Инвесторы Credit Suisse не видят света в конце туннеля

[$dollar$]

Инвесторы Credit Suisse не видят света в конце туннеля



Утомленные инвесторы Credit Suisse опасаются, что банку придется долго ждать, пока он снова встанет на ноги после череды скандалов, которые стерли миллиарды с его рыночной стоимости и оказали давление на руководство.

Хотя второй по величине банк Швейцарии утверждает, что он может создавать стоимость, обслуживая своих богатых клиентов с "заботой и предпринимательским духом", рынок пока не убежден в этом, и цена его акций упала почти на треть за год, сбросив около 10 млрд швейцарских франков ($11 млрд.) с его оценки.

Между тем, другие крупные европейские банки, поддерживаемые перспективой повышения процентных ставок, за тот же период выросли в цене почти на 50%, а их цюрихский конкурент UBS (UBSG.S) оставил Credit Suisse (CSGN.S) в пыли.

"У Credit Suisse длинный список скандалов и проблем", - сказал Стефан Сауэршелл, инвестор в облигации из Union Investment, о банке, который был основан в 1856 году и, по его словам, насчитывает 48 770 сотрудников и 3 510 менеджеров по работе с клиентами по всему миру.

"Мы всегда думали, что процесс управления будет улучшен, а затем последовал следующий удар. Если бы произошел еще один убыток на сумму более миллиарда, это было бы катастрофой", - добавил Сауэршелл.

Однако ситуация не улучшилась на прошлой неделе, когда Credit Suisse сообщила о худших, чем ожидалось, квартальных убытках в размере 2,2 миллиарда долларов и предупредила о мрачных перспективах на 2022 год, когда, по ее словам, доходы пострадают из-за расходов на реструктуризацию и оплату труда.

Этот прогноз еще больше пошатнул и без того пошатнувшиеся акции банка после года, когда банк понес убытки в размере 1,6 млрд франков в результате краха фондов финансирования цепочки поставок на сумму 10 млрд долларов, связанных с обанкротившейся британской финансовой компанией Greensill, а также в результате краха инвестиционного фонда Archegos на сумму 5,5 млрд. долларов.

Консультант по доверенности Ethos критически отнесся к решению Credit Suisse не публиковать результаты расследования дела Greensill.

"Банк должен восстановить доверие своих акционеров и заинтересованных сторон, обеспечив прозрачность в отношении корней и причин проблем", - сказал Винсент Кауфман из Ethos в электронном ответе Reuters.

Томас Готтштейн, который стал генеральным директором Credit Suisse в 2020 году, заявил после подведения итогов на этой неделе, что он уверен в том, что банк имеет все возможности для роста и что управление рисками является "основой его ДНК".

Credit Suisse отказался от дальнейших комментариев.

Тем не менее, инвесторы и аналитики не убеждены в этом, узнав об изменении способа оплаты труда ведущих сотрудников банка, а также о спаде в бизнесе и мрачных перспективах.

"Они находятся в очень сложной ситуации. Мы видели, как проблемы с Greensill и другими делами отражаются на бизнесе, замедляя его", - сказал Андреас Вендитти, аналитик швейцарского банка Vontobel, о затруднительном положении Credit Suisse.

"В то же время банк вынужден платить больше денег, чтобы удержать своих сотрудников. Хотя это может сделать персонал счастливым, рынку не нравится рост расходов. И перспективы сдержанные".

Хотя Credit Suisse сократил свой бонусный фонд, он смягчил удар для своих собственных банкиров, предприняв необычный шаг - выплатить сотни миллионов наличными вперед, одновременно сократив количество акций, которые он им предоставляет.

Старшие банкиры, которые, по словам банка, приняли на себя большую часть сокращения бонусов, получили 799 миллионов швейцарских франков наличными, по сравнению с 59 миллионами франков в 2020 году.

СКЕЛЕТЫ

На этой неделе Moody's выразило обеспокоенность по поводу сокращения притока денег в Credit Suisse, предупредив, что это может привести к снижению доходов и указав на давление на управление активами, расходы на реструктуризацию и повышение выплат сотрудникам.

"Мы ожидаем, что результаты 2022 года будут слабыми", - заявило рейтинговое агентство, а аналитики Citigroup заявили, что "трудно найти какие-либо позитивные моменты" в последних результатах, хотя они и видят долгосрочную ценность акций Credit Suisse.

Прошлое банка продолжает преследовать его, затрудняя восстановление имиджа, который имеет решающее значение для удержания богатых клиентов.

Его репутация снова проходит через мельницу первого уголовного процесса над крупным банком в Швейцарии, в котором Credit Suisse и его бывший сотрудник обвиняются в том, что позволили предполагаемой болгарской банде торговцев кокаином отмыть миллионы евро, часть из которых была упакована в чемоданы.

Credit Suisse отверг все обвинения, а его сотрудник отрицает свою вину.

Судебный процесс вызвал огромный интерес в Швейцарии, и еще больше представителей Credit Suisse должны дать показания, а инвесторы внимательно следят за происходящим.

"Им нужно ... убедиться, что у них больше нет никаких скелетов в шкафу", - сказал один аналитик, попросивший не называть его имени, о том, что теперь должен сделать Credit Suisse.

"Они сами поставили себя в такое положение, что вы не можете дать им преимущество".

Источник