Пять рыночных тенденций, на которые обращают внимание инвесторы во втором квартале

$dollar$ · 01.04.2021, 11:00

Пять рыночных тенденций, на которые обращают внимание инвесторы во втором квартале.

Первый квартал 2021 года держал инвесторов в напряжении, поскольку он обеспечил резкий рост доходности, ускоренное обращение к циклическим акциям и безумный рост акций GameStop, который привлек внимание общественности к розничным инвесторам WallStreetBets.

Вот некоторые тенденции, которые инвесторы позиционируют во втором квартале, и то, как они могут повлиять на более широкие рынки.

ВЫСОКАЯ УРОЖАЙНОСТЬ

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 80 базисных пунктов во втором квартале - это третий по величине квартальный рост за последнее десятилетие, поскольку инвесторы продавали облигации в ожидании восстановления экономики США и более высокой инфляции.

Многие инвесторы считают, что этот шаг будет продолжаться - Goldman Sachs прогнозирует доходность 1,9% к концу 2021 года, в то время как TD Securities ожидает, что доходность вырастет до 2%.

«Мы считаем, что этот шаг происходит по правильным причинам», - сказал Гарги Пал Чаудхури, руководитель инвестиционной стратегии iShares в Северной и Южной Америке в BlackRock.

Чаудхури считает, что дальнейший рост доходности вряд ли помешает ралли, которое в среду привело S&P 500 к новому рекорду, поскольку доходность растет с «очень и очень низких уровней».

Другие менее уверены. 43% инвесторов в последнем опросе управляющих фондами BofA Global Research заявили, что 2% за 10-летний период могут спровоцировать распродажу акций.

ВОЗРОЖДЕННЫЙ ДОЛЛАР

Повышение доходности помогло поднять доллар до самого высокого уровня почти за 17 месяцев, и некоторые инвесторы сделали ставку на дальнейшее укрепление доллара: чистые ставки на более слабый доллар на фьючерсных рынках составили 10,3 млрд долларов, что составляет около трети от их стоимости в середине января. , показали последние данные CFTC.

Укрепление доллара может сказаться на прибылях транснациональных компаний США и стать плохими новостями для недавнего роста цен на сырьевые товары, которое привело к росту цен на все, от нефти до меди и железной руды.

БОЛЬШЕ СТОИМОСТИ

Ожидания экономического возрождения США стимулировали так называемое возобновление торговли в последние месяцы, способствуя росту акций банков, энергетических компаний и других сфер, которые в течение многих лет отставали от роста и акций технологических компаний.

В первом квартале стоимостной индекс Russell 1000 вырос на 11% по сравнению с ростом на 1%, продолжая тенденцию, начавшуюся в конце 2020 года.

«Если появится новая парадигма, состоящая из стабильно более высокого номинального роста и более высокой доходности, торговля стоимостью может продолжаться годами», - сказал в недавней заметке Марк Хафеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management.

Однако из-за сбоев в работе США по открытию новых предприятий технология может вновь повысить привлекательность технологий, вернув инвесторов к акциям, которые в течение многих лет приводили рынки к росту.

НИЖНЯЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ

Квартал также ознаменовал долгожданное падение ожиданий инвесторов относительно колебаний фондового рынка. Индекс волатильности Cboe, известный как индикатор страха Уолл-стрит, недавно торговался чуть ниже 20, по сравнению с почти рекордным уровнем 85,47 год назад.

Снижение отражает ожидания инвесторов о том, что недавний рост акций, вероятно, сохранится, сказал Брайан Оверби, старший опционный аналитик Ally Invest.

По словам Оверби, индекс остается выше своего долгосрочного медианного значения 17,5, вероятно, в результате того, что некоторые инвесторы хеджировали свои позиции по акциям с помощью опционов на индекс S&P.

ИНФЛЯЦИЯ

Несмотря на то, что в последнее десятилетие инфляция постоянно опускалась ниже целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, правительственные расходы в триллионы долларов возродили дискуссии о её возвращении.

Один из показателей инфляции, который отслеживает ожидаемый средний уровень за пятилетний период, начинающийся через пять лет, составляет 2,16%, что является самым высоким показателем с декабря 2018 года.

Между тем, последнее исследование BofA Global Research показало, что управляющие фондами видят рост инфляции, который может оказать давление на доллар и подорвать спрос на долгосрочные облигации, как самый большой «хвостовой риск» рынка.

Источник

01.04.2021, 11:00	#1
$dollar$ Супермодератор Регистрация: 30.07.2010 Сообщений: 2,732 12 \| 1 24 \| 0	Автор темы Пять рыночных тенденций, на которые обращают внимание инвесторы во втором квартале Пять рыночных тенденций, на которые обращают внимание инвесторы во втором квартале. Первый квартал 2021 года держал инвесторов в напряжении, поскольку он обеспечил резкий рост доходности, ускоренное обращение к циклическим акциям и безумный рост акций GameStop, который привлек внимание общественности к розничным инвесторам WallStreetBets. Вот некоторые тенденции, которые инвесторы позиционируют во втором квартале, и то, как они могут повлиять на более широкие рынки. ВЫСОКАЯ УРОЖАЙНОСТЬ Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 80 базисных пунктов во втором квартале - это третий по величине квартальный рост за последнее десятилетие, поскольку инвесторы продавали облигации в ожидании восстановления экономики США и более высокой инфляции. Многие инвесторы считают, что этот шаг будет продолжаться - Goldman Sachs прогнозирует доходность 1,9% к концу 2021 года, в то время как TD Securities ожидает, что доходность вырастет до 2%. «Мы считаем, что этот шаг происходит по правильным причинам», - сказал Гарги Пал Чаудхури, руководитель инвестиционной стратегии iShares в Северной и Южной Америке в BlackRock. Чаудхури считает, что дальнейший рост доходности вряд ли помешает ралли, которое в среду привело S&P 500 к новому рекорду, поскольку доходность растет с «очень и очень низких уровней». Другие менее уверены. 43% инвесторов в последнем опросе управляющих фондами BofA Global Research заявили, что 2% за 10-летний период могут спровоцировать распродажу акций. ВОЗРОЖДЕННЫЙ ДОЛЛАР Повышение доходности помогло поднять доллар до самого высокого уровня почти за 17 месяцев, и некоторые инвесторы сделали ставку на дальнейшее укрепление доллара: чистые ставки на более слабый доллар на фьючерсных рынках составили 10,3 млрд долларов, что составляет около трети от их стоимости в середине января. , показали последние данные CFTC. Укрепление доллара может сказаться на прибылях транснациональных компаний США и стать плохими новостями для недавнего роста цен на сырьевые товары, которое привело к росту цен на все, от нефти до меди и железной руды. БОЛЬШЕ СТОИМОСТИ Ожидания экономического возрождения США стимулировали так называемое возобновление торговли в последние месяцы, способствуя росту акций банков, энергетических компаний и других сфер, которые в течение многих лет отставали от роста и акций технологических компаний. В первом квартале стоимостной индекс Russell 1000 вырос на 11% по сравнению с ростом на 1%, продолжая тенденцию, начавшуюся в конце 2020 года. «Если появится новая парадигма, состоящая из стабильно более высокого номинального роста и более высокой доходности, торговля стоимостью может продолжаться годами», - сказал в недавней заметке Марк Хафеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management. Однако из-за сбоев в работе США по открытию новых предприятий технология может вновь повысить привлекательность технологий, вернув инвесторов к акциям, которые в течение многих лет приводили рынки к росту. НИЖНЯЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ Квартал также ознаменовал долгожданное падение ожиданий инвесторов относительно колебаний фондового рынка. Индекс волатильности Cboe, известный как индикатор страха Уолл-стрит, недавно торговался чуть ниже 20, по сравнению с почти рекордным уровнем 85,47 год назад. Снижение отражает ожидания инвесторов о том, что недавний рост акций, вероятно, сохранится, сказал Брайан Оверби, старший опционный аналитик Ally Invest. По словам Оверби, индекс остается выше своего долгосрочного медианного значения 17,5, вероятно, в результате того, что некоторые инвесторы хеджировали свои позиции по акциям с помощью опционов на индекс S&P. ИНФЛЯЦИЯ Несмотря на то, что в последнее десятилетие инфляция постоянно опускалась ниже целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, правительственные расходы в триллионы долларов возродили дискуссии о её возвращении. Один из показателей инфляции, который отслеживает ожидаемый средний уровень за пятилетний период, начинающийся через пять лет, составляет 2,16%, что является самым высоким показателем с декабря 2018 года. Между тем, последнее исследование BofA Global Research показало, что управляющие фондами видят рост инфляции, который может оказать давление на доллар и подорвать спрос на долгосрочные облигации, как самый большой «хвостовой риск» рынка. Источник 0