LiteForex аналитика. Доллар не лыком шит
Автор: Дмитрий Демиденко
Первый тест поддержки на 1,185 завершился для «медведей» по EUR/USD неудачно
Прогресс в области налоговой реформы, умеренно-«ястребиная» риторика Джерома Пауэлла и рост потребительского доверия в США до 17-летнего максимума позволили «медведям» по EUR/USD протестировать нижнюю границу диапазона 1,185-1,196. Да, евро имеет немало козырей в виде постепенного роста инфляции, впечатляющих результатов бизнес-опросов, резкого взлета немецкого экспорта и профицита счета текущих операций, однако не будем забывать, что и американский доллар не лыком шит. Сильная экономика и нормализация денежно-кредитной политики ФРС не позволяют отнести гринбек к аутсайдерам G10, а его неудачи во многом связаны с разочарованием инвесторов Дональдом Трампом и с встающими с колен валютами-конкурентами.
Доверие легко потерять и очень сложно восстановить. Сколько бы позитивных новостей не приходило из Штатов, успехи «медведей» по EUR/USD выглядят более чем скромно. Казалось бы, тот факт, что Бюджетный комитет утвердил проект налоговой реформы и передал его на голосование в Сенат должен был укрепить веру в доллар. Дело в том, что в комитете сидят оба инакомыслящих республиканца, которые заявили, что проблемы будут решены до того, как президент подпишет окончательный вариант. Голосование в Сенате превращается в формальность?
Без пяти минут новый глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что торможение процесса монетарной рестрикции чревато неконтролируемым ростом инфляции, что повлечет за собой агрессивное повышение ставки по федеральным фондам и увеличит риски рецессии. По его мнению, баланс центробанка сократится с текущих $4,5 трлн до $2,5-3 трлн в течение 3-4 лет. В то время как ЕЦБ продолжает программу количественного смягчения, Федрезерв встал на путь анти-QE. Чем не повод продавать EUR/USD?
Увы, но как и любой другой драйвер фундаментального характера, дивергенция в монетарной политике хороша в динамике, а не в статике. Рынки ожидают, что ФРС повысит ставку 2-3 раза в 2018, в то время как Европейский центробанк будет покупать активы до конца сентября 2019. Если что-то пойдет не по плану, EUR/USD тут же отреагирует.
Налоговая реформа и разгон ВВП США до перманентных 3% и выше усилят риски ускорения инфляции и более быстрого ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва, чем в настоящее время ожидают деривативы CME. Проблема в том, что тот же Джером Пауэлл ожидает роста экономики на 2,5% в 2017 и в 2018, что может быть реализовано, если снижение корпоративного налога сдвинется на 2019. А вот судя по увеличению темпов роста кредитования в еврозоне, вероятность ускорения инфляции в регионе возрастает. Посмотрим на подсказку от немецкого CPI за ноябрь.
Сдерживающим для доллара фактором является первое за последние четверть века антидемпинговое расследование США против Китая. Дональд Трамп остается сторонником слабого гринбека и готов идти по пути своих предшественников: в 1985 аналогичные действия Штатов в отношении Японии привели к снижению котировок USD/JPY с 260 до 150 в течение 12 месяцев.
Уважаемые трейдеры! Приглашаю вас в наш Telegram-чат, в котором вы можете обсудить конкретные торговые ситуации с другими трейдерами. Присоединившись к нашему чату, Вы получите:
- ежедневные аналитические обзоры и прогнозы;
- технический, фундаментальный и волновой анализ
- мнения экспертов и возможность обсуждения торговых ситуаций с аналитиками.
Присоединяйтесь по ссылке: t.me/marketanalysischat