Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

"Приклеенный" рубль. Обзор на 09.06.2017

Вся логика "разбивается в осколки", когда речь идёт о "поведении" российского рубля. При нефтяных колебаниях последней недели, нейтральном внешнем фоне и укреплении доллара на мировой арене рубль "стоит как приклеенный". Бочка нефти в рублях стоит около 2 700, это очень мало для бюджета РФ - необходимо не ниже 3 150. Дефицит бюджета, скорее всего, снова разрастается, пока валютный рынок играет в свои игры.

Доллар США днём в пятницу торгуется около 56,95 руб. - незначительно дорожает, но до сих пор не в силах закрепиться выше 57,25. Евро стабилизируется в диапазоне 63,50 - 63,75, что вполне нормально.

Низкая активность торгов в рублёвых парах тоже малообъяснима. С одной стороны, владельцы денег в Carry Trade должны энергично зарабатывать в последнюю неделю действия существенной разницы в процентных ставках, но этого не происходит. С другой, на рынке в какой-то степени присутствует Минфин, который с 7 июня начал покупки валюты, нарастив объёмы в 4 раза по сравнению с предыдущими показателями. Никаких предметных данных по тому, когда Минфин вошёл в рынок с покупками и сколько именно приобрёл, никогда не публикуется, но спокойная динамика торгов вчера и сегодня предполагает, что валюту в Резервный фонд пока не покупали.

До заседания ЦБ РФ в следующую пятницу доллар/рубль будет оставаться в узком диапазоне 56,30 - 57,10. А затем (с большой долей вероятности) вернётся к ослаблению, потому что будет исключён основной фактор "опоры" рубля - доходность Carry Trade.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "смотрит вверх". Обзор на 13.06.2017

Австралийский доллар во вторник в первой половине дня продолжает рост в паре с долларом США, начатый накануне. Текущая котировка в инструменте - 0,7553. В представленном сегодня отчёте NAB по индексу уверенности в деловых кругах Австралии за май оказалось мало позитивного. Сам индикатор "просел" до 7 пунктов против 10 пунктов в апреле. В компонентах релиза видно, что оценка условий для ведения бизнеса тоже ухудшилась и составила 12 пунктов при предыдущем значении в 14 пунктов.

В комментариях Национального банка Австралии говорится, что условия ведения бизнеса в последнее время незначительно ухудшились, но общие уровни всё ещё достаточно привлекательны. Примерно та же ситуация складывается и с компонентом делового доверия: оно смотрится менее оживленным и выраженным, однако показатель стоит выше средних уровней.

В NAB отмечают некоторую "просадку" в мае финансовых параметров реального сектора на фоне спада в строительном сегменте, однако в глобальном плане объём загрузки производственных мощностей остаётся высоким и сохраняет тенденцию к повышению, хотя капитальные расходы стали немного скромнее.

Инвесторы уделяют мало внимания статистике на этой неделе: впереди заседание ФРС США, от которого ждут решений по повышению процентной ставки. Любые комментарии сдержанного характера по поводу дальнейших шагов ужесточения монетарной политики окажут давление на USD и поддержат другие торгуемые валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает рост. Обзор на 14.06.2017

Австралийский доллар "чувствует себя неплохо" утром в среду в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7557. Объём промышленного производства в Китае по итогам апреля вырос на 6,5% в годовом сопоставлении, не изменившись по сравнению с мартовскими показателями, хотя прогноз предполагал только 6,4%. В компонентах отчёта видно, что производство стали расширилось на 4,4% г/г, причём основное ускорение пришлось на конец весны.

Объём инвестиций в основные средства вырос за апрель на 8,6% г/г при прогнозе укрепления на 8,8% и предыдущем факте роста на 8,9%. Розничные продажи в Поднебесной за апрель показали укрепление на 10,7% в годовом сопоставлении, как и в марте. В целом статистика вышла неплохой - резкий рост промпроизводства может негативно влиять на инфляцию и, как следствие, вынуждать ЦБ принимать меры фискального характера.

К середине дня активность в паре AUD/USD утихнет и возобновится только к вечеру, когда завершится заседание ФРС США и рынок "получит на руки" новые факты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро возвращается к "точке опоры". Обзор на 15.06.2017

Евро/доллар возвращается к процессу консолидации после вчерашних волнений. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1208. Федеральная резервная система США на июньском заседании повысила процентную ставку к целевому диапазону 1,00-1,25% годовых. Среди комментариев об улучшении экономических условий и положительном состоянии рынка занятости ФРС сообщила о начале процесса снижения объёма активов на своём балансе.

Глава ФРС Джанет Йеллен отметила, что пора распродавать накопленные на балансе регулятора казначейские облигации и ценные бумаги, которые покупались в рамках QE. Их общий объём оценивается в $4,2 трлн, избавляться поначалу предполагается от тех бумаг, у которых в скором времени истекает срок погашения. Сначала продавать будут по $6 млрд в месяц, через год показатель увеличится до $30 млрд на 3 месяца - это касается казначейских облигаций. Для ипотечных бумаг лимит в месяц составит $4 млрд, затем через 12 месяцев он окажется в пределах $20 млрд за квартал.

Инвесторы отреагировали на решения очень спокойно. Единственное, что резко изменило положение - это доходность длинных бондов, которые рассчитаны на 10 и 30 лет. Рост волатильности в паре евро/доллар оказался непродолжительным, и к сегодняшнему утру всё стабилизировалось. Теперь основная валютная пара начнёт консолидацию в пределах 1,1180-1,1250.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена резко слабеет. Обзор на 16.06.2017

Японская иена в пятницу слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,17. На июньском заседании Банк Японии оставил основные параметры денежно-кредитной политики без изменений. Процентная ставка сохранена на уровне -0,1% годовых, как и ожидалось. Программа выкупа активов оставлена без изменений на прежнем уровне в 80 трлн иен в год.

В комментариях по итогам заседания прозвучали более оптимистичные, чем ранее, оценки происходящих в экономике процессов. Так, Банк Японии считает, что экономическая система разворачивается в сторону умеренного роста, заметны признаки оживления в секторе частного потребления. Если речь идёт об улучшениях в этом сегменте, значит, ситуация с занятостью и уровнями доходов позитивная.

Раз стимулирование пока не пересматривается, и для иены сегодняшняя риторика BoJ не имеет особого значения. На авансцене доллар США крепнет сразу "по всем фронтам", и "японка" тоже вынуждена отступать. Сейчас пара USD/JPY возвращается к двухнедельным максимумам и, судя по всему, её подъём может продолжиться и в начале следующей недели.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар начал консолидацию. Обзор на 19.06.2017

Австралийский доллар в понедельник слегка укрепляется в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7617. Интересная для оззи статистика - индекс опережающих экономических индикаторов за апрель - выйдет только во второй половине дня. В общем-то, в понедельник с важными макроэкономическими данными "туго": календарь практически пуст.

В своём сегодняшнем выступлении глава Резервного банка Австралии г-н Лоу отметил, что у австралийской экономики есть потенциал, чтобы расти быстрее. Кроме того, конъюнктура в мировой экономике улучшилась, что даёт основания для оптимизма в отношении торговых отношений.

По оценке Лоу, сейчас можно опираться и на рынок занятости, и на промышленный сектор. Несколько слабее смотрятся уровни долга, темпы роста заработных плат и сектор жилья, где проблемой остаётся высокая цена.

В РБА уверены, что экономике нужны реформы, которые помогут противостоять политическим рискам. Надо сказать, что цель поставлена амбициозная: пока ни в одной экономической системе мира такой стратегии нет, поэтому рынки капитала и цена гособлигаций так чувствительны к геополитическим новостям и изменениям. Как это будет реализовано на уровне Австралии, покажет время.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "не беспокоят" прогнозы по Китаю. Обзор на 20.06.2017

Австралийский доллар ограничено дорожает в паре с долларом США утром во вторник. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7599. Инструмент всё ещё остаётся в области двухмесячных пиков, но восходящий импульс теряет силу.

В опубликованном сегодня тексте протокола заседания Резервного банка Австралии говорится, что "невнятный" рост ВВП страны в январе-марте пока не позволяет взяться за пересмотр процентной ставки. Несмотря на то, что снижение инвестиций в горнодобывающий сектор приостановилось, остаётся масса "тонких моментов" внутри экономической системы, мешающих полноценному подъему ВВП.

Например, это слабые темпы расширения заработных плат, что автоматически ведёт к низким уровням доходов населения и, как следствие, к ограниченным тратам в розничных сетях. Несмотря на наличие положительных опережающих индикаторов по занятости, бурного роста в параметрах зарплат в ближайшее время ждать всё-таки не стоит.

Средний прогноз по ВВП Австралии на ближайшие годы составляет 3%. Оззи не реагирует на сдержанный тон протокола, равно как оставляет за пределами внимания и заключение агентства Fitch. Согласно его выводам, в 2018 и 2019 годах рост ВВП Китая не превысит уровня в 6%, а скорее всего, окажется ниже этого значения. По мнению Fitch, основная проблема Поднебесной кроется во всё более проблемном стимулировании роста экономики - делать это сложнее, эффект от стимулирования виден всё слабее. Согласно ожиданиям рейтингового агентства, в текущем году расширение китайской экономики составит 6,5%, но к 2019 году сократится до 5,8%.

Обычно оззи очень чувствителен к любому "негативу" в адрес Китая, но сегодня его реакции нейтральны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена стабилизируется. Обзор на 21.06.2017

Японская иена в середине недели начинает восстановление после серии "провальных" сессий в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,24. Опубликованный сегодня индекс деловой активности во всех отраслях японской экономики вырос по итогам апреля на 2,1% м/м после мартовской "просадки" на 0,7%. В компонентах отчёта видно, что сектор строительства стал драйвером укрепления и восстановился на 7,3% м/м, сектор промышленного производства укрепился на 4,0% после падения на 1,9%.

Согласно результатам опроса, проведённого агентством Reuters, основной проблемой для японских компаний и предприятий остаётся внутренний спрос, который минимален и "вял". Это "тонкий момент" для почти 40% всех бизнес-структур Японии, причём касается он и крупных предприятий, и бизнеса среднего уровня. Еще у 34% проблемой является недостаточный приток квалифицированной рабочей силы. Направлений для привлечения инвестиций два - Китай и США, и силы здесь распределены примерно поровну.

Японская иена начала расти, как только снизились рыночные симпатии к американской валюте. Евро/доллар "успокоился" около 1,1130, так и не выйдя за пределы среднесрочного торгового диапазона, и это даёт иене шанс на определённую стабилизацию.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар сохраняет растущий импульс. Обзор на 22.06.2017

Евро/доллар сохраняет тенденцию к локальному повышению, хотя сегодня утром инвесторы не особо активны. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1175. Рынок капитала в настоящее время крайне "чувствителен" к происходящему в секторе нефти. Кроме того, в "поле зрения" инвесторов всё ещё остаются комментарии монетарных политиков США, прозвучавшие на этой неделе. Ожидания относительно будущих шагов ФРС плавно снижаются. Согласно поведению фьючерсов, инвесторы ждут ещё одного повышения процентной ставки до конца текущего года с вероятностью в 45,6%, хотя всего неделю назад это значение составляло 48,7%.

Накануне макроэкономический календарь был "скуден" на отчёты. США вечером опубликовали статистику по продажам на вторичном рынке жилья в мае. Индикатор вырос до 5,62 млн (+1,1%) против прогноза в 5,54 млн и предыдущего значения в 5,56 млн. Излишки предложения жилья продолжили сокращаться, тенденция наблюдается 2 года подряд и пока не даёт предпосылок к изменению. Покупателям на американском рынке недвижимости не хватает качественного предложения - цены на жилье заметно повышаются, а сроки реализации выставленных заявок резко снижаются.

Сегодня статистики будет больше. Еврозона во второй половине дня выпустит данные по индексу потребительского доверия в июне. США готовят к публикации еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице, а также показатели по индексу опережающих индикаторов в мае. Кроме того, вечером состоится выступление члена комитета по открытым рынкам ФРС г-на Пауэлла, чьи комментарии могут снова "взволновать" инвесторов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Потенциал ослабления рубля не исчерпан. Обзор на 23.06.2017

Российский рубль в пятницу может немного укрепиться на фоне стабилизации сырьевых цен и фактора подходящей к концу недели. Однако сам по себе рубль остаётся в слабой и достаточно уязвимой позиции - при появлении нового негативного повода он способен "ослабеть" быстро и мощно.

Доллар США стабилизировался около 59,90 руб. к началу торгового дня в пятницу, вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня - 59,75-60,35. Он будет актуален, если день пройдёт в рамках "нейтрального" новостного потока и без эмоциональных всплесков. Цены на нефть к утру пятницы восстанавливаются после "провала" накануне к очередному локальному "дну" - теперь для барреля Brent оно расположено на отметке $44,35. Это - один из минимумов ноября 2016 года. Сегодня бочка североморской нефти оценивается в $45,45 (+0,5%), но наблюдаемое движение является в "чистом виде" просто коррекционным "отскоком".

После сокращения "спреда" между ставками ФРС США и ЦБ РФ доходность операций Carry Trade в рубле заметно снизилась. Это спровоцировало плавный (это важно, иначе рынок бы "трясло и лихорадило" значительно сильнее) "отток" капитала в иные активы. Рубль, оставшись без опоры на спекулянтов, восстановил корреляцию с ценами на нефть. Именно поэтому мы говорим, что фаза ослабления российской валюты не завершена - в нефти масса поводов для продажи, значит, найдутся поводы и для покупки пары доллар/рубль.

Технически перспективы выглядят следующим образом: в пределах нескольких дней доллар завершит коррекцию и консолидируется в диапазоне 59,30-60,30 руб., но ближе к верхней границе коридора. После стабилизации "быки" в паре доллар/рубль двинутся в область 62,00, а затем - к 63,50.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.