Аналитика от ForexChief

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 28-10-19
Одобрение парламентом текущего варианта соглашения не устраивает премьер-министра: обещание Джонсона выйти из ЕС 31 октября уже невозможно и продление действия статьи 50 неизбежно – торги ведутся за конкретную дату. Шансы у 31 января 2020-го постоянно растут, но промежуточные контрольные точки на этом пути не исключаются. История показывает, что без жесткого дедлайна у британского парламента нет стимулов для достижения компромисса между партиями.
Джонсон нацелился на досрочные выборы 12 декабря, что, кроме последнего политического шанса для премьера, позволит текущему правительству избежать представления бюджета 6 ноября. Лейбористы считают, что сначала должен быть исключен вариант Brexit без соглашения и необходимых для такого решения двух третей голосов у Джонсона нет. С четверга текущий спикер нижней палаты парламента Беркоу уходит в отставку, новый спикер будет более лоялен к Джонсону, и может отказать оппозиции в принятии поправок, которые неприемлемы для премьера. Но, разумеется, парламент будет блокировать идею выборов и после 1 ноября. Рано или поздно вопрос о вотуме недоверия правительству будет поставлен на повестку дня.
Макрон взял на себя особую миссию: заблокировал отсрочку Brexit на три месяца, чтобы заставить Палату общин поддержать текущий вариант сделки, и считает даже 30 ноября слишком большим авансом. Лондон уже четвертый год шантажирует Европу, и теперь Германия и Франция требуют от Британии более серьезных аргументы для очередного таймаута.



ЕС отложил свое решение до получения результатов сегодняшнего британского голосования. Некоторый оптимизм для фунта может проявиться только завтра при принятии решения ЕС о продлении даты Брексит. Ратификация текущего соглашения будет сильным позитивом и для фунта, и для евро. Обращаем внимание на публикацию PMI промышленности в пятницу.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 30-10-19
Данные по промышленности Китая обозначили снижение финансовых результатов деятельности: рост прибыли промпредприятий частного сектора свыше 5% не смог нивелировать негативную динамику по госсектору, так что опасения в перспективах роста спроса на энергоносители подтверждаются.
Комментарии директора EIA о проблеме переизбытка сырья в 2020 году подтверждают выводы аналитиков – прогнозируется рост мирового спроса не более чем на 1,2 млн.бар/день. Примерно настолько же обещают сокращать добычу ОПЕК+ и Россия, но поставки растут за счет производителей вне ОПЕК – кроме США с их сланцевой экспансией, серьезно увеличить объемы планируют Бразилия и Норвегия.
До декабрьского заседания ОПЕК любые идеи об ограничении производства оказывают на рынок только психологическое давление, хотя продление соглашения и ужесточение квот выглядит вполне логично.
Saudi Aramco планирует начать IPO уже 3 ноября, прайсинг заявлен на 17-е, объявление окончательной цены ждем не ранее 4 декабря, соответственно, начало торгов на саудовской бирже  11 декабря. Даже если этот сценарий будет выполняться, сильной реакции рынка на фиксации годовой прибыли явно не будет.
Активность продавцов сдерживается усилением тенденции на сокращение запасов и прогрессом в торговых отношениях США-Китай. Торговое представительство США рассматривает вопрос исключения китайских товаров из последнего «штрафного списка» на (примерный) объем в $34 млрд. Даже временное, но документальное оформленное тарифное перемирие может отменить декабрьское повышение, что позитивно отразится на ценах.



Фактором роста остается сегодняшнее «плановое» сокращение ставки ФРС США  доллар снова окажется под давлением и вызовет новую волну интереса к сырьевым активам. Цена зависла в зоне 55.20-56.50, но приоритет остается за покупателями: крупные игроки пока держат позиции с прицелом на пробой ключевого уровня 60.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика EUR/USD и GBP/USD на 31-10-19
Доллар традиционно снизился на комментариях Пауэлла, основные активы показали среднюю волатильность, но сильной реакции никто и не ждал. Все ожидания давно заложены в цену. Традиционный информационный прессинг от Трампа снова не достиг цели: особых изменений в монетарной политике не предвидится, текущий курс валюты признан оптимальным, ФРС выполнил программу года. Программа коррекции ставок берет паузу, пока актуальная статистика соответствует прогнозам. Федрезерв продолжит скупать векселя как минимум до 2 квартала 2020 года.



Уставший от политических войн фунт проигнорировал информацию о досрочных выборах 12 декабря, важность этого события избиратель пока не осознал. Либерал-демократы и DUP голосование проигнорировали, консерваторам нужно закончить процесс Brexit, лейбористам – отменить: итог выборов позволит реально определить мнение большинства британского общества. Парламент распущен, политики переключились на предвыборную гонку; технически обе стороны спекулянтов выдохлись и нарушить ситуацию могут только какие-либо внешние фундаментальные факторы. Пока стабильный спрос на фунт сохраняется, но для уверенного роста нужно пройти сильное сопротивление в зоне 1,2950-1,3020



Аналитики ЕЦБ все-таки пересмотрели в худшую сторону прогноз по экономике и инфляции. Евро получила передышку после британских дебатов  глава Евросовета Туск не стал сдерживать эмоции в твиттере и выразил надежду, что эта отсрочка будет последней. Негатива по текущей немецкой статистике не хватило, чтобы помешать спекулянтам отработать покупки по итогам ФРС. Активного интереса к росту пока нет, отложенные крупные продажи ниже 1,1100-1,1020 могут быть отработаны на NFP с сильным откатом. Крупные промышленные опционы будут актуальны до конца следующей недели, так что спекулятивный бросок выше 1.1200-1,1250, вероятнее всего, будет отложен на понедельник.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика AUD, NZD и JPY на 01-11-19
Фьючерсы на японские акции отступили вместе с фьючерсами в Гонконге и Австралии после того как производственный индекс PMI Китая значительно снизился в четверг. Замедление экономического роста в сочетании с огромными корпоративными рычагами и разворачивающийся долговой кризис в Китае уже вызвал серию дефолтов: крупнейшая сталелитейная компания Xiwang Group Co. на прошлой неделе не выполнила обязательств по облигациям на сумму $142 млн., а в среду бумаги Shandong Sanxing Group Co. и China Hongqiao Group Ltd. с погашением до 2023 года упали до самых низких уровней.
Чили отказался быть принимающей стороной саммита АТЭС и оформление торгового перемирия откладывается. Явно плохих новостей с фронта переговоров нет, но рекламный оптимизм Трампа не подтверждается. Наоборот, китайские аналитики озвучивают сомнения по поводу долгосрочной торговой сделки с США, хотя стороны действительно близки к подписанию первой фазы соглашения. Осмелевший Пекин требует более решительной отмены тарифов, предлагая взамен мелкие уступки. Кроме того, китайский представитель в ООН заявил, что указывать Пекину на «недоказанные нарушения прав человека в Гонконге» не стоит, так как это плохо скажется на отношениях с США в целом.



Заседание Банка Японии прошло практически незамеченным, ставка без изменений, политика количественного смягчения сохранена без ограничения сроков.



Австралийская угольная Whitehaven Coal Ltd. заявила, что Китай может гарантировать импорт в этом году до 300 млн. т против 281 млн.т 2018-го., хотя в целом Китай снизил австралийский ориентир на энергетический уголь на 34%. Но даже без поддержки фундамента AUD/USD еще на FOMC пробил сильное сопротивление и теперь пробует выбиться из нисходящего канала.



пока тянется за старшим братом, но его оптимизм также постепенно угасает. Своих стимулов для активного роста нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 04-11-19
Как и предполагали евроскептики, Brexit снова не случился: ЕС продлил действие статьи 50 до 31 января с возможностью выхода 31 декабря в случае ратификации достигнутого соглашения. Обещание «умереть в канаве» Джонсон оформил в виде извинений перед однопартийцами, парламент поддержал идею о досрочных выборах 12 декабря, и до этого момента для фунта нет более сильных драйверов, чем социологические опросы и рейтинги политических партий.
Рейтинг Корбина упал до минимума, преимущество консерваторов пока сомнений не вызывает, но результаты выборов вовсе не так не очевидны. Наиболее позитивным для рынков будет вариант победы тори с запасом в 45–50 мест, что позволит все-таки завершить процесс развода с ЕС и начать необходимые фискальные процедуры. Тогда можно было бы надеяться на более активный рост экономики и Центробанк мог бы заняться коррекцией процентных ставок. В расчете на победу консерваторов отложенные позиции на рост фунта в зону 1.40 и выше уже наблюдается.
Возможен активно-негативный сценарий: если ни одна из партий не получает ключевого большинства, что может привести к формированию шаткой коалиции лейбористов, либерал-демократов и DUP (возможны варианты). Союз Джонсона и Фараджа по итогам выборов вполне вероятен.



Заседание ВOЕ проходное, до решения по Brexit изменения в монетарной политике крайне маловероятны, тем более, что Карни покидает пост в декабре, а в случае победы Джонсона наиболее вероятной кандидатурой будет директор Лондонской Школы Экономики Немат Шафик, несклонный к активным реформам.
Индекс деловой активности в сфере производства неожиданно вырос до с 48,3 до 49,6, хотя в долгосроке для британской экономики это ничего не меняет: любое значение ниже 50 указывает на спад и рецессию. Тем не менее, обращаем внимание на завтрашнюю публикацию PMI услуг.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 06-11-19
В ежегодном выпуске World Oil Outlook ОПЕК пересмотрел свой среднесрочный прогноз мирового спроса на нефть в сторону понижения (до 104.8 млн. б/с к 2024 году и до 110.6 млн. б/с к 2040). Картель отметил «признаки стресса» в глобальной экономике и снижение своего объема рынка свою долю рынка в течение следующих 5 лет до 32.8 млн. б/с до 2024 года. Соглашение ОПЕК+ остается ключевым положительным фактором, и, по мнению Баркиндо, что на совещании в декабре могут возникнуть сомнения в необходимости ужесточения условий сделки. Тем не менее, пролонгация соглашения не только в 2020, но и в последующие годы сомнения у аналитиков не вызывает.
Самая растиражированная новость рынка  обнародование проспекта эмиссии Saudi Aramco  может оказаться не самым сильным драйвером текущей недели. Есть первые сигналы того, что на рынке наблюдается дефицит предложения.
Октябрьское 11-дневное восстание заставило правительство Эквадора отменить повышение цен на топливо (условие получения займа МВФ $4,2 млрд.). Аукцион по продаже нефтяных блоков на севере Эквадора приостановлен. В октябре Эквадор объявил о выходе из ОПЕК в январе 2020-го, но после того как протесты обошлись стране в $130 млн. убытков это нервное решение может быть отменено.
Экспорт нефти из санкционной Венесуэлы продолжает падать, но по итогам октября остается выше 800 тыс.б/с, основным направлением экспорта остается Китай. Остронегативная динамика китайского ВВП (худшая за 30 лет) требует усиления фискальных стимулов: НБК впервые с 2016 снизил среднесрочную ставку кредитования с 3,3% до 3,25%, этот факт уже в течении 2-3 месяцев обязан проявиться в ценах на сырьевые товары.



Рекламируемый политиками оптимизм переговоров США-Китай и сильный NFP вызвали коррекционный разворот вверх, цена достигла недельного максимума, и теперь актуальные цели быки будут искать в зоне выше 60. Для возврата к снижению необходим пробой 53,50, но фундамента для такой ситуации в ближайшее время нет.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика JPY, AUD , NZD на 08-11-19
Заявление представителя министерства коммерции КНР о поэтапной отмене взаимных пошлин в соответствии с динамикой торговых договоренностей  первый сигнал победы азиатской выдержки над американским торговым террором. Размер и состав тарифов для снижения на первом этапе, который будет оформлен в «ближайшие недели», не разглашается, любые договоренности вполне могут сорваться.
Кстати, США официально такой прорыв в переговорах не подтверждает, так что в торговой войне пока имеем только политическую паузу, а не перемирие. Градус антикитайской истерии в США не снижается: сенатор Рубио внес законопроект, который блокирует инвестирование федеральных пенсионных накоплений США в ценные бумаги, котирующиеся на биржах материкового Китая. Проект имеет двухпартийную поддержку и может быть вынесен на голосование в ближайшее время.
Несмотря на то, что в обоюдных заявлениях сторон конкретики все также мало, рынки использовали этот факт для активного разворота и спровоцировали сильные внутридневные движения. Оффшорный юань достиг трехмесячного максимума, Пекин заявил о подготовке серии банковских слияний для поддержания стабильности нацвалюты. Китай готов инвестировать более $5 млрд. в Aramco – пока это самая крупная предварительная заявка. Кстати, только Пекин решился на покупку 10% пакета компании Petrobras, после того как все нефтяные гиганты отказались от покупки лицензии на разработку бразильского месторождении Бузиос из-за необоснованно высокой стартовой цены.



Иена пыталась укрепиться после слабого итога аукциона по 10-летним гособлигациям Японии, но все мгновенно перекрылось реакцией на торговые новости. Если доходность длинных облигаций США продолжит рост, то JPY останется под давлением.



Хотя торговое перемирие США-Китай было бы явно благоприятно для Австралии, аусси остается нерешительным  инвесторы считают, что РБА будет сохранять низкие ставки или снижать их далее. Роста объемов в обе стороны не наблюдается, своих драйверов для сильных движений нет.



Падение NZD/USD по-прежнему объясняется слабыми данными о занятости и оплате труда, опубликованными на этой неделе. В зоне 0,6300/30 накоплены большие объемы на покупку, которые спекулянты должны отработать независимо от фундаментального фона.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 11-11-19
Новый договор Джонсона с ЕС не имеет смысла без ратификации Парламентом. Еще 5 недель страна будет готовится к выборам, которые, с точки зрения рынка, могут оказаться бессмысленными для фунта. На самом деле, ни политики, ни обычные граждане до сих пор не могут решить «стоит ли покидать ЕС». Если обычно электорат голосовал за более эффективную (в экономическом отношении) партию, то теперь они выбирают между вариантами жизни без ЕС и вникать в подробные сценарии никто не хочет.
Идея «жесткого» Brexit уже не актуальна, но и «лояльный» Brexit отодвигается на неопределенный срок. Текущие рейтинги партий противоречивы, реального перевеса ни у кого нет, но очевидно, что партия Фараджа пока не представляет угрозы для Джонсона. Равновесие могут нарушить теледебаты 29 ноября.
BOE сохранил ставки, понизил прогноз по ВВП на 2020 и 2021 годы и краткосрочный прогноз по инфляции, и при этом скорректировал риторику на более агрессивную. Раскол в рядах регулятора же застал рынок врасплох, чем и воспользовались краткосрочные продавцы. Лично Карни не сказал ничего нового: глобальная картина ухудшилась, рынок труда замедляется на фоне падения потребления, но при ратификации соглашения о выходе Центробанк ждет приток инвестиций. При затягивании решения по Brexit и продолжении торговых войн снижение ставок гарантировано.
Расстановка текущих интересов показывает, что фунт/доллар и дальше будет предпочитать снижение, но крупные игроки предпочитают подождать выборов. Но даже если результаты выборов не дадут преимущества ни одной из партий, то нисходящая тенденция сохранится.



На фоне политического «голода» экономическим отчетам уделяем особое внимание: сегодня  ВВП за 3 квартал, завтра статистика рынка труда, далее  инфляционный отчет и розничные продажи.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 13-11-19
Аналитики продолжают нагнетать ситуацию: в 2020-том предложение со стороны производителей, не входящих в ОПЕК, в два раза превысит рост мирового спроса и сырьевому рынку гарантирована постоянная угроза перепроизводства. Цены могут обвалиться на 25% (до $45-50), максимально пострадают Венесуэла, Иран и Ирак, и рикошетом  сланцевики США. ОПЕК+ будет вынужден пролонгировать соглашение после марта 2020-го года, хотя увеличение объемов сокращения пока маловероятно, квоты останутся прежними. В декабре в роли потенциального партнера к обсуждению ситуации с поставками планирует подключиться Бразилия, хотя представители национальной нефтегазовой отрасли пока не рассматривают вариант реального вступления в картель.
Информация президента Ирана Рухани о новом месторождении в провинции Хузестан с запасами свыше 50 млрд. баррелей требует подтверждения, и пока доступ международных специалистов к этим данным ограничен, рынок на эту новость не реагирует. Китай, с которым Иран связывал главные надежды на выживание в условиях американских санкций, прекратил покупать у Тегерана нефть – лояльность США для азиатов оказалась важнее.
Крупные игроки анализируют публичные заявления министров стран альянса в попытках скорректировать прогнозы перед заседанием 5-6 декабря; активные распродажи могли бы начаться уже сейчас, но до IPO Saudi Aramco этого явно не произойдет.
Энтузиазма выступления Трампа на экономическом форуме в Нью-Йорке хватило только на слабую позитивную реакцию американских фондовых индексов. Президент не прояснил ситуацию с отменой импортных пошлин, но считает, что первый этап сделки с Китаем может быть оформлен в ближайшее время. Однако Трамп готов его подписать только в случае «максимальной выгоды» для США  подробностей дальнейших действий все так нет.



Рынок не может определиться с глобальным направлением, сомнения в оформлении сделки США-Китай не позволяют преодолеть защиту в зоне 56.50, но техническая картина пока склоняется в пользу продавцов.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика JPY, AUD, NZD на 15-11-19
Провальная статистика (промпроизводство в минусе на 1,1%, инвестиции в основной капитал  минимум с 1998-го) не мешает Китаю сопротивляться торговой агрессии: даже частичная сделка на условиях США маловероятна. Локальные встречи и консультации показали, что стороны все также расходятся по ряду важных вопросов. Все цифры, которые озвучивает Трамп – даже новые угрозы увеличения пошлин  практически не имеют шансов попасть в официальное соглашение. Пекин отказывается от любых новых обязательств по закупке американской сельхозпродукции и требует конкретных шагов по снижению тарифов. Кроме того, азиаты упорно отказываются утвердить жесткий механизма контроля за исполнением еще неподписанного соглашения, и пространства для мирных маневров остается все меньше.



Практически все азиатские активы на фоне смешанных экономических данных и на продолжающихся беспорядках в Гонконге теряют оптимизм. Аусси упал после слабых данных по росту рынка труда: безработица выросла до 5,3%, показатель занятости оказался в минусе. Снижение ключевых параметров на фоне негатива переговоров США-Китай может сделать актуальным не только цели в зоне годовых минимумов, но и тему снижения ставки. Технически сегодня до конца дня возможен откат в зону опционов, но в целом прогноз негативный.



Обычно легко предсказуемый РБНЗ на этот раз удивил тем, что сохранил свою основную ставку на уровне 1,00%, хотя в заявлении были отмечены понижательные риски в краткосрочной перспективе; в частности, прогноз роста ВВП на текущий год снижен до 2,2% с мартовской оценки в 2,7%. Монетарная политика будет оставаться активно-лояльной еще долго, и в зависимости от экономической ситуации (в том числе  в регионе), денежно-кредитное стимулирование может быть увеличено. Реакция на новость была средней и общая расстановка торговых интересов не меняется.



Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.