Производительность ARK Innovation находится под давлением

[Sheriff]

Производительность ARK Innovation находится под давлением, поскольку акции технологических компаний падают.



Ротация акций роста и технологических компаний, а также недавнее падение акций Tesla Inc (TSLA.O) негативно сказываются на эффективности ARK Innovation (ARKK.P) , флагманского биржевого фонда, управляемого звездным сборщиком акций Кэти Вуд, которая превзошли все другие фонды акций США в 2020 году.

По данным Morningstar, фонд в размере 23,1 миллиарда долларов в прошлом месяце показал прирост менее чем на 1%, что почти на 3 процентных пункта отстает от среднего фонда в своей категории. За год до настоящего времени фонд снизился на 9%, что ставит его в нижнюю 100-ю процентиль в категории Morningstar из 543 фондов роста средней капитализации. Индекс S&P 500 (.SPX) вырос на 10,9% за то же время.

По данным Refinitiv Lipper, инвесторы вывели из фонда 645,5 миллиона долларов в течение недели, закончившейся 21 апреля, что на 2,6% меньше, чем в процентном выражении, что стало его крупнейшим недельным оттоком с 2018 года и лишь пятым еженедельным убытком с 2019 года. На следующей неделе фонд принес 37 миллионов долларов, что является наименьшим недельным притоком в процентном выражении с января 2020 года.

Среди факторов, влияющих на фонд, - рост акций финансовых, энергетических и других компаний, которые могут извлечь выгоду из мощного экономического восстановления США, которое сделало рост и акции технологических компаний, которые доминировали в прошлом году, менее привлекательными для некоторых инвесторов. Например, индекс Russell 1000 Value (.RLV) за год с начала года вырос почти на 15,8%, а индекс Russell 1000 Growth (.RLG) за тот же период вырос на 5,5%.

Акции Tesla, составляющие 10,5% фонда и являющиеся его крупнейшим пакетом, с начала года упали на 4,5%, что способствовало падению фонда. Акции компании виртуального здравоохранения Teladoc Health Inc (TDOC.N) , второго по величине холдинга фонда, за то же время упали почти на 21%.

«Рынок сместился от акций, которые предпочитает фонд для роста, в сторону более экономически чувствительных сегментов рынка», - сказал Тодд Розенблут, глава исследования ETF и паевых инвестиционных фондов CFRA. «Мы думаем, что если низкие результаты будут продолжаться дольше, некоторые инвесторы будут разочарованы и будут искать альтернативу».

Совсем недавно в последние несколько дней акции компаний, занимающихся ростом, и технологическими компаниями распродавались, и инвесторы связывали это движение со всем, от фиксации прибыли до опасений, что восстановление экономики США достигнет пика в ближайшие месяцы.

Управление ожиданиями инвесторов после сногсшибательных результатов прошлого года станет испытанием для управляющего фондом Вуда, который широко известен как один из самых бычьих инвесторов на Уолл-стрит в таких компаниях, как Tesla и криптовалюта bitcoin. Она стала фаворитом розничных инвесторов, поскольку акции технологических компаний и компаний роста выросли во время пандемии в прошлом году.

ARK не ответил на запрос о комментарии к этой истории.

Фонд прибавил 152,8% в 2020 году, что является лучшим показателем среди всех активно управляемых фондов акций США, отслеживаемых Morningstar.

Из 10 крупнейших холдингов фонда только один - платежная компания Square Inc (SQ.N) - активен в текущем году.

"Сейчас мы находимся в сценарии, который сильно отличается от того, что было годом ранее, и по мере того, как мы видим возобновление роста и ослабление пандемии, показатели роста будут в большей степени диктоваться ФРС" и её политикой процентных ставок, чем восстановлением экономики, - сказал Куинси Кросби, главный рыночный стратег Prudential Financial.

Замедление работы фонда также может привлечь больше внимания инвесторов к его стратегии принятия крупных ставок на несколько компаний, что может сделать его "плохо подготовленным к борьбе с крупным поворотом сюжета",-отметил Робби Гринголд, стратег из команды Morningstar по акциям США.

В целом, согласно исследованию 2020 года, проведенному Джеймсом Чоем, профессором Йельской школы менеджмента, такие фонды, как ARK Innovation, которые показали лучшие результаты в течение одного года, не имеют тенденций преуспевать в следующем году.

«Исчезновение значительного постоянства производительности происходит из-за более низкой отдачи от благоприятных стилей, а также из-за менее благоприятных наклонов стилей и увеличения неудовлетворительных результатов с поправкой на стиль прошлыми выигрышными фондами», - отмечается в исследовании.

Источник