Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт вернулся к "медведям". Обзор на 11.05.2016

Пара GBP/USD снижается в среду днём, опубликованная статистика оптимизма инвесторам не добавила. Британский фунт стерлингов в середине недели снова попал под давление. Пока активность продавцов в паре GBP/USD не слишком велика, но инвесторы ещё могут "разогнаться". Текущая котировка в инструменте - 1,4421.

Днём вышла интересная статистика по Великобритании. Промышленное производство в стране за март сократилось на 0,2% г/г при ожидании снижения на 0,4% г/г. Если здесь цифры демонстрируют улучшение, то в месячном сопоставлении оптимизма видно очень мало. За март промпроизводство увеличилось только на 0,3% при прогнозе роста на 0,5% м/м. Достаточно слабо выглядит обрабатывающая промышленность, которая производит "львиную" долю товаров и продуктов ежедневного потребления. В марте производство в обрабатывающей британской промышленности выросло только на 0,1% м/м (-1,9% г/г) при прогнозе роста на 0,5% м/м. Эти данные и не позволяют "британцу" развить "отскок" предыдущего торгового дня.

Вероятнее всего, спад активности в обрабатывающей промышленности вызван низким потребительским спросом - британцы так и не начали активно тратить, предпочитая расходовать средства экономно и ожидая стабилизации внутри экономики. При этом экономическая система Великобритании смотрится позитивно, экономический рост присутствует, рынок занятости - в равновесии, не хватает только компонента потребительского оптимизма.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар опять продают. Обзор на 12.05.2016

Пара AUD/USD торгуется в четверг с понижением после двухдневной стабилизации - рынок реагирует на статистику. Австралийский доллар в четверг снижается в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7321.

Сегодня в Австралии вышел интересный релиз. Инфляционные ожидания в стране в мае сократились до 3,2% против предыдущего расчёта в 3,4%. Данные собираются институтом Мельбурна и показывают ожидания потребительской группы на долгосрочную перспективу по CPI - в среднем "в горизонте" 12 месяцев. Считается, что чем выше показатель, тем заметней поддержка австралийского доллара. В этот раз видно сокращение ожиданий, что играет против оптимизма в оззи.

За весь первый квартал индекс потребительских цен в Австралии снизился на 0,2% - такого не было с 2001 года. Именно поэтому внимание к инфляционным отчётам так велико. Сегодняшний торговый день вполне может сложиться довольно спокойно, если сырьевые рынки стабилизируются и перестанут хаотично раскачиваться в обе стороны. Доллар США в паре с евро остаётся в слабой позиции, и этот момент способен вернуть оззи в стабильное положение.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро дешевеет перед выходными. Обзор на 13.05.2016

Основная валютная пара снижается в пятницу после выхода слабого отчета еврозоны по ВВП. Евро/доллар в пятницу днём продают. Текущая котировка в инструменте - 1,1352. Продажи идут второй день кряду после небольшого перерыва.

Согласно вышедшим сегодня данным, экономика еврозоны на первый квартал 2016 года выросла на 0,5% кв/кв против прироста на 0,3% кварталом ранее и прогноза в 0,6% кв/кв. В годовом сопоставлении рост оценён в 1,5% за январь-март 2016 года. Евросоюз смотрится чуть "живее". Здесь квартальный прирост составил те же 0,5%, но в годовом сопоставлении рост оценивается в 1,7%.

С одной стороны, статистика не сказать чтобы особенно слабая. Тенденции к росту сохраняются, в квартальном сопоставлении видно сохранение импульса. С другой, еврозона сейчас "выживает" на стимулировании, которое не имеет временных рамок. По сути, это не рост "в чистом виде", это пока "толчки в спину".

Германия сегодня отчиталась по ВВП, который в первом квартале текущего года вырос на 0,7% кв/кв (+1,3%). И здесь тоже видно ускорение в квартальном исчислении, но в годовом сопоставлении бросается в глаза "торможение". Не исключено, что статистика за второй квартал и в еврозоне, и отдельно по Германии будет слабее текущих цифр из-за слишком тёплой зимы в 2016 году. Может быть, эта вероятность сейчас и учитывается в котировках евро/доллара.

До конца дня США ещё выпустит блок статистики, евро/доллар останется в напряжении. "Антидолларовые" настроения на площадке стали заметно тише, но почему-то думается, что это временно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар/рубль "топчется" на месте. Обзор на 16.05.2016

Позиции российской валюты принципиальным образом не меняются уже больше месяца. Российский рубль завершил торги пятницы снижением, доллар закрепился у уровня 65,48 руб. Однако принципиально пара доллар/рубль никуда не движется уже больше месяца. Инструмент "зажат" в коридоре 62,68-68,80, что в свете стандартной рыночной волатильности не так уж и широко.

С одной стороны, дело в ценах на нефть. "Быки" в Brent не могут пройти в область $50 за баррель, но даже если им это и удастся, вряд ли рубль укрепится слишком сильно. Во-вторых, внутренние сигнал со стороны российской экономики не выглядят слишком оптимистичными. Рецессия продолжается, её темпы и колебания сглажены, но на самом деле ничего не происходит.

Китайская статистика последнего времени оказывается слишком неоднозначной, чтобы нефтяные котировки могли на нее опереться. Промышленное производство в апреле в Поднебесной выросло только на 6,0% г/г, что слабее ожиданий. Розничные продажи в прошлом месяце расширились на 10,1% г/г - тоже ниже прогнозных отметок.

Это создаёт для нефти в понедельник с утра не самый оптимистичный фон. Баррель закрыл пятницу на уровне $47,83. Думается, в начале недели торги будут заключены в коридоре $47,00-48,00. Это означает, что доллар/рубль вряд ли будет слишком активным, ведь вся конъюнктура остаётся без особенных изменений.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Light90]

Обычно корреляция между долларом и нефтью прямая и бескомпромиссная. Но сегодня это не так. Появилась мысль о том, что ЦБ проводит какие-то скрытые операции на валютном рынке через корпоративных посредников, но этому мнению нет серьезного подтверждения

[Analytics RF]

Фунт дорожает. Обзор на 17.05.2016

Пара GBP/USD во вторник торгуется с повышением, инвесторы покупают, несмотря на статистику. Британский фунт стерлингов во вторник днём продолжает идти вверх. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4476.

Сегодня был опубликован весомый блок интересной британской статистики. Она весьма неоднозначная, но инвесторы сейчас сами выбирают, на что реагировать. Апрельский прирост индекса потребительских цен в Великобритании оказался слабее прогнозов. Индикатор прибавил только 0,3% г/г против мартовского прироста на 0,5% г/г. Базовая инфляция в стране выросла по итогам апреля на 1,2% при прогнозе увеличения на 1,4% и предыдущего показателя в 1,5%. "Очищенный" от групп волатильных товаров индикатор является достаточно информативным, хотя и не учитывает движений цен в продуктах питания, топливе и иных акцизных товарах.

В то же время обращает на себя внимание тот факт, что индекс отпускных цен производителей в апреле сокращался, но самими меленными темпами за полтора года. Он "просел" на 0,7%, и рынок уже связал это со скорым возобновлением интенсивного роста инфляции.

Согласно ожиданиям Банка Англии, индекс потребительских цен вернётся к целевому таргету в 2% к середине 2018 года. Английский регулятор настроен очень осторожно и не будет совершать решительных действий, пока не увидит стабильных темпов роста всех основных макроэкономических параметров.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро оказался под давлением. Обзор на 18.05.2016

Основная валютная пара "чувствительно" реагирует на заявления американских монетарных политиков о решающем июньском заседании ФРС. Евро/доллар утром в среду торгуется около 1,1289. Продавать основную валютную пару начали накануне вечером, причём рынок как будто ждал комментариев г-на Локхарда и его коллеги г-на Уильямса, чтобы начать действовать. Опубликованная американская статистика вышла преимущественно положительной, но повлияла на "медведей" не она.

Поначалу внимание валютного рынка привлёк представитель Федеральной резервной системы США Уильямс, который заявил, что повышений процентной ставки в этом году будет два или три. Про "два" инвесторы давно знали, и вероятность ещё одного пересмотра ставки на повышение их обрадовала. Позже г-н Локхард, ещё раз упомянул в своей речи про два или три возможных повышения американской процентной ставки. По его словам, все заседания ФРС проходят в "живом" формате, поэтому нельзя исключать вероятности решительных действий регулятора уже в июне.

Инфляция, по оценкам Локхарда, явно движется в сторону целей ФРС. Накануне были представлены обновленные данные по индексу потребительских цен США за апрель, где отчётливо видно улучшение динамики в инфляции. Пока всё смотрится органично - рынок продаёт евро/доллар, хоть и неспешно. Может быть, для активизации "медведям" нужен дополнительный драйвер. Если так, инвесторы сегодня будут тщательно его искать.

Предполагаемый торговый диапазон для пары евро/доллар на сегодня - 1,1275-1,1345.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

В евро/доллар вернулись продажи. Обзор на 19.05.2016

Основная валютная пара торгуется с понижением второй день подряд, вечером в четверг продавцы снова активизировались. Утром казалось, что "медведи" "остыли" от вчерашних эмоций и находятся в замешательстве, но вторая половина дня демонстрирует, что это не так. Текущая котировка пары евро/доллар - 1,1188, дневное снижение оценивается в 0,3%.

Пока основным драйвером являются протоколы состоявшегося заседания Федеральной резервной системы США, в которых рынок увидел вероятность повышения процентной ставки в июне. После двух комментариев представителей ФРС - Локхарда и Уильямса, - "минутки" стали только подтверждением готовности регулятора начать фазу ужесточений в кредитно-денежной политике.

Сегодня вышел протокол минувшего заседания Европейского центрального банка. Основная его мысль - инфляция, и ЕЦБ убеждён, что необходимо следовать стратегии увеличения инфляционного давления, раз она даёт наиболее ощутимый эффект. Рынок на этот документ почти не отреагировал - спекулятивный настрой и "антидолларовые" настроения, так долго игравшие против USD, теперь переместились на противоположную сторону.

Сегодняшняя статистика показала, что число требований на получение пособия по безработице за неделю в США составило 278 тыс. против прогноза в 275 тыс. Почти полное совпадение с ожиданиями поддержало доллар. Статистика по индексу экономической активности от ФРБ Чикаго в апреле показала символические 0,1 пункта, что не произвело на рынок ровным счётом никакого впечатления.

Пока в евро/долларе царят "медвежьи" настроения и мало что может сбить продавцов с толку.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль "на распутье". Обзор на 20.05.2016

Позиции российской валюты смотрятся стабильными, несмотря на качку последних торговых дней. Видели, как "штормило" рубль в последние дни? По всей видимости, это не предел нестабильности. Не за горами июнь, когда выплаты России по внешним долгам окажутся больше, чем в последние месяцы. Нефть так же волатильна, как и прежде, что не даёт особой надежды на поддержку рубля с этой стороны.

Доллар США утром в пятницу торгуется вокруг 66,40 руб. Предположительный торговый диапазон на сегодня - 66,05-66,85 руб. Для евро этот коридор оценивается в 74,00-75,30 руб.

Иностранную валюту для погашения внешнего долга компании и предприятия будут покупать на рынке. Это способно усилить давление на рубль. Плюс ко всему, инфляция пока больше не слабеет. Средний недельный прирост цен в России всё так же составляет 0,1%, что не оставляет шансов на заметное улучшение инфляционных прогнозов. В апреле инфляция составляла 7,3% г/г, в мае может снизиться до 7,1-7,2%, вряд ли больше. Сохранение инфляции на достаточно высоких отметках не позволит Центробанку понижать ключевую ставку. Летом делать это неэффективно, значит, ЦБ будет ждать августа-сентября. Этот момент тоже играет против "россиянина".

Но пока что нефтяные качели раскачиваются так же сильно, как и прежде. Здесь есть момент гипертрофированной рыночной реакции, когда внимание к данным оказывается избыточным. Такими были реакции на данные по сокращению нефтяных запасов в США, аналогично рынок сейчас реагирует на информацию о пятинедельном тренде по сокращению нефтяной добычи. Ничего особенного в этой информации нет, но её эффект для рынка - запредельный. Пока цена будет оставаться неподалеку от $50 за баррель североморской нефти, рубль вряд ли серьёзно ослабнет.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль "нехотя" отступает. Обзор на 23.05.2016

Позиции российской валюты слабеют вслед за нефтью, но энтузиазма в продажах всё равно не заметно. Российский рубль в понедельник торгуется стабильно, хотя, судя по нефтяной динамике, мог бы падать более ощутимо. Доллар США днём торгуется вокруг 66,10 руб. и укрепляется всего на 0,4% при 1%-ном падении цен на "чёрное золото". Инвесторы неактивны и, похоже, плохо себе представляют, что с рублём и экономикой будет дальше.

Господа Кудрин и Улюкаев разработали очередной план экономического восстановления, деньги на реализацию которого хотели бы привлечь из госкомпаний. Основные постулаты этой стратегии - повышение пенсионного возраста (разве это новость?), работа над улучшением судебной системы, оптимизация госаппарата и прочие прекрасные вещи. Вот только план этот основан на очень зыбком фундаменте - ожидании дорогой нефти и низкой инфляции.

План представят президенту Владимиру Путину уже в предстоящую среду. Будет очень интересно узнать комментарии российского лидера, поскольку даже на бумаге в этой стратегии нет ничего принципиально нового. Идея ужесточить условия для пенсионеров эксплуатируется постоянно, улучшение работы государственной машины "выбросило" на рынок труда довольно много специалистов, которым не так просто найти полную занятость. Улучшить функционал судебной системы можно, полностью её разрушив и создав заново. В текущих финансовых условиях вряд ли это "задача номер один".

Апрельская инфляция в России составила 7,3%, как и в марте. Власти хотели бы видеть 4% в 2017 году. Это будет возможно при реализации сразу многих "если" - от улучшения внешнего фона до притока инвестиций в страну и восстановления экономической системы. Пока экономика держится в рецессии и особенных поводов для "искромётного оптимизма" не находится.

В России на эту неделю приходится пик очередного налогового периода, который может на короткий промежуток времени поддержать рубль.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.