Фундаментальный обзор от компании FX Garant

[Fx Garant]

На торгах в понедельник, в первой половине дня, Единая европейская валюта укреплялась против доллара США, на фоне того, что многие участники рынка ожидают саммита европейских лидеров, который пройдет в четверг на этой неделе, и который, возможно, немного внесет коррективы в дальнейшие перспективы развития Евро зоны. Важные новости из Евро зоны не поступали. Однако, во второй половине дня, валютные спекулянты наблюдали небольшое укрепление доллара США против Евро валюты, на фоне положительных фундаментальных данных из США.

Поддержку доллару США оказали данные по розничным продажам, которые в сентябре текущего года снова выросли. По данным Министерства торговли США, розничные продажи и продажи продуктов питания выросли на 1,1% по сравнению с августом и составили 412,94 млрд. долларов. Аналитики прогнозировали, что рост розничных продаж составит 0,6%.

Финансовая помощь от Евро союза. Участники финансовых рынков по-прежнему гадают о том, когда Испания может обратиться в ЕС за финансовой помощью — многие опасаются, что без помощи ЕС стоимость заимствований для Испании может вырасти до неприемлемых уровней, угрожая стабильности единой валюты.

Тем не менее, высокопоставленный чиновник испанского Минфина в понедельник заявил, что Мадрид может привлечь кредитную линию от нового механизма финансовой помощи ЕС. Это первые подробности о планах страны по привлечению финансовой помощи для сохранения контроля над долговыми проблемами после нескольких месяцев неопределенности.

Цены гособлигаций Греции в понедельник выросли до максимального уровня с момента реструктуризации долга страны на фоне смягчения опасений относительно возможности развала еврозоны.

Бернанке: QE3 не приведет к дестабилизации развивающихся рынков. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке старается опровергнуть аргументы относительно того, что новый раунд стимулирующих мер Центрального банка США вызывает дестабилизирующие потоки капитала в странах с формирующейся рыночной экономикой.
«Это не так, что адаптивная политика в странах с развитой экономикой влияет на чистые затраты стран с формирующимся рынком», отметил Бернанке в подготовленные замечания на семинаре в Токио в последний день ежегодного совещания Международного валютного фонда.

Его комментарии противоречат тем, которые дала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард. Она заявила той же аудитории, что такое ослабление может вызвать большие волатильные потоки, есть риск «перегрева, цен на активы и наращивания финансовых дисбалансов» в странах с формирующимися экономиками, даже на фоне одобрения ею усилий ФРС по стимулированию роста.

Трения между политиками по таким вопросам, подчеркивают проблему выработки единого подхода к тому, что Лагард назвала глобальным экономическим «недугом».

Бернанке заявил, что недавние исследования, включая данные МВФ, «не поддерживают мнение, что денежно-кредитная политика развитых экономик является доминирующим фактором, из-за которого возникают потоки капитала на рынки».

Центральный банк США сократил ставку кредитования в диапазоне от нуля до 0,25 процента в декабре 2008 года, а в прошлом месяце заявил, что такие низкие уровни «могут быть оправданы, по крайней мере, до середины 2015 года». ФРС приступила к третьему этапу так называемого количественного смягчения 13 сентября, покупая на 40 миллиардов долларов ипотечных ценных бумаг в месяц, и отметила, что это будет продолжаться, пока перспективы не улучшатся «по существу».

MSCI Emerging Markets Index вырос на 1,9 процента за месяц с тех пор, как ФРС начала третьего раунда стимулов.

Лагард призвала политиков избежать разногласий по таким вопросам, как управление потоками капитала, заявив, что «разногласия могут быть неизбежны, но мы не должны забывать, что мы все заинтересованы в глобальной финансовой стабильности. Это важно для нас, нужно остаться за столом и работать по всем этим вопросам».

Американская экономика набирает обороты. Розничные продажи в США выросли в сентябре на 1,1%, третий месяц подряд, превысив ожидания. Улучшение перспектив потребительского спроса подтверждает недавние указания на то, что худшее для экономики США, возможно, осталось позади.

Опубликованные в конце прошлой недели данные показали рост потребительского оптимизма в октябре до 5-ти летнего максимума, кроме того, появились признаки подъема на рынке жилья.
Финансовые результаты Citigroup также обрадовали инвесторов, в отличие от более или менее разочаровывающих результатов Wells Fargo и J.P. Morgan, вышедших в пятницу.

Результаты Citigroup за 3-й квартал превзошли ожидания, в особенности это касается сильных показателей в инвестиционно-банковском бизнесе, в частности в подразделении по торговле инструментами с фиксированной доходностью, а доходы банка в отчетном периоде росли быстрее, чем расходы. Все это помогло смягчить страхи инвесторов по поводу перспектив американских компаний.

Теперь внимание смещается на Goldman Sachs и технологических тяжеловесов IBM и Intel, которые публикуют свои результаты во вторник.

Сегодня, все внимание переключается на экономические индикаторы, которые могут дать представление о состоянии экономики Евро зоны. А также, сегодня, публикуются данные по торговому балансу и инфляции в странах валютного блока, а также опрос ZEW по Германии. Также, стоит обратить внимание на данные из США, а именно на месячный и годовой индекс потребительских цен, который по прогнозам аналитиков должен вырасти, что в свою очередь внесет оптимизм для покупок доллара США.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор от компании FX Garant 17/10/2012

На торгах во вторник, сильный рост Евро валюты был связан с положительными данными, которые последовали из Германии. Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта начала терять свои набранные позиции против доллара США на фоне негативных показателей по индексу экономических настроений ZEW, а также по индексу потребительских цен Евро зоны. Также данным потерям способствовали положительные данные из США, а именно порадовал индекс потребительских цен, а также промышленное производство США.

Фундаментальные показатели:

По информации центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий в Германии в октябре текущего года снизился. Согласно данным, индекс добрался до отметки в -11,5 базисных пункта против -18,2 базисных пункта в сентябре, что должным образом оказало поддержку Единой европейской валюте. Аналитики прогнозировали снижение индекса до -15 базисных пункта.

Негативно на Евро валюту подействовал годовой индекс потребительских цен, который вырос лишь на 2,6%, в то время, как предыдущее значение и прогноз аналитиков указывал, что выход данного показателя будет без изменений на уровне 2,7%.

Хорошим непродолжительным драйвером роста для доллара США послужили данные по потребительским ценам, которые продолжили демонстрировать устойчивый рост. По данным Министерства труда США, индекс потребительских цен CPI вырос на 0,6% по сравнению с прогнозом аналитиков, которые прогнозировали рост данного показателя на 0,5%. Однако, по сравнению с предыдущим месяцем данное значение осталось неизменным. Цены на бензин выросли на 7,0%.
Базовый индекс потребительских цен Core CPI, который не учитывает волатильные цены на энергоносители и продукты питания, вырос на 0,1%. Аналитики прогнозировали, что общий индекс вырастет на 0,5%, а базовый — на 0,2%. Предыдущее значение, также отмечалось на уровне 0,1%.

Годовой индекс потребительских цен в США вырос на 2,7%, в то время как аналитики прогнозировали рост данного показателя на 1,9%. Предыдущий рост данного показателя составил 1,7%.

Промышленное производство в США в сентябре также выросло, указывая на восстановление экономики. По данным *Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США выросло на 0,4% по сравнению с августом, тогда как загруженность производственных мощностей увеличилась до 78,3% против 78,0% в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали, что промышленное производство в сентябре вырастет на 0,2%, а загруженность производственных мощностей составит 78,2%. Предыдущее значение отмечалось сокращением промышленного производства на 1,4%.

Китай и Европа – ситуация. «Руководители также ожидают угроз от охлаждения китайской экономики и долгового кризиса в Европе, которые «больно бьют по экспортным перспективам», сообщил Симонсон журналистам.

Потребительские расходы будут сдерживаться слабым ростом доходов и таким же ростом числа рабочих мест, в то время как экономика получает импульс от роста цен на жилую недвижимость и строительство, как показали исследования.

Респонденты сократили свой прогноз по росту потребительских расходов на 1,9 процента в этом году и на 2 процента в следующем году. Уровень безработицы на четвертый квартал 2012 года был повышен до 8,1 процентов с 8 процентов.

Обсуждение инфляционных рисков США. Чиновники Федеральной резервной системы в понедельник предлагали различные мнения о правильной позиции денежно-кредитной политики, отличающиеся наиболее резко по уровню риска инфляции, связанные с массивными усилиями Центрального банка по стимулированию экономического роста в США.

ФРС, которая пересмотрит нынешнюю политику на следующей неделе, в сентябре объявила о третьем раунде количественного смягчения и обязалась удерживать процентные ставки около нуля до середины 2015 года, чтобы гарантировать прочный экономический подъем.

Борцы с инфляцией были превзойдены численностью тех чиновников, которые рассматривают инфляцию как отдаленную угроз в лице медленного роста США и высокого уровня безработицы, а также других датчиков экономического спада.

Розничные продажи в США выросли на 1,1 процента в прошлом месяце. Данные, опубликованные в понедельник, показали, что американцы купили больше товаров в знак оптимистичной экономической деятельности.

Дадли, голосующий член Комитета ФРС, рассказал Национальной ассоциации экономики бизнеса на мероприятии в Нью-Йорке в понедельник, что боится, что чрезвычайные стимулирующие меры ФРС спровоцируют пузыри на рынке финансовых активов.

ФРС в прошлом месяце объявила о новом плане покупки ипотечных долгов на $ 40 млрд. в месяц до тех пор, пока не будет видно существенного улучшения ситуации на рынке труда.
Президент ФРС Сан-Франциско Джон Уильямса, который, как Дадли голосовал за последний раунд стимулов, заявил, что ожидает: покупки активов ФРС окажут небольшое давление на инфляцию – и это хорошо.

Инфляция находится в среднем на отметке в 1,3 процента в течение последних четырех лет, она близка к самой низкой, начиная с середины 1960-х годов.

Некоторые экономисты утверждают, что экономический рост в США будет оставаться очень слабым еще несколько лет после краха рынка жилья, вызвавшего спад и считают, что ФРС имеет ограниченные возможности изменить это мировоззрение.

Экономический рост в США ослаб во втором квартале до 1,3 процента, а синоптики не думают, что экономика будет расти быстрее, чем на 2 процента в остальной части года.

Глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард поднял оценку роста в следующем году до 3,5 процента. Он считает, что безработица опустится к отметке в 7 процентов в течение года.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей, стоит отметить данные, которые последуют из США, а именно продажи нового жилья, которые должны внести положительную динамику для роста доллара США.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор от компании FX Garant на 18/10/2012

В ходе вчерашних торгов, рост Единой европейской валюты был сдержан в связи с отсутствием важных макроэкономических показателей из Евро зоны. Многие игроки валютного рынка форекс так же были разочарованы тем, что на сегодняшнем заседании лидеров ЕС нет цели, чтобы достигнуть какого-либо прогресса в отношении Греции и Испании.

Однако, уже во второй половине дня, Единая европейская валюта утратила часть набранных позиций. Укреплению доллара США способствовали положительные макроэкономические данные по строительству новых домов.

Фундаментальные показатели:

Из фундаментальных данных следует сказать лишь о том, что строительство нового жилья в США в сентябре текущего года выросло. Это еще раз говорит о том, что сектор жилья в стране становится хорошей поддержкой для экономики страны.

По данным Министерства торговли США, число закладок новых домов выросло на 15,0% и составило 872 000 домов в год.*Экономисты прогнозировали, что число закладок вырастет лишь на 2,4% и достигнет 770 000 домов в год. Предыдущее рост был до 758*000 домов в год.

Испания продолжает испытывать проблемы. Испанские банки оказались перед лицом больших потерь, поскольку темпы экономического падения отражают худший вариант, обозначавшийся в стресс-тестах.

Доля плохих кредитов от общего объема кредитов достигла рекордных 9,86 процента, или 169 300 000 000 евро ($ 222 100 000 000), в июле, и она может оказаться еще больше, когда Банк Испании опубликует данные за август в Мадриде.

По оценкам Nomura, валовой внутренний продукт Испании сократится на 6,2 процента в период между 2012 и 2014 годами.

Запрос Испанией финансовой помощи на 100 млрд. евро от Европейского союза для укрепления ситуации обострил озабоченность по поводу растущих обязательств страны. Standard & Poor’s 10-го октября опустил долговой рейтинг страны на две ступени до ВВВ-, поставив облигации страны на одну ступень выше мусорного класса, с ВВВ+, заявив, что не ясно, кто будет нести расходы по рекапитализации банков. Агентство сократило рейтинги 11-ти кредиторов, в том числе Banco Santander SA и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, крупнейших в Испании, два дня назад.

В худшем случае проекция стресс-тестов показывает экономический спад на 4,1 процента в 2012 году, на 2,1 процента в 2013 году и на 0,3 процента в 2014 году, что будет способствовать кредитным потерям до 270 млрд. евро и дефициту капитала для банков до 59,3 млрд. евро. Базовый вариант предусматривает сокращение на 1,7 процента в этом году, на 0,3 процента в 2013 году и расширение на 0,3 процента в 2014 году. Глубокий спад повышает риск того, что банки должны будут привлечь больше капитала для покрытия убытков.

Потери испанских банков будут продолжать расти в связи с ухудшением экономической ситуации и ростом безработицы, считает Ибрагим Рахбари, лондонский экономист в Citigroup Inc. Он предсказывает спад на 5,8 процента для экономики Испании в период между 2012 и 2014 гг.
Deutsche Bank AG считает, что экономический спад в Испании будет менее выраженным, предсказывая 1,7 процентов падения ВВП за этот период. Экономика будет расти на 0,7 процента в 2014 году после падения на 2,6 процента в этом году и в 2013 году, говорится в докладе.
Согласно средней оценке 37 аналитиков, опрошенных Bloomberg, экономика Испании опуститься на 1,6 процента ВВП в этом году и на 1,4 процента в 2013 году, затем последует рост на 0,2 процента в 2014 году.

«Сокращение на 2,6 процента в течение двух лет – по-прежнему ужасные новости», отмечает Жиль Moec, европейский экономист в Deutsche Bank в Лондоне. Обещание президента Европейского центрального банка Марио Драги помочь снизить стоимость испанских заимствований, вероятно, поможет избежать втягивания Испании в кризисную «спираль», считает г-н Moec.

Плохие кредиты и уровень безработицы будут расти, поскольку Испания пытается сократить свой дефицит бюджета до 2,8 процента ВВП в 2014 году с 9 процентов в конце прошлого года, заявил на прошлой неделе Симон Моган, финансовый стратег в Olivetree Securities* в Лондоне.

В худшем случае, стресс-тесты предсказывают безработицу в размере 25 процентов в этом году и ее рост до 27 процентов в 2014 году. Она достигнет своего пика в 26 процентов в 2013 году, согласно средней оценке 13 аналитиков в опросе Bloomberg.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидают важные макроэкономические показатели как из Европы, так и из США. Из европейских показателей стоит отметить продажи 10-ти летних облигаций, а из Америки игроков валютного рынка форекс ожидают данные по безработице, которые должны придать стимул для роста доллара США. Однако, стоит внести поправку на то, что аналитики прогнозируют выход данного показателя не в лучшую сторону, но фактическое значение покажет истину.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 22.10.2012

В пятницу, Единая европейская валюта снова начала терять свои набранные позиции с начала недели, против доллара США, тем самым установив недельный максимум на отметке 1.3139. Движение вниз началось именно от данной отметки. Данное падение было напрямую связано с тем, что многие инвесторы по-прежнему опасаются долговых проблем Евро зоны. Дополнительный спрос на валюту-убежище, доллар США, вызвали разочаровывающие отчеты американских компаний по прибыли.

Фундаментальные данные:

По данным федерального бюро статистики Германии, индекс цен производителей PPI Германии, вырос на 0,3% по сравнению с августом и на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Аналитики ожидали рост индекса на 1,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.


Основным драйвером роста, выступили цены на энергоносители, которые в сентябре выросли на *0,4% по сравнению с августом и 3,1% по сравнению с сентябрем 2011 года.
Без учета волатильных цен на энергоносители индекс цен производителей Германии вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Продажи на вторичном рынке жилья США в сентябре 2012 года не изменились.

По данным Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья в США составили 4,75 млн. домов в год. Стоит отметить, что предыдущее значение отмечалось на этом же уровне. Однако по сравнению с тем же периодом 2011 года продажи выросли на 11%. Все эти данные полностью совпали с прогнозом аналитиков.

Греции окажут финансовую помощь.*Премьер-министр Греции Антонис Самарас приблизился к выплате помощи: европейские лидеры оценили усилия его правительства по сокращению бюджета.


На своем первом саммите Европейского союза после того, как он стал премьером в июне, Самарас отметил, что рекордная безработица показала цену, которую Греция платит за строгие условия экстренных кредитов. Он призвал к параллельным шагам, чтобы дать толчок экономике и запросил два дополнительных года до 2016 г. для достижения целей сокращения дефицита бюджета.

«Мы приветствуем решимость греческого правительства выполнить свои обязательства, и высоко оцениваем значительные усилия греческого народа»,*говорится в заявлении 16-ти *других лидеров Евро зоны, распространенном в Брюсселе.

Правительство Самараса ведет переговоры с зоной евро и МВФ, ему необходимо более 13,5 млрд. евро на 2013 и 2014 годы. Данные переводы были заморожены с июня текущего года.

Следующая выплата помощи, как планируется, составит 31 млрд. евро, большинство из которых пойдет на рекапитализацию банков. Это выплата будет в рамках пакета спасательных мер на 130 млрд. евро, утвержденных в начале этого года после первоначальной помощи в 110 млрд. евро в 2010 году.

Кредиторы, которые также включают в себя Международный валютный фонд, ослабили петлю, накинутую на бюджет Греции, поскольку ее спад будет длиться уже шестой год в 2013 году, а уровень безработицы достигает 25 процентов. На кону стоят вопросы: сможет ли шаткая коалиция Самараса оплачивать счета, рекапитализировать банки и остаться в зоне евро?

Смягчение отношений было отмечено ранее в этом месяце, когда канцлер Германии Ангела Меркель сделала свой первый визит в Афины с тех пор, как в Европе три года назад разразился долговой кризис.

Греция сузила свой бюджетный дефицит на более чем 15 процентов от валового внутреннего продукта в 2009 году, что в пять раз превышало предел ЕС и до 9,1 процента в 2011 году.

«Мы ожидаем, что Греция будет продолжать бюджетные и структурные реформы, и мы поощряем усилия по обеспечению скорейшего осуществления программы»,заявили лидеры Евро зоны.*«Эти условия позволят Греции достичь возобновления роста и обеспечить свое будущее в зоне евро».

Комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен заявил, что ожидает, что Греция получит одобрение на финансовую помощь на следующую выплату в течение месяца.
«Я уверен, что мы сможем прийти к положительному итогу»,*заявил Рен в интервью Bloomberg Television в Брюсселе.*«Я ожидаю, что это произойдет в начале ноября и завершится до середины ноября».

Неопределенность ФРС США.*Федеральная резервная система, может отступить от своих обязательств, чтобы удержать инфляцию на уровне 2 процентов, используя план покупки ипотечных ценных бумаг, однако, повысив его финансовый объем.


Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что купит на 40 миллиардов долларов ипотечных облигаций в месяц и, возможно, приобретет еще больше активов, пока ситуация на рынке труда не улучшится «по существу».

Индекс потребительских цен увеличился на 0,6 процента в сентябре, сообщило Министерство труда. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали рост на 0,5 процента. Так называемые основные меры, которые исключают повышение волатильности продовольствия и энергоносителей, выросли на 0,1 процента, что меньше, чем планировалось.

ФРС своим «открытым рецептом» покупки облигаций рискует разжечь беспокойство у инвесторов относительно того, что инфляция будет ускоряться.

Люди будут гадать, чего же ждать в будущем, если ФРС публично не разъяснит свою политику. Необходимо четко прописать меры и результаты, которые ожидаются при их исполнении.

С другой стороны, чего же ждать от ФРС в рамках так называемой адаптивной политики, которая сама по себе не предполагает четких рамочных действий?

Сегодня, важные фундаментальные данные отсутствуют. Однако, стоит отметить, что даже несмотря на отсутствие фундаментальных данных, Единая европейская валюта вновь сможет продолжить свое движение вниз.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 23.10.2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта набрала часть утраченных позиций против доллара США. Данному росту способствовал тот факт, что Канцлер Германии Ангела Меркель сообщила о том, что Германия поддержит продление срока Греции, который дан ей на выполнение целей политики жесткой экономии. Поддержку Единая европейская валюта получила и после того, как в результате региональных выборов в Испании партия премьер-министра Мариано Рахоя осталась у власти в его родном регионе - Галиция. Единой европейской валюте в ходе вчерашних торгов удалось укрепиться более чем на 50 пунктов.

Важные макроэкономические показатели в понедельник, 22-го октября отсутствовали.

Падение доходности испанских облигаций.*Доходность 10-ти летних облигаций Испании упала до более чем шестимесячного минимума после того, как Investors Service Moody’s оставило кредитный рейтинг страны на уровне инвестиционного класса, тем самым ослабив беспокойство держателей относительно того, что снижение рейтинга вынудит их продать долг.


Доходность немецких 10-ти летних облигаций поднялась до самой высокой отметки за месяц, на фоне того, что премьер-министр Мариано Рахой заявил после встречи с лидерами Европейского союза в Брюсселе, что на него не оказывается давление с целью использования международной помощи, что провоцирует затухание спроса на безопасные активы.

«Сохранение Moody`s текущего рейтинга Испании должно обеспечить какое-то ощущение комфорта для инвесторов»,*считает Джейми Сирл, стратег-аналитик корпорации Citigroup Inc в Лондоне.*«Прогноз на конец года улучшился благодаря решению Moody`s».

10-ти летние облигации Испании продвинулись, опуская доходность на 25 базисных пунктов до 5,37 процента, это крупнейший еженедельный спад с последних пяти дней снижения, закончившихся 7-го сентября.

Испанская доходность упала на целых 34 базисных пункта 17 октября, это было самым большим внутридневным падением с тех пор, когда президент Европейского центрального банка Марио Драги изложил подробности покупки облигаций ЕЦБ.

В настоящее время ситуация с доходностью облигаций для правительства Испании не самая плохая. Однако следует отметить, что все может в корне измениться, если ЕЦБ примет принципиальное решение и объявит о невозможности покупки облигаций страны, по крайней мере, пока правительство не запросит международной помощи и не согласиться на полный перечень требований, предъявляемых в таких случаях международными кредиторами.

23-го октября страна проводит аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных долгов.

Доходность 10-ти летних облигаций Италии снизилась до отметки в 4,70 процента, самого низкого уровня с 9-го марта, после того, как страна продала долговых обязательств в виде розничных ценных бумаг на прошлой неделе более чем на 18 млрд. евро, это вдвое больше, чем ее два предыдущих предложения вместе взятые. Базовые ставки доходности потеряли 22 базисных пункта в течение недели, опустившись до 4,77 процента.

Доходность немецких 10-ти летних бондов выросла на 15 базисных пунктов до 1,60 процента.
Облигации правительства Испании принесли 4,1 процента в этом году до 18-го октября, в соответствии с индексами, составленными Bloomberg и Европейской федерацией обществ финансовых аналитиков, в то время как немецкие долги принесли 2,2 процента.

Понижение рейтинга Каталонии и четырех других испанских регионов.*Moody’s Investors Service через неделю после принятия решения против снижения кредитного рейтинга Испании до уровня ниже инвестиционного, срезало рейтинг Каталонии и четырем другим испанским регионам.


Каталония, которая проведет досрочные выборы 25-го ноября, сосредоточена на том, чтобы стремиться к независимости региона, который составляет пятую часть экономики Испании. Рейтинг был сокращен на два уровня до Ba 3 с Ba 1, говорится в заявлении рейтинговой фирмы. Статус Эстремадура был снижен до Ba 1 с Baa 3. У Андалусии рейтинг сократился до Ba 2 с Baa 3, а у Кастилья-Ла-Манча был сокращен до Ba 3 с Ba 2, у Мурсии он упал до Ba 3 с Ba 1.

Решение Moody’s*«обусловлено ухудшением позиций ликвидности регионов, о чем свидетельствует их очень ограниченные денежные резервы по состоянию на сентябрь 2012 года, и их значительная зависимость от краткосрочных кредитных линий для финансирования операционных потребностей»,*говорится в сообщении.

Moody`s также заявило, что Каталония, Андалусия и Мурсия столкнутся с большими погашениями долга*«в этом квартале, когда придет срок выплат по розничным облигациям, выпущенным в 2011 году».

Неделю назад Moody`s оставило суверенный рейтинг Испании на позиции Baa 3, самый низкий уровень инвестиционного класса, ссылаясь на снижение риска потерять доступ к рынку, из-за готовности Европейского центрального банка покупать долги страны.

Испания избежала присоединения к коллегам евро-региона, таким как Кипр, Португалия, Ирландия и Греция в снижении инвестиционного уровня. Standard and Poor’s имеет негативный прогноз по своему рейтингу BBB для Испании, который на одну ступень выше мусорного уровня, у Fitch Ratings для Испании отметка BBB, что два уровня выше бросовой отметки.

Озабоченность относительно кредитоспособности выросла после того, как премьер-министр Мариано Рахой запросил целых 100 миллиардов евро (130 миллиардов долларов) у Европейского Союза, чтобы укрепить испанских кредиторов на фоне сигналов, что страна может пропустить свои цели бюджетного дефицита.

S & P понизило рейтинг Испании 10-го октября, заявив, что сомневается в способности правительства страны выполнить все намеченные меры экономии и погасить взятые кредиты.

Сегодня, также как и вчера, важные экономические данные по Евро зоне отсутствуют.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 24.10.2012

Во вторник доллар США укрепил свои позиции против Единой европейской валюты, и произошло это не безосновательно.

Основной причиной обращения инвесторов к валютам-убежищам остается усиление опасения относительно долговых проблем Испании, так как участники рынка ждут ее обращения за финансовой помощью, чтобы Европейский центральный банк приступил к программе покупки облигаций.

Немаловажно является и то, что доходность по 10-ти летним облигациям Испании выросла с 5.47% в понедельник, до 5,60%. Дополнительное давление на Евро валюту оказало и понижение рейтингов пяти испанских регионов агентством Moody’s Investor’s Service.

Фундаментальные данные:

Из важных макроэкономических показателей стоит отметить индекс продаж в розничных сетях США и индекс потребительского доверия Евро зоны.


По данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США снизился на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в октябре вырастет на 3,5%-4,5%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 2,9%.

По предварительным данные Еврокомиссии, индекс потребительского доверия Евро зоны в октябре текущего года, вырос до -25,6 против -25,9 в сентябре. Однако, несмотря на его возможный рост, сам индикатор остается намного ниже его средних значений, которое составляет -12,9, и лишь немного может указывать о значительном росте потребительских расходов.

ЕС стремится к банковскому надзору с 2013 года. Европейские лидеры преданы своей цели создания банковского надзора Евро зоны к концу года, открывая перспективу прямой помощи банковскому сектору Испании.


ЕС будет стремиться договориться о структуре, что сделает Европейский центральный банк основным надзирающим органом с 1-го января, согласно информации, полученной после встречи лидеров на саммите в Брюсселе. Новая система, предназначенная, чтобы разорвать связь между банками и правительствами в корне финансового кризиса в регионе, будет вводиться постепенно в течение следующего года и может охватывать все 6000 банков стран зоны Евро к 1 января 2013 года.

«Надзорный орган, вероятно, будет эффективным, позволяющим фонду спасения кредитовать непосредственно банки уже в 2013 году»,заявил журналистам после встречи президент ЕС Херман Ван Ромпей.*Он отметил, что министры финансов будут разрабатывать правила для такого спасения банков.

Так называемый Банковский союз доминировал на переговорах лидеров во время двадцатого европейского саммита, посвященного борьбе с кризисом. Руководители ЕС похвалили Грецию за ее усилия по выполнению обязательств и определились со своим следующим траншем, в то же время, минуя вопрос о том, когда и как Испания сможет получить дальнейшую финансовую помощь.

Доходности испанских и итальянских облигаций необходимо и дальше падать, заявил журналистам президент Франции Франсуа Олланд. Он отметил, что «худшее уже прошло» в кризисе суверенного долга в Европе. Лидеры не обсуждали дополнительную помощь Испании, сообщил он.

Лидеры ЕС заявили, что будут рассматривать «единый механизм разрешения» для стран, которые участвуют в банковском надзоре. Комиссар ЕС по финансовым услугам Мишель Барнье уже прилагает усилия, чтобы *укрепить национальные системы гарантирования вкладов.

«Другие меры также должны быть приняты быстро, начиная с гармонизации национальных схем гарантирования вкладов»,*заявил Ван Ромпей на пресс-конференции.

Лидеры ЕС пообещали гарантировать, что не будут ставить страны вне зоны евро в невыгодное положение. Они отметили, что государства, не входящие в евро, которые присоединятся к надзору, смогут получить «справедливое обращение», и интенсивная техническая работа в этой области будет продолжаться.

Предоставление широких полномочий ЕЦБ по надзору помогло укрепить доверие на финансовых рынках, которые также подросли на уверенности, что Греция не выйдет из евро, а Испания получит деньги, в которых она нуждается, и ЕЦБ будет использовать свой баланс, чтобы ограничить потенциальные потрясения. Испанские 10-ти летние облигации упали до самого низкого уровня за шесть месяцев.

Испания была в центре самых актуальных вопросов банковской сферы. Премьер-министр страны Мариано Рахой все еще не готов сделать запрос по более широкому спасению. Перспектива прямых мер по спасению банков стала менее актуальной после того, как стресс-тесты показали: кредиторам Испании требуется менее половины средств, утвержденных государствами Евро зоны, заявил журналистам в Брюсселе испанский чиновник во время встречи лидеров Европейского Союза.


В первой половине дня, игроки валютного рынка форекс наблюдали падение Единой европейской валюты, на фоне негативных фундаментальных показателей, которые последовали из Евро зоны.

Индекс производственной активности Франции упал до 43,5 базисных пункта, в сравнении с прогнозом аналитиков, которые прогнозировали повышение до 44,0 базисных пункта. Индекс производственной активности Германии также снизился до 45,7 базисных пункта, аналитики прогнозировали повышение данного показателя до отметки 48,0 базисных пункта. Индекс делового климата Германии внес особые коррективы в падение Единой европейской валюты и вышел на уровне 100,0 базисных пункта, в то время, когда аналитики прогнозировали повышение данного показателя до 101,5 базисных пункта. Индекс производственной активности Евро зоны снизился до отметки 45,3 базисных пункта, в то время как аналитики ожидали повышения до отметки 46,6 базисных пункта.

Но это еще не все. Сегодня игроков валютного рынка форекс, ожидает выход еще ряда важных макроэкономических показателей, а именно из Евро зоны ожидаем выступление главы банка ЕЦБ Марио Драги. Из Америки последуют данные по рынку жилья, которые по прогнозам аналитиков, должны оказать положительное влияние на динамику роста доллара США, а также данные о процентной ставке, которая по мнению аналитиков должна остаться на неизменном уровне. Также, сегодня стоит обратить внимание на заявление Федерального комитета открытого рынка FOMC.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 26.10.2012

В четверг, Единая европейская валюта вновь снизилась против доллара США, так как на инвесторов продолжают оказывать влияния долговые проблемы Испании и Греции, а также связанные с ними финансовые потери. Еще стоит учесть тот факт, что укреплению доллара США способствовали положительные фундаментальные данные, которые вышли из США во второй половине дня, а именно заказы на товары длительного пользования, а также заявки на пособие по безработице.

Фундаментальные данные:

Поддержку доллару США оказали данные по заказам на товары длительного пользования в США, которые в сентябре текущего года существенно выросли.


По информации Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования, выросли на 9,9% и составили 218,24 млрд. долларов. Эти данные оказались выше прогнозов аналитиков, которые ожидали роста заказов на 7,8%.

Число заявок на пособие по безработице в США вновь сократилось на предыдущей неделе, что указывает на продолжение восстановления рынка труда.

По информации Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице с 14 по 20 октября сократилось на 23 000 и составило 369 000. Аналитики ожидали, что число первичных заявок составит 365 000.

Однако, незавершенные продажи на рынке недвижимости сократились на 0,3%, аналитики прогнозировали увеличение данного показателя до 2,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне -2,6%.

Выступление президента ЕЦБ Марио Драги. Президент Европейского центрального банка Марио Драги защитил свой план покупки государственных облигаций в немецком парламенте, приводя в качестве аргумента предупреждение о рисках дефляции.


Покупки ЕЦБ «не приведут к инфляции», заявил Драги депутатам в Берлине на закрытом заседании, в соответствии с текстом, предоставленным ЕЦБ.*«По нашей оценке, в настоящее время существует больше рисков для ценовой стабильности в виде падение цен в некоторых странах еврозоны», отметил он. «В этом смысле, покупки не находятся в противоречии с нашим мандатом, они на самом деле имеют важное значение».

Драги стремится заручиться поддержкой от крупнейшей экономики Европы его плана приобретения государственных облигаций, чтобы остановить долговой кризис и защитить евро. Некоторые немецкие политики, в том числе президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявляют, что предложение равносильно печатанию денег для финансирования правительств, а это запрещено уставом ЕЦБ.

«Программа покупок не приведет к замаскированному финансированию правительств»,оппонирует Драги. «Все это полностью согласуется с запретом Договора о денежном финансировании. Кроме того, покупки будут сосредоточены на бумагах с более короткими сроками».

Выступая на пресс-конференции после призывов к парламентариям, Драги заявил, что «слишком амбициозно» утверждать, что он одержал победу над немецкой общественностью, но состоялся «очень продуктивной, широкий» обмен мнениями с немецкими парламентариями, который был направлен на укрепление доверия.

«Его ответы были очень убедительны и по этой причине мы можем послать сообщение немецкому народу, что инфляционные опасения не имеют под собой никаких оснований», сообщил журналистам Норберт Барсле, парламентский представитель Христианско-демократической партии канцлера Ангелы Меркель и член Комитета по бюджету.

Драги объяснил, что интервенция ЕЦБ необходима, «потому что доверие к евро было нарушено», отмечает Приска Хинц, представительница бюджетного комитета от Партии зеленых.

Объявление Драги о возможности в любое время развернуть покупки облигаций успокоило финансовые рынки. Программа получила одобрение Ангелы Меркель.

Марио Драги заявил, что программа не пойдет на компромисс с независимостью ЕЦБ, поскольку он требует от правительства согласиться на условия покупок. Программа не создает «чрезмерные риски» для налогоплательщиков Евро зоны, добавил он.

«Такие риски материализуются только в том случае, если в стране проявится несостоятельность политического курса», отметил Драги. «ЕЦБ поможет только тем странам, в которых экономика и государственные финансы находятся на пути устойчивого развития».

Покупки облигаций не подстегнут инфляцию, потому что ЕЦБ будет поглощать ликвидность создаваемую вмешательствами, сообщил Драги. ЕЦБ ожидает, что экономика стран евро останется «слабой в ближайшей перспективе».

Международный валютный фонд ранее в этом месяце снизил прогноз роста евро-региона на следующий год до 0,2 процента с 0,7 процента и отметил, что экономика может сократиться на 0,4 процента в этом году, из-за сокращений расходов правительствами.

Сегодня, особое внимание игрокам валютного рынка форекс стоит обратить на фундаментальные показатели, которые последуют из США во второй половине дня, такие как ВВП США, который по прогнозам аналитиков должен вырасти на 0,6%. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 1,9%, предыдущее значение оставалось на уровне 1,3%.

Если прогнозы аналитиков оправдаются, соответственно, доллар США получит еще более сильную поддержку для своего роста.

Также, валютным спекулянтам стоит обратить внимание на такой показатель как индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, который по прогнозам аналитиков должен немного снизиться с отметки 83,1 базисных пункта до отметки 83,0 базисных пункта.

[Fx Garant]

Единая европейская валюта продолжила испытывать давление против доллара США на торгах в пятницу, так как среди инвесторов усилилось опасение о дальнейшей экономической судьбе Греции. Также, стимулом для укрепления доллара США последовали положительные макроэкономические данные из США.

Однако к закрытию торгов Евро валюта восстановила часть своих потерь после того, как ЕС и ЕЦБ заявили о том, что программа помощи испанским банкам идет верным ходом.

Фундаментальные показатели:

Согласно опережающим данным, индекс потребительского доверия GfK Германии в ноябре текущего года вырос до 6,3 базисных пункта, тогда *как в октябре индекс составил 6,1 базисных пункта. Аналитики прогнозировали, что значение индекса снизится до 5,9 базисных пункта.
Все внимание пятницы было приковано к первой оценке ВВП США за третий квартал текущего года, и согласно данным, экономический рост США в 3-м квартале ускорился. Поддержку оказал рост потребительских расходов и доходов федерального правительства.
Согласно информации Министерства торговли США, валовой внутренний продукт вырос на 2,0% годовых, тогда как экономисты прогнозировали, что ВВП в 3-ем квартале вырастет на 1,8% годовых.
Расходы на личное потребление выросли на 2,0% после роста на 1,5% во 2-ом квартале. Рост покупок товаров длительного пользования составил 8,5%. Расходы федерального правительства подскочили на 9,6% после сокращения на 0,2% во 2-ом квартале.
Однако, индекс настроения потребителей Мичиганского университета снизился до 82,6 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 83,0 базисных пункта, что оказало давление на доллар США во второй половине дня. Предыдущее значение было зафиксировано на отметке 83,1 базисных пункта.

Потребительская стимуляция экономического роста в США. Экономика США в настоящее время вынуждена рассчитывать на внутренний спрос, поскольку снижение роста мировой экономики снижает возможности Америки использовать экспорт даже в ситуации, когда стоимость доллара колеблется около рекордно низкого уровня.

Экспорт упал в прошлом квартале впервые за три с половиной года, по данным министерства торговли, опубликованным 26-го октября. Дефицит был смягчен увеличением потребительских расходов, более высокими правительственными расходами и ростом жилищного строительства. Валовой внутренний продукт вырос в годовом исчислении на 2 процента в третьем квартале после роста на 1,3 процента во втором.


Переход на внутренние резервы происходит в подходящий момент и может быть предвестником лучших времен в 2013 году, особенно если США избежит так называемого финансового обрыва в виде более высоких налогов и низких государственных расходов.

«Улучшение внутренних двигателей роста позволит нам выкарабкаться без заботы со стороны Европы и Азии и, возможно, взять хороший темп на следующий год», отмечает Джозеф Карсон, директор по глобальным экономическим исследованиям в AllianceBernstein в Нью-Йорке. Он считает, что экономика вырастет на 2,8 процента в 2013 году после роста на 2,2 процента в этом году.
Большинство американских акций снизилось 26-го октября, так как инвесторы получили отчеты о корпоративных доходах. Индекс Standard & Poor 500 потерял 0,1 процента, до 1,411.94.

Модель роста до сих пор в эти три года восстановления экономики США была иной, чем в прошлом, отмечает Карсон. Жилищная сфера и потребление, особенно автомобильный спрос, традиционно выводят США из рецессии, поскольку низкие процентные ставки заманивают американцев совершать покупки. Такого не произошло в этот раз, потому что потребители были отягощены долгами, а рынок жилья был подавлен.

Теперь локомотивы экономики смещаются. Потребители наращивают расходы и сократили свои долги: бытовые обязательства в виде доли от дохода на самом низком уровне с 2003 года, согласно данным ФРС.
Продажи автомобилей выросли в прошлом месяце с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении на 14,9 миллиона, самый высокий показатель с марта 2008 года, с 14,5 млн. в августе, по данным Autodata Corp.

Продажи домов в США. Эта сфера также набирает обороты. Американцы покупали новые дома в сентябре самыми быстрыми темпами за два года, продажи поднялись на 5,7 процента, показали на прошлой неделе данные министерства торговли.
«Мы видим силу в сферах, которые были отстающими», констатирует Скотт Андерсон, главный экономист Bank of the West в Сан-Франциско.
Между тем, кризис в Европе и замедление роста в Китае сокращают иностранные покупки американских товаров. Торговый дефицит вырос на 4,1 процента в августе, поскольку экспорт упал до самого низкого уровня с февраля.
Слабость доллара не помешала снижению экспорта США в прошлом квартале на 1,6 процента. «Значение валютного курса имеет удивительно мало влияния на торговлю», отмечает Майк Энглунд, главный экономист Action Economics в г. Боулдер, штат Колорадо.

Джей Брайсон, старший глобальный экономист Wells Fargo Securities LLC в городе Шарлотт, штат Северная Каролина и Аллен Синай, главный исполнительный директор Decision Economics в Нью-Йорке, увидели причины для некоторого оптимизма относительно восстановления экспорта.
Экономика Китая, вторая по величине в мире, достигла нижнего предела после замедления в течение семи кварталов, отмечают специалисты, в то время как Европа «не может всегда находиться в рецессии».


Сегодня, игрокам валютного рынка форекс стоит обратить внимание на такие фундаментальные показатели, как годовой и месячный индекс потребительских цен в Германии, который по прогнозам аналитиков должен остаться неизменным, что в свою очередь не сможет оказать должной поддержке Евро валюте. Также, сегодня стоит обратить внимание на личные расходы американцев. Согласно прогнозам аналитиков данный показатель должен вырасти на 0,6%, что в свою очередь должно оказать поддержку доллару США.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор от компании FX Garant на 31/10/2012

На торгах во вторник, 30-го октября, Единая европейская валюта выросла против доллара США, на фоне расторговок объема, который был набран на покупку от 26-го октября крупными операторами рынка. Также, стоит отметить тот факт, что данному укреплению способствовали известия о том, что ВВП Испании в 3-ем квартале сократился менее значительно, чем ожидалось. Отмечу, что рост так же может быть связан с низким объемом торгов в виду закрытия многих бирж США в связи с прошедшим ураганом Сэнди.

Фундаментальные показатели:

По информации Федерального управления по вопросам труда Германии, число заявок на пособие по безработице в октябре текущего года выросло на 20 000 по сравнению с сентябрем. Данные за сентябрь были пересмотрены в сторону повышения, до роста на 12 000 с 9000.

Сам уровень безработицы в октябре остался без изменений и составил 6,9%.
Доверие среди потребителей и компаний Евро зоны в октябре 2012 года снизилось. По данным Еврокомиссии, индекс настроений в экономике Евро зоны упал до 84,5 базисных пункта против 85,2 базисных пункта в сентябре. Аналитики прогнозировали, что индекс упадет до 84,2 базисных пункта.

Уменьшение дефицита государственного бюджета Испании. Дефицит бюджета центрального правительства Испании сократился в сентябре, поскольку повышение налога с продаж способствовало росту государственных доходов, помогая беспрецедентной и сложнейшей кампании премьер-министра Мариано Рахоя по сопротивлению суверенному кризису.

Дефицит бюджета центрального правительства составил 4,39 процента от валового внутреннего продукта за девять месяцев по сентябрь, по сравнению с 4,77 процента за восемь месяцев до конца августа. Повышение налога на добавленную стоимость способствовало тому, что налоговые поступления выросли на 11,9 процента в сентябре, по сравнению с годом ранее, сообщила журналистам в Мадриде вчера поздно вечером, госсекретарь по бюджетным вопросам Марта Фернандес Куррас.
«Все эти события позволяют нам с оптимизмом смотреть на возможность достижения наших целей по бюджету», отметила Куррас. «Центральный государственный дефицит находится под контролем».

Даже сейчас, когда руководство страны заявляет, что баланс центрального правительства находится в целевых рамках, Рахой изо всех сил пытается контролировать региональные расходы и дефицит в системе социального обеспечения.

Премьер-министр, стремясь выполнить свои обязательства в рамках общеевропейского ограничения общего дефицита государственного сектора до 6,3 процента ВВП в этом году, сталкивается с растущим давлением. Оно направленно на то, чтобы прибегнуть к программе покупки облигаций Европейским центральным банком, подписав европейский пакет спасения, который предусматривает принятие строгих мер экономии и практического подчинения диктату со стороны международных кредиторов, что уже испытывает на себе Греция.

Несмотря на то, что дефицит центрального правительства в 2012 году будет меньше, чем ранее прогнозировали чиновники, меры жесткой экономии нанесут свой удар по росту в течение последнего квартала, сказавшись на повышении доходов, отмечает Куррас. Она сообщила, что дефицит бюджета государства будет составлять менее 4 процентов от валового внутреннего продукта, компенсируя любые отклонения от прогнозируемого дефицита системы социального обеспечения.

Экономика Испании снижается уже пятый квартал. Количество безработных выросло до рекордных 25 процентов, что приводит к дополнительному росту выплат пособий по безработице. *Gamesa Corp. Tecnologica SA и Iberdrola SA объявили, что они сократят 3800 рабочих мест, в рамках борьбы с падением спроса на электроэнергию в Испании и спад в экспорте ветряных турбин.

Ураган Сэнди возможно сможет замедлить экономический рост США. Атлантическая буря Sandy (Сэнди)*может снизить экономический рост в США, поскольку препятствует выходу миллионов сотрудников на работу и делает невозможным осуществление многих направлений бизнеса, от ресторанов до нефтеперерабатывающих заводов в одном из самых густонаселенных и продуктивных регионов страны.

Буря может сократить производство в крупнейшей экономике мира на $ 25 млрд. в четвертом квартале, по данным Грегори Дако, американского экономиста IHS Global Insight. Он считает, что ураган может снизить темпы роста в четвертом квартале от 1 процента до 1,5 процента по сравнению с более ранней оценкой в 1,6 процента.

Sandy набросился на область, где проживает 60 миллионов человек — примерно столько же, как в Италии, что составляет примерно четверть от $ 13,6 трлн. экономики США, по оценкам Эрика Ласцеллеса, главного экономиста RBC Global Asset Management Inc. Ураган вынудил закрыть финансовые рынки США, остановил воздушное и железнодорожное сообщение, парализовал работу сотрудников федерального правительства и правительств штатов от Вирджинии до Массачусетса.
«Если люди не ходят на бродвейские шоу, в рестораны и отели, все те предприятия, чей доход строится на том, чтобы люди приходили туда и тратили деньги, точно попадают под удар», отмечает Стивен Бронарс, старший экономист Welch Consulting в Вашингтоне и адъюнкт-профессор в Джорджтаунском университете.

Буря может уменьшить валовой внутренний продукт на целых 0,2 процентного пункта в этом квартале, считает Марк Витнер, старший экономист Wells Fargo & Со в Шарлотте, Северная Каролина. Потеря средств может составить около 30 миллиардов долларов.
Sandy может сократить сопоставимые продажи в ноябре на целых 3 процента после того, как розничные сети закрыли магазины вдоль восточного побережья.

Физические ущерб от Sandy может превысить $ 20 млрд., из-за того, что шторм врезался в Восточное Побережье, повредив дома и офисы,* затопив метро Нью-Йорка.

Сегодня, стоит обратить внимание на выход таких макроэкономических показателей, как годовой индекс потребительских цен Евро зоны, коэффициент безработицы Евро зоны, что в свою очередь повлечет за собой, если прогнозы аналитиков сбудутся, Единая европейская валюта начнет постепенно терять свои набранные позиции против доллара США. Из Америки выйдет такой показатель, как индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго, что в свою очередь может оказать некоторую поддержку доллару США.

[Fx Garant]

Фундаментальный обзор от компании FX Garant 01/11/2012

Европейская валюта, которая пользовалась спросом на торгах в среду, всю первую половину дня, не сумела закрепиться выше важных технически уровней сопротивления, что привело к ее снижению уже на североамериканской сессии. Укреплению доллара США способствовал тот факт, что на уровне 1.3014 имелся хороший объем и повышенная заинтересованность крупного оператора для движения цены вниз, так как также был наторгован крупный объем крупным оператором рынка на вышеуказанном уровне. Не поддержали Евро валюту фундаментальные показатели, которые последовали из Евро зоны и вышли хуже прогнозов аналитиков.

Стоит отметить, что доллар США сумел возвратить большую часть утраченных позиций после того, как американские фондовые индексы прекратили наблюдавшийся ранее рост. Такое рыночное поведение нейтрализовало ожидаемый переход активов-убежищ в* категорию более рискованных активов, и привело к снижению европейской валюты.

Фундаментальные показатели:

Розничные продажи в Германии в сентябре текущего года выросли, что привело к росту Единой европейской валюты в первой половине дня.

Согласно данным Федерального бюро статистики, розничные продажи выросли на 1,5% по сравнению с августом. Аналитики прогнозировали, что рост продаж составит 0,4%.
По сравнению с сентябрем 2011 года розничные продажи в Германии упали на 3,1%. Продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий уменьшились в реальном выражении на 3,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как продажи непродовольственных товаров сократились на 2,9%.

Число безработных в Евро зоне в сентябре вновь выросло и достигло нового рекордного уровня. По данным статистического агентства ЕС Eurostat, число безработных в Евро зоне в сентябре 2012 года составило 18,49 млн. человек, в результате чего уровень безработицы вырос до 11,6% против 11,5% в августе.

Аналитики ожидали, что уровень безработицы в сентябре составит 11,5%.

Потребительские расходы Франции увеличились на 0,1% по сравнению с предыдущим периодом -0,8%, однако стоит, отметить, что фактическое значение по сравнению с прогнозом аналитиков вышло хуже, что в свою очередь не оправдало ожидания валютных спекулянтов и Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций.

Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго не оправдал прогнозы аналитиков и вышел на уровне 49,9 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 51,1. Однако по сравнению с предыдущим периодом вырос на 0,2 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 49,7. Данный показатель хоть и вышел хуже прогнозов аналитиков, однако в свою очередь поддержал доллар США.

Спасение Греции. «Усилия по спасении Греции не смогли обеспечить основные структурные реформы, которые необходимы, чтобы помочь сделать конкурентоспособной ее экономику», считает Джон Липски, бывший первый заместитель управляющего директора Международного валютного фонда.

«Нас постигло разочарование, а ведь многие необходимые пути были ясны с самого начала», заявил Липски в интервью в Копенгагене. «Я уверен, что этот процесс можно было осуществить намного лучше».

Европа оказывает давление на Грецию, чтобы та в свою очередь активизировала усилия по обузданию дефицита и дерегулированию экономики. Меры жесткой экономии усугубляют экономические трудности страны и не заложат основу для прочного восстановления, отмечает Липски. «Так неприятно видеть, как мало дискуссий сосредоточено вокруг того, что на самом деле является основными вопросами».

В настоящее же время Греция соблюдает сроки, установленные лидерами Евро зоны, в надежде получить 31 млрд. евро ($ 40 млрд.) помощи в этом месяце, чтобы помочь рекапитализации банков.

Греции, которая стоит на пороге шестого года рецессии, необходимо устранить торговые барьеры и стать более ориентированной на экспорт, чтобы иметь надежду на возвращение к росту, считает Липски.
«Когда вы смотрите на очень ограниченное количество внешней торговли в валовом внутреннем продукте Греции, становится понятно, что ситуацию необходимо исправлять», заявляет экономист.

Правительство премьер-министра Антониса Самараса хочет получить еще два года, до 2016-го, для достижения целей по сокращению дефицита, что создаст дополнительные потребности в финансировании.

Греческое правительство заявило вчера, что экономика сократится на 4,5 процента в 2013 году, по сравнению с оценкой от 1 октября в 3,8 процента сжатия.
«Если экономики таких стран, как Греции, Португалии, и, наконец, Испании и Италии, не смогут вернуть утраченные позиции с точки зрения конкурентоспособности в Евро зоне, тогда трудно понять, как они собираются достичь экономического и финансового успеха», отмечает Джон Липски, занимавший пост первого заместителя руководителя Международного валютного фонда.

В США растет спрос на автомобили и ипотечные кредиты. Банки в США сообщили о сильном спросе на автокредиты, а также на коммерческие и ипотечные кредиты в третьем квартале, по данным Федеральной резервной системы.

Центральный банк описал долю банков с повышенным спросом как «значительную». Спрос на большинство других видов кредита был «неизменным», заявила ФРС в своем ежеквартальном обзоре состояния банковского кредитования. В докладе приводятся новые доказательства того, что продажи автомобилей и домов растут благодаря удержанию Центральным банком низкой процентной ставки, что помогает подпитывать восстановление экономики США. Эти сферы помогают защитить крупнейшую экономику мира от последствий снижения экспорта и охлаждения инвестиционного бизнеса.

Темп продажи легковых автомобилей и легких грузовиков в сентябре был выше, чем за все месяцы с марта 2008 года, в соответствии с Ward’s Automotive Group. Темп продажи новых домов в сентябре был самым высоким за два года, согласно докладу Министерства торговли, опубликованном на прошлой неделе.
Что касается рынка труда. Федеральный комитет по открытому рынку изучил данные банков по кредитованию 23-го и 24-го октября во время встречи в Вашингтоне, на которой он решил продолжить покупки ипотечных ценных бумаг на $ 40 млрд. в месяц, пока ситуация на рынке труда не улучшится «по существу».

Центральный банк будет больше знать о рынке труда 2-го ноября, когда Министерство труда выпустит данные по занятости за октябрь, это будет последний ежемесячный отчет перед президентскими выборами, которые пройдут 6-го ноября. Средняя оценка экономистов, опрошенных Bloomberg, предполагает добавление 125 тысяч рабочих мест в октябре, а уровень безработицы, по мнению специалистов, вырастет до 7,9 процента с 7,8 процента.

Экономика США после урагана Сэнди. Экономика США выросла на 2 процента в третьем квартале, с поправкой на инфляцию, после подъема на 1,3 процента в предыдущем квартале. Экономисты считают, что ВВП вырастет на 2 процента в следующем году, согласно среднему прогнозу специалистов в опросе Bloomberg.
Некоторые из потерь в хозяйственной деятельности будут возмещены в ходе восстановления после стихии, отмечает Майк Энглунд, главный экономист Action Economics LLC. Потеря производительности и разрушение инфраструктуры будет сопровождаться всплеском активности и вливанием в экономику средств, потраченных на ремонт.

Мохамед Эль-Эриан из Pacific Investment Management заявил, что ущерб, нанесенный ураганом, вероятно, не приведет к экономическому спаду.

Сегодня, игрокам валютного рынка форекс, стоит обратить внимание на фундаментальные показатели по занятости из США. На американской сессии последует выход таких показателей, как изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, производительность вне сельского хозяйства, а также заявки на пособие по безработице, которые по прогнозам аналитиков сулят не лучшую перспективу для доллара США.

Однако, если данные окажутся выше прогнозов аналитиков, соответственно это очень сильно поддержит доллар США. Также, обращаем особое внимание на доверие потребителей, которое по прогнозам аналитиков должно увеличиться и индекс производственной активности ISM, который по прогнозам аналитиков может немного снизиться.