышать ставки, чтобы остановить стремительный рост цен.

В понедельник глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что недавнее движение иены было "довольно резким" и может нанести ущерб бизнес-планам компаний, сделав свое самое сильное предупреждение о рисках, связанных с обесцениванием валюты.

Во вторник министр финансов Шуничи Судзуки был более категоричен, предупредив, что ущерб для экономики от ослабления иены в настоящее время больше, чем выгоды.

В среду курс иены упал почти до 130 за доллар - уровня, которого не было уже два десятилетия, что повысило риск прямой интервенции, когда центральный банк будет скупать большие объемы иены на открытом рынке за счет своих валютных резервов.

В последний раз Япония проводила интервенцию для поддержки своей валюты в 1998 году, когда азиатский финансовый кризис вызвал распродажу иены и быстрый отток капитала из региона.

Источник