Доллар – умелый боец. Прогноз от 29.04.2022
Американский доллар достиг 5-летнего максимума по отношению к евро и 20-летнего – по отношению к японской иене. Что им двигает, и есть ли шансы у основных конкурентов? Поговорим на эти тему и составим торговый план по EURUSD?
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Для того, чтобы побеждать, необязательно быть сильным. Достаточно умело использовать уязвимые места противников. Доллар США, обладая собственными стальными мускулами, одновременно умело использует болевые точки своих основных конкурентов. Приверженность Банка Японии ультра-мягкой монетарной политике и растущие страхи по поводу стагфляции в еврозоне. В итоге индекс USD торгуется в области двухлетних максимумов, а его более чем 5%-й рост за апрель позволяет говорить о лучшей месячной динамике с мая 2012.
Судя по инсайду Wall Street Journal, Германия готова к поэтапному отказу от покупок российской нефти, что открывает дверь для присоединения ЕС к эмбарго. Европейский союз импортирует 3-3,5 млн б/с черного золота из РФ, ежедневно отправляя чеки Москве на €400 млн. Непрекращаемый поток нефтедолларов позволяет финансировать военную машину в Украине, и его, безусловно, нужно остановить. Другое дело, что дальнейший рост цен на энергоносители подталкивает немецкую экономику к рецессии, а европейскую – к стагфляции, страхи из-за чего в настоящее время являются ключевым драйвером пике EURUSD.
Действительно, разгон апрельской инфляции в Германии до 7,8% рисует для ЕЦБ мрачную картину. Начни он, по примеру ФРС, агрессивно повышать ставки, спад экономики валютного блока окажется неизбежным.
Динамика немецкой инфляции
Источник: Bloomberg.
США выглядят существенно лучше еврозоны. И не нужно пугаться сокращения американского ВВП на 1,4% в первом квартале. Потребительские расходы остаются сильными, а основной причиной негатива является превышение импорта над экспортом, что сигнализирует о крепком внутреннем спросе и позволяет с уверенностью говорить, что во втором квартале Штаты наверстают упущенное. Если бы на рынке царили иные настроения, фондовые индексы не смогли бы вырасти в ответ на разочаровывающую статистику по валовому внутреннему продукту США. С сожалению для «быков» по EURUSD, ралли S&P 500 единой европейской валюте не помогло.
Динамика американского ВВП
Источник: Bloomberg.
Не будем забывать, что гринбэк – это актив-убежище, поддержку которому оказывают различного роста страхи. В этом отношении первый за последние 6 дней рост численности инфицированных COVID-19 в Шанхае и параллели с 2015, когда из-за обвала юаня из Китая утекло около $1 трлн, оказывают поддержку «медведям» по EURUSD.
Из-за пожаров на финансовых рынках Поднебесной 7 лет назад ФРС даже пришлось отказаться от повышения ставки по федеральным фондам. Сейчас она этого делать не намерена. Деривативы CME сигнализируют, что затраты по займам могут быть повышены на 150 б.п уже на трех ближайших заседаниях FOMC, что подливает масла в огонь ралли индекса USD. Действительно, когда два основных конкурента Федрезерва в лице ЕЦБ и Банка Японии проводят ультра-мягкую монетарную политику, дифференциалы процентных ставок являются огромной частью силы американского доллара.
Торговый план по EURUSD на неделю
Не думаю, что разгон европейской инфляции в апреле как-то изменит ситуацию. Пара EURUSD уверенно двигается на юг, и пока ее котировки находятся ниже 1,061-1,065, отказываться от продаж не имеет смысла.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex:
https://www.litefinance.com/ru/blog/