Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт вырос. Обзор на 07.06.2016

Пара GBP/USD во вторник поднялась выше 1,4600 вслед за выходом очередных опросов на тему Brexit. Похоже, что ближайшие две недели в списке значимых катализаторов для фунта стерлингов будет фигурировать только один драйвер - референдум по теме выхода Великобритании из состава Евросоюза. Другие новости и события не очень сильно интересуют инвесторов в GBP/USD. Текущая котировка в инструменте - 1,4576, сегодняшний максимум - 1,4658.

Сегодня вышли очередные итоги опросов британцев на тему согласия или несогласия с выходом страны за пределы Евросоюза. Теперь, согласно наблюдениям ORB/Telegraph, 48% британцев хотели бы, чтобы всё оставалось на своих местах, а 47% - за Brexit. Аналогичный опрос Times показал, что 43% готовы остаться внутри ЕС, 42% - выйти за его границы.

Разница в голосах минимальна, тем более, что все эти опросы проводятся в весьма скромных масштабах, не превышающих 5 тысяч респондентов. Картина создается несколько искажённая, потому что численность неопределившихся всё время увеличивается.

Однако в ближайшее время многочисленные опросы отступят на второй план, а на авансцену выйдут теледебаты. В предстоящий четверг пройдут дискуссии между премьер-министром страны Дэвидом Камероном и главой Партии независимости Найджелом Фараджем. Камерон обещал в ходе своей предвыборной гонки проведение этого референдума, но не приветствует Brexit/ Фарадж является ярым сторонником выхода страны из состава ЕС. Встреча будет как минимум жаркой даже для англичан.

Волатильность в паре фунт/доллар будет расти по мере приближения даты референдума - 23 июня. До его проведения значение для инвесторов будет иметь разве что заседание ФРС США, да и то только в случае, если там произойдёт что-либо важное.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт стабилизировался. Обзор на 08.06.2016

Пара GBP/USD перестала расти вчерашними быстрыми темпами - инвесторы предпочитают "экономить силы" перед теледебатами. Британский фунт стерлингов в среду днём торгуется довольно ровно в паре с американским долларом. Текущая котировка в GBP/USD - 1,4536. Максимум вторника составил 1,4658, но до пиков последнего месяца инструменту всё ещё очень далеко.

Завтра, в четверг, в Великобритании пройдут теледебаты между премьер-министром страны Дэвидом Камероном и главой Партии независимости Найджелом Фараджем. У политиков кардинально противоположный взгляд на проблему Brexit, поэтому выступления ожидаются оживлёнными и нешаблонными. До теледебатов активность в паре фунт/доллар вряд ли будет слишком выраженной.

Согласно вышедшей сегодня статистике, промышленное производство в Великобритании за апрель росло более активными темпами, чем прогнозировалось. Показатель расширился на 2,0% м/м против мартовского прироста на 0,3%. В годовом сопоставлении индикатор прибавил 1,6% при "просадке" на 0,2% г/ месяцем прежде и прогнозе роста на 0,4% г/г. Последний раз так бурно промышленность росла в октябре 2015 года.

В компонентах отчёта видно, что "позитив" сформировался и в секторе обрабатывающей промышленности. Здесь апрельский прирост составил 2,3% против 0,1% в марте. Выпуск продукции прибавил 0,8%, и это первое положительное значение показателя за 11 месяцев.

Фунт стерлингов "спокойно" воспринял статистику, хотя в другое время GBP/USD показала бы активный рост на таких данных. Внимание рынка сосредоточено на Brexit, а всё остальное держится пока вне поля зрения участников торгов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар незначительно отступает. Обзор на 09.06.2016

Пара AUD/USD в четверг днём торгуется с понижением после серии продуктивного роста. Австралийский доллар в четверг незначительно отступает в паре с американским коллегой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7444. Инструмент последовательно дорожал на этой неделе, теперь пришло время стабилизации.

Сегодня утром была опубликована интересная статистика со стороны Китая. Внимание к индикаторам Поднебесной более чем обоснованно: Китай был и остаётся ключевым торгово-экономическим партнёром Австралии. Так, инфляция в Китае в мае выросла слабее ожиданий и прибавила только 2,0% г/г против прогноза роста на 2,3% г/г. В месячном сопоставлении индекс потребительских цен опустился на 0,5%, и это хуже апрельских индикаторов. При этом индекс цен производителей улучшил свои показатели и восстановился до -2,8% г/г против ожидания снижения к -3,3%.

Провал в инфляции спровоцирован снижением цен на плодоовощную продукцию, при этом цены на мясо выросли. Снижение инфляции сигнализирует о смешанных процессах внутри китайской экономики и обычно играет негативную роль для курса юаня. В данном случае стоимость юаня контролируется Центробанком, поэтому здесь мы колебаний, скорее всего, не увидим. В любом случае статистика показывает, что стимулирование со стороны ЦБ китайской экономике необходимо, раз идут пессимистичные процессы в индексе потребительских цен. Для Австралии сложности с китайской статисткой умеренно негативны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро восстанавливает позиции. Обзор на 13.06.2016

Пока макроэкономический календарь пуст, евровалюта ограниченно подрастает в паре с "американцем". Понедельник на этой неделе - удивительно тихий день для валютного рынка. Макроэкономический календарь пуст, новостной поток практически "стерильный", монетарные политики молчат. Может быть, это "затишье перед бурей": завтра открывается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США и рынок просто "экономит силы". Текущая котировка в паре EUR/USD - 1,1266.

Внимание на заседание ФРС уже переключилось. Встреча закроется в среду вечером, тогда же инвесторов ознакомят с мнением регулятора относительно текущего состояния европейской экономики и уровнем процентной ставки. Ожидания повышения ставки в этот раз к настоящему времени "скатились" практически к нулю, зато прогнозы на июль расширяются и показывают почти 30% уверенность в повышении ставки. Июль или сентябрь - пожалуй, сейчас интрига кроется только в этом.

Федрезерв не получил "опоры" от майской статистики по занятости, а показатели по инфляции будут представлены уже после завершения заседания в этом месяце. Кроме того, хотелось бы увидеть хотя бы предварительный расчёт прироста ВВП США за второй квартал, который завершается через две недели. Имея на руках "чёткие цифры", Федрезерву будет проще принять правильное решение. Поэтому, вероятно, в среду "чуда" не случится.

Впоследствии это может вылиться в новую волну ослабления позиций "американца", особенно если ФРС не даст ясных временных указаний. Любая конкретика будет играть в пользу доллара США. Рынку нужны детали и нюансы, тогда и эмоций будет меньше.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро снижается, несмотря на статистику. Обзор на 14.06.2016

Евро/доллар во вторник торгуется с понижением после вчерашней непродолжительной паузы. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1228. Сегодняшняя статистика показала, что по итогам первого квартала 2016 года изменение числа занятых составило 0,3% кв/кв, что немного выше средних ожиданий. В годовом сопоставлении показатель расширился на 1,4%. Внутри Евросоюза занятость прибавила те же 0,3% в квартальном исчислении.

Промышленное производство в еврозоне в апреле прибавило 1,1% м/м с учётом сезонности против снижения на 0,7% в марте. Апрельский рост, даже если учесть определённую долю "отскока" после падения в начале весны, остаётся выше ожиданий. В годовом сопоставлении промпроизводство за апрель прибавило 2,0%. Основной вклад в увеличение параметров производства внёс выпуск товаров длительного пользования и капитальных товаров.

Статистика в целом вышла стабильной и местами позитивной. В другое время это поддержало бы позиции евровалюты, но не теперь - сегодня открывается двухдневное заседание Федрезерва США. И хотя особого "напряжения" на площадках не видно (инвесторы уже "решили" за регулятора, что повышение ставки было бы некстати), мало кто готов рисковать прямо сейчас.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар остаётся в диапазоне. Обзор на 15.06.2016

Пара AUD/USD в среду днём торгуется с небольшим повышением, что полностью нивелирует вчерашние продажи. Австралийский доллар немного подрастает в паре с американским коллегой в середине недели. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7396. В целом же торги идут ниже середины среднесрочного торгового канала.

Согласно вышедшей сегодня статистике, индекс потребительской уверенности Westpac в Австралии в июне сократился на 1,0% против роста в мае на 8,5%. Судя по компонентам релиза, в текущем снижении есть серьёзная доля коррекции. Майское ралли в индексе было спровоцировано шагами по изменению кредитно-денежной политики Резервного банка Австралии, сейчас идёт некоторое "охлаждение реакций". Особенно заметно уровень доверия населения к австралийской экономике не ухудшился. Пока в показателе слишком много эмоций, чуть позже они улягутся и картина станет более информативной. Именно по причине присутствия эмоционального фактора австралийский доллар и не реагирует на данный отчёт, хотя обычно снижение индекса ведет к продажам оззи.

Сегодня до конца дня ещё могут присутствовать колебания в паре AUD/USD из-за завершающегося заседания Федеральной резервной системы США. Всё, что скажет Федрезерв, будет тут же учтено в ценах торгуемых валют.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро снижается. Обзор на 16.06.2016

Основная валютная пара торгуется вниз в четверг днём, несмотря на "нейтральные" решения ФРС и общий сдержанный тон заявлений. Евро/доллар днём в четверг торгуется с понижением, текущая котировка в этой валютной паре - 1,1182.

Завершившееся накануне двухдневное заседание Федеральной резервной системы США закончилось "ничем": процентная ставка сохранена без изменений на уровне 0,50% годовых (целевой диапазон остался тем же - 0,25-0,50%). Ставки дисконтирования сохранилась на отметке 1,00%, решение сохранить ставку принято единогласно. Медианная средняя показывает, что среднее ожидание ставки к концу 2016 года - 0,875%, к концу 2017 года - 1,625%. В долгосрочной перспективе ставка будет держать путь к 3%.

Федрезерв пересмотрел экономические прогнозы на текущий и будущий годы. Темпы роста ВВП будут в среднем составлять около 2%, безработица в 2016 году составит не более 4,7%, в 2017 году - не выше 4,6%. Дальнейшее её сокращение будет проблематичным. В текущем году инфляция может несколько ускориться, в 2016 году она составит 1,7% (базовый расчёт), в 2017 году - 1,9%. Цель по индексу потребительских цен - 2%. Судя по настрою внутри Федрезерва, большинство членов монетарного комитета ждут однократного повышения ставки в 2016 году. Рынок пока продолжает считать, что их будет два.

В комментариях по итогам заседания Джанет Йеллен всё-таки отметила слабость предыдущих публикаций макростатистики. Этого и следовало ожидать: свежий отчёт по инфляции выйдет только сегодня, а данные по занятости были неоднородными. Этого слишком мало, чтобы переносить "центр тяжести" сюда. Йеллен сказала о замедлении активности в некоторых секторах экономики, что стало "неожиданностью". При этом важно не слишком "болезненно" реагировать на последние отчёты по занятости. Всё это Йеллен говорила и ранее. Интерес тут вызывает только одно её замечание - о том, что ФРС может быстрее среагировать на инфляцию, если индекс потребительских цен даст соответствующие сигналы. Речь идёт о следующем: ставка может расти быстрее, если это позволят делать макроэкономические ресурсы. "Разумно, осторожно" - похоже, что это становится девизом Федрезерва.

Естественно, что доллар среагировал на эти комментарии снижением. Однако уже сегодня спрос на "американца" восстанавливается. Это тоже закономерно, ведь ФРС не отменяет свои планы - она просто ждёт подходящего времени.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена приостановила укрепление. Обзор на 17.06.2016

Пара USD/JPY всё ещё остаётся у локального "дна", но продажи приостановились из-за вербальных интервенций. В пятницу японская иена перестала расти темпами, которые мы видели на этой неделе. После вербальных интервенций минфина Японии национальная валюта стабилизировалась в паре с американским долларом. Текущая котировка в USD/JPY - 104,28.

Итак, с утра в пятницу глава министерства финансов Японии г-н Асо отметил, что на валютном рынке видны односторонние спекулятивные движения, которые могут спровоцировать более активные шаги со стороны властей, если это потребуется. Замечания подобного характера связаны с резким удорожанием японской валюты на уходящей неделе: спрос на "активы-убежища" увеличивается по мере приближения британского референдума. Рынок явно показывает, что хотел бы "пересидеть" это волатильное время в "тихой гавани".

Именно поэтому иена не отступает сейчас, хотя в другое время быстро бы развернулась. Рыночная ситуация не создает условий для коррекции в паре USD/JPY, так как инвесторам больше особенно и негде хеджировать свои риски - только в долларе или иене. Ко всему прочему, "нейтральные" решения по итогам июньского заседания Банка Японии способствуют стабильности в японской иене. Если бы BoJ пошёл дальше и сдвинул бы ставки "глубже" в отрицательную зону, это бы позволило иене отступить. Но именно сейчас регулятор посчитал, что этого не требуется.

Референдум по теме Brexit состоится меньше чем через неделю, но иена пока так и останется "валютой-убежищем", что бы ни говорили японские власти.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт активно укрепляется. Обзор на 20.06.2016

Пара GBP/USD дорожает после обновлённых данных опросов британцев на тему Brexit. Ещё неделя - и эта тема утратит свою остроту. Референдум в Великобритании, когда англичане решат, выходить им их состава Евросоюза или остаться внутри альянса, пройдёт уже 23 июня, в предстоящий четверг. Рыночные настроения то и дело меняются: неделей ранее фунт слабел, так как лагерь сторонников выйти из ЕС расширился. Теперь чаша весов сместилась в сторону согласных остаться.

Текущая котировка в GBP/USD - 1,4643. Предыдущий локальный пик от 26 мая находится на отметке 1,4738, за ним - максимум от 3 мая на 1,4770.

Сегодняшняя статистика показала, что цены на жилье в Великобритании за май выросли, по расчётам Rigchmove, на 0,8% м/м после апрельского прироста на 0,4% м/м. В годовом сопоставлении майский показатель расширился на 5,5%, что значительно ниже апрельской отметки в 7,8%. Уже какое-то время на рынке регулярно возникают разговоры о "пузыре" на рынке британской недвижимости. Сегодняшняя статистика показывает, что особых оснований для негативных обсуждений так же мало, как и ранее. Однако статистика продолжает стоять для инвесторов "на заднем плане": пока тема Brexit не будет закрыта, ажиотаж в паре фунт/доллар и смежных инструментах не уляжется.

Британский фунт до четверга вполне может "прогуляться" в область майских максимумов, однако сразу после объявления результатов референдума - предварительных или окончательных, уже неважно, - в инструменте начнётся коррекция.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль серьёзно окреп. Обзор на 20.06.2016

Позиции российской валюты выглядят крепкими за счёт сырьевой составляющей и "тонкого" летнего рынка. Российский рубль в понедельник заметно укрепился в парах с иностранными валютами. Доллар США спускался к 63,75 руб., но минимум этого месяца так и не обновил (он находится на отметке 63,40). Для движения в эту сторону и "прокола" значимого для рынка диапазона 63,00-63,20 нужен более мощный драйвер, чем те, что сейчас есть у инвесторов в наличии.

День американская валюта завершает в непосредственной близости от 64,00 руб. Ближайшее сильное сопротивление находится на 66,20, поддержек снизу довольно много. Однако в данный момент "россиянин" движется исключительно на росте нефти - предыдущую волну снижения валюта проигнорировала. Это ещё раз доказывает надуманность и управляемость подобного движения. С точки зрения фундаментальных показателей, особых оснований для роста рубля нет.

К концу мая бюджетный дефицит в России составил около 4,6% от ВВП. Интересно, как изменилась риторика российских финансовых властей: основной денежный документ страны дефицитен всего полтора года, изначально это воспринималось и преподносилось как временное событие, но сейчас уже идут разговоры о том, что дефицит реально сократить до 1,5% только к 2019 году. Его сейчас прочно привязывают к инфляционному значению. Однако не стоит забывать о том, что низкая инфляция в России - такая же мифическая вещь, как и дешёвая ипотека, доступное жильё и прочие "блага цивилизации".

В сентябре парламентские выборы, перед которыми должно быть всё максимально "красиво" - и в цифрах, и в делах. Данные Росстата могут показывать сокращение инфляционного давления, и в этом есть вклад ЦБ - спорить с этим бесполезно, это действительно так. Но на практике россияне жить лучше не будут: налицо и падение доходов, и низкая покупательская способность. В долгосрочной перспективе эти факторы негативны для рубля.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.