LiteForex: анализ Forex

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает незначительный рост против доллара США в ходе азиатской сессии, восстанавливаясь после умеренного снижения накануне. В настоящий момент пара EUR/USD торгуется возле отметки 1.0840, неподалёку от локальных минимумов от 7 марта. Давление на позиции единой валюты оказывает общая негативная ситуация на рынке, связанная с резким замедлением темпов экономического роста в регионе с одновременным увеличением инфляции. Вышедшие накануне данные подтвердили ускорение инфляции в Германии до 7,3%, при этом перспективы пока остаются негативными. Страны ЕС продолжают вводить новые ограничения против российской экономики, которые пока приводят лишь к резкому росту цен на энергоносители. Пятый по счёту пакет санкций, среди прочего предусматривающий эмбарго на поставки угля и ряда других видов твёрдого топлива из России, ЕС согласовал на прошлой неделе. Впрочем, основные запреты относительно топлива начнут действовать только с августа 2022 года. Эмбарго на поставки нефти или газа в новом санкционном пакете нет, поскольку этот вопрос для Европы остаётся болезненным, ввиду большой зависимости многих стран от российских энергоносителей. В частности, против введения ограничений выступает Германия. Тем не менее, общий тренд на постепенный отказ от ресурсов из РФ вряд ли изменится даже в случае гипотетического завершения конфликта в Восточной Европе.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с восходящей динамикой против американской валюты в ходе утренней сессии, пытаясь вновь закрепиться выше отметки 1.3000. ктивность на рынке остаётся достаточно низкой, поскольку участники торгов ожидают публикации блока макроэкономической статистики из Великобритании по динамике потребительских цен. Инфляция на сегодняшний день является одним из ключевых показателей, поскольку именно на него в значительной степени опираются мировые регуляторы при выборе вектора денежно-кредитной политики. Согласно текущим прогнозам, индекс потребительских цен Великобритании в марте ускорится с 6,2% до 6,7%, обновив рекордные максимумы. На текущий момент позиции фунта поддерживаются относительно оптимистичными данными по рынку труда Великобритании, которые были опубликованы накануне. Так, уровень безработицы в феврале от ILO неожиданно снизился с 3,9% до 3,8% при нейтральном прогнозе. Средняя заработная плата за исключением премий за аналогичный период ускорила рост с 3,8% до 4,0%, что совпало с прогнозами аналитиков. С учётом премий показатель средней зарплаты увеличился с 4,8% до 5,4%. Заметно разочаровал лишь показатель розничных продаж от BRC, сократившись на 0,4% в марте после роста на 2,7% месяцем ранее.


XAU/USD

Цены на золото показывают восходящую динамику в ходе торгов в Азии, развивая устойчивый «бычий» тренд с 7 апреля. Инструмент тестирует отметку 1970.00 на пробой вверх, располагаясь вблизи своих локальных максимумов от 14 марта. Рост пары XAU/USD поддерживается растущими потребительскими ценами в мире и, в первую очередь, в США. Вышедшая накануне макроэкономическая статистика отразила рост годовой потребительской инфляции в США до отметки 8,5%, что стало новым рекордным максимумом за 41 год. При этом уже в мае ожидается резкое ужесточение монетарной политики ФРС США: помимо предполагаемого повышения ставки сразу на 50 базисных пунктов также может быть запущена программа количественного ужесточения с целью коррекции баланса регулятора. Спрос на инструмент остаётся высоким из-за продолжающейся эскалации конфликта на территории Украины, который, по мнению ряда экспертов, может затянуться на весьма продолжительное время.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает умеренный рост против доллара США в ходе азиатской сессии, развивая «бычий» сигнал, сформированный накануне, когда инструмент отступил от своих локальных минимумов от 7 марта. Росту покупательской активности по единой валюте способствуют технические факторы, а также некоторая коррекция доллара США после публикации потребительской и производственной инфляции, которые, как и ожидалось, обновили рекордные максимумы. Так, вышедший накануне индекс цен производителей вырос в марте на 1,4% после повышения на 0,9% месяцем ранее. Аналитики рассчитывали на ускорение лишь до 1,1%. В годовом выражении темпы роста производственных цен ускорились с 10,3% до 11,2%, что также оказалось выше прогнозов рынка на уровне 10,6%. Подобная статистика в очередной раз подтверждает тот факт, что многие политики и экономисты заблуждались в прошлом году, утверждая, что быстрый рост цен — это лишь временное явление. Поддержку единой валюте оказывает также заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое состоится сегодня. Несмотря на то, что прогнозы аналитиков не предполагают каких-либо изменений в векторе денежно-кредитной политики европейского регулятора, комментарии его представителей будут крайне важны. Участников торгов в первую очередь интересуют сроки начала повышения ставки, поскольку центральные банки развитых стран уже успели прибегнуть к ужесточению монетарной политики.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с восходящей динамикой против американской валюты в ходе утренней сессии, обновляя локальные максимумы от 5 апреля. Накануне инструмент сформировал уверенный «бычий» сигнал, отступив от рекордных минимумов с ноября 2020 года, несмотря на то, что значительных поводов к росту было мало. В центре внимания инвесторов вчера находилась статистика из Великобритании по инфляции, рост которой уже давно вышел за целевые уровни Банка Англии, а потому создаёт лишь дополнительные угрозы для процесса восстановления экономики в период после пандемии коронавируса. Так, индекс потребительских цен в Великобритании в марте вырос на 1,1% после повышения на 0,8% месяцем ранее. Аналитики ожидали замедления до 0,7%. В годовом выражении потребительская инфляция достигла новых рекордных максимумов на уровне 7%, тогда как прогнозы рынка предполагали увеличение лишь с 6,2% до 6,7%. Базовый индекс цен производителей (без учёта сезонных корректировок) по итогам марта ускорился с 0,7% до 2,0% при прогнозе 0,9%. В годовом выражении аналогичный показатель поднялся с 9,9% до 12,0% вопреки прогнозам о росте до 10,6%. Наконец, индекс розничных цен увеличился в марте на 1% в месячном выражении и на 9% в годовом, незначительно превысив ожидаемые значения на уровне 0,9% и 8,8% соответственно.

XAU/USD

Цены на золото консолидируются в ходе утренней сессии вблизи отметки 1970.00. Инструмент остаётся в районе локальных максимумов от 14 марта, обновлённых накануне, и имеет тенденцию к дальнейшему повышению. Впрочем, многие рынки будут закрыты завтра по случаю Страстной пятницы, а потому участники торгов в целом не спешат с открытием новых позиций, предпочитая зафиксировать имеющуюся прибыль. Поддержку инструменту по-прежнему оказывают высокие инфляционные риски, которые фиксируются в различных регионах и подтверждаются макроэкономическими публикациями. Так, накануне в США вышли данные по производственной инфляции, которая в марте достигла нового рекорда на уровне 9,2%. Великобритания, в свою очередь, вчера отчиталась об ускорении потребительской инфляции до 7%. На этом фоне мировые центральные банки спешно повышают ставки сразу на 50 базисных пунктов, что несколько снижает спрос на золото. Аналогичных действий рынки ожидают и от ФРС США, но только в мае. Тогда же, напомним, американский регулятор планирует запустить цикл программы количественного ужесточения с целью сокращения своего баланса.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Brent Crude Oil: рост на фоне риторики президента России

Текущая динамика

Цены на эталонную нефть марки Brent Crude Oil продолжают восходящую динамику, торгуясь чуть выше отметки 110 долларов за баррель.

Накануне президент РФ Владимир Путин в рамках совещания членами правительства поручил до 1 июня текущего года предоставить проект переориентирования поставок нефти и газа с европейского направления на азиатское. Для рынка это означает лишь одно: Россия не намерена длительное время ожидать решения от властей ЕС о готовности продолжения сотрудничества и намерена рассмотреть в качестве альтернативных рынков сбыта Африку, Азию и Латинскую Америку. Глава российского государства также поручил ускорить реализацию инфраструктурных проектов, в том числе трубопроводных, чтобы перенаправить поставки ресурсов новым потребителям. Вполне естественно, что после подобных заявлений котировки нефти вновь начали резко повышаться.

Тем временем, Европейский союз планирует вводить поэтапный запрет на российскую нефть, чтобы у Германии и других стран было время на поиск альтернативных поставщиков и обеспечения транспортной инфраструктуры для доставки сырья. В настоящий момент переходный период определён длиной как минимум в месяц. Вынести идею о полном эмбарго российского топлива на рассмотрение всех членов ЕС планируется после второго тура выборов во Франции, намеченного на 24 апреля. Добавим, в настоящий момент Германия получает 34% нефти от своего общего объёма из РФ, а Евросоюз — 25%.

Что касается других драйверов, то статистика по запасам «чёрного золота» от Управления по энергетической информации Министерства энергетики США (EIA) и Американского института нефти (API) на этой неделе оказалась неожиданной. Согласно данным API, запасы выросли на значительные 7,757 млн баррелей, а EIA отчиталось об повышении показателя до 9,382 млн баррелей — самого высокого значения с марта 2021 года.

Уровни поддержки и сопротивления

На глобальном графике цена продолжает торговаться в рамках формирования глобального паттерна «треугольник». Технические индикаторы уже готовы выдать новый сигнал к началу покупок: быстрые ЕМА индикатора «аллигатор» пересеклись между собой, а гистограмма осциллятора АО формирует восходящие бары.

Уровни поддержки: 103.65, 95.17.
Уровни сопротивления: 118.10, 131.20.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. XAU/USD: цены вновь приближаются к отметке 2000.00

Текущая динамика

Пара XAU/USD показывает умеренный рост в ходе утренней сессии, обновляя локальные максимумы с 14 марта. «Тонкий» рынок способствует покупкам безопасных активов, поэтому доллар США и золото укрепляют позиции. Котировки драгоценного металла движутся вверх вторую неделю подряд, поскольку статистика по потребительским ценам в США, где инфляция в марте достигла 8,5% в годовом исчислении — самого высокого показателя с 1981 года, повышает привлекательность пары XAU/USD для хеджирования рисков в ожидании очередного финансового кризиса. Ситуация на рынке изменяется незначительно, поскольку новостной фон после пасхальной недели остаётся достаточно спокойным.

Спрос на металл поддерживается общим напряжением, которое выражается в первую очередь обеспокоенностью инвесторов темпами мировой инфляции. Напомним, что из-за военного конфликта в Украине и последующих санкций против российской экономики котировки энергоносителей резко устремились вверх, что спровоцировало рост потребительских и производственных цен в мировой экономике, которая только начала восстанавливаться после периода пандемии коронавируса. В этих условиях золото активно прибавило в цене. В свою очередь, повышение доходности казначейских облигаций, а также ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США сдерживает «бычьи» настроения по инструменту. Максимальное увеличение показали месячные облигации, прибавив 8,68% и составив 0,4108%, а доходность 10-летних бумаг выросла на 2,01% до 2,864%.

Опубликованная сегодня макроэкономическая статистика из Китая не оказала заметной поддержки инструменту. Так, ВВП в 1 квартале 2022 года показал замедление с 1,5% до 1,3%, что, однако, оказалось заметно лучше ожидаемых 0,6%, в то время как в годовом выражении экономика Китая ускорилась с 4,0% до 4,8%, опередив прогнозы аналитиков на уровне 4,4%.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост: ценовой диапазон расширяется, однако за всплеском «бычьих» настроений в настоящий момент не успевает. MACD растёт, сохраняя сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик сохраняет восходящую направленность, но располагается в непосредственной близости от своих максимальных значений, указывая на перекупленность инструмента в ближайших временных интервалах.

Уровни сопротивления: 2000.00, 2015.30, 2030.00, 2050.00.
Уровни поддержки: 1974.22, 1952.53, 1930.00, 1900.00.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Доллару нужен подвиг. Прогноз от 19.04.2022

Федрезерв должен совершить своеобразный подвиг, чтобы не довести экономику США до рецессии. Ранее у него не получалось так сильно снизить инфляцию, как хочется сейчас без спада. Получится ли на этот раз? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Лучше жалеть о том, что сделал, чем о том, чего не сделал. За последние 80 лет ФРС ни разу не удалось снизить инфляцию на требуемые сегодня 4 п.п, не вызвав при этом рецессии. Наиболее удачным примером является 1994, когда у центробанка во главе с Аланом Гринспеном даже не смотря на повышение ставки с 3% до 6% получилось совершить мягкую посадку. Основным отличием является, что тогда Федрезерв действовал на опережение, сейчас же догоняет изрядно разогнавшуюся инфляцию. Получится ли у него совершить подвиг, будет зависеть не только от регулятора, но и от неподконтрольных ему факторов. Джанет Йеллен считает, что в этом процессе нужна не только сноровка, но и удача.

Чиновники FOMC любят ссылаться на 1994, вероятнее всего, взяв его в качестве основного примера. Так Джеймс Буллард заявил, что повышение ставки Аланом Гринспеном на 75 б.п на одном из заседаний Комитета не стало препятствием для последующего 10-летнего расширения ВВП США. Тем не менее, это не базовый сценарий президента ФРБ Сент-Луиса. Он бы предпочел несколько повышений затрат по займам на 50 б.п с целью их доведения до 3,5% уже в 2022.

Такие «ястребиные» спичи полпредов Федрезерва были настолько частыми в последнее время, что инвесторы от них устали. Желание хедж-фондов продать доллар США на фактах после его покупки на слухах об агрессивной монетарной рестрикции было настолько велико, что на неделе к 12 апреля они увеличили длинные позиции по евро до максимальной отметки за 5 недель. Все это происходило в преддверии заседания ЕЦБ, от которого ждали «ястребиного» сюрприза. Не получилось. Кристин Лагард подчеркнула колоссальную разницу в монетарной политике, чем спровоцировала массовые распродажи EURUSD.


Динамика спекулятивных позиций по доллару США и евро

Источник: Reuters.

У единой европейской валюты слишком много уязвимых мест, чтобы можно было рассчитывать если не на слом нисходящего тренда, то хотя бы на серьезную контратаку против доллара США. К неопределенности в связи со вторым туром президентских выборов во Франции добавляются страхи по поводу эскалации вооруженного конфликта в Украине. Последний лег в основу снижения прогнозов Всемирного банка по глобальному ВВП на 2022 с 4,1% до 3,2%. Как правило, когда мировая экономика опережает американскую, EURUSD растет. Если она, напротив, проигрывает Штатам, пара направляется на юг.

Плечо помощи гринбэку подставляет рынок ценных бумаг США. Там продолжается ралли доходности казначейских облигаций и падение фондовых индексов. Непрекращающийся разгром трежерис выглядит удивительным, ведь ставки по ним уже поднялись до уровней, привлекательных для пенсионных фондов и иностранных правительств.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, те факты, что ФРС не намерена сходить с дороги агрессивной монетарной рестрикции, хедж-фонды обожглись, раньше времени покупая евро, у «быков» по EURUSD предостаточно уязвимых мест, а доллар США пользуется благоприятным фоном способствуют падению основной валютной пары в направлении 1,072 и 1,065. Обновление апрельского минимума может стать катализатором данного процесса и позволит нам нарастить ранее сформированные шорты.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Проснулся ли евро? Прогноз от 20.04.2022

Бесконечно долго падать рынок не может. Иногда в условиях «медвежьего» тренда случаются откаты. Смогут ли организовать коррекцию покупатели EURUSD? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Лучшее за последний месяц дневное ралли воодушевленных сильной корпоративной отчетностью американских фондовых индексов позволило евро проснуться. «Быки» по EURUSD сумели вернуть котировки пары выше 1,08, несмотря на то, что проблемы высокой инфляции, вооруженного конфликта в Украине и вспышки COVID-19 никуда не исчезли. Но такова рыночная природа: бесконечно долго падать здесь все не может, время от времени покупатели приходят в себя, и случаются откаты.

Несмотря на рост S&P 500 на торгах 19 апреля, МВФ предупреждает, что погоня ФРС за инфляцией может привести к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики, чем в настоящее время ожидают инвесторы. В результате распродажи акций и облигаций рискуют продолжиться. Разгром рынка долга, к слову, называют сильнейшим за целое поколение. Доходность 10-летних казначейских облигаций на расстояние вытянутой руки приблизилась к отметке 3%, чему не в малой степени способствовали «ястребиные» комментарии чиновников FOMC. По мнению президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, если глобальные перебои в цепочках поставок сохранятся, центробанку придется предпринять еще более агрессивные действия для снижения инфляции, чем предполагается. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс удовлетворен раундом повышения ставок в 2022, включающем, как минимум два больших шага по 50 б.п.

По мнению МВФ, высокая скорость ужесточения денежно-кредитной политики ФРС отразится не только на финансовых рынках, но и на экономике. Авторитетная организация прогнозирует, что ВВП США в 2022 вырастет не на 4%, как ожидалось в январе, а на 3,7%. 0,3 п.п – капля в море по сравнению с 1,1 п.п для еврозоны. Международный валютный фонд снизил прогноз роста ВВП валютного блока в текущем году с 3,9% до 2,8%, ссылаясь на негативные последствия вооруженного конфликта в Украине. В целом глобальная экономика расширится не на 4,4%, а на 3,6%.

Динамика глобального ВВП

Источник: Bloomberg.

Более быстрый рост экономики США по сравнению с европейской и дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ не оставляют «быкам» по EURUSD шансов. Лучшее на что они способны – это коррекция, однако прежде чем перейти в контратаку покупатели евро должны справится с таким фактором как политическая неопределенность. Пусть, согласно социологическим опросам, в преддверии дебатов 20 апреля Эммануэль Макрон опережает Марин Ле Пен на 10 б.п, однако окончательные точки над i расставит второй тур голосования. В случае победы лидера оппозиции ожидается падение европейских акций и распродажи французского долга, EURUSD направится в сторону паритета.

Следует отметить, что полные последствия выборов будут известны только в июне, когда станет понятно, получила ли Ле Пен большинство в парламенте, чтобы поддержать ее предложения о пересмотре соглашения о свободной торговле и восстановлении пограничного контроля.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, несмотря на локальные успехи евро, нисходящий тренд по EURUSD остается в силе, что позволяет продавать пару на отбое от сопротивлений на 1,085, 1,092 и 1,095. Если, конечно, у «быков» хватит сил, чтобы туда добраться.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. USD/JPY: доллар США отступил от рекордных максимумов

Текущая динамика

Доллар США восстанавливает позиции в паре с японской иеной на торгах в Азии, корректируясь после нисходящей динамики накануне, когда американская валюта продемонстрировала снижение практически по всему спектру рынка на фоне риторики представителей ФРС США, которые заметно скорректировали ожидания рынка в отношении возможного повышения ставки на майском заседании выше чем на 0,50%.

Так, президент ФРБ Сан-Франциско и член FOMC Мэри Дэйли отметила коррекцию показателя по федеральным фондам до 2,5% к концу года, поскольку плавный переход к нейтральной политике является главным приоритетом регулятора в данный момент. Чиновница подчеркнула, что на рынке сохраняются риски неопределённости, вызванные развитием военного конфликта в Украине и фиксируемыми вспышками COVID-19. Кроме того, участники торгов обратили внимание на не самую сильную статистику из США по динамике продаж на вторичном рынке жилья.

В свою очередь, давление на иену оказали данные из Японии. Так, объёмы экспорта из страны по итогам марта замедлились с 19,1% до 14,7%, что оказалось хуже прогнозов аналитиков на уровне 17,5%, а импорт за аналогичный период сократился с 34,1% до 31,2%, тогда как инвесторы рассчитывали на 28,9%. Всё это привело к дефициту торгового баланса в марте на уровне -412,4 млрд иен, что оказалось существенно хуже -100,8 млрд иен, прогнозируемых аналитиками. Дополнительное давление на позиции инструмента оказал индекс активности в сфере услуг Японии, который снизился в феврале на 1,3% после сокращения на 0,7% месяцем ранее.

Более «голубиный» исход заседания Банка Японии 28 апреля и дальнейшее повышение доходности облигаций в США могут привести к тому, что пара USD/JPY выйдет за пределы восходящего диапазона и снова отправится в коррекцию.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют уверенный рост: ценовой диапазон расширяется, освобождая «быкам» путь к новым рекордным максимумам. MACD сохраняет восходящую динамику и сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик, отреагировав на появление коррекционной динамики накануне, сохраняет уверенную нисходящую направленность, сигнализируя о сильной перекупленности доллара США в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 128.62, 129.39, 130.00.
Уровни поддержки: 127.50, 127.00, 126.30, 125.60.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

LiteForex Analitics. Евро опустили с небес на землю. Прогноз от 22.04.2022

Попытка «быков» по EURUSD перейти в контратаку и спровоцировать коррекцию не увенчалась успехом. Уж больно крепкими выглядят позиции доллара США и уязвимыми – евро. Впрочем, на Forex все постоянно меняется. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Поднявшему было голову евро быстро указали его место – на задворках Forex. Тем не менее, «быки» по EURUSD не сдаются. Два из трех ключевых драйверов нисходящего тренда по основной валютной паре могут стать для них менее опасными в ближайшее время, в то время как фактор агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики во многом учтен в котировках доллара США.

Не секрет, что главными причинами падения EURUSD являются дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ; война в Украине, которая чем дольше длится, тем выше вероятность присоединения ЕС к эмбарго в отношении российской нефти и рецессии экономики еврозоны; и наконец, риски победы националистов над глобалистами во Франции. Выступления Джерома Пауэлла и Кристин Лагард на встрече МВФ и Всемирного банка в очередной раз убедили в пропасти между позициями американского и европейского регуляторов.

Председатель Федрезерва отметил, что сейчас центробанку уместно действовать быстрее, чем в прошлом. Ему нужна фронтальная загрузка в виде повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. и сворачивания $9 трлн. баланса. Что касается финансовых рынков, то они в целом реагируют адекватно на происходящие события. Напомню, деривативы CME сигнализируют о двух последовательных больших шагах ФРС.

После такого «ястребиного» спича главы Федрезерва чувствительная к монетарной политике доходность 2-летних трежерис взлетела к 2,76%, максимальной отметке с конца 2018, а ставки по 10-леткам вплотную приблизились к отметке 3%. В результате и фондовые индексы США, и EURUSD стерли все достижения, имевшие место в первой половине дня и закрыли его к красной зоне.

Динамика доходности трежерис

Источник: Bloomberg.

Первоначальный рост евро был вызван комментариями чиновников ЕЦБ. Луис де Гиндос заявил, что центробанк может поднять ставки в начале третьего квартала, Мартиньш Казакс – что инфляция находится на уровне, требующем принятия мер, а Пьер Вунш – что рост затрат по займам выше нуля должен быть простым делом. В результате денежные рынки подняли шансы на повышение ставки по депозитам на 75 б.п. к концу года.

Динамика ожиданий по ставке ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Спич Кристин Лагард опустил поклонников евро с небес на землю. Француженка отметила, что ужесточение денежно-кредитной политики будет зависеть от данных и в очередной раз подчеркнула колоссальную разницу между ФРС и ЕЦБ.

Вместе с тем, министр финансов Джанет Йеллен заявила: полный запрет импорта российской нефти крайне проблематичен — это поднимет цены и стоимость экспорта черного золота РФ. В то же время социологические опросы показывают, что во втором туре Эманнуэль Макрон обойдет Марин Ле Пен на 10%.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, несмотря на падение евро, ситуация не выглядит критической. Победа глобалистов над националистами во Франции, отсутствие рецессии в еврозоне и учтенный в котировках EURUSD фактор дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ могут помочь паре нащупать почву под ногами. Если в ближайшее время евро не нырнет ниже $1,075, восстановление нисходящего тренда окажется под вопросом. Сформированные от уровня 1,092 шорты пока держим.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Евро спасет Франция? Прогноз от 25.04.2022

Снижение градуса политических рисков, неожиданная сила европейской экономики и нежелание ЕС присоединяться к эмбарго в отношении российских нефти и газа закладывают фундамент для слома нисходящего тренда по EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Американский доллар прекрасно себя чувствует, когда инвесторы бросаются в крайности. Скупают его в условиях неприятия риска или из-за того, что экономика США выглядит лучше остальных. Война в Украине помогла гринбэку по обоим направлениям: он выиграл как актив-убежище и укрепился на ожиданиях, что из-за санкций зависимая от российских нефти и газа еврозона будет испытывать серьезные трудности. В результате индекс USD взлетел к максимальным отметкам с момента начала пандемии. Не слишком ли высокого взобрался «американец»? Не начнется ли у него головокружение от успехов?

Не последнюю роль в победной поступи индекса USD сыграла слабость евро. Обеспокоенность инвесторов неопределенностью вокруг президентских выборов во Франции и влиянием санкций на экономику валютного блока привела к падению котировок EURUSD к области 2-летнего дна. С начала года пара потеряла более 5% своей стоимости, однако на исходе апреля ситуация рискует измениться.

Победа Эммануэля Макрона над Марин Ле Пен с результатом 58% против 42% пусть и не выглядит такой убедительной, как преимущество в три десятка процентных пунктов в 2017, однако снижает политические риски в Старом Свете, что хорошо видно по сокращению дифференциала доходности французских и немецких облигаций. Главным бенефициаром президентских выборов, вероятнее всего, станет евро.

Динамика дифференциала доходности европейских облигаций

Источник: Bloomberg.

Санкции против Москвы – обоюдоострый меч, и из-за присоединения ЕС к эмбарго в отношении российских нефти и газа, согласно исследованиям Бундесбанка, немецкий ВВП уже в 2022 просядет на 2% и не сможет восстановиться до текущих уровней до 2024. Исследовательские институты, консультирующие правительство, считают, что потери составят €220 млрд в течение двух лет. Вместе с тем высокопоставленный дипломат Жозеф Борель утверждает, что страны ЕС не поддерживают полный запрет на импорт черного золота из России, а данные по деловой активности показывают, что с экономикой еврозоны не все так плохо, как можно было предположить.

Благодаря отложенному из-за пандемии спросу сфера услуг компенсирует обусловленные перебоями в цепочках поставок проблемы производственного сектора. В результате композитный индекс менеджеров по закупкам валютного блока в апреле неожиданно вырос с 54,9 до 55,8 при прогнозе экспертов Bloomberg в 53,9.

Динамика европейской деловой активности

Источник: Bloomberg.

Устойчивость экономики может позволить ЕЦБ завершить QE в июле или августе и перейти к повышению ставок в четвертом квартале. Такой график нарисовала Кристин Лагард в своем последнем выступлении, и инвесторам нет оснований ей не верить. Срочный рынок ожидает роста ставки по депозитам на 75 б.п до конца 2022.
Торговый план по EURUSD на неделю

Безусловно, агрессивная монетарная рестрикция ФРС и война в Украине будут поддерживать гринбэк, однако уже сейчас начинает закладываться фундамент для слома нисходящего тренда. Возможно, EURUSD и сможет прорвать поддержку на 1,075-1,0755, однако в области 1,06-1,065 пара способна развернуться. Это позволяет перейти к стратегии покупок евро на снижении.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Евро: пришла беда – отворяй ворота. Прогноз от 26.04.2022

В то время как Европа и Америка забыли о COVID-19, Азия столкнулась с самой масштабной вспышкой пандемии со времен ее начала. Локдауны в Поднебесной не сулят ничего хорошего ни ее, ни мировой экономике, ни EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Беда не приходит в одиночку. К войне в Украине, ужесточению денежно-кредитной политики ФРС и страхам по поводу слабой корпоративной отчетности технологических компаний в США добавляется еще один негатив – распространение вспышки COVID-19. Причем инвесторы считают его наиболее опасным для финансовых рынков фактором. Пандемия пошла на Пекин, и это обстоятельство не сулит ничего хорошего ни для экономики Поднебесной, ни для глобального ВВП, ни для «быков» по EURUSD.

Принято считать, что индекс USD падает, когда Штаты проигрывают остальному миру по темпам экономического роста. Локомотивами последнего являются как сами США, так и Китай с еврозоной. Увы, но близость валютного блока к зоне вооруженного конфликта в Украине и ее зависимость от российских нефти и газа не позволяют рассчитывать, что он сможет оказать достойное сопротивление американской экономике.

Да, данные от немецкого IFO преподнесли приятный сюрприз – бизнес-настроения в Германии постепенно улучшаются после первоначального шока, обусловленного нападением России на соседнее государство. Да, Goldman Sachs прогнозирует, что ЕЦБ начнет повышать ставки уже в июле, продолжит это делать в сентябре и декабре и доведет их до 1,25% в 2023 из-за устойчивости внутреннего спроса и нарушения цепочек поставок. Тем не менее, JP Morgan снижает прогнозы по ВВП еврозоны на 2022 с 3% до 2,7% и на 2023 с 2,3% до 1,3%, мотивируя это отложенными эффектами из-за сокращения потоков нефти и газа и России и из-за встречных ветров из Китая.

Динамика деловых ожиданий и текущих условий ведения бизнеса в Германии

Источник: Bloomberg.

До текущего момента я придерживался предположения, что доллар США еще некоторое время будет доминировать на Forex из-за геополитики и намерения ФРС агрессивно повышать ставки, однако во второй половине года инициатива перейдет в руки «быков» по EURUSD. Хотелось верить, что война в Украине завершится, что благоприятно отразится на экономике еврозоны. В то время как самое масштабное ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва за последние, по меньшей мере, 15 лет, замедлит американскую экономику. В результате основная валютная пара сможет вырасти до 1,1 к концу 2022.

Увы, но встречные ветры из Поднебесной и наличие отложенных эффектов вносят коррективы в данную теорию. Глобальная экономика может столкнуться со стагфляцией, сочетающей в себе чрезмерно высокие цены и серьезное замедление роста ВВП. Тот же МВФ снизил свой прогноз по экономике Китая на 2022 до 4,4%, что существенно ниже установленной официальным Пекином цели в 5,5%. Вспышка COVID-19 привела к самым масштабным дневным распродажам китайских акция за два года и к падению юаня до минимальной отметки с конца 2020.

Динамика китайского юаня

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Когда валютный блок и Поднебесная буксуют, вряд ли мировая экономика будет выглядеть лучше, чем Штаты. Напротив, на рынки возвращается тема американской исключительности. Это делает потенциал коррекции EURUSD ограниченным и позволяет не только удерживать сформированные от уровня 1,092 шорты, но и наращивать их на откатах с таргетами на 1,065 и 1,06.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/