Аналитика от компании Fibo Group

[FIBO]

Европейский предмаркет: рынок готовится к формированию точки разворота

Несколько слов о новостном фоне.

Согласно пятничной информации, темпы снижения ВВП США за I квартал 2009 г. пересмотрены в положительную сторону: - 5,7% (прогноз: -5,5%, предварительная оценка: - 6,1%). Производственный индекс Чикаго снизился вопреки ожиданиям. А вот потребительская уверенность в США, согласно информации от Университета Мичигана, продолжает расти.

Однако все эти данные на сегодня не имеют особого значения для рынка, поскольку впереди – исключительные события. По неофициальным данным, президент США Б. Обама сегодня объявит о начале процедуры банкротства крупнейшего в США производителя автомобилей General Motors Corp. Более подробно мы остановимся на этом событии в сегодняшнем американском предмаркете. С одной стороны, важность для фондового рынка необычайная. С другой стороны, если посмотреть на то, что представляют собой активы неамериканского происхождения американского GM, то реакция рынка может быть весьма оригинальной и поспособствовать всплеску инвестиций и дальнейшему ослаблению USD, хотя и ограниченному.

О валютных парах.

EUR/USD. Пятничный High = 1,4167. До теоретической цели не достает всего 33 пункта, и принципиально она может считаться достигнутой. Далее, за отметкой 1,42 располагается зона высоких рисков. Поддержкой в данный момент выступает уровень 1,41 и более сильный – 1,40. При сохранении положительного настроя следующей целью вполне может стать отметка 1,44. В случае ее достижения высока вероятность того, что пара сформирует вершину при подходе к 1,47. При закреплении ниже 1,40 увеличивается риск движения к 1,32. Ключевым событием для пары станет заседание Управляющего совета ЕЦБ на текущей неделе в четверг, 4 июня. Высока вероятность того, что движения пары будут соответствовать ожиданиям этого события с учетом того, что 5 июня завершается действие июньских опционных контрактов.

Укрепление пары в конце прошлой недели связывают с падением USD по всему спектру рынка, вызванного прогнозом увеличения дефицита бюджета США до $1,85 триллионов и, как следствие, опасениями крупнейших кредиторов США. Однако важно, что в открытую игру «по защите» вступили и «ручные» рейтинговые агентства, и официальные лица США, которые делают все от них зависящее, чтобы не допустить панических настроений. Даже ведущие японские страховые компании хором заявляют о том, что американские казначейские облигации выглядят намного более привлекательно по сравнению с внутренними долговыми бумагами (3,7% против 1,5%). Особо отметим, что доходность по 10-летним облигациям правительства США достигла 6-летнего максимума.

Вместе с тем история рынка говорит о том, что в такие «политические» моменты обычно и происходят значимые развороты.

GBP/USD. В предмаркетах прошедшей пятницы мы указывали на нацеленность пары на преодоление диапазона 1,60 – 1,62. К данному моменту прогнозируемое движение осуществилось. High = 1,6243. В настоящее время настроение таково, что у пары есть шансы не только дойти до главной теоретической цели 1,64, но и до уровней, близких к 1,70. Такая возможность будет сохраняться даже при падении пары к 1,53, поскольку не исключен «холодный душ» в связи с тем, что GBP идет к месячному рекорду роста за 24 года. Риски усиления волатильности могут быть связаны с заседанием Банка Англии, которое состоится 4 июня.

AUD/USD. В пятницу пара достигла обозначенной ранее цели и демонстрирует дальнейший рост в направлении 0,84. Вместе с тем риски при движении наверх слишком высоки. Пара, по всей видимости, должна в скором времени начать формирование вершины. При падении поддержкой могут выступить лишь уровни, близкие к 0,75 и 0,70.

USD/CAD. Ранее для пары мы прогнозировали возможность падения к 1,07. Текущий Low = 1,0864. Значимая поддержка – 1,08. Снижение пары до данного момента поддерживалось несколькими факторами: ростом цен на нефть, восходящим трендом фондовых индексов и общим ослаблением USD. Важно, что указанные факторы могут в один момент исчерпать себя, и тогда внимание игроков переключится на фундаментальные экономические показатели Канады. И здесь есть, на что обратить внимание. 4 июня состоится заседание Управляющего совета Банка Канады, на котором будет принято решение по ставкам. На данный момент регулятор обеспокоен вопросом обоснованности укрепления CAD. Заметим, что последние данные относительно сальдо текущего счета Канады за I квартал вновь показали ухудшение.

Еще раз повторим, что на достигнутых уровнях, согласно опционной картине, нет обоюдных интересов, и теоретически стратегия маркетмейкера может быть только одна: резко вытолкнуть пару обратно. Вот с какой отметки – большой вопрос. Она может находиться как вблизи 1,07, так и оказаться в любой точке вплоть до 1,02. Первичная цель «выхода из пике» – возврат в диапазон 1,18 – 1,23.

USD/CHF. Текущее Low = 1,0650. И это то место, где заканчиваются обоюдные интересы игроков опционного рынка. Давать прогнозы по данной паре – занятие достаточно трудное, однако что-то подсказывает, что игра на понижение либо уже завершена, либо очень скоро закончится, и пару начнут выталкивать сначала к 1,09, а затем к 1,14.

USD/JPY. Падение USD по всему спектру рынка в пятницу послужило причиной отката пары от уровня 97 вниз, ниже отметки 95. Однако к настоящему моменту времени пара демонстрирует восстановление. Движение наверх осложняется тем, что ниже уровня 97 располагаются стратегические Put-диапазоны, и только закрепление выше 97 станет переломным моментом. Однако сказанное имеет силу только до конца текущей недели. Долгосрочные контракты по паре продолжают расти вверх. При этом некоторые вопросы вызывает появление новых «единичных» контрактов для уровней, значительно ниже текущих. Как бы не получилось так, что на толпу «ожидающих» появился один «знающий».

О ближайших публикациях.

В 11:55 мск, 12:00 мск, 12:30 мск соответственно ожидаются индексы PMI Германии, Еврозоны и Великобритании. Прогноз: рост.

В заключение немного веселого. По сообщениям Washington Post, официальные лица Сергиева Посада обеспокоены спасением производства традиционных русских матрешек. Оказывается, из-за кризиса продажи матрешек резко снизились. Правительство России, как опять же сообщает Washington Post, пообещало содействовать спасению отрасли и приобрести матрешек на сумму почти $30 млн, поскольку даже если этот план экономически невыгоден, допустить исчезновение матрешек невозможно. Спасенных матрешек планируется использовать в качестве подарков иностранным гостям. Заметим, что когда появляются такие глубокие американские исследования русской жизни, то времена грозят быть очень невеселыми.

Также в разделе аналитики компании Fibo Group:
Волновой анализ, торговые стратегии, новости Thomson Reuters и многое-многое другое.

[FIBO]

Математический прогноз движения курса валют пары EUR|USD
Пара EUR|USD растёт 4-й день подряд.

Анализ областей джокера и русла цен дневного таймфрейма:
- Динамический уровень возможного рыночного равновесия (уровень сходимости): 1.4132
-Статистически устойчивые диапазоны колебаний цен в отсутствии коллапса данной области джокера:
1. С вероятностью близкой к единице будет отработан диапазон: 1.3894-1.4191.
2. В пределах одного стандартного отклонения: 1.3746-1.4339
3. В пределах двух стандартных отклонений: 1.3598-1.4487.

Рекомендации по покупке и по продаже EURUSD:

Покупки

1.В соответствии с направлением Вектора динамики по Руслу цен:

1. Удерживать открытые ранее длинные позиции.

2.Возможные уровни открытия среднесрочных дополнительных позиций:

1.3937- вероятность, что рынок отработает уровни ниже указанного, составляет 0.3.

1.3866- вероятность, что рынок отработает уровни ниже указанного, составляет 0.08.

2. Возможные уровни открытия краткосрочных дополнительных позиций:

1.4106- вероятность, что рынок отработает уровни ниже указанного, составляет 0.41.

1.4084- вероятность, что рынок отработает уровни ниже указанного, составляет 0.13.

1.4062- вероятность, что рынок отработает уровни ниже указанного, составляет 0.06.

Продажи:

1.В соответствии с направлением Вектора динамики по Руслу цен:
Возможны краткосрочные продажи с жестким стопом от уровней, расположенных выше линии баланса.

1.4238 -вероятность, что рынок отработает уровни выше указанного, составляет 0.41%, жесткий стоп - 1.4260.

1.4260- вероятность, что рынок отработает уровни выше указанного, составляет 0.13%, жесткий стоп - 1.4282.

1.4282- вероятность, что рынок отработает уровни выше указанного, составляет 0.06%, стоп в пределах сигмы данного таймфрейма.

В отсутствии важных макроэкономических данных цены, в соответствии с законом модели Шерха, будут совершать колебания относительно уровня сходимости.

*Математический анализ временных рядов цен выполнен с помощью индикаторов Модели Шерха.
*Вероятность расположена в диапазоне от 0 до 1.
*Русло цен - это композиция областей джокера. На истории временного ряда финансовых активов мы видим Русло цен как последовательность сколлапсировавших областей джокера. Как минимум, Русло цен в своей структуре имеет две области джокера: текущую область джокера, существующую в данный момент времени, и потенциальную, существующую в будущем.

*Уровень сходимости - уровень справедливых цен данной динамической области рыночного равновесия, области джокера. Независимо от направления вектора динамики, исход рынка на уровне сходимости цен всегда равновозможен, равновероятен.

*Область джокера - динамическая область Рыночного равновесия с единым уровнем справедливых цен (уровнем рыночного равновесия,уровнем сходимости).

Область джокера фрактальна, самоподобна на любом таймфрейме. Будь то графики минутных интервалов, либо графики дневных таймфреймов.

Практическая ценность Модели Шерха состоит в том, что в отличие от множества паттернов и структур волн и прочих чудес технического анализа, она предлагает в качестве "кирпичика" структуры временного ряда цен один единственный объект - динамическую область рыночного равновесия, область джокера.

Сигналы для входа в рынок:
Современная концепция торговли на финансовых рынках, изложенная в книгах, как правило, предполагает управление капиталом одной открытой позиции, либо "единовременной" структурой позиций (портфелем), т.е. позициями, существующими в рынке до момента их закрытия.
В модели Шерха, основанной на математической статистике и теории вероятностей, говорить об открытии одной позиции или структуре позиций - не правомерно, так как трейд в Модели есть статистическая серия сделок.
В тоже время, в отношении стратегий Модели:
1. можно и необходимо торговать от уровней русла цен: чем дальше уровень русла отстоит от линии баланса - тем более вероятен возврат к ней.
2. торговля от уровней Русла цен, в соответствии с Моделью Шерха, возможна лишь как статистическая серия.
3. не забываем про направление Вектора динамики и, в частности, про направление вектора тенденции финансового инструмента.

Рекомендации: Планируем открытие позиции от уровня Русла, но не забываем, что одна открытая позиция есть лишь элемент возможной статистический серии позиций, которые нам необходимо будет реализовать в будущем, для достижения положительного математического ожидания.
рис.1

рис.2

рис.3



Также в разделе аналитики компании Fibo Group:
Волновой анализ, торговые стратегии, новости Thomson Reuters и многое-многое другое.

[FIBO]

Европейский предмаркет: риски разворота растут

Начнем с того, что о «разворотных факторах» мы высказались во вчерашнем американском предмаркете.

Повторим кратко. Главные заявления официальных лиц США состоят в том, что «США сделают все, чтобы поддержать доверие на рынках», и «США придерживаются политики сильного доллара». Учитывая текущую корреляцию между USD и американскими фондовыми индексами, заявления могут показаться противоречивыми. Но на то и переломный момент в рынке, чтобы как-то нивелировать данные противоречия.

Согласно имеющемуся фону, фондовый рынок США еще не исчерпал потенциал роста, а точнее, еще не достиг намеченных целей. Вчера в поддержку выступили данные об объеме незавершенных продаж домов в США, которые третий месяц подряд демонстрируют бурный рост. Данные за апрель: + 6,7% (прогноз: +0,5%). Более того, индекс превысил свое значение в апреле 2008 г. на 3,2%.

Как следствие - американские фондовые индексы продолжили рост. Теоретическим ориентиром для DJI остается диапазон 8900 – 9100. Текущий High = 8785,72.

Между тем, USD в настоящий момент достиг предполагаемых теоретических целей в различных валютных парах. Испытанием для него станут заседания нескольких ЦБ 4 июня и данные о числе рабочих мест вне сельского хозяйства в США, выход которых запланирован на пятницу, 5 июня. Рынок деривативов также закладывается на 5 июня в связи со сроками экспирации контрактов.

Судя по тому, куда зашел рынок, наиболее вероятным вариантом видится вербальная интервенция со стороны представителей различных государств, которая будет сопровождаться все более частыми заявлениями о том, что США хотят, чтобы USD оставался сильным.

О валютных парах.

В самом начале рассуждения следует напомнить о рисках для трейдеров, пытающихся поймать дно или вершину.

EUR/USD. Текущий High = 1,4330. Ранее мы указывали на вероятность дальнейшего восхождения с целью попасть в диапазон 1,44 – 1,45. Однако при этом отмечали, что за отметкой 1,42 располагается зона высоких рисков. Данное предупреждение остается в силе, равно как и предположение о вероятности скорого формирования вершины. Поддержкой в данный момент выступает уровень 1,41 и более сильный – 1,40. Необходимо учитывать, что при закреплении ниже 1,40 увеличивается риск движения пары к 1,32. Ключевым событием для пары станет заседание Управляющего совета ЕЦБ на текущей неделе в четверг, 4 июня. Кроме этого сегодня необходимо обратить внимание на публикацию окончательного значения ВВП Еврозоны за I квартал. Далее риски связаны с пятничной публикацией данных по рынку труда США и, конечно, окончанием срока действия определенных стратегий на рынке валютных деривативов.

Нельзя забывать и о том, что на рынке зреют настроения против дальнейшего роста EUR. Общеизвестно, что когда экономика страны находится в фазе отрицательного роста, укрепление национальной валюты затрудняет процесс восстановления. Копилку негатива вчера пополнили данные с рынка труда Еврозоны. По данным Eurostat, безработица в 16 странах зоны EUR в апреле поднялась до 9,2% при ожиданиях 9,1% и мартовском значении 8,9%. Уровень безработицы в 27 странах Европейского союза также вырос, составив 8,6% против 8,4% месяцем ранее.

GBP/USD. Текущий High = 1,6595. Возможность движения к 1,70 пока сохраняется, однако диапазон 1,66 – 1,68, о котором мы сообщали ранее, кажется проблематичным. К настоящему моменту именно он является областью сопротивления. Коррекционные риски могут быть связаны с заседанием Банка Англии, которое состоится 4 июня. Однако быки не оставят пару без внимания даже при падении к 1,53. По крайней мере, таким видится положение дел до 5 июня включительно. Более точное описание картины станет возможным только к началу новой торговой недели.

Понижательные риски со стороны экономики Великобритании, безусловно, присутствуют. Одним из рисков является рост безработицы. В частности, весьма известное лицо финансового мира Великобритании Д. Блэнчфлауэр предполагает, что «условия в экономике будут довольно тяжелыми, и что людям придется многое изменить в своем уровне жизни», поскольку «в ближайшее время следует ожидать значительного роста безработицы до конца 2009 г. и, вероятно, в течение большей части 2010 г.».

Плюс, как заявляет господин Блэнчфлауэр, теперь уже бывший член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, «пока еще слишком рано судить о влиянии политики количественного смягчения Банка Англии, заключающейся в покупках облигаций на недавно выпущенные деньги центрального банка». Напомним, что в мае Комитет единогласно проголосовал за увеличение объема покупок облигаций до 125 млрд фунтов стерлингов к началу августа. Ожидается, что Банк Англии оставит денежно-кредитную политику без изменений на заседании, которое состоится 4 июня.

USD/CAD. В настоящий момент Low = 1,0783 сохраняется. Пара обрела поддержку при возвращении к уровню 23,6%-ой коррекции к нисходящему тренду 2002 – 2007 гг. Ранее для пары мы прогнозировали возможность падения именно к этому уровню, проходящему вблизи отметки 1,07. Текущая поддержка 1,08 держится в течение 3-х дней и не соответствует 3-х-дневному восходящему тренду фондовых индексов США, что указывает на «невыгодность» дальнейшего снижения. И хотя риски резкого снижения (вплоть до 1,02) к концу текущей недели остаются, цель «выхода из пике» более заманчива - возврат в диапазон 1,18 – 1,23.

Напомним, что 4 июня состоится заседание Управляющего совета Банка Канады, на котором будет принято решение по ставкам. На данный момент регулятор обеспокоен вопросом обоснованности укрепления CAD. Кроме этого, ожидается коррекция на сырьевых рынках, а это должно сказаться на товарных валютах.

AUD/USD. Текущий High = 0,8245. Как предполагалось ранее, пара движется к следующей цели 0,84. Вместе с тем риски при движении наверх слишком высоки. Пара, по всей видимости, должна в скором времени начать формирование вершины. При падении поддержкой могут выступить лишь уровни, близкие к 0,75 и 0,70.

USD/CHF. Текущее Low = 1,0616. Пара демонстрирует поддержку, и ситуация в ней схожа с ситуацией по USD/CAD, поскольку обе пары оказались в том месте, где заканчиваются обоюдные интересы игроков опционного рынка. Вне зависимости от того, произойдет ли дальнейшее снижение, пару начнут выталкивать сначала к 1,09, а затем к 1,14.

USD/JPY. Волатильность очень высока, и большинство технических индикаторов указывает на неопределенность. Однако принципиально количество аргументов в пользу роста пары становится все больше. К ранее указанным аргументам можно добавить позитивный для USD рост доходности по казначейским обязательствам. Более того, все большее количество экспертов считает, что японская экономика может значительно пострадать, если в среднесрочной перспективе, от 3 до 6 месяцев, реальный эффективный валютный курс JPY останется на высоких уровнях. Причина - экономика Японии зависит от экспорта, и эта ситуация вряд ли изменится. И, конечно, нельзя забывать об ожиданиях игроков рынка валютных опционов, которые закладываются на существенный рост USD/JPY.

О ближайших публикациях.

В 11:53 мск, 11:58 мск и 12:28 мск соответственно ожидаются майские значения индекса PMI для сектора услуг Германии, Еврозоны и Великобритании.

В 13:00 мск будут опубликованы окончательное значение ВВП Еврозоны за I квартал и апрельское значение индекса производственных цен (PPI) Еврозоны.

Прогноз ВВП: -2,5%, предыдущее значение: -1,6%. Прогноз PPI: -0,8%, предыдущее значение: -0,7%. Риски для EUR растут.


акже в разделе аналитики компании Fibo Group:
Волновой анализ, торговые стратегии, новости Thomson Reuters и многое-многое другое.

[FIBO]

Информационно вчерашняя американская сессия оказалась достаточно сложной.

Нисходящий тренд USD был прерван, но пока это не означает, что падение USD полностью прекратилось. Как мы указывали ранее, у каждой валюты – свой путь.

В предыдущих статьях текущей торговой недели мы сообщали, что большинство валютных пар оказалось в «невыгодных» торговых диапазонах, и что в скором времени должны последовать факты вербальной интервенции в пользу укрепления USD.

К настоящему моменту времени предположение постепенно материализуется.

К «советам» США по поводу «сильного» USD прислушались.

Первые угрожающие заявления посыпались из Восточной Европы.

Сегодня уже успел выступить с заявлением Резервный банк Австралии, в содержании которого значилось, что «существует пространство для смягчения денежно-кредитной политики, если того потребует устойчивое восстановление». Акцентируется внимание на многочисленных проблемах. Отрицательное торговое сальдо послужило напоминанием о том, что последствия мировой рецессии только начинают сказываться на австралийской экономике. Более того, министр финансов Австралии уведомил мир о том, что «нельзя сказать, удастся ли Австралии избежать рецессии».

О том, какая важная информация поступила из США в ходе заявлений настоящих и бывших представителей ФРС господ Бернанке, Гринспена и Хенига – в сегодняшнем американском предмаркете. Кратко можно сказать только одно – инфляция и повышение ставок не за горами, а в качестве «сопутствующего» товара в этом комплекте должен быть «сильный» USD. Причем Гринспен и Хениг высказывались более открыто, а вот Бен Шалом Бернанке, как обычно, не гнушаясь философии. Занимаемый пост (и не только) обязывает. Что касается оптимизма в плане восстановления экономики США, то он начинает угасать.

Удивительно, но термин «инфляция» в настоящее время заинтересованные поворачивают то в пользу, то не в пользу USD. К примеру, крупнейший американский банк Bank of America заявляет, что USD готовится к росту, а в качестве причины указывает на то, что прогнозы по инфляции слишком преувеличены.

К сказанному можно добавить упадок настроения на фондовых площадках в связи с тем, что рост индекса ISM для непроизводственного сектора США, объем производственных заказов, данные общенационального отчета по занятости от ADP, а также индекс заявок на ипотеку оказались не такими, как хотелось бы.

Параллельно всему американские информаторы разошлись в оценке «данных о запасах нефти в США». Министерство энергетики США посчитало, что запасы выросли.

Нельзя не сказать и о том, что вчера в дело вмешался лидер террористической группировки Аль-Каида Усама бен Ладен, который раскритиковал политику Белого дома при президенте Б. Обаме и посоветовал готовиться к последствиям. В записи, которую показали в эфире катарского телеканала Аль-Джазира, террорист №1 поведал: «Обама и его администрация посеяли зерна, которые усиливают ненависть и месть Америке».

Опять же выпад террориста вдруг оказался «в нужном месте и в нужный час».

Напомним, что вчера Б. Обама прибыл в Саудовскую Аравию, где встретился с королем Абдуллой. О том, что хотел сказать и, по всей видимости, сказал господин Б. Обама господину Абдулле мы сообщали ранее: «США не выгодно повышение цен на нефть». Согласитесь, это мощный индикатор.

О валютных парах.

В самом начале рассуждения следует напомнить о рисках для трейдеров, пытающихся поймать дно или вершину.

EUR/USD. Текущий High = 1,4337. Ранее мы указывали на вероятность дальнейшего восхождения с целью попасть в диапазон 1,44 – 1,45. Однако при этом отмечали, что за отметкой 1,42 располагается зона высоких рисков. Данное предупреждение остается в силе, равно как и предположение о вероятности скорого формирования вершины. Поддержкой в данный момент выступает уровень 1,41 и более сильный – 1,40. Необходимо учитывать, что при закреплении ниже 1,40 увеличивается риск движения пары к 1,32. Ключевым событием для пары станет сегодняшнее заседание Управляющего совета ЕЦБ.

GBP/USD. Текущий High = 1,6661. Возможность движения к 1,70 пока сохраняется, однако диапазон 1,66 – 1,68, о котором мы сообщали ранее, действительно оказался «крепким орешком». К настоящему моменту именно он является областью сопротивления. Риски повышенной волатильности могут быть связаны с заседанием Банка Англии, которое состоится сегодня. Однако быки не оставят пару без внимания даже при падении к 1,53. По крайней мере, таким видится положение дел до 5 июня включительно. Более точное описание картины станет возможным только к началу новой торговой недели.

USD/CAD. Ранее мы упоминали о рисках восхождения пары от достигнутых отметок по причине «невыгодности» дальнейшего снижения. Текущее движение вверх оказалось достаточно значимым и составило на данный момент 350 пунктов. При этом необходимо предупредить о сохраняющихся рисках падения вплоть до 1,02. Однако цель «выхода из пике» более заманчива - возврат в диапазон 1,18 – 1,23.

Напомним, что сегодня состоится заседание Управляющего совета Банка Канады, на котором будет принято решение по ставкам. На данный момент регулятор обеспокоен вопросом обоснованности укрепления CAD. Кроме этого, положено начало ожидаемой коррекции на сырьевых рынках, что сказывается на товарных валютах.

AUD/USD. Поддержкой для пары выступает «психологический» уровень, образованный значимыми уровнями Фибоначчи для долгосрочных трендов, который проходит вблизи 0,7920. Пока данный уровень не пройден, можно и далее предполагать, что пара движется к 0,84. Вместе с тем риски при движении наверх слишком высоки. Пара, по всей видимости, должна в скором времени начать формирование вершины. При падении поддержкой могут выступить лишь уровни, близкие к 0,75 и 0,70.

USD/CHF. Успехи пары в восстановлении менее скромные, чем у USD/CAD, но все же имеются. Вне зависимости от того, произойдет ли дальнейшее снижение, пару начнут выталкивать сначала к 1,09, а затем к 1,14.

USD/JPY. Пара пытается организовать восходящее движение. В настоящий момент ей помогает это сделать наметившийся разворот в пользу USD. Нельзя забывать об ожиданиях игроков рынка валютных опционов, которые закладываются на существенный рост USD/JPY.

О ближайших публикациях.

В 13:00 мск ожидаются апрельские данные по розничным продажам в Еврозоне. Прогноз: +0,2% в месячном исчислении и -2,9% в годовом, предыдущие значения соответственно: -0,6% и -4,2%. Возможна поддержка для EUR.

В 15:00 мск Банк Англии объявит решение по процентной ставке. Большинство аналитиков и участников рынка полагают, что ставка будет оставлена на текущем уровне 0,5%.

В 15:45 мск ЕЦБ объявит решение по процентной ставке. Большинством ожидается, что ключевая процентная ставка останется на текущем уровне 1,0%. Кроме того, участники рынка ждут от главы ЕЦБ подробностей по поводу применения мер нетрадиционного регулирования. В мае ЕЦБ сообщил, что потратит на программу по выкупу корпоративных активов 60 млрд EUR. Некоторые эксперты не исключают возможности расширения программы.

Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж. К. Трише начнется в 16:30 мск.

Кстати, практически на это же время (16:45 мск) запланирована речь Б. Бернанке на квартальной конференции ФРС США в Вашингтоне.

Также в разделе аналитики компании Fibo Group:
Волновой анализ, торговые стратегии, новости Thomson Reuters.

[FIBO]

Европейский предмаркет: GBP в диапазоне высокой волатильности

Кратко о вчерашних событиях.

Итоги заседаний управляющих советов Банка Англии, ЕЦБ и Банка Канады не удивили участников рынка. Все осталось по-прежнему. Ставки – без изменений. Однако кое-что интересное все же было со стороны ЕЦБ.

Банк Англии продолжает проводить политику количественного смягчения в рамках реализации программы выкупа активов.

Ключевая процентная ставка ЕЦБ считается адекватной ситуации. Об этом заявил президент ЕЦБ Жан-Клод Трише. Мнение подтверждается экономическими данными, а также сделанным в прошлом месяце заявлением о том, что ЕЦБ окажет поддержку кредитным рынкам при помощи покупки обеспеченных облигаций на сумму в 60 млрд EUR в рамках программы приобретения активов, которая начинается в следующем месяце (!). Об этом факте важно помнить. В рамках указанной программы ЕЦБ будет покупать обеспеченные облигации 16 стран, входящих в Еврозону, уделяя особенное внимание ценным бумагам со сроком от 3 до 10 лет, причем приобретения будут осуществляться как на первичном, так и на вторичном рынке. Программа выкупа будет действовать до конца июня 2010 г. и, по словам Ж. – К. Трише, представляет собой «усиленное смягчение условий кредитования», а не «количественное смягчение», которое практикуют Банк Англии и ФРС. Важно также указание Ж. - К. Трише о том, что у ЕЦБ есть пространство для маневра в отношении новой программы (!).

Банк Канады сообщил, что финансовые условия и динамика цен на сырьевые валюты значительно улучшились за последние недели, а доверие потребителей и компаний немного выросло. Тем не менее, Банк Канады предупредил, что, если «беспрецедентно быстрый рост» CAD, вызванный повышением цен на сырьевые товары и общим ослаблением USD, продолжится, он «может полностью нивелировать эти позитивные факторы». Опасения налицо.

О фондовых индексах.

DJI по итогам торгов продемонстрировал рост, отыграв падение предыдущего дня. Отсюда установленный нами ранее теоретический целевой диапазон 8900 – 9100 продолжает быть актуальным. Фондовые индексы США выросли после того, как развернулись вверх котировки акций финансового сектора и возобновились покупки акций компаний энергетического и сырьевого секторов. Вместе с тем динамика USD/CAD на текущей неделе является нестандартной по отношению к фондовым индексам.

О валютных парах.

EUR/USD. В настоящий момент пара торгуется вдоль уровня 1,42, который ранее был нами выделен как целевой. Необходимо отметить, что к указанной отметке пара вернулась по итогам заседания ЕЦБ, что еще раз подтверждает правильность рассуждений. Вполне возможно, что данная цель не является последней, поскольку технические индикаторы не подают разворотных сигналов и более ранние указания на вероятность дальнейшего восхождения с целью попасть в диапазон 1,44 – 1,45, и, возможно, выше, остаются в силе. Однако при этом нельзя забывать о том, что за отметкой 1,42 располагается зона высоких рисков. Поддержкой в данный момент выступает уровень 1,41 и более сильный – 1,40. Необходимо учитывать, что при закреплении ниже 1,40 увеличивается риск движения пары к 1,32.

GBP/USD. Пара в состоянии коррекции, однако, возможность движения к 1,70 пока сохраняется. Диапазон 1,66 – 1,68, о котором мы сообщали ранее, действительно положил начало коррекции, которая может оказаться более глубокой и достаточно резкой. Однако быки не оставят пару без внимания даже при падении к 1,53 (что вполне реально). По крайней мере, таким видится положение дел до 5 июня включительно. Более точное описание картины станет возможным только к началу новой торговой недели. Принципиально в настоящее время происходит проторговывание диапазона согласно значимым уровням. Поводом к активным действиям стали слухи о возможной отставке премьер-министра Великобритании Г. Брауна, на фоне которых GBP будто бы стал активно продавать один из крупных игроков американского происхождения. Кстати, опровержение поступило незамедлительно и названо абсолютной глупостью.

USD/CAD. Риски падения сохраняются (вплоть до 1,02). Однако цель «выхода из пике» более заманчива - возврат в диапазон 1,18 – 1,23.

AUD/USD. Поддержкой для пары выступает «психологический» уровень, образованный значимыми уровнями Фибоначчи для долгосрочных трендов, который проходит вблизи 0,7920. Пока данный уровень не пройден, можно и далее предполагать, что пара движется к 0,84. Вместе с тем риски при движении наверх слишком высоки. Пара, по всей видимости, должна в скором времени начать формирование вершины. При падении поддержкой могут выступить лишь уровни, близкие к 0,75 и 0,70.

USD/CHF. Техническая ситуация схожа с USD/CAD. Пара также находится на границе диапазона, где заканчиваются обоюдные торговые интересы. Вне зависимости от того, произойдет ли дальнейшее снижение (реальные возможности – 1,02), пару начнут выталкивать сначала к 1,09, а затем к 1,14.

USD/JPY. Пара пытается продолжить восходящее движение к отметке 97, при закреплении выше которой (а также выше 50-ой и 100-ой дневной EMA) покупки будут преобладать. Риски снижения к 94 пока присутствуют. При этом нельзя забывать об ожиданиях игроков рынка валютных опционов, которые закладываются на существенный рост USD/JPY.

О ближайших публикациях.

В 11:15 мск ожидается значение индекса потребительских цен (CPI) Швейцарии.

В 12:30 мск публикуются майские значения индексов цен производителей Великобритании: индекс закупочных (PPI Input) и отпускных (PPI Output) цен. Прогноз по PPI Input: +0,8% в месячном выражении и - 8,3% в годовом выражении. Предыдущие значения соответственно: -1,0% и -5,0%. Прогноз по PPI Output: +0,4% и -0,4%. Предыдущие значения: +0,6% и +1,2%.

На данные стоит обратить внимание. Во-первых, имеются статистические несоответствия в прогнозах, во-вторых, динамика промышленных цен (PPI) обычно является опережающей по сравнению с инфляцией потребительских цен (CPI) и используется многими аналитиками в качестве упреждающего показателя при оценке инфляции. Более того, текущая статистика говорит о присутствии «скрытой» инфляции издержек, которая является наихудшим видом инфляции. Определенный риск для GBP.

Также в разделе аналитики компании Fibo Group:
Волновой анализ, торговые стратегии, новости Thomson Reuters.

[FIBO]

USDX

Индекс доллара в пятницу значительно вырос, уверенно закрепившись выше сопротивления нисходящего канала. Волатильность составила более 160 пунктов. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 83,24.

В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению, как и показания MACD. Поддержкой выступает уровень 78,85. Ожидаю тестирование уровня 80,00 с отскоком от сопротивления 80,80.

В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе корректировалась к снижению, немного отыграв вверх и оставаясь в нисходящем тренде. 100 простая средняя, располагаясь на уровне 78,96 ограничивает «медведей». Можно ожидать движение индекса к верхней границе нисходящего коридора примерно к 81,00/82,00 или к 50 мувингу, но направление тренда вниз пока сохранится. MACD следует за графиком вниз, указывая на дальнейшее снижение.

Вывод: снижение

Линии поддержки: 78.85, 77,65, 76,10, 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 80,80, 82,30, 83,20, 84,50, 86,75, 88,80

daily



weekly

[FIBO]

По японской Йене вчера сделок не было. Пара, преимущественно, торговалась в боковом диапазоне.

-Во вторник, в преддверие открытия европейской сессии, пара USD|JPY снижается.

Математический анализ ценовых рядов показывает:

- На 4-х часовом таймфрейме цена образует уровень сходимости на отметке 98.47

Устойчивые диапазоны колебаний цен при текущем уровне сходимости:

1. С вероятностью близкой к единице будет отработан диапазон: 98.35-99.30.

2. В пределах одного стандартного отклонения находится диапазон: 97.87-99.78.



Рекомендации по покупке и по продаже USD|JPY:

Buy

1. Возможные уровни открытия среднесрочных позиций:

97.08- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.68

96.49- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.89

2. Краткосрочные длинные позиции можно открывать от следующих уровней

97.49- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.74

97.32- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.95

97.15- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.97

Sell

1.В соответствии с направлением движения рынка:

Возможны краткосрочные продажи с жестким стопом на указанных уровнях:

98.63 - вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.74. В случае продаж от указанного уровня, стоп на уровне – 98.80

98.80- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.95. В случае продаж от указанного уровня, стоп на уровне – 98.97.

98.97- вероятность, что цена не пробьёт указанный уровень: 0.97. В случае продажи от указанного уровня, стоп в пределах сигмы данного таймфрейма.

В отсутствии важных макроэкономических данных цены, в соответствии с законом модели Шерха, будут совершать колебания относительно уровня сходимости.



. (Для наглядности рис 3 рекомендуется строить самостоятельно)

*Математический анализ временных рядов цен выполнен с помощью индикаторов Модели Шерха.

*Вероятность расположена в диапазоне от 0 до 1.

*Уровень сходимости - уровень справедливых цен данной динамической области рыночного равновесия. Независимо от направления вектора динамики, исход рынка на уровне сходимости цен всегда равновозможен, равновероятен.

Сигналы для входа в рынок:

Современная концепция торговли на финансовых рынках, изложенная в книгах, как правило, предполагает управление капиталом одной открытой позиции, либо "единовременной" структурой позиций (портфелем), т.е. позициями, существующими в рынке до момента их закрытия.

В модели Шерха, основанной на математической статистике и теории вероятностей, говорить об открытии одной позиции или структуре позиций - не правомерно, так как трейд в Модели есть статистическая серия сделок.

В тоже время, в отношении стратегий Модели:

1. можно и необходимо торговать от уровней русла цен: чем дальше уровень русла отстоит от линии баланса - тем более вероятен возврат к ней.

2. торговля от уровней Русла цен, в соответствии с Моделью Шерха, возможна лишь как статистическая серия.

3. не забываем про направление Вектора динамики и, в частности, про направление вектора тенденции финансового инструмента.

Планируем открытие позиции от уровня Русла, но не забываем, что одна открытая позиция есть лишь элемент возможной статистический серии позиций, которые нам необходимо будет реализовать в будущем, для достижения положительного математического ожидания.
рис 1

рис 2

рис 3

[FIBO]

О вчерашней американской сессии.

DJI продолжает рисовать «крестики», что ввергает игроков в раздумья на почве безыдейности рынка, которая присутствует вот уже несколько дней. Все говорит о том, что в каком-то шкафу прячется скелет и, возможно, пора привлечь для поиска участников «Битвы экстрасенсов».

С одной стороны, «крестики» могут означать ожидание трагических обстоятельств, с другой – означать благословление на дальнейший рост. Последнее для ФРС США выглядит предпочтительнее. Как говорилось ранее, упасть фондовым индексам не дает вербальная поддержка со стороны все тех представителей ФРС. В частности, вчера господин Стерн сообщил, что кредитные рынки функционируют намного лучше, экономика уже недалека от первых шагов восстановления, ожидается небольшой рост потребительских расходов и даже заметны признаки стабильности в продажах жилья. Правда, услышать можно было и другое. Например: нет беспокойства о КРАТКОСРОЧНЫХ инфляционных рисках; ПОКА ЕЩЕ не время корректировать политику ФРС; процесс восстановления РЫНКА ТРУДА замедлит укрепление экономики.

Отсюда заключение о том, что рынок в настоящее время безыдейный, возможно, не совсем верно. Идей слишком много, и надо выбрать какую-то одну. Кстати, вчера министр финансов США Т. Гейтнер обратил внимание на тот факт, что администрация США и Минфин планируют предоставить всеобъемлющий план реформирования финансовой системы в течение следующих нескольких недель. Пока сообщено, что план будет включать меры по регулированию системного риска, которые позволят позаботиться о том, чтобы крупные и взаимосвязанные компании и рынки не смогли взять на себя так много риска, что их крах дестабилизировал бы всю финансовую систему.

Естественно, игроки будут ждать каких-то новых ходов, тем более что заявлено о ненужности второго плана TARP для спасения экономики.

В ходе раздумий на фондовом рынке USD пошел на попятную, и помощь в этом оказал рост цен на нефть.

О валютных парах.

EUR/USD. Коррекция пары ограничилась к настоящему моменту уровнем 1,38 согласно предполагаемому ранее диапазону 1,37 – 1,38. EUR/USD вернулась к отметкам выше уровня 1,40, а, следовательно, вновь оказалась в Call-диапазоне, где целями являются уровни 1,42; 1,45 и 1,47. Судя по расположению контрактов, рост выше указанных отметок маловероятен, и пара все же должна будет начать формирование вершины. Вполне возможно, что процесс будет соответствовать во времени ожиданиям июньского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (24 июня). Напомним, что при закреплении ниже 1,37 пара попадет под понижательное давление.

GBP/USD. Пара сумела вырваться из рискованного диапазона 1,53 – 1,62. Отметим, что уровень 1,58, от которого оттолкнулась пара, ничем особенным не примечателен, а это наводит на мысль, что пара стремится наверх. В настоящий момент GBP/USD торгуется вдоль отметки 1,63, и техническая картина указывает на нацеленность на диапазон 1,65 – 1,66 и далее – на отметку 1,70. Вместе с тем риски волатильности растут по мере приближения сегодняшних публикаций: показателя объема промышленного производства и торгового баланса Великобритании.

USD/CAD. Как и предполагалось, пара не смогла с первого раза закрепиться выше 1,12 и вернулась к отметке 1,10. Таким образом, понижательные риски все еще сильны и измеряются возможностью падения до диапазона 1,00 - 1,02. Единственное, что может сдержать пару от значительного падения – вмешательство извне, поскольку тенденция укрепления CAD против USD угрожает восстановлению национальной экономики и может вынудить Банк Канады принять противоборствующие меры (если они уже не предпринимаются). Тогда ограничением выступит уже достигнутый диапазон 1,07 - 1,10. При этом цель «выхода из пике» более заманчива - возврат в диапазон 1,18 – 1,23.

AUD/USD. Пара вновь оказалась выше важного уровня, образованного значимыми уровнями Фибоначчи для долгосрочных трендов, который проходит вблизи 0,7920. В настоящее время AUD/USD торгуется вблизи 0,8050. Пара, конечно, может сходить наверх, в район 0,84, чтобы удовлетворить желания «единичных» игроков, однако риски при движении наверх слишком высоки. Пара, по всей видимости, должна в скором времени начать формирование вершины, поскольку обоюдные интересы (покупка и продажа) выше весьма ограничены. В настоящий момент поддержку паре оказывают сегодняшние оптимистичные данные из Австралии, где июньское значение индекса потребительского доверия выросло на 12,7%, показав самый значительный рост за 22 года.

При снижении поддержками выступят уровни, близкие к 0,77 и 0,75. При развороте среднесрочного тренда главной целью снижения станет уровень 0,70.

USD/CHF. Как мы предполагали ранее, пару все-таки вытолкнули к уровню 1,09, после чего последовало снижение, и пара закрепилась чуть ниже 1,08. По всей видимости, ее желают удержать от падения ниже 1,06. Однако при дальнейшем движении наверх USD/CHF столкнется с сильным сопротивлением 1,11, ограничивающим движение к 1,14. При этом техническая ситуация схожа с USD/CAD. В случае пробоя широкого «диапазона поддержки» 1,06 – 1,09 риски окажутся слишком большими и будут связаны с целями, близкими к паритету.

USD/JPY. Пара испытывает сложности с ростом. Вчерашнее снижение к знаковому уровню 97 было спровоцировано ослаблением USD по всему спектру рынка. Чтобы чувствовать себя увереннее, паре вновь необходимо закрепиться выше 98. Фундаментальная поддержка присутствует. Из сегодняшней макроэкономической статистики: в апреле месячное снижение объема заказов на новое оборудование в частном промышленном секторе Японии составило 5,4% (около $7 млрд), а падение оптовых цен в мае оказалось самым масштабным с 1987 г. Что касается цен, то одной из причин негативной динамики является укрепление JPY по отношению к USD и EUR. Отсюда более верным считается негативный прогноз по JPY, тем более что профицит текущего счета Японии продолжает стремительно снижаться (сокращение за 4 месяца 2009 г. составило 60%). Не следует также забывать о том, что японские инвесторы увеличили покупку иностранных активов по мере «появления зеленых ростков», а также о существовании возможности возобновления негативных для JPY сделок carry trade.

О ближайших публикациях.

В 10:00 мск ожидается майское значение индекса CPI Германии. Прогноз: -0,1%, в апреле значение не изменилось.

В 12:30 мск будут опубликованы апрельские данные о торговом балансе (прогноз: сокращение отрицательного сальдо) и динамике объема промышленного производства Великобритании (прогноз: -0,1% против предыдущего значения: -0,6%). Судя по положению пары GBP/USD, публикации могут оказаться сюрпризными.

[FIBO]

Курс USD/JPY в среду вырос, вновь оказавшись выше сходящегося треугольника, оставаясь в боковике, как я вчера и предполагал. Волатильность составила вновь более 130 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 97,61 в виде локальной поддержки на дневном графике.

В краткосрочной перспективе, на четырёхчасовом графике, цена расположена выше простых средних, что указывает на продолжение роста, как и показания MACD. Локальная поддержка 50 простой средней расположена на уровне 97,06.

В среднесрочной перспективе, учитывая пробой сопротивления нисходящего тренда, цена может продолжить рост или боковик. MACD при этом поддерживает дальнейшее снижение. Расположение мувингов указывает на рост. Поэтому сейчас ожидаю движение вдоль сопротивления нисходящего тренда.

На недельном графике, в долгосрочной перспективе, курс USD/JPY на прошлой неделе значительно вырос. 50 простая средняя расположена на уровне 98,96 в виде сопротивления, которая пока рост сдерживает. Пара продолжает двигаться в долгосрочном нисходящем канале и в случае пробоя 50 мувинга может последовать большой рост вплоть до 110 йен за доллар. Пока же этого не произошло и смею предположить продолжение снижения.

Вывод: боковик

Линии поддержки: 96,54, 94,40, 87,50, 82,10

Линии сопротивления: 99,26, 101,00, 102,80, 104,00, 105,75, 107,20, 109,00, 114,00, 116,60, 118,00, 119,85, 122,10, 124,00

P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

[FIBO]

Индекс доллара в четверг снизился вновь к линии сопротивления нисходящего тренда, оставаясь в боковике, как я и предполагал вчера. Волаьтльность опять составила 120 пунктов. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 82,80.

В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению, как и показания MACD. Поддержкой выступает уровень 78,85. Ожидаю боковик или снижение.

В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе корректировалась к снижению, немного отыграв вверх и оставаясь в нисходящем тренде. 100 простая средняя, располагаясь на уровне 78,95 ограничивает «медведей». Можно ожидать движение индекса к верхней границе нисходящего коридора примерно к 81,00/82,00 или к 50 мувингу, но направление тренда вниз пока сохранится. MACD следует за графиком вниз, указывая на дальнейшее снижение.

Вывод: боковик

Линии поддержки: 78.35, 77,65, 76,10, 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly