Аналитики видят меньше возможностей для снижения ставок в Китае

[$dollar$]

Аналитики видят меньше возможностей для снижения ставок в Китае после "консервативного" снижения РРР



Небольшое сокращение суммы денег, которую китайские банки должны держать в резервах, может отражать обеспокоенность китайского центрального банка инфляцией и ужесточением денежно-кредитной политики США, что делает дальнейшее снижение процентных ставок менее вероятным, считают аналитики.

Народный Банк Китая (НБК) в пятницу объявил о снижении нормы резервных требований банков (RRR) на 25 базисных пунктов (б.п.) с 25 апреля, высвободив около 530 млрд. юаней ($83,16 млрд.) долгосрочной ликвидности. Он заявил, что этот шаг поможет банкам поддержать отрасли и фирмы, пострадавшие от резкого роста заболеваемости COVID-19.

Хотя снижение ставки было широко ожидаемым, оно было меньше, чем обычное снижение на 50 или 100 базисных пунктов, и произошло после того, как центральный банк оставил свою среднесрочную кредитную ставку без изменений при пролонгации кредитов с наступившим сроком погашения в пятницу.

Аналитики Goldman Sachs определили, какие "ключевые соображения лежат в основе этого более консервативного шага".

По-видимому, PBOC беспокоит побочный эффект от повышения процентных ставок в других странах, пишут они. Другие аналитики указали на один из таких побочных эффектов: отвлечение капитала из Китая, что усугубится снижением ставки в Китае.

Кроме того, по мнению аналитиков Goldman Sachs, ПБК, похоже, обеспокоен тем, что снижение процентных ставок не окажет большого влияния на экономику, в которой спрос на кредиты слаб, а перспективы инфляции неопределенны.

Поскольку такие опасения вряд ли скоро ослабнут, аналитики больше не ожидают снижения учетной ставки центрального банка или дальнейшего снижения РРС. Они добавили, что снижение в среду ставки прайм-рейта, ориентира для кредитования корпораций и домохозяйств, маловероятно.

По их словам, политики могут быть более склонны стимулировать рост с помощью дополнительных фискальных мер и целевого смягчения посредством рекредитования и редисконтирования.

Аналитики Citi считают, что небольшое снижение на 5 б.п. прайм-ставки по однолетним кредитам 20 апреля остается возможным, однако политики будут отдавать приоритет кредитной экспансии, а не снижению процентных ставок.

Высший регулирующий орган Китая поощряет некоторые банки к снижению предельных ставок по депозитам, сообщили в пятницу два источника, непосредственно знакомые с этим вопросом.

Источник