Появление признаков стабилизации после инфляционных колебаний

[$dollar$]

Появление признаков стабилизации после инфляционных колебаний



В четверг на мировых финансовых рынках появились признаки стабилизации: основные фондовые биржи и доходность облигаций устояли, а доллар ослаб после того, как в США были опубликованы самые высокие показатели инфляции за почти 40 лет.

Показатель инфляции потребительских цен в США, составивший 7% в годовом исчислении, стал самым высоким с 1982 года, но после того, как в течение нескольких недель представители Федеральной резервной системы говорили о более быстром повышении процентных ставок и сворачивании стимулирования экономики, это было вполне ожидаемо.

Индекс мировых акций MSCI по 50 странам едва сдвинулся с места, мало изменившись по сравнению с началом года, в то время как Европа восстановилась после раннего падения, чтобы добавить к двум дням уверенного роста, даже когда евро поднялся до самого высокого уровня почти за два месяца.

Азиатские рынки немного ослабли за ночь из-за более мягких, чем ожидалось, данных по китайскому кредитованию и новых падений в секторе недвижимости, но рынки фьючерсов указывают на уверенное возобновление Уолл-стрит, которая закрылась выше в среду.

"Как мы видим, история с инфляцией будет продолжаться ещё долгое время", - сказал глобальный макроэкономический стратег Manulife Asset Management Эрик Теорет.

"Мы имеем огромное ускорение в ужесточении политики ФРС", - добавил он. Теорет отметил, что когда центральный банк США повышал процентные ставки в 2015 году, он ждал два года, прежде чем сократить свой баланс, в то время как в этот раз это может начаться к концу года.

"Дальше проблема заключается в том, как мировая экономика отреагирует на эту нормализацию".

На рынках облигаций, где стоимость заимствований стремительно растет в соответствии с ожиданиями повышения ставок в этом году, доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется в районе 1,74%, а доходность 10-летних облигаций Германии в течение дня колебалась около отметки -0,064, приблизившись к положительному значению впервые с мая 2019 года.

Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос стал последним, кто предупредил, что нынешний всплеск инфляции не будет таким скоротечным, как первоначально ожидалось. Акции швейцарского гиганта по производству сантехники Geberit (GEBN.S) также упали, поскольку он предупредил, что теперь невозможно предсказать, насколько вырастут цены на сырье в этом году.

Это напряженный период для выпуска облигаций, поскольку страны и компании стремятся опередить рост ставок. Италия должна продать до 7 миллиардов евро трех- и семилетних облигаций, позже Ирландия ожидает большой объем продаж. Неделя также станет рекордной для продаж корпоративных долговых обязательств развивающихся рынков: их будет проведено около 30.

"Это рекорд за все время моей работы", - сказал Омотунде Ловал, глава отдела корпоративных долговых обязательств на развивающихся рынках в Barings. "Большинство людей переполнены, но вы можете понять, почему, учитывая, что в настоящее время ожидается четыре повышения ставки ФРС".

ДОЛЛАРОВЫЙ ШТИЛЬ

На валютных рынках доллар продолжал опускаться к двухмесячному минимуму против корзины валют. Евро стал большим бенефициаром этого движения и расширил свой рост до $1,1479, поднявшись на 0,3% за день, в то время как стерлинг и иена также расширили недавний рост.

Фунт стерлингов вырос более чем на 4% с декабрьских минимумов, и трейдеры пока не обращают внимания на политический кризис, охвативший премьер-министра Бориса Джонсона, который извинился за посещение вечеринки в саду на Даунинг-стрит во время блокировки из-за коронавируса.

Центральный банк Новой Зеландии тоже начал повышать ставки, и новозеландский доллар вырос на 0,4% до $0,6876, самого высокого уровня с конца ноября.

Австралийский доллар, который, как правило, демонстрирует хорошие результаты, когда улучшаются настроения на более широком рынке, прибавил 0,3% до $0,7305.

Канадский доллар вырос более чем на 3,5% за три недели, укрепляясь вместе с ценами на нефть, поскольку инвесторы не обращают внимания на потенциальные экономические последствия варианта "Омикрон".

"Доллар (США) не обязан расти, потому что ФРС готовится к циклу ужесточения", - сказал стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо.

"Это не простое уравнение: повышение ставки ФРС равно росту доллара. Доллар является контрциклической валютой, которая снижается по мере восстановления мировой экономики".

В Азии китайские голубые фишки (.CSI300) упали на 1,6% после того, как данные о том, что объем кредитования в банках материка в декабре упал больше, чем ожидалось, что привело к падению секторов недвижимости и потребления.

Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI (.MIAPJ0000PUS) не изменился после того, как в среду зафиксировал самый большой дневной прирост за месяц. Японский индекс Nikkei (.N225) потерял почти 1% после роста почти на 2% днем ранее.

На товарных рынках цены на нефть также снизились, спустя день после того, как они достигли самого высокого уровня почти за два месяца.

Мировой эталон нефти Brent упал на 0,07% до $84,61 за баррель, а американская нефть West Texas Intermediate снизилась до $82,58 за баррель. Спотовое золото держалось на уровне $1 824,54 за унцию.

Источник