Анализ: на фоне ажиотажа вокруг биткойнов Букеле не все сальвадорцы "Почувствуй бит''

[$dollar$]

Анализ: на фоне ажиотажа вокруг биткойнов Букеле не все сальвадорцы "Почувствуй бит''



Президент Сальвадора Найиб Букеле вышел на сцену в минувшие выходные в конце "Недели Биткоина" под радостные возгласы поклонников, восхищенных тем, что его центральноамериканская страна стала первой, принявшей криптовалюту в качестве законного платежного средства, наряду с долларом США.

40-летний Букеле в своей фирменной бейсболке, надетой задом наперед, назвал себя "спасителем", когда обнародовал планы по строительству "Биткойн-сити" у основания вулкана Кончагуа с видом на Тихий океан.

Финансируемый облигациями, обеспеченными Биткоинами, и питаемый геотермальной энергией, город будет представлять собой безналоговую гавань. "Инвестируйте здесь и зарабатывайте все деньги, какие захотите", - сказал он эйфорической толпе.

Сторонники приветствовали планы Букеле - включая введение Биткоина в качестве законного платежного средства в сентябре - говоря, что они принесут рабочие места, финансовую интеграцию и иностранные инвестиции в одну из беднейших стран Западного полушария.

Надпись "Почувствуй бит" появилась на гигантском экране перед выходом на сцену Букеле, который в Твиттере назвал себя "генеральным директором Сальвадора".

Но некоторые в Сальвадоре и за его пределами выразили возмущение по поводу шикарного мероприятия в стране, которая страдает от неравенства, насилия и низкого качества государственных услуг.

"Это видео вызывает у меня тошноту, злость и грусть одновременно", - сказал Марсе, пользователь Твиттера @_lamismadeayer.

Правительство утверждает, что выпуск "вулканических облигаций" на сумму $1 млрд. в партнерстве с Blockstream - компанией по созданию инфраструктуры цифровых активов - обеспечит средства для развития. По данным рейтингового агентства Fitch, в настоящее время Сальвадор сталкивается с дефицитом бюджета на следующий год в размере 500 миллионов долларов.

Но Биткоин-облигация не предназначена для покрытия этого дефицита.

Половина средств облигации пойдет на инфраструктуру, в том числе на строительство Биткойн-Сити, а оставшаяся часть будет использована для покупки Биткойна и заблокирована на пять лет. После блокировки Биткоин можно будет продать, получив прибыль, которая будет разделена 50 на 50 между правительством и инвесторами, только после того, как первоначальные 500 миллионов долларов будут возвращены, согласно плану.

10-летняя Биткоин-облигация предлагает купон в 6,5%, выплачиваемый ежегодно, но доходность другой сальвадорской облигации со сроком погашения в 2032 году в настоящее время составляет почти 13,9%.

Финансовые рынки отреагировали на это настороженно. Спрэд между доходностью сальвадорских облигаций и безопасными казначейскими облигациями США (.JPMEGDELSR) резко увеличился с конца апреля. На этой неделе он прибавил еще 79 базисных пунктов и превысил 1200 базисных пунктов, что является самым широким показателем за всю историю.

Инвесторы распродали облигации Сальвадора в мае после того, как контролируемый Букелем Конгресс уволил генерального прокурора и пять судей Верховного суда, которые были заменены лоялистами, говорят критики.

Доходность облигаций 2025 года составляет более 18%, согласно данным Refinitiv. При такой высокой стоимости страна фактически лишена возможности занимать на рынке.

Грэм Сток, старший суверенный аналитик Blue Bat Asset Management, считает, что финансирование правительства через Биткоин может отбить у Сальвадора желание проводить устойчивую политику расходов, добавив, что страна, скорее всего, по-прежнему будет нуждаться в поддержке Международного валютного фонда.

"Построение экономики на основе криптодобычи и привлечения криптобизнеса - мягко говоря, непроверенная стратегия", - сказал он, добавив, что у Букеле, похоже, нет планов по увеличению роста и налоговых поступлений.

ПЕРЕГОВОРЫ С МВФ ЗАШЛИ В ТУПИК

Переговоры с МВФ о предоставлении кредита в размере 1 млрд. долларов застопорились на фоне опасений по поводу отсутствия прозрачности и волатильности цен на криптовалюту, а также опасений отката от демократии по мере укрепления власти Букеле.

Однако многие представители криптовалютного сообщества настроены оптимистично, утверждая, что облигации будут пользоваться высоким розничным спросом.

"Биткоин-облигации - это переломный момент на рынках фиксированного дохода", - сказал Мориц Витерсхайм, основатель Specter Solutions, компании по безопасности и продуктам для Биткоина.

Хотя Биткоин упал примерно на 16% с рекордно высокого уровня в $68 990,90 в этом месяце, его рост в этом году составляет более 90%.

"Неделя Биткоина" ознаменовала собой первый случай, когда эксперимент с цифровой валютой был подвергнут стресс-тестированию со стороны международных крипто-евангелистов.

Пока продавцы продавали футболки с надписью "Иисус любит Биткоин", в панельных дискуссиях участвовали криптовалютные лидеры и сальвадорские священники. Волнение было широко распространено в связи с наличием "чашки Петри", как многие участники назвали эксперимент в Сальвадоре.

Несколько участников выразили беспокойство по поводу правительственного кошелька Chivo, на который сальвадорцы могут отправлять и получать Биткоин - подчеркивая напряженность в отношении государственного инструмента для валюты, созданной в качестве альтернативы государственным финансовым системам.

Предварительно загруженный на 30 долларов для пользователей и поддерживаемый фондом в 150 миллионов долларов, Chivo позволяет пользователям совершать транзакции другим пользователям Chivo без комиссии, но регистрация требует от сальвадорцев ввода их идентификационных номеров и другой личной информации, а транзакции хранятся в бухгалтерской книге.

Некоторые участники описали Chivo как шлюз к независимым Биткоин-кошелькам, таким как Muun или BlueWallet, которые обеспечивают конфиденциальность.

"Когда я совершаю платеж, в разделе примечаний я пишу "используйте Muun, не используйте Chivo", - сказал Витерсхайм, используя хэштег #FixChivo в Twitter.

Источник